A Ruta di u Mercatu Si Estende cù Futures Tumbling To Verge Of Bear Market

I futuri di l'azzioni di i Stati Uniti sò tornati à calà, allargendu a brutale vendita d'ieri chì hà sguassatu $ 1,5 trilioni di valore di u mercatu per preoccupazioni per tuttu, da u rallentamentu di a crescita, à i blocchi cinesi, à l'inflazione crescente è u rinfurzà a pulitica monetaria. I cuntratti nantu à l'S&P 500 sò calati di 1,2% 7:30 am in New York, dopu avè cascatu prima à 3,856, un puntu di distanza chì scendenu di 20% da i massimi di ghjennaghju, è hà attivatu un mercatu ribassista . L'indice sottostante hè cascatu di 4% u marcuri, u più altu da ghjugnu 2020, postu chì l'azzioni di i cunsumatori s'hè sbulicatu dopu chì Target hà riduciutu a so previsione di prufittu per via di una crescita di i costi. I futuri Nasdaq 100 sò calati 1,2%. 10Y TSY Yields slumped about 7bps, dropping to 2.833, mentri u dollaru hè ancu cascatu dopu à u surge d'ayer; u bitcoin era piattu intornu à $ 29K.

A rotta di vendita cuntinuò ghjovi: l'azzioni di i cummercializatori di i Stati Uniti hà tornatu à tumbed in premarket trading in mezzu di crescente preoccupazioni annantu à l'impattu di l'inflazione crescente è a capacità di l'imprese per trasmette i costi più alti à i cunsumatori; cù Bath & Body Works diventendu l'ultimu rivenditore à tagliate a so guida. L'azzioni maiò di a tecnulugia è di l'internet sò stati ancu calati, chì indicanu perdite più in più in i grandi stock di tecnulugia è internet un ghjornu dopu chì u Nasdaq, pesante in tecnulugia, hè cascatu à u so minimu da nuvembre 2020. Apple (AAPL US) -1,2%, Microsoft (MSFT US) – 1.2%, Meta Platforms (FB US) -1.1%, Netflix (NFLX US) -0.9% è Nvidia (NVDA US) -2.2% in premarket trading. L'azzioni ferroviari di i Stati Uniti ponu esse in focus cum'è Citi riduce a classificazione di Norfolk Southern (NSC US), Union Pacific (UNP US) è ​​US Xpress Enterprises (USX US) à neutrali da a compra, mentre chì abbassendu e stime di u 2023 "in tuttu". alcuni altri mutori notevoli:

• Cisco Systems (CSCO US) hè cascatu di 13% in u cummerciu di premarket dopu chì u fabricatore di l'equipaggiu di rete hà spaventatu l'investitori cun un avvisu chì i blocchi chinesi è altre interruzioni di l'approvvigionamentu avarianu a crescita di e vendite in u trimestre attuale. L'azzioni di i produttori di l'equipaggiu di rete calanu dopu chì Cisco hà tagliatu a prospettiva, cù Broadcom (AVGO US) -3.6% è Juniper Networks (JNPR US) -5.9% in u cummerciu di premarket.
• Synopsys (SNPS US) cresce di 3.8% in u cummerciu di premarket dopu chì u fornitore di software utilizatu per cuncepisce i semiconduttori hà aumentatu a so guida di prufittu è di rivenutu per l'annu sanu.
• Target (TGT US) azzioni caduta 2.2% in premarket trading, Walmart (WMT US) -0.3%; Kohl's (KSS US) hè in focus dopu chì dui dirigenti anziani partenu
• L'azzioni di Under Armour (UAA US) anu cascatu finu à u 6% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti, cù l'analisti chì dicenu chì a partenza di u CEO di u fabricatore di vestiti sportivi Patrik Frisk hè una sorpresa è aghjunghje incertezza.
• U tagliu di prospettiva di Bath & Body Works (BBWI US) era un pocu più grande di l'aspittatu, anche se l'analisti anu nutatu chì era duvuta à i costi è l'investimenti più alti. L'azzioni di a cumpagnia anu cascatu quasi 4% in u cummerciu di premarket.
• United Wholesale Mortgage (UWMC US) hà da luttà per mantene u so livellu di earnings 1Q in i prossimi trimestri, Piper Sandler dice in una nota chì diminuisce u stock à underweight da neutrale. L'azzioni calanu finu à u 7% in u cummerciu di premarket in i Stati Uniti.

L'S&P 500 hè in traccia di a so più longa striscia di perdita settimanale da u 2001, postu chì i cummercianti fughjenu l'assi di risicu per teme chì a Riserva Federale spinghje l'economia in una recessione mentre prova di frenà l'inflazione. U benchmark hè vicinu à cascà in un mercatu bears, dopu à caduta 18% da un record record in ghjennaghju.

"U selloff di i Stati Uniti era piuttostu ordinatu è u mercatu ùn hè micca oversold, ancu. Questu ci dice chì ùn simu prubabilmente micca à u fondu ", disse Joachim Klement, capu di strategia, cuntabilità è sustenibilità in Liberum Capital. depressu è vedemu i cunsumatori ritruvà in qualchì spesa discrezionale ".

