A sfida di l’oru à i rendimenti reali ùn pò micca durà, salvu chì ùn ci hè micca prublema

Da Garfield Reynolds, Bloomberg cummercializa un ghjurnalista è stratega in diretta

L'aumentu di l'oru à i massimi registrati hè straordinariu – ghjuntu cum'è face in fronte di rendimenti reali elevati chì normalmente avarianu fallu.

Chì signala chì u metallu hè prubabile di invertisce rapidamente a scalata di quist'annu, salvu chì l'assi di risicu colapsanu per via di una crisa ecunomica o finanziaria.

U rendimentu reale di 10 anni hè sempre intornu à 2%, un livellu invisu da u 2009.

Chì duverebbe ferisce un attivu chì ùn porta interessi cum'è l'oru, ma ùn hè micca.

E duie volte precedenti prima di l'aumentu attuale quandu l'oru hà battutu i massimi record eranu tempi di rendimenti reali negativi – durante a pandemia è in u 2011-2012 mentre i disgrazii di u debitu sovranu di l'Europa anu seguitu à i tacchi di a crisa finanziaria glubale.

Torna prima di l'intruduzioni di TIPS hà permessu di seguità l'aspettattivi di u mercatu per i tassi reali, l'ascensione di u metale preziosu à un record in u 1980 hè ghjuntu quandu i rendimenti nominali di 10 anni eranu assai sottu à a taxa di inflazione.

Ciò rende vulnerabile a manifestazione di l'oru quist'annu, ancu s'ellu pò ancu signalà chì l'investitori sò sempre preoccupati per l'avvicinamentu di una grande turbulenza.

L'aumentu chì hà culpitu in u 2011 hà superatu u massimu di l'oru di u 1980 à u principiu di u 2008, assai prima di u colapsu di Lehman Brothers.

Hè pussibule chì u veru beneficu per u metallu giallu hè un sentimentu negativu, piuttostu cà i rendimenti reali negativi.