A Psiculugia Di U Soldu

Autore di Alasdair Macleod via GoldMoney.com,

U mondu si trova à a soglia di l'iperinflazione monetaria cù u dollaru americanu in testa. L'ultimi mesi di fiat soldi sò in vista.

Chì li rimpiazzerà – bitcoin o oru?

Questu articulu sustene chì a soluzione finale hè destinata à esse cù e banche centrali è i dipartimenti di u tesoru di u guvernu chì mantenenu u so cuntrollu cum'è emittenti di soldi cù l'unicu mezu à a so dispusizione: impiegà e so riserve d'oru per sustene e so valute, micca cum'è fiat, ma cum'è oru credibile sustituti.

E banche centrali ùn pussedenu micca bitcoin, chì u scartanu efficacemente. Puderanu pruvà i so equivalenti, valute digitali di a banca centrale, ma sò solu un'altra forma di soldi fiat è falliranu ancu – supponendu chì ci sia abbastanza tempu per esse introdotti. In ogni casu, l'eventuale rimpiazzamentu per i soldi fiat deve esse al di là di u cuntrollu di u guvernu (fora di u statu chì agisce cum'è fiduciariu monetariu, assicurendu chì e munete d'oru sianu sempre dispunibili per u scambiu) è abbastanza flessibile per i so utilizatori per impostà cullettivamente a quantità chì agisce cum'è soldi. Un mezu furmulariu cum'è u bitcoin ùn furnisce micca sta flessibilità, ma l'oru face chjaramente è hà dimustratu a so idoneità in u passatu.

Introduzione

Per chiunque sia interessatu à a storia è e qualificazioni di u soldu cum'è mezu di circulazione, i tempi attuali sò affascinanti, essendu u fin de siècle di e monete fiat. Ogni dubbitu chì e valute fiat fallenu hè statu banditu. I ghjorni in cui i guverni ponu finanzà i so schemi dissimulendu a so valuta sò numerati. Flussu di cunsequenze.

Un dibattitu significativu per quessa chì fallenu ùn hè ancu avutu. Solu assai pochi, chì anu una idea di a storia monetaria è una comprensione di l'ecunumia di l'inflazione, sò cuscenti di una crisa monetaria imminente, ma ci sò primi segni chì sò stati uniti da un cerchju di pensatori chì si allarga. Ma per tutti i credenti in a macroeconomia di Keynes, ci hè per u mumentu, un statu di felicità prufittuosa, di guadagnà soldi in ogni cosa finanziaria. Ùn si ne rendenu ancu contu, ma quandu tuttu cresce di prezzu hè perchè u putere di compra di a valuta in cui sò misurati hè in calata.

Ma a credenza per questi investitori macroeconomichi hè tuttu, perchè cun a credenza pudete evadà a realtà. A credenza hè una cundizione induve e cose tenute in mente sò vere. Ùn ci pò esse una valutazione. Fornisce i fundamenti di l'attitudine è di u comportamentu. Durante i decennii a coorte keynesiana si hè purtata à crede in i guverni è e so statistiche à spese di l'umanità è quelle credenze sò diventate sempre più divorziate da a realtà economica. Per elli, l'inflazione ùn hè più di soldi, ma ridisignata à i prezzi, lascendu l'arma di u debasement nascosta à u publicu. I prezzi sò indicizati per cresce da un dui per centu miratu – pagà un pocu di più per tuttu ogni annu hè bonu per noi, apparentemente. I mercati Bull sò perpetui. E banche saranu sempre salvate, dunque u risicu di contrapartita diventa un prublema teoricu, da mai realizà. È mentre a maggior parte di noi puderebbe esse cunvinti chì questi urti di velocità sò inevitabili, truvemu avà chì l'ecunumie intere anu da esse salvate.

Hè tuttu grazia à l'arburu di soldi magicu, chì pò esse spugliatu ripetutamente da e banche centrali, avà chì l'inflazione ufficiale, chì tutti accettanu cum'è a verità, hè cuntenuta da un scopu percentuale di u 2%. A cridenza chì una crescita di u PIL raprisenta a crescita ecunomica permette à i guverni di cumpensà u numeru solu spendendu di più. E perchè u debasement continuu di a valuta garantisce chì u seguitore di tendenza più stupidu farà soldi in i mercati finanziarii, e credenze keynesiane continuanu à esse rinfurzate, nonostante a realtà.