Parlendu u marti in i so rimarche più fawkish finu à a data, u presidente di a Fed, Jerome Powell, hà dettu chì u bancu cintrali di i Stati Uniti continuarà à aumentà i tassi d'interessu finu à chì ci hè una evidenza "clara è cunvincente" chì l'inflazione hè in ritirata. Marko Kolanovic di JPMorgan, intantu, hà dettu – chì altru – chì e cose ponu esse megliu per i stock di i Stati Uniti. "Ùn ci sarà micca recessione quist'annu, qualchì aumentu di l'estate in l'attività di i cunsumatori dopu à a riapertura, a Cina aumentendu e misure monetarie è fiscali", disse. A rinfurzà a so opinione hè una cunvinzione chì l'inflazione di i Stati Uniti hà prubabilmente culminatu, o hè vicinu à fà, allughjendu a strada per un pullback in i pressioni di i prezzi chì eventualmente permettenu à a Riserva Federale di moderà u ritmu di a stretta monetaria.

"Siccomu stimu i prezzi in una paura di crescita ma micca ancu una recessione, pudemu vede più svantaghji in e prossime settimane, ma avemu principiatu à u prezzu in una stampa assai negativa, chì suggerenu chì duvemu, à un certu puntu, esse più vicinu à u prezzu. fondu ", hà dettu Esty Dwek, capu d'investimentu di Flowbank SA. L'investitori di azioni di i Stati Uniti anu un prezzu più forte di probabilità di recessione ch'è evidenti da indicatori macroeconomichi pusitivi, secondu i strateghi di Goldman Sachs.

"Una recessione ùn hè micca inevitabbile", i strateghi di Goldman guidati da David J. Kostin anu scrittu in una nota. "I rotazioni in u mercatu di l'equità di i Stati Uniti indicanu chì l'investituri anu un prezzu elevatu di probabilità di calata cumparatu cù a forza di dati ecunomichi recenti".

Scommesse chì i guadagni robusti ponu aiutà l'investitori à ritruvà a turbulenza di questu annu sò stati messi in dubbitu dopu chì i titani di i cunsumatori americani anu signalatu un impattu crescente di l'inflazione elevata nantu à i marghjini è a spesa di i cunsumatori. Intantu, l'ufficiali di a Riserva Federale anu riaffirmatu chì una pulitica monetaria più stretta hè in fronte, è l'investituri si preoccupavanu di risichi di stagflazione.

"Semu i prezzi in una paura di crescita", Lori Calvasina, u capu di a strategia di l'equità di i Stati Uniti in RBC Capital Markets, hà dettu à Bloomberg TV. "Ci hè assai incertezza in questu mercatu avà nantu à se questa recessione passa o micca o s'ellu serà un'altra sperienza vicinu à a morte."

Ci era una altra bona nutizia annantu à u fronte di bloccu di u covid in Cina: u vice sindaco di Shanghai hà dettu chì a velocità di u portu di Shanghai hè stata recuperata à circa 90% di i livelli un annu fà è chì Shanghai espansione a ripresa di u travagliu in e zone senza risicu di COVID à principiu di ghjugnu. Inoltre, Shanghai hà da ristabilisce gradualmente u trasportu publicu inter-distrettu da u 22 di maghju è richiederà à i residenti di mostrà i testi PCR negativi fatti in 48 ore prima di utilizà u trasportu publicu, mentre chì un ufficiale di l'ecunumia hà dettu chì Shanghai riducerà l'affittu per e piccule è medie imprese. più di CNY 10 miliardi è a cità hà allargatu CNY 72,3 miliardi di prestiti à più di 10 000 imprese da marzu, secondu Reuters.

In Europa, u Stoxx 600 si ritirò 1.8%, dopu avè slittatu di più di 2% prima, cù tutti i settori di l'industria in u rossu è l'assistenza persunale è i servizii finanziarii chì guidanu a calata cum'è u prublema di u retailer di u mercuri in i Stati Uniti si sparghje in Europa. FTSE 100 lags peers regiunale, calendu 2%. Eccu alcuni di i più grandi mutori europei oghje:

