A psiculugia hè cambiata è a cunfidenza hè rotta

Inviatu da QTR's Fringe Finance

Appena duie simane dopu avè scrittu un articulu chjamatu " We Are On The Edge ", discutendu cumu, s'ellu avia da sceglie solu un mistieru per mette in quellu tempu, avissi avutu una longa volatilità, avemu vistu un piccu massivu. u VIX per finisce a settimana u venneri. Eccu cumu parevanu e cose u venneri dopu meziornu.

In u mo parè, a sessione di cummerciale di u venneri marca l'iniziu di un scenariu chì aghju preditu chì si svilupperà per a maiò parte di l'ultimi dui anni. Eccu ciò chì pensu chì hè ghjucatu.

Venneri, avemu vistu infine segni serii di una ecunumia profonda in recessione chì emergenu in i dati macroeconomichi, cum'è l'assunzione rallenta significativamente è a taxa di disoccupazione hà saltatu à 4,3%.

Nurmalmenti annantu à l'ultimi dui anni, questu avissi statu scrollatu da u mercatu.

In ogni casu, a bolla di tecnulugia è AI avia digià cuminciatu à scoppià circa trè settimane fà, è l'impulsu in i numeri oghje era bearish invece di bullish.

A nutizia hè ancu ghjunta dopu à una sessione di notte horrible in Giappone, induve i stocks cadevanu 6% in u spinu di i tassi di crescita di u BOJ. Ken Cheung, direttore di strategia di scambiu di Mizuho Securities, hà dettu à CNN :

"U BOJ hà fattu un cambiamentu di falco dopu a so sorprendente aumentu di i tassi di 15 (puntu di basa). Impurtante, u BOJ hà signalatu i risichi di l'inflazione … è hà lasciatu a porta aperta per più aumenti di i tassi. "

E tramindui u numeru di l'impieghi è u mercatu di u Giappone chì pigghianu una merda hè ghjuntu dopu una settimana di tensione crescente in u Mediu Oriente, cù un cunflittu direttu trà Israele è Iran chì pareva più prubabile.

Fonte: AP

È avà aspettemu l'azzione prumessa da l'Iran è ùn funzionanu micca durante l'ora di u mercatu. Chì significa chì a "pausa" di l'ora di 72 da u cummerciu annantu à u weekend di sicuru pare assai tempu.

Ma u più grande affare nantu à u cummerciu di u venneri ùn era micca a volatilità in azioni; era chì, per a prima volta in l'ultimi dui anni, si senti chì a psiculugia hè cambiata è a fiducia hè rotta . Infernu, u venneri matina, Elizabeth Warren hà ancu pigliatu à X è, in una mossa chì face assai più male chè bè, hà dumandatu à Jerome Powell di tagliate i tassi d'interessu.

Ùn avete bisognu di piglià a Teoria di u ghjocu o a Psiculugia Umana 101 à Wharton per sapè chì a dumanda publicamente per i tagli di tariffu ùn hè micca una suluzione tattica; invece, hè pigliatu un megafonu è dicendu à u mondu sanu chì avete cuminciatu à panicu.

È u panicu, cum'è u Giappone ci hà amparatu durante a notte, hè contagiosu.

Pensate à tutte e settimane chì sò passate cù proclamazioni di un sbarcu dolce è una scunfitta miraculosa di l'inflazione mentre risparmià l'ecunumia. Sembranu cusì:

Nantu à stu blog, avemu longu pensatu chì issi pruclamazioni eranu sciocchi, ma avà ne vedemu a prova. Cum'è aghju dettu dapoi dui anni, i tassi di 5,5% in cima à a più grande bolla di debitu in a storia ùn hè nunda di più chè una bomba à tempu chì face a so strada attraversu l'idraulica di l'ecunumia.

È avà, à u peghju tempu pussibile, sta bomba hè vicinu à sparà.

Ùn hè micca solu a mossa di u venneri in u mercatu chì mi face dì questu. Macro dati riguardanti l'abitazione, i delinquencies di prestitu, l'immubiliare cummerciale è l'economie persunale chì aghju signalatu tuttu l'annu hà cuntinuatu à sustene l'argumentu chì u cunsumadore americanu hè rottu è a liquidità hè stata secca.

E, cum'è aghju scrittu in numerosi articuli annantu à l'ultimu annu, à u mumentu chì a Fed si move per cutà avà, ùn hè micca impurtante. Aghju dettu chì quandu avemu più vicinu è più vicinu à u primu tagliu di u tassu, continuu à crede chì questu puderia esse l'ultimu avvenimentu di "vende a nutizia" è puderia marcà l'iniziu di una grande correzione in i mercati azionari, secondu a Fed. appetite per QE massiva.

---

70% OFF, SOLU QUESTA SETTIMANA: Utilizendu u cuponu vi dà u dirittu di 70% di sconto in un abbonamentu annuale à Fringe Finance per tuttu u tempu chì vulete esse abbonatu:Ottene 70% di sconto per sempre

---

Movimentu di i tassi da 5.5% à 4.5% in u mità di un crash di u mercatu – cum'è JP Morgan hà dichjaratu in fretta publicamente chì avà accadutu in u mità di a ghjurnata di cummerciale u venneri – quandu tutti s'aspittavanu dighjà quelli muvimenti per principià , ùn face nunda. Una bona manera di pensà à questu hè questu: u mercatu hè chjappu oghje cù l'aspettattivi di i taglii di tassi digià cotti in a torta.

Avà avemu capitu ufficialmente a roccia è u locu duru chì avemu statu chjappu trà l'ultimi dui anni. In una direzzione, a Fed hà da fà movimenti massivi, decisivi, di facilità chì vederanu cose cum'è l'oru è u Bitcoin si movenu più in modu esponenziale è riapertura a porta à tutte e forze inflazionisti chì avemu luttatu in l'ultimi dui anni, cum'è quandu Walter Peck hà chjusu a rete elettrica in Ghostbusters è hà liberatu tutti i spiriti in New York City.