Di una cosa pudemu esse certi è chì hè l'iperinflazione di a quantità di soldi distruggerà i sogni di u mainstream. Ddu tempu hè avà nantu à noi, ma i keynesiani cechi sordi è muti è i so seguitori si sveglieranu à a realtà tardi in u crollu iperinflazionariu.

Ci sò duie altre coorte chì duvemu cunsiderà: quelli chì credenu chì l'oru è / o l'argentu torneranu cum'è soldi da a distruzzione di fiat, è una nova classe di credente chì capisce a dinamica di l'offerta relativa di u bitcoin in relazione à a rapida è crescente espansione di muneta di guvernu. Ci hè una dolce rivalità trà i credenti in metalli preziosi è in criptovalute, u primu attaccatu à e lezioni di storia è u secondu appassiunatu da a tecnulugia.

U prublema chì duvemu trattà hè chì, per avà, a maiurità in e trè coorte sò cumposte da credenti è micca da realisti. Tutti credenu ch'elli anu ragiò, ma anu applicatu pocu penseru à a morte di fiat è à ciò chì significa. Nè si sò piantati à pensà cumu serà u so rimpiazzamentu è chì serà quellu rimpiazzamentu. Questu articulu prova à risponde à queste dumande.

U sicuru di a distruzzione fiat

Avà chì i dui terzi di e spese di u guvernu americanu in a seconda metà di u fiscale 2020 sò state finanzate da l'inflazione monetaria (l'altru terzu da i ricavi chì sò calati bruscamente) pudemu dì chì senza un cambiamentu miraculoso in circustanze è politiche di finanzamentu, u dollaru hè nantu à un cursu iperinflazionariu. Perchè ciò chì hè accadutu continua à accadere, è indipendentemente da quellu chì cumanda a Casa Bianca à a fine di ghjennaghju, l'imperativu puliticu exclude e taglie di e spese di u guvernu è richiede di esse aumentatu invece, ancu mentre i rivenuti di u guvernu continuanu à calà.

Di fronte à i fallimenti crescenti è i fallimenti di a catena di fornimentu, deve u guvernu fà tuttu ciò chì hè necessariu per salvà l'imprese è prevene una crisi ecunomica. I so cunsiglieri sò figure prete keynesiane, chì sustenenu chì a spesa di u guvernu deve esse aumentata per salvà l'ecunumia. Dicenu chì ci vole più spesa deficitaria, è i teorichi monetarii moderni sustenenu chì l'aumentu di u debitu di u guvernu serà daveru à sè stessu. In questu, i MMT anu un puntu minore: i tesoreri americani acquistati da a Fed sò effettivamente debiti à u guvernu da un dipartimentu di u guvernu, a so propria banca centrale. Ma altrimente, MMT hè solu una ghjustificazione per un finanzamentu inflazionariu senza limiti di e spese di u guvernu.

E cundizioni iperinflazionarie in a seconda metà di u fiscale 2020 sò dunque sicure di continuà, è cume u dolla
ru hè diluitu da successivi aumenti di quantità, i quantità nominali di emissioni inflazionistiche di denaro è creditu devenu aumentà per uttene u benefiziu immaginariu. À u mumentu di a scrittura, una tappa di 900 miliardi di dollari hè stata attualmente accettata in u Cungressu, ma u presidente Trump l'hà rifiutatu per esse troppu pocu è riflettendu interessi creati. Ulteriori aumenti seguiranu inevitabilmente, perchè u sacerdoziu keynesianu ùn cunnosce micca altri mezi per trattà a situazione ecunomica attuale.

A svalutazione monetaria pò continuà solu finu à quandu i so utilizatori continuanu à accettà a valuta fiat cum'è mezu di scambiu. Rifiutà una valuta statale senza restituzione stabilita per scopi transazionali hè l'ultima risorsa, è naturalmente, in u publicu generale ci hè una grande riluttanza à fà. Ma, à menu chì u guvernu rende e so spese è equilibri u so bilanciu, u destinu di a so valuta hè chì sia finalmente rifiutata è diventi inutile.