• L'azzioni di HomeServe saltanu finu à u 12% dopu chì Brookfield accunsente à cumprà a cumpagnia di servizii d'emergenza è riparazione di casa per GBP4.1b.
• L'azzioni di Societe Generale aumentanu quant'è 1.5%, cum'è hè stata risuscitata per superà u rendimentu di u mercatu à KBW, cù u broker chì dice chì a vendita di l'attività russa elimina un overhang chjave per u bancu è duverebbe risultatu in una re-rating.
• L'azzioni di Generali anu aumentatu quant'è 1.4% dopu chì u prufittu 1Q batte l'estimazioni di l'analista, postu chì l'impairments EU136m nantu à l'investimenti russi eranu più cà compensati da un ingrossu operativu più altu.
• L'azzioni di PGNiG aumentanu finu à u 6,2% dopu avè infurmatu i risultati 1Q chì, sicondu l'analista, sustenenu a prospettiva di a cumpagnia di gas polacca.
• L'azzioni di Nestle cadenu finu à u 5,3% dopu chì Bernstein hà riduciutu l'azzioni à u mercatu da un rendimentu superiore, dicendu chì l'azzioni "luttaranu" se u sentimentu di u mercatu migliora è l'investitori sortenu i paradisi.
• L'azzioni di Royal Mail cadenu finu à u 14% dopu chì i risultati FY di u gruppu postale anu un pocu mancatu stime è l'analisti anu dettu chì a so prospettiva hè "deludente".
• L'azzioni di National Grid cadenu quant'è 2.5%, sguassendu i guadagni da u record record di ieri, dopu chì a cumpagnia di utilità hà riportatu i risultati di l'annu sanu.

Nanzu à a sessione, l'azzioni di i venditori asiatichi seguitanu i so omologhi americani più bassu dopu chì Target hè diventatu u sicondu grande retailer in dui ghjorni per trimà a so previsione di prufittu.

• Australia: JB Hi-Fi ritirate 6.6%, Wesfarmers -7.8%, Harvey Norman -5.5%, Woolworths -5.6%
• Corea di u Sudu: E-Mart – 3,4%; i pruduttori di vestiti Hansae -9,4%, F&F -4,2%, Youngone -8,2%
• Giappone: Vendita rapida – 3,1%, MatsukiyoCocokara -1,4%, Ryohin Keikaku -1,7%, Nitori -3%
• Singapore: L'operatore di a catena di alimentari Sheng Siong scivola finu à l'1,3%
• Hong Kong: Sun Art Retail hè calatu finu à 4,1%

In Cina, Tencent Holdings Ltd s'immerse 6.6% dopu avè avvistu chì Pechino hà da piglià tempu per agisce nantu à e prumesse per sustene u settore tecnologicu cinese. Cisco Systems Inc. hà sbulicatu in u cummerciu estensu di i Stati Uniti nantu à una prospettiva di rivenuti deludente.

U Nikkei 225 di u Giappone hà patitu perdite ferme à mezu à i rapporti chì a coalizione di u guvernu cunsidereghja aumentà a tarifa di l'impositu corporativu è dopu à parechje pubblicazioni di dati in u quali l'Ordini di Macchine hà superatu e stime, ma l'esportazioni mancavanu postu chì l'esportazioni in Cina sò diminuite à u ritmu più veloce da marzu 2020.

I stock indiani sò calati à un minimu di dece mesi , seguitendu una vendita in tutta l'Asia, per preoccupazione chì a postura di a Fed di i Stati Uniti nantu à l'inflazione pò rinfriscà l'attività ecunomica è ferisce a dumanda di i cunsumatori. L'S&P BSE Sensex hè cascatu da 2,6% à 52,792.23, u so livellu più bassu dapoi u 30 di lugliu, in Mumbai, mentre chì l'NSE Nifty 50 Index hè cascatu da 2,7% à 15,809.40 L'esportatore di software Infosys Ltd. nantu à u Sensex, chì hà avutu 27 di 30 azzioni di i membri di cummerciu più bassu. Tutti i 19 indici settoriali compilati da BSE Ltd. sò diminuiti, guidati da l'indice S&P BSE Information Technology, chì hè cascatu u più in più di dui anni. "U deterioru di u sentimentu macro, cum'è l'inflazione crescente, i timori di recessione, è a prospettiva di a Riserva Federale chì diventerà ancu più falco, continuerà à mantene i punti di riferimentu à u bordu", Prashanth Tapse, un analista di Mehta Equities Ltd., hà scrittu in una nota. In earnings, di e 36 imprese Nifty 50 chì anu annunziatu i risultati finu à avà, 21 anu cumpletu o superatu l'estimazioni di l'analista, mentre chì 15 anu mancatu e previsioni.

In Australia, l'indici S&P/ASX 200 hè cascatu 1.7% per chjude à 7,064.50, tumbling with global shares as concerns over inflation, interest rates and Ukraine accumulated up. Tutti i settori sò cascati, fora di a salute. L'azzioni di i cunsumatori eranu trà i peggiori performer, dopu à i so cumpagni di i Stati Uniti più bassu dopu chì Target hè diventatu u sicondu grande retailer in dui ghjorni per trimà a so previsione di prufittu. Aristocrat s'arrizzò dopu avè liberatu i so risultati 1H è hà svelatu i piani di compra. In Nova Zelanda, l'indice S&P/NZX 50 hè cascatu di 0,5% à 11 206,93.

È in i mercati emergenti, Sri Lanka hè cascatu in default per a prima volta in a so storia postu chì u guvernu lutta per frenà una fusione ecunomica chì hà pruvucatu manifestazioni di massa è una crisa pulitica. Un indice di i stock di nazioni in via di sviluppu slumped più di 2%.