Per d 'altra banda, a Fed pò chjappà i denti è andà cù u tagliu "pianificato" o lascià i tassi induve si trovanu, è pudemu cuntinuà à fighjulà l'onda di scossa di deflazione di u Giappone chì si passa in i Stati Uniti è, eventualmente, in u nostru mercatu di bonu, induve qualcosa. eccezionalmente grande si romperà – cum'è James Lavish hà dettu recentemente nantu à u mo podcast – potenzialmente creendu risicu sistemicu o risicu di valuta.

In ogni modu, ùn ci hè più ritornu à a narrativa di sbarcu dolce avà. Cù u disoccupazione à 4,3% è u mercatu in turbulenza, a terribile realità di avè bisognu di pagà u piper hè cuminciatu à ritruvà a so brutta testa.

In quantu à a mo allocazione di cartera, nunda ùn cambia veramente troppu perchè questu hè u scenariu chì aghju aspittatu per un tempu, finu à u fattu chì l'oru era in crescita u venneri matina, apparentemente cum'è una copertura contr'à a volatilità, è dopu s'hè lampatu rapidamente. cum'è diventatu chjaru chì l'investitori over-leveraged avianu bisognu di cullà soldi. Questa vendita chì aghju previstu chì vene rapprisenta una opportunità di compra in oru è minatori perchè, cum'è l'aghju dichjaratu ripetutamente, u prossimu passu da quì hè prubabilmente chì a Fed prova à mandibula è sopra à u marcatu cù una facilità quantitativa.

U prubabile scenariu à cortu termine, in u mo parè, hè chì a Fed ripeterà i so taglii digià previsti è forse li moverà in u tempu. In u mo parè, questu ùn serà micca abbastanza per appacià u mercatu postu chì i taglii sò digià previsti, è vedemu stu scenariu di un ulteriore ritirata di u mercatu in u tagliu di a tarifa Fed chì aghju aspittatu è scrivendu per un annu.

Naturalmente, cum'è l'azzioni cumincianu à vende, cercu i nomi "boring" per cuntinuà à aghjunghje: vale à dì, azioni di difesa, cunsumu, utilità, commodities è cose di quella natura.

Aghju dettu dapoi dui anni chì simpricimenti ùn pudete micca elevà i tassi più in a storia recente à u ritmu più veloce in a storia recente nantu à u più debitu pendente in a storia è micca affruntà cunsequenze. Cù l'azzione di u venneri in i mercati, hè diventatu chjaru chì avemu cuminciatu à marchjà a strada di scopre ciò chì e cunsequenze seranu.

Hè un weekend cum'è questi chì sò cuntentu chì a mo educazione ecunomica vene da a scola austriaca, è ùn sò micca un internu chì travaglia in Goldman Sachs o facendu a gestione di ricchezza per AXA Equitable Advisors. Calchì volta si sente cum'è vo spinghje una roccia sopra una collina, ma ogni volta in una luna blu , e cose anu un pocu sensu.

Avà leghje:

• Fearless : Trump Survives 43.000 viste

• Allocazioni d'oru Sempre "Moltu Bassu", Argentu A "Metalu assai Speciale" 22,500 letture

• U mercatu si muove cum'è questi "Ùn anu micca finitu bè" 22,300 letture

• The Next Worst Thing 25,200 viste

• 3 Trump Trades

Disclaimer di QTR : Per piacè leghjite u mo disclaimer legale cumpletu nantu à a mo pagina About quì . Stu post rapprisenta solu e mo opinioni. Inoltre, per piacè capisce chì sò un idiota è spessu sbaglià e cose è perde soldi. Puderaghju pussede o transazzione in qualsiasi nomi citati in questu pezzu in ogni mumentu senza avvisu. I posti di cuntributori è i posti aggregati sò stati selezziunati a manu da mè, ùn sò micca stati fatti verificati è sò l'opinioni di i so autori. Sò o sò sottumessi à QTR da u so autore, ristampati sottu una licenza Creative Commons cù u mo sforzu per sustene ciò chì a licenza dumanda, o cù u permessu di l'autore. Questa ùn hè micca una ricunniscenza per cumprà o vende qualsiasi azioni o securities, solu i mo opinioni. Spessu pèrdite soldi nantu à e pusizioni chì cummerciu / invistisce. Puderaghju aghjunghje qualsiasi nome citatu in questu articulu è vende ogni nome citatu in questu pezzu in ogni mumentu, senza più avvisu. Nisuna di questu hè una dumanda per cumprà o vende securities. Sti pusizioni ponu cambià subitu appena publicatu questu, cù o senza avvisu è in ogni puntu possu esse longu, curtu o neutru in ogni pusizioni. Siate nantu à u vostru propiu. Ùn fate micca decisioni basatu annantu à u mo blog. Esisto à u margine. L'editore ùn guarantisci micca l'accuratezza o a completezza di l'infurmazioni furnite in questa pagina. Queste ùn sò micca l'opinioni di alcunu di i mo patroni, partenarii o assuciati. Aghju fattu u mo megliu per esse onestu nantu à e mo divulgazioni, ma ùn possu micca guarantiscia chì aghju ghjustu; Scrivu sti posti dopu un paru di birre volte. Editu dopu chì i mo posti sò publicati perchè sò impaziente è pigro, dunque se vede un errore di battitura, verificate in una meza ora. Inoltre, aghju ghjustu ghjustu sbagliatu assai. L'aghju citatu duie volte perchè hè cusì impurtante.