U caminu versu a mancanza di valore hè irregulare, a fede hè mantenuta in a valuta finu à ch'ella ùn sia più tenibile. A diluzione di u so putere d'acquistu da l'inflazione di a so quantità hè un fattore; a fede in questu hè infine u fattore primordiale. L'abusu continuu di quella fede hè ciò chì porta à a morte di una valuta. I primi à esse alertati sò l'utilizatori di scambii stranieri, è hè quì chì u dollaru hà da affruntà un indebulimentu distruttivu. I stranieri detenenu assai più dollari è beni denominati in dollari di quelli americani chì anu l'equivalente di in valute straniere. Avendu avutu u privilegiu esorbitante di emette a valuta di riserva mundiale per settantacinque anni, a maiò parte di a pruprietà americana di l'assi finanziarii stranieri hè denominata in i so dollari.

Un annu fà, parechji di i mo amichi americani sustenevanu chì eru sbagliatu per esse ribassu nantu à u dollaru perchè i stranieri avarianu sempre bisognu di pussedeli, è in casu di panicu finanziariu o ecunomicu mundiale, aumenteranu a so dumanda di dollari cum'è rifugiu sicuru. Hè un argumentu chì hè validu solu finu à quandu u dollaru ùn hè micca troppu pruprietariu; ma in un'ecunumia glubale cuntrattuale cù una diminuzione di u cummerciu internaziunale, u dollaru hè inutile di pruprietà è hè digià vendutu.

A storia di e ripartizioni di u soldu fiat presenta di solitu una diminuzione sostanziale di u putere d'acquistu di a valuta nantu à i scambii stranieri prima chì a populazione domestica diventi cuscente di ciò chì accade à u so mezu di scambiu. A calata di i valori di cambiu hè accumpagnata naturalmente da una crescita di i prezzi di e materie prime è di e materie prime. U sacerdoziu keynesianu argumenta inizialmente in favore di i benefici di una valuta più debule, misurata contr'à altre valute è micca tantu contr'à e materie prime, perchè diventa più competitiva per scopi commerciali, finu chì, naturalmente, a caduta di u putere d'acquistu internaziunale crei prublemi imbarazzanti. U primu di questi hè u ritruvamentu di a principale fonte di finanziamentu di u guvernu chì ùn deriva micca da a so banca centrale: i stranieri ùn conservanu più i surplus di dollaru netu da u bilanciu di u cummerciu per reinvestisce in u debitu di u guvernu, di l'imprese è di l'agenzia. U bilanciu di pagamenti ùn saldeghja più.

Intantu, a spesa di u guvernu chì supera i redditi fiscali deve sempre esse finanzata. In effetti, i detentori stranieri di dollari mandanu un missaghju chjaru: "L'interessu chì guadagnu nantu à i mo dollari ùn riesce micca à cumpensà mi per e perdite di capitale potenziali, è finu à chì sia u casu, continueraghju à vende i mo dollari". Ancu s'ellu ùn hè micca benvenutu, l'unica soluzione à un dollaru in caduta diventa chjara: una crescita di i tassi d'interessu serà necessaria per chì a valuta sia stabilizzata in i scambi esteri.

Questa soluzione hè accettata solu da u sacerdoziu keynesianu cù a più grande riluttanza, è hè vista cum'è l'ultima risorsa, in negazione di u fallimentu di e so credenze preziose. Cumincianu intervenendu in i scambii esteri, ma senza risultatu. Puderanu introduce cuntrolli di prezzu. Puderanu suppressione o cunfiscà marcatori d'inflazione chjave, cum'è a pruprietà di l'oru. Tuttu què hè inutile. Più si ritardanu, u più altu deve esse l'alza in i tassi d'interessu per prutege a valuta. Ma cù i costi di interessi digià un elementu significativu in u bilanciu di u guvernu, i tassi di interessu più alti rendenu a situazione ancu peghju.

