A stampa massiva di soldi accelerà cum’è u debitu cresce

Scritta da Daniel Lacalle,

U guvernu federale di i Stati Uniti hà publicatu un deficit di dicembre di $ 129 miliardi , in crescita di 52% da l'annu precedente. A recessione di u settore privatu hè chjara cum'è e spese cuntinueghjanu à aumentà mentre i recessi fiscali diminuiscenu. Se guardemu u periodu trà uttrovi è dicembre 2023, u deficit hè cresciutu à 510 miliardi $.

Puderete ricurdà chì l'amministrazione Biden s'aspittava una riduzione significativa di u deficit da i so aumenti di l'impositu è ​​i benefici previsti di a so Legge di Riduzzione di l'Inflazione.

Ciò chì l'Americani anu avutu era un deficit massivu è una inflazione persistente.

Sicondu l'economistu capu di Moody's, Mark Zandi , tuttu u prucessu di disinflazione vistu in l'ultimi anni vene da fatturi esogeni, cum'è "fallout fallout from the global pandemic on global supply chains and work markets, è a Guerra Russa in Ucraina è l'impattu nantu à u petroliu. , l'alimentariu, è i prezzi di altre materie prime ". A tendenza di disinflazione cumpleta seguita u slump in l'offerta di soldi (M2), ma l'Indice di Prezzi à u Consumatore (CPI) duveria esse calatu più veloce se a spesa deficitaria, chì significa più cunsumu di munita di novu criatu, avissi statu sottu u cuntrollu. Dicembre hè stata deludente è più altu ch'è duverebbe esse.

U CPI annuali di i Stati Uniti (+ 3.4%) hè vinutu sopra à l'estimi, pruvucannu chì u ricenti rimbalzu in l'offerta di soldi è l'aumentu di a spesa deficitaria cuntinueghja à erode u putere di compra di a munita è chì l'effettu di basa hà generatu troppu ottimisimu in l'ultimi dui stampe. A maiò parte di i prezzi anu aumentatu in dicembre, è solu quattru articuli sò cascati. In fattu, malgradu una grande calata di i prezzi di l'energia, i servizii annuali (+ 5,3 %), l'alloghju (+ 6,2 %) è i servizii di trasportu (+ 9,7 %) cuntinueghjanu à vede l'estensione di u prublema di l'inflazione.

U deficit massivu significa più tassi, più inflazione è crescita più bassa in u futuru.

L'Uffiziu di u Budget di u Cungressu (CBO) aspetta un percorsu insostenibile chì lascia sempre un deficit di 5,0% per u 2027, crescente ogni annu per ghjunghje à un massivu 10,0% di u PIB in 2053 per via di una crescita assai più veloce di a spesa cà di i rivenuti. L'enorme aumentu di u debitu porta ancu à una crescita estremamente povera, cù u PIB reale chì cresce assai più lentamente durante u periodu 2023-2053 ch'ellu hà, in media, "in l'ultimi 30 anni".

Deficits ùn sò micca un strumentu di crescita; sò arnesi per stagnazione.

I deficit significanu chì u putere di compra di a valuta cuntinuerà à sparisce cù a stampa di soldi è chì u veru redditu dispunibile di l'Americani serà demolitu cù una cumminazione di tassi più alti è un valore reale più debule di i so salarii è di l'economie di depositu.

Avemu da ricurdà chì, in l'estimazioni di l'amministrazione di Biden, u deficit accumulatu ghjunghjerà à $ 14 trilioni in u periodu finu à u 2032.

Stu livellu insostenibile di irresponsabilità fiscale purterà ancu à una stampa di soldi più massiva. A Riserva Federale duverà guidà cù squilibri fiscali federali più grande ch'è vistu in i tempi di crisa, ancu cunsiderendu stimi chì ùn assume micca recessione o crisa. Allora, se una crisa tocca, a situazione sploderà solu.

Cunsiderendu tutti questi elementi, ùn hè micca difficiule di pensà à un bilanciu di a Fed chì scaccià da un 29% di u PIB digià elevatu à u cinquanta per centu, è serà sempre più bassu di u bilanciu di u BCE !

I lettori puderanu pensà chì a monetizazione di u debitu serà una misura incòmoda ma necessaria per riduce u debitu. Tuttavia, duvemu avè amparatu avà chì a monetizazione di a Riserva Federale rende solu i guverni più imprudenti fiscalmente. U debitu publicu cuntinueghja à ghjunghje à un novu record record sia in periodi di espansione monetaria sia in periodi di presunta contrazione.

U 2023 hà dimustratu chì a pulitica di i banche cintrali era solu restrittiva in nome, postu chì l'iniezioni di liquidità nette è i prugrammi anti-fragmentazione cuntinuavanu.

A pulitica era restrittiva per u settore privatu, in particulare e piccule è medie imprese, è e famiglie, micca per i guverni.

U 2024 serà ancu peggiu perchè u guvernu ùn cuntarà micca nantu à l'aumentu di i ricevuti è una ricuperazione ecunomica dopata.

Per quessa, i deficits sò prubabilmente sorprenderà negativamente di novu, chì significa più tassi è crescita potenziale più bassa disguised cun un novu settore di injections di liquidità.

Chì significarà questu per i risparmiatori? I vostri dollari americani valeranu menu, i salarii veri cuntinueghjanu à vede una crescita povera, è, dopu à l'impositu, u redditu dispunibile calarà.

L'unicu modu per pruteggiri hè di truvà riserve alternative di valore reale, da l'oru à u bitcoin, chì cumpensà a distruzzione monetaria chì hè vicinu à accelerà.