In FX, l'indici spot di u dollaru Bloomberg diminuisce, cù tutti i maiori di G-10 chì crescenu contr'à u greenback. CHF hè u più forte performer G-10 cù u USD / CHF snapping più bassu à un manicu di 0.97 è EUR / CHF slumping sottu 1.03. U francu svizzeru s'hè alluntanatu da u yen è u dollaru giapponesi dopu à cumenti falchi da Thomas Jordan di SNB u mercuri, chì hà assicuratu à i traduttori chì i tassi di CHF puderanu seguità l'EUR più altu. Opzioni cummirciali pò ancu esse daretu à l'ultimu muvimentu in u mercatu spot.

In i tassi, i rendimenti di u Treasury anu calatu circa sette punti di basa, postu chì l'investituri cercanu assicuranza per più cali di l'assi di risicu. Treasury cede più riccu finu à 6bp à traversu u ventre di a curva, richening the 2s5s30s fly by 2.2bp in u ghjornu; I rendimenti di 10 anni intornu à 2.83% cù l'allemand 10-year outperforming da 2.5bps. I Treasuries anu allargatu a manifestazione di u mercuri mentre i stocks ripiglià u slide cù i futuri S&P 500 caduti sottu 3,900 à u livellu più bassu in un annu; nantu à a curva, u ventre guidò l'avanzata mentre i bunds superanu in un muvimentu di bull-flattening più aggressivu cum'è l'azzioni europee tumble. I punti salienti di a sessione di i Stati Uniti includenu a riapertura di TIPS di 10 anni à 1pm ET. U flussu di cummerci di blocchi durante a sessione di Londra seguita una serie di cummerci u mercuri; Cinque blocchi per un valore cumminatu di 1,2 milioni di dollari / DV01 trà 3: 38 am è 5: 35 am implicavanu in modu simile l'azione di prezzu coherente cù a vendita . A maiò parte di i bonds europei anu ancu guadagnatu, cù u rendimentu di i tituli tedeschi di 10 anni chì cascanu più di punti di basa. A curva di rendiment tedesca bull-flattens: u rendiment di 30 anni cade ~ 9bps prima di stallà vicinu à 1.05% chì hà agitu cum'è supportu per a maiò parte di maghju finu à avà.

L'emissione di Dollar slate viotu finu à avà; ottu prestiti di u prezzu di $ 8.5b u mercuri, è l'attività di nova emissione hè prevista per esse silenziata durante u restu di a settimana. Libor à trè mesi + 2,69 pb à 1,50486%. A lista di dati ecunomichi include a prospettiva cummerciale di a Fed di Maghju di Filadelfia è e richieste iniziali di disoccupazione (8: 30 am), e vendite di case esistenti d'aprile è l'indice di punta (10 am).

In i commodities, u petroliu crudu hà allargatu i decadimenti, mentre chì a maiò parte di i metalli industriali eranu in u rossu cum'è i timori di u crescita glubale anu sbulicatu a prospettiva di a dumanda. WTI inverte i guadagni di l'Asia, cadendu sottu à $ 110 ma mantenendu sopra i minimi di u mercuri. L'oru spot hè comparativamente tranquillu, mantenendu sopra $ 1,810/oz. A maiò parte di i metalli di basa cummerciale in u verde; U stagnu LME cresce di 2,1%, superando i pari mentre u ramu hà tenutu vicinu à un bassu di sette mesi è u zincu allargatu perdite.

Bitcoin hè modestamente più dolce in un intervallu relativamente cuntenutu chì si trova appena timida di a marca di USD 30k. Crypto exchange FTX per inizià u rollout di u novu serviziu di cummerciu di stock u ghjovi, WSJ rapporti; ùn accetterà micca pagamentu per u flussu di ordine nantu à e cummerciu di stock.

Fighjendu à u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati da i Stati Uniti includenu e richieste iniziali settimanali di disoccupazione, inseme cù e vendite di casa esistenti d'aprile è l'indagine di a prospettiva cummerciale di a Fed di Filadelfia per maghju. I parlanti di u bancu cintrali includenu u vicepresidentu di u BCE de Guindos, u Holzmann di u BCE è u Kashkari di a Fed. Infine, u BCE publicarà i minuti da a so riunione d'aprile.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu 1,1% à 3 879,25
• STOXX Europe 600 calata di 1,7% à 426,41
• MXAP calata 1.8% à 161.60
• MXAPJ calata 2.2% à 527.30
• Nikkei hà calatu 1.9% à 26,402.84
• Topix calata 1.3% à 1,860.08
• L'indice Hang Seng hè in calata di 2,5% à 20 120,68
• Shanghai Composite in crescita di 0.4% à 3,096.97
• Sensex calata di 2,4% à 52 926,71
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 1,6% à 7 064,46
• Kospi calata di 1,3% à 2 592,34
• Spot d'oru calatu di 0,1% à $ 1,814.49
• L'indice du dollar américain a diminué de 0,28 % à 103,52
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 0.96%
• L'euro cresce di 0,3% à 1,0496 $
• Brent Futures hè in calata di 0,1% à $ 109,00/bbl

