A tecnulugia rimbalza – ma per quantu tempu?

Scrittu da Bill Blain via MorningPorridge.com,

"Se vende una Tesla, allora di sicuru hè una vittura megliu"

Un rallye di ripresa hè in corso – ma u so reattivu, basatu annantu à a speranza di "buy-the-dippers", è i fundamenti ùn anu micca cambiatu. Parechje debbuli Tecnulugia stati vedenu i so fundamenti esposti cum'è custruitu nantu à a sabbia.

U Rallye di u Bounce Back

Tantu à pensà in quantu à i mercati sta matina. Sembra chì u tempu di ghjucà un ghjocu tatticu cum'è a manifestazione di ricuperazione di ricuperazione chì aghju previstu u mese passatu, (chì aghju suggeritu chì succederà per tutti i motivi sbagliati), hè in corso. Un saccu di azzioni improbabili cum'è Tesla, è i stock di storia attuale cum'è Spotify surgionu in u spinu di reazzione immediata à e nutizie è avvenimenti.

I dumanni per i mercati sò sèmplice: hè questu un novu up-wave in a marea senza rimorso di sempre più altu Tecnulugia valutazioni, sò valutazioni cambiatu, sò i fundamenti di u mercatu sottumessi swung back in favore, o hè questu un rimbalzo Tecnulu mortu-cat prima di u brutale. a realità di una basa di u mercatu cambiatu di novu morde l'aspettattivi ..?

Hè una quistione di avvicinà sia da una basa di dettagli fine cuncentrata, sia da una perspettiva più filosofica: ciò chì hè reale, ciò chì importa, è quantu i mercati sò sbandati da u preghjudiziu è i cumpurtamenti appresi di l'ultimi 12 anni di manifestazione tecnologica senza precedente. …

Un numeru di lettori anu dumandatu perchè ùn aghju micca cummentatu recentemente nantu à Netflix – hè una compra o una vendita? Promettu, aghju da andà à Netflix è Streaming assai prestu. Hè u sughjettu di dibattitu vigoroso in l'uffiziu virtuale – quelli chì crèdenu ch'ellu hè issa cumplettamente incrustatu in i nostri abitudini di divertimentu (cusì eranu VCR è Video Stores), è quelli chì crèdenu chì hè in una strada morta evolutiva cum'è u mercatu cambia. Sò indecisu – ma ùn sò micca impressionatu cù a so offerta attuale di prugrammi. (Sò ancu più impressionatu chì ùn possu micca accede à Prime o Disney quì in Dubai!)

Ciò chì mi affascina hè cumu i mo culleghi più ghjovani è intellettuale sò tutti fans è anu una credenza illimitata in a nova tecnulugia, cumpresu Netflix, mentre chì a coorte più vechja ma senza più sàvia di a ditta tendenu à esse più scettica di qualcosa di novu. Se qualchissia hà qualchì insight particulare nantu à Netflix fatemi sapè per email.

Spotify hè statu ancu in a nutizia. Aghju chjusu u mo abbonamentu à Spotify un pocu tempu fà – Sò un audiofilu è aghju un giradischi, un muru di cose chjamati LP, è aduprà u streaming Hi-Res chì ghjoca ancu attraversu u mo telefunu nantu à l'auriculari (se ùn li avia micca lasciatu nantu à u mo scrivania di l'uffiziu in casa!) Ammettu di ùn avè mai avutu capu di Joe Rogan finu à a settimana passata. Essendu una certa età, sò un grande fan di Neil Young è Joni Mitchel – ma prubabilmente a cumpagnia di Rogan hè più divertente in una cena. Pensu chì ci sò elementi di "cancelà a cultura" è a libertà di parlà per cunsiderà, ma à a fine di u ghjornu .. si tratta di l'affari .. Induve tracciamu e linee è quandu apremu e porte ?

Induve aghju avutu un prublema cù Spotify è Streaming hè u ritornu à l'artisti. U mudellu hè insostenibile. Mentre Rogan hà monetizatu u so podcast piuttostu bè cù i so $ 100 mm da Spotify, aghju lettu chì averia bisognu à qualsiasi artista di musica più di 20 miliardi di scaricamenti per fà una quantità simile … chì ùn hè micca reale. A maiò parte di l'artisti di registrazione facenu a radica quadrata di zero. Da una parte, l'abbonamenti à Spotify ùn paganu micca per l'artisti abbastanza – ma sempre più artisti sò furzati à aduprà perchè hè un monopoliu per a monetizazione. Fundamentalmente .. hè sbagliatu … è cambierà …

È dopu ci hè Tesla .. Oh no .. micca più … ti sentu urlà …

In u casu di Tesla, era quellu paragonu di virtù bancariu ben rispettatu (lettori di i Stati Uniti: alerta di sarcasmu ), Credit Suisse, chì hà furnitu un trigger per un 10% di rimbalzi intra-ghjornu quandu hà publicatu una raccomandazione di sovrappeso nantu à a basa di u fossatu di u fabricatore di EV. hè inattaccabilmente prufonda, i marghjini vanu à 100%, è Full-Self-Drive (FSD) hè ghjustu intornu à l'angulu. Di sicuru hè … (Vogliu avè avutu un quartu d'onza di ciò chì l'analista CS fuma, ma postu chì sò in Dubai, probabilmente ùn hè micca a mo megliu chjamata ..)

