A soglia di u dulore di u BOJ hè vicinu, se ùn hè micca digià righjuntu

Da Ven Ram, Bloomberg cummercializa un ghjurnalista è un stratega in diretta

L'espressioni di volatilità più brevi in ​​i mercati di valuta di u Giappone ponu esse sottumessi u risicu di movimenti forti in u yen prima di a rivista di u bancu cintrali di questu mese.

Per esempiu, a volatilità implicita di duie settimane nantu à USD / JPY hè in ghjiru à u 8%, ben nanu da i cimi successivi chì avemu vistu in gran parte di l'annu passatu cum'è a munita vacillava.

Eppuru, ci hè un sensu di immediatezza chì esce da u Bancu di u Giappone in quantu à u so esperimentu di cuntrollu di curva, pocu ore dopu chì u bancu cintrali intervene in u mercatu di bonu.

À mezu à elli:

I funzionari di u Bancu di u Giappone "prubabilmente monitoranu i muvimenti di u rendimentu di i ligami finu à l'ultimu minutu prima di piglià una decisione nantu à se aghjustà u prugramma di cuntrollu di a curva di rendimentu".

Implicitu in quella formulazione hè u suggerimentu chì u bancu cintrali pò esse prontu à aghjustà u so cuntrollu di a curva prima di a decisione di a settimana prossima, duverebbe spinghje à un scontru. Chistu pò esse soprattuttu chì u funziunamentu di u mercatu di ubligatoriu s'aggrava.

Comu nutatu quì , vene un puntu in ogni intervenzione induve u puntu di punta hè determinatu micca da a quantità di soldi spesa in difesa di una pulitica, ma da e dislocazioni chì genera . È a storia di e fonti di u BOJ suggerisce chì u sogliu di u dolore hè vicinu, se micca digià righjuntu.

Mentre a fine di i tassi negativi pò ancu esse alluntanatu, un cambiamentu in u cuntrollu di a curva pò vene prima di i mercati.