Top News Overnight da Bloomberg

• U presidente Joe Biden si riunisce ghjovi cù u presidente finlandese Sauli Niinisto è u primu ministru svedese Magdalena Andersson à a Casa Bianca per discutiri l'offerta di l'OTAN di e nazioni nordiche.
• U primu diplomaticu di a Cina hà avvistatu di novu i Stati Uniti annantu à u so sustegnu più grande à Taiwan, dimustrendu chì a demucrazia isulana resta un puntu di attaccu maiò trà e più grandi economie di u mondu postu chì Pechino hà mandatu più aerei militari versu l'isula.
• Sri Lanka hè cascatu in default per a prima volta in a so storia postu chì u guvernu lutta per frenà una fusione ecunomica chì hà pruvucatu manifestazioni di massa è una crisa pulitica.
• A prospettiva di u yuan hè infine più equilibrata dopu una immersione di 6,5% versus i so muniti principali di i partenarii cummerciale da marzu.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pac sò stati pressati nantu à a vendita di spillover dopu u peghju ghjornu in Wall St in quasi dui anni . ASX 200 hè statu guidatu più bassu da i cunsumatori di base dopu i disgrazii di i rivenditori in i Stati Uniti è i dati misti di l'impieghi australiani. Nikkei 225 hà patitu perdite ferme à mezu à i rapporti chì a coalizione di u guvernu cunsidereghja aumentà u tassu di l'impositu corporativu è dopu à parechji rilasci di dati in u quali l'Ordini di Macchine hà superatu e stime, ma l'esportazioni mancavanu postu chì l'esportazioni in Cina sò diminuite à u ritmu più veloce da marzu 2020. Hang Seng è Shanghai Comp. inizialmente debilitatu cù u benchmark di Hong Kong trascinatu più bassu da perdite pesanti in a tecnulugia dopu chì u prufittu di Tencent hè diminuitu di più di 50% è cù a pressione continentale mentre Pechino conduce una nova volta di teste di massa COVID, anche se a borsa continentale hà recuperatu a maiò parte di e so perdite dopu à Shanghai. hà annunziatu un ulteriore allentamentu graduale di e restrizioni. Xiaomi (1810 HK) Q1 adj. prufittu nettu CNY 2.859bln (vs 6.069bln Y/Y), Q1 rivenuti CNY 73.4bln (vs. 76.9bln Y/Y); spedizioni globale di smartphone -10.5% Y/Y à 38.5mln unità.

Top Notizie Asiatiche

• U Vice Sindaco di Shanghai hà dettu chì u flussu di u portu di Shanghai hà recuperatu à circa 90% di i livelli un annu fà è chì Shanghai hà da espansione a ripresa di u travagliu in e zone senza risicu di COVID à principiu di ghjugnu. Inoltre, Shanghai hà da ristabilisce gradualmente u trasportu publicu inter-distrettu da u 22 di maghju è richiederà à i residenti di mostrà i testi PCR negativi fatti in 48 ore prima di utilizà u trasportu publicu, mentre chì un ufficiale di l'ecunumia hà dettu chì Shanghai riducerà l'affittu per e piccule è medie imprese. più di CNY 10 miliardi è a cità hà allargatu CNY 72,3 miliardi di prestiti à più di 10 000 imprese da marzu, secondu Reuters.
• L'ufficiale giapponese MOF hà dettu chì i curbs COVID di a Cina sò trà i fatturi chì anu causatu una calata di l'esportazioni da a Cina da u Giappone chì sò cascate à u ritmu più veloce da marzu 2020, mentre chì l'importazioni d'aprile di u Giappone anu righjuntu a più grande quantità registrata, secondu Reuters.
• Secunnu Jiji, a coalizione dirigente di u Giappone cunsidereghja aumentà a tarifa di l'impositu corporativu.
• A Nova Zelanda vede 2021/22 OBEGAL à NZD -18.98bln (previsione precedente -20.44bln), u debitu netu 2021/22 à 36.9% di u PIB (prev. previsione 37.6%) è Cash Balance à NZD -31.78bln (prev. -34,10 miliardi), mentre chì u Ministru di Finanze Robertson hà dettu chì l'ecunumia hè prevista per esse robusta à pocu pressu è vedenu un ritornu à u surplus OBEGAL in 2024/25, secondu Reuters.

E borse europee sò pressate in tuttu u bordu in una mossa più larga di risicu dopu a vendita di Wall St. d'ieri, cum'è i ghjucatori europei fighjanu oltre u brevi respiro vistu durante a notte in a riapertura di Shanghai; Euro Stoxx 50 -2,3%. In i Stati Uniti, a magnitudine di u scontru hè un pocu più cuntenutu datu chì u flussu di nutizie hè statu limitatu da u principiu di u scontru di u marcuri, ES -1.2%.