Un rimbalzo di 10% in Tesla hè cum'è una dosa gratuita di Oxy-cotton per a generazione di investitori Robin-Hood, chì dimustrà è dimustrà in modu conclusivo u putere di Greyskull/Musk è l'inevitabbile upside per u stock… Kathie Wood di ARK serà felice – hè Questa hè a so carta per esce da a prigiò?

Oh Signore. Scusatemi perchè duvu esse sbagliatu.

Per anni ùn aghju micca accettatu u geniu di u benedettu Elon Musk. Deve avà accettà a stupidità di i mo modi è accettà chì Tesla hè probabilmente u megliu è u primu fabricatore di l'auto in u mondu. Elon Musk ùn hè forse micca un narcisista slobbering, è serà dimustratu un geniu bona fide per fucalizza nantu à fà un robot umanoide invece di mette in produzzione u so Cybertruck massicciamente anticipatu è urdinatu. (Iè.. l'hà dettu..)

Invece, credu chì Tesla esiste in un mondu perfettu, è postu chì sta ricuperazione di ripresa di ferraghju hè tutta nantu à un prezzu di u mercatu per a perfezione, hè u stock perfettu …

Se Tesla, cum'è previstu da CS è u mercatu:

• raggiunge tutti i so obiettivi di produzione,

• cuntinueghja à duminà u spaziu EV senza cumpetizione da i rivali chì ponu riplicà u so successu,

• cuntinueghja à attruverà i suckers per pagà sottumessi cù a prumessa di FSD dumane (sempre dumani),

• è Lithium pò esse fattu per cultivà nantu à l'arburi.

Allora, iè … Tesla valerà più di u più altu fabricatore di vitture di massa prufittuamente prufittuamente .. In quellu scenariu di u megliu casu induve produce è vende più vitture, più prufittuamente, chè qualcunu altru, è hè libera da ogni minaccia cumpetitiva allora diciamu chì hè vale una prima di 50% nantu à Toyota – vale à dì $ 400 miliardi (40% di u valore di Tesla oghje).

Ciò significa chì u mercatu anticipa u valore di a tecnulugia FSD fascinante, ma micca pruvata di Tesla hè di circa $ 600 miliardi. Forse. Ma prubabilmente micca. Apparentemente, tutti l'altri Auto OEM licenzeranu a tecnulugia di Tesla … è Self Driving serà un mercatu multi-quintillion in i prossimi anni .. yadda, yadda, yadda…

A credenza in e fate è i risultati tecnologichi hè unu di l'aspetti chjave di i mercati chì separa i sogni da a realità, l'ottimisti da i pragmatisti. Self Driving Cars sò solu una di quelle idee meravigliose chì ùn sò micca solu esse chjappi di impussibbili tecnichi, ma ancu prublemi legali. In u Regnu Unitu, a cumissioni di a lege hà accunsentutu cù l'industria di l'assicuranza chì i cunduttori di vitture autònuma ùn saranu micca rispunsevuli di qualsiasi accidenti – u fabricatore di l'auto serà rispunsevuli. Andate à capisce.

Pudete ancu pruvà à leghje l'articulu recente di Forbes nantu à FSD di Telsa – U Granu di Verità in A Critica di Musk, Telsa è Full Self Driving . L'annunzii di a settimana passata apparsu dicendu à i Drivers "ùn esse micca i manichini di teste di crash di Tesla" posti da u Prughjettu Dawn, chì i so sustenitori includenu Green Hills Software. L'aghjunghje dicenu chì u FSD di Tesla ùn hè micca sicuru è micca sicuru. A reazione di Musk hè stata di tweetà "Green Hills Software hè una pila di basura" – chì hè una cattiva nutizia per tutti quelli chì volenu un aereo cummerciale se hè vera. Almenu Musk ùn li hà micca accusatu di esse pedofili, cum'è hà fattu à i detractori precedenti di a so saviezza divina.

L'essenza di l'articulu di Forbes hè u Prughjettu di l'Alba face qualchi punti abbastanza boni è precisi nantu à a sicurezza FSD – chì significa chì ferma anni di distanza! U fundatore di Green Hills face u puntu chì a dichjarazione di FSD hè più nantu à Musk chì difende è allargà u so fossatu da i cuncurrenti cà i risultati.

Da una vista filusòfica, a crede chì Tesla (chì hà prumessu FSD per anni) pò purtà dumane, u mese prossimu, l'annu prossimu, sta decina d'anni … alimenta a preghjudiziu di u mercatu per crede chì a tecnulugia disruptiva eventualmente furnisce – cum'è Theranos hà fattu? Chì a carne senza carne rimpiazzà a carne, chì i rimorchiatori spaziali furnisceranu lithium, chì ogni vittura di u pianeta impararà da a notte à ùn chjappà micca altre vitture, i pedoni o rompe i luci rossi.

A realità … cum'è l'aghju dettu tante volte … hè chì ùn pudemu mancu fà chì i treni currenu à u tempu nantu à i binari dritti. I prublemi di signalazione nantu à a nova linea di Londra Queen Elisabeth anu pigliatu anni per risolve. U valore di Tesla hè largamente basatu annantu à a speranza chì Musk risolverà FDS – è a speranza ùn hè mai una bona strategia d'investimentu …

Allora godite a ripresa di a ripresa di ferraghju finu à u tempu chì dura … è dopu vultemu à preoccupà a realità di i tassi crescente, a sicurità energetica, a geopolitica, l'inflazione è l'aumentu di l'impositu.