Top Notizie Europee

• Secondu The Telegraph, l'UE cunsidereghja una guerra cummerciale mirata à i diputati Brexiteer è i ministri Tory in difficultà per furzà u primu ministru britannicu Johnson à fà un turnu à u protocolu di l'Irlanda di u Nordu.
• U Top Economistu di u Regnu Unitu difende a gestione di a crisi di l'inflazione da BOE
• E prenotazioni EasyJet aumentanu prima di a stagione estiva incerta
• Rodenstock, di proprietà di Apax, acquista u rivale spagnolu Indo
• Slips di gas europeu cù l'impurtazioni di GNL chì aiutanu à stimulà e scorte

In FX

• Franc risurgimentu è re-emergence cum'è una muneta rifughju sicuru cuntinueghja; USD/CHF tocca 0.9750 vs 1.0060+ piccu u luni, EUR/CHF sub-1.0250 vs circa 1.0500 in una tappa solu eri.
• U dollaru perde u momentu mentre i renditi di u Treasury di i Stati Uniti si ritiranu più è a curva si sfonda in mezzu à una rotta di riscu in corso, DXY scende sottu à 103.500 dopu à u piccu appena à pocu pressu di 104.000 u marcuri.
• Kiwi è Aussie trovanu pusitivi via fatturi fiscali è fundamentali per evade l'aversione; NZD / USD torna sopra à 0.6300 dopu à u bilanciu NZ è AUD / USD chì passanu intornu à 0.7000 dati post-Aussie di l'impieghi.
• Yen conserva l'offerta sottostante indipendentemente da dati giapponesi misti, USD / JPY sottu 128.00 di novu.
• L'euro ferma più di l'EUR / CHF croce davanti à i minuti di l'ECB è Sterling off bassu di dati d'inflazione di u Regnu Unitu in attesa di vendita di vendita di vendita u venneri, EUR / USD mantene a vista di 1.0500 è Cable vicinu à 1.2400.
• Rand serpente davanti à SARB in anticipazione di l'aumentu di i tassi di 50 bp, USD / ZAR intornu à 16.0000, indipendentemente da l'oru chì piglia più fermu u manicu di USD 1800/oz.

Rendimentu Fissu

• U debitu ripiglià a manifestazione di rifugiu sicuru mentre l'umore di u mercatu cuntinueghja à aggravà.
• Bunds top 154.00, Gilts avvicinassi à 120.00 è 10 anni T-note ancu più vicinu à u listessu livellu psicologicu.
• BTP lag à mezu à l'aversione cuntinuu à u risicu, mentri OATs è Bonos riflette nant'à i risultati d'asta un pocu mista.

Commodities

• WTI è Brent sò pressati in-fitting cun un sentimentu più largu cum'è a resistenza iniziale nantu à i pusitivi di a dumanda. Cina / COVID sò stati sopraffatti da a mossa di risicu.
• Tuttavia, i punti di riferimentu sò circa 1,00 USD/bbl off lows di 104,36 USD/bbl è 106,76 USD/bbl rispettivamente, dopu à i rapporti chì a Cina discute a compra di crude russa.
• Si dice chì a Cina sia in discussioni cù a Russia per cumprà oliu per riserve strategiche, secondu e fonti di Bloomberg; dettagliatu nantu à i termini è u voluminu ùn anu micca decisu ancu
• Qatar Energy vendeva crude di Lugliu Al-Shaheen à premi di 5,80-6,40 USD/bbl sopra i quotazioni di Dubai, chì hè u più altu in 2 mesi, secondu fonti Reuters.
• L'oru spot hè offertu cum'è attrae l'attrazione di paradisu, cù u metallu giallu chì supera marginalmente 1830 USD/oz.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Reclami iniziali di u travagliu di maghju, 200 000 stimati, prima 203 000; Continuing Claims, est. 1.32m, prima 1.34m
• 08:30: May Philadelphia Fed Business Outl, est. 15.0, prima 17.6
• 10: 00: April Existing Home Sales MoM, est. -2.2%, prima -2.7%; Rivendita di casa cù Condos, est. 5.64m, prima 5.77m
• 10:00: Indice di punta d'aprile, est. 0%, prima di 0.3%

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Oghje hè u mo ultimu ghjornu di travagliu sta settimana prima di andà in Cambridge dumani per a graduazione di u mo Master. Prima di mandà un flussu di felicitazioni, però, ùn aghju micca fattu un travagliu per sta qualificazione, senza mancu una sola ora di rivisione. Avà à questu puntu probabilmente pensate chì sò un geniu o culpèvule di qualchì malpractice accademicu seriu. Spergu u primu. Ma a verità hè chì prufittà di una tradizione stravagante chì in qualchì modu significa chì Cambridge, Oxford è Dublinu aghjurnà i vostri Bachelors in un Master dopu uni pochi anni. Cù u matrimoniu à dui mesi, pare chì perda tuttu u mo status di bachelor in una volta.

I mercati parenu pronti per una festa ancu dopu à l'ultime 24 ore, cù u selloff ripiglià à u ritmu dopu à u brevi respiro marti. In fatti, ùn era nunda di scunfitta cù l'S&P 500 chì finiscinu a ghjurnata in calata di -4,04%, marchendu a so peghju performance di ogni ghjornu da ghjugnu 2020, è lascendu l'indice à un novu minimu di un annu. Ùn ci era micca un unicu catalizzatore daretu à u slump, ma i dati di l'abitazione debbuli fora di i Stati Uniti cù a mossa di Target per taglià a so prospettiva di prufittu hà aiutatu à alimentà a preoccupazione di l'investitori chì u cunsumadore puderia micca esse in una pusizione forte cum'è pensava prima. È questu hè in cima à tutte l'altri preoccupazioni di l'ultimi anni chì l'economia glubale si dirige in una direzzione stagflationary in mezu à diversi prublemi di a catena di supply, in quantu à a prospettiva chì una pulitica più stretta di u bancu cintrali hà da rinfurzà a crescita più forte è i risichi di scaccià diverse economie in recessione.

In quantu à i muvimenti specifichi, l'S&P 500 hà cascatu gradualmente à u ghjornu, cù a so diminuzione di -4,04% più di annunzià u so + 2,02% di rimbalza u marti. A diminuzione era una basa incredibbilmente larga, cù solu cumpunenti 8 in l'indici chì finiscinu u ghjornu più altu, chì hè u numeru più bassu da nuvembre. U rapportu di earnings chì avemu citatu in cima significava chì Target (-24.93%) hà vistu u peghju rendimentu in tuttu u S&P 500, dopu avè dettu chì avà s'aspittavanu chì u so marghjenu di u marghjenu di l'ingrossu operativu per l'annu sanu sia circa 6%. Chì seguita un rapportu deludente da Walmart u ghjornu precedente, è significava chì i prudutti di u cunsumu (-6.38%) è u cunsumu discretionariu (-6.60%) eranu i settori di peghju rendimentu in u S&P ieri. L'ultimi decadimenti significanu ancu chì l'S&P hè tornatu nantu à a strada per una 7e decadenza settimanale consecutiva, dopu avè persu -2.49% da u principiu di a settimana, è i futuri S&P 500 sò solu per + 0.18% sta matina. Se l'S&P 500 vede una 7a settimana in territoriu negativu, allora questu seria a più longa durata di decadenza settimanale per l'indici dapoi u 2001. L'altri indici anu persu ancu a terra datu u muvimentu di risicu, cù u Dow Jones (-3,57%). , u NASDAQ (-4,73%), è a small-cap Russell 2000 (-3,56%) tutti i sperimentendu decadimenti considerablementi di u so propiu. L'indici europei anu avutu un rendimentu megliu dopu a chjusa prima di u peghju di i decadimenti di i Stati Uniti, è u STOXX 600 era "solu" -1.14% per esse ghjustu in u territoriu pusitivu per a settimana.

Cù i prublemi di recessione torna in u focu, i bonds sovrani si sò riuniti da i dui lati di l'Atlanticu mentre l'investituri cercanu rifugi sicuri. I rendimenti nantu à i Treasuries di i Stati Uniti di 10 anni sò cascati da -10.2bps à 2.88%, cù a diminuzione principalmente guidata da un muvimentu di -9.6bps più bassu in rendimenti reali, è i rendimenti nominali sò solu torna + 2.5bps sta matina. A curva di rendiment hà ancu cuntinuatu à appiattà è a pendenza 2s10s (-6.9ps) hè cascata à u so più bassu in più di duie simane, à 21.0bps, ancu s'ellu hè stata più di 6 settimane da quandu a curva hà scambiatu l'ultima volta in u territoriu d'inversione. Avemu avutu qualchì Fedspeak, ma per esse onestu, ùn ci era micca tituli maiò in quantu à ciò chì avemu digià cunnisciutu, cù u presidente di a Fed di Chicago, Evans, dicendu chì era "abbastanza prubabile" chì a Fed seria in un locu neutrale à a fine di l'annu, mentre chì Filadelfia. U presidente di a Fed, Harker, faceva u casu per i tassi più graduali dopu chì i prossimi 50bp sò stati consegnati. A più impurtante per a prospettiva era a liberazione di diversi dati di l'abitazione ieri, induve l'iniziu di l'abitazione hè cascatu à una tarifa annualizzata di 1.724m in April (vs. 1.756m previstu), è chì era da un 1.728m rivisatu in u marzu. Chì vene in u sfondate di l'aumentu di i tassi di l'ipoteca, è l'MBA hà dettu chì l'applicazioni di compra di l'ipoteca sò cascate di -11,9% in a settimana finita u 13 di Maghju, lascenduli à i so livelli più bassi da maghju 2020, quandu i numeri eranu sempre ricuperati da a crisi pandemica.

In Europa, e curve di i bonds sovrani sò diventate ancu più piatte, postu chì l'investituri diventanu sempre più aggressivi nantu à a strada di i tassi BCE à pocu pressu. Infatti, a quantità di l'aumentu di i tassi di u BCE in u prezzu di a riunione di dicembre hà cullatu un novu altu di 108bps, o equivalente à almenu quattru aumenti di i tassi di 25bps à a fine di l'annu. Chì hè ghjuntu à mezu à altri parlanti di u BCE in l'ultime 24 ore, cumpresu u guvernatore finlandese di u bancu cintrali Rehn, chì avia digià appruvatu una crescita di lugliu è hà dettu ieri chì a crescita iniziale era "prubabile di fà in l'estiu". Inoltre, hà dettu chì pareva "necessariu chì in i nostri tassi di pulitica ci movemu relativamente rapidamente fora di u territoriu negativu". Avemu ancu intesu da u guvernatore di a banca centrale estonia Muller, chì hà ancu appruvatu una crescita di lugliu è hà dettu chì "ùn saria micca surprisatu" se u tassu di depositu era in territoriu pusitivu à a fine di l'annu. In ogni casu, u guvernatore di u bancu cintrali spagnolu De Cos hà dettu chì l'aumentu di i tassi deve esse graduali cum'è ellu hà dumandatu à l'acquisti di l'APP per finisce à l'iniziu di u Q3, cù l'aumentu di i tassi da seguità pocu dopu.

Quelli crescenti aspettative di una pulitica più stretta anu vistu i rendimenti più brevi si movenu più altu in Europa una volta di più, cù i rendimenti tedeschi di 2 anni chì toccanu u so livellu più altu da u 2011 malgradu solu un muvimentu marginale + 0.1bps à 0.36%. Tuttavia, u tonu di risicu più largu significava chì era una storia diversa per i so contraparti più datati, è i rendimenti nantu à i bunds 10yr (-1.6bps) è l'OAT (-2.2bps) tramindui sò stati più bassi in u ghjornu. I spread periferici si sò ancu allargati, mentri iTraxx Crossover s'avvicinava à i so alti recenti cun un muvimentu di + 26.2bps à 468bps.

In quantu à a lotta contr'à l'inflazione, ci hè statu un potenziale impulsu da u latu cummerciale ieri, cum'è u secretariu di u Tesoru di i Stati Uniti, Yellen, hà cunfirmatu prima di una riunione di i ministri di finanze di u G7 è i guverni di u bancu cintrali chì ella favurizeghja l'eliminazione di certi tariffi nantu à i beni chì ùn sò micca cunsiderati strategichi. . Separatamente, a mossa di risichi hà vistu ancu i prezzi di u petroliu si movenu più bassu per un 2nd ghjornu di ieri, cù u Brent crude down -2.52%, ancu s'ellu hè stata ripresa una parte decente di quella perdita stamane cù un + 1.51% mossa più altu à $ 110.76 /. bbl.

In l'Asia, i mercati di l'equità anu tracciatu quelli forti perditi notturni in Wall Street per abbassà drasticamente sta matina. Trà l'indici chjave, l'Hang Seng (-2.25%) hè u più grande underperformer à mezu à una larga debulezza in i stocks tech, postu chì l'indice Hang Seng Tech hè cascatu da un -3.40% ancu più grande. L'azzioni di a Cina continentale anu fattu relativamente megliu, ancu s'è u Shanghai Composite (-0,08%) è u CSI (-0,25%) sò stati tramindui un pocu più bassu, mentre chì u Nikkei (-1,91%) è u Kospi (-1,29%) anu vistu. perdite più consistenti. Infine, ci era qualchi dati impurtanti di l'impieghi fora di l'Australia sta matina prima di a so elezzione u sabbatu, cù u tassu di disoccupazione chì hè cascatu à u più bassu da u 1974, à 3,9%. U guadagnu di l'impieghi era un pocu più dolce di l'aspittatu cù solu un guadagnu + 4.0k (vs. + 30.0k previstu), ma chì includeva un guadagnu + 92.4k in l'impieghi à tempu pienu, compensatu da una diminuzione di -88.4k in part-time. impiegu.

In altrò in u latu di i dati, ci sò stati segni freschi di pressione inflazionistica in u Regnu Unitu dopu chì l'inflazione CPI hà cullatu à un altu di 40 anni di + 9.0% in April. Ma malgradu l'altitudine di 40 anni, chì era in realtà ligeramente sottu à a lettura di + 9.1% prevista da u cunsensu, chì hà marcatu a prima volta in più di 6 mesi chì a lettura ùn hè micca stata più altu di l'aspittatu. I Gilts anu superatu dopu à a liberazione postu chì era ancu sottu à a prughjezzione di u persunale di u BoE di + 9.1%, è i rendimenti di 10yr gilt anu chjusu -1.6bps in u ghjornu, mentre chì a sterlina hà sottoperformatu l'altre valute maiò lascianu -1.28% più debule contr'à u Dollaru US.

À u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati da i Stati Uniti includenu e richieste iniziali settimanali di disoccupazione, inseme cù e vendite di casa esistenti d'aprile è l'indagine di a prospettiva cummerciale di a Fed di Filadelfia per maghju. I parlanti di u bancu cintrali includenu u vicepresidentu di u BCE de Guindos, u Holzmann di u BCE è u Kashkari di a Fed. Infine, u BCE publicarà i minuti da a so riunione d'aprile.