U guvernu hè intrappulatu in una trappula di u debitu, da a quale, in mancanza di tagli massicci di e spese, ùn pò esse chè un risultatu: a bancarotta di u guvernu, è l'imprese indebitate cun malinvestimenti accumulati chjusi da i mercati di creditu. Questi zombies formanu una parte sostanziale di l'ecunumia di i Stati Uniti, cum'è in Europa, u Regnu Unitu è ​​in Giappone, è una parte significativa di u creditu bancariu (è dunque perdite per e banche) hè esposta à u so inevitabile fallimentu.

I keynesiani è i sustenidori di u MMT ci dicenu chì un guvernu chì emette debiti in a so valuta ùn pò micca fallimentu. Evitanu di dicci chì a cundizione hè vera solu fintantu chì ci sia qualchì valore ancu da estrarre da u diminuente putere d'acquistu di a so valuta gonfiante.

À questu mumentu, femu un bilanciu di a situazione attuale di fronte à u dollaru è di u so avvene immediatu:

• L'iperinflazione di u dollaru hà iniziatu in a seconda metà di u fiscale 2020 (da marzu à settembre), una cundizione chì duverà cuntinuà, fintantu chì e credenze keynesiane è u mandatu elettorale per impedisce una crisi ecunomica à tutti i costi persiste.

• U pacchettu di sollievu pruvisoriu di 900 miliardi di dollari, attualmente rifiutatu da u presidente Trump cum'è troppu chjucu, serà seguitatu da un ulteriore finanziamentu inflazionista in u 2021, chì serà necessariamente più grande di quellu di u fiscale 2H 2020. Un mumentu di riflessione nantu à a scala evolutiva di u covid a crisa deve mette tutti i dubbi à u riposu chì questu hè u casu.

• À l'ultimu conte, a pruprietà straniera di l'assi finanziarii in dollaru US è di i depositi in contanti in u sistema bancariu americanu era di 28,5 trilioni di dollari. U slanciu daretu à u mantenimentu di a bilancia di pagamenti hè chjaramente diminuente è pudemu cun fiducia aspettà una vendita ulteriore in i scambii esteri per guidà u dollaru significativamente più bassu.

• A calata di u dollaru nantu à i scambii esteri richiederà una crescita di i tassi d'interessu per stabilizzallu. Un aumentu di i tassi di dollaru in un mumentu di difficoltà economiche crescenti va contr'à u credu keynesianu, serà inevitabile, è sigillerà u destinu di u finanzamentu di u deficit publicu. Ùn essendu micca capaci di refinancià u so debitu, e sucietà zombi cuminceranu à crollà, è una crisa economica à grande scala s'insegna.

Questi sviluppi sò in prucessu o ponu avà esse anticipati cun un altu gradu di certezza. A sola cosa à aghjunghje hè chì tutte e altre valute fiat sò influenzate da fattori inflazionisti simili. Per a simplicità, u raportu trà u pudere d'acquistu di u dollaru nantu à i scambii esteri è i mercati di merci hè cunsideratu cum'è un tema separatu, per ùn cunfondà i prublemi di basa di un fallimentu di valuta diffusa.

À l'evuluzioni osservabili attuali elencati sopra, pudemu aghjunghje i seguenti punti elencati, chì sò prubabili di evoluzione da elli.

• Una crisa bancaria glubale hè inevitabile, probabilmente partendu da a zona euro. L'esposizione bancaria di i Stati Uniti à i depositi bancari di l'UE in dollari serà ritirata è venduta. Invece di un volu versu a sicurezza di
  u dollaru, hè prubabile chì ci sia un volu intensificatu da i dollari. I rischi di contraparte cù altre banche, cume i britannichi, è quelli chì anu broker primariu di pruprietà straniere puderebbenu causà una perturbazione sostanziale in i mercati finanziarii americani. Hè sicuru chì u Tesoru di i Stati Uniti è a Fed continueranu à sottoscrive rischi in tuttu u sistema bancariu americanu in questu avvenimentu.

• U sistema bancariu americanu duverà assorbe i debiti difettosi sia da i fallimenti di a covid sia da a catena di fornimentu. A grande scala di questi custituisce probabilmente una minaccia più grande per e banche statunitensi cà i rischi di contraparti da fallimenti bancari stranieri, ma una cumbinazione di i dui assicurerà una crisa bancaria in i Stati Uniti è in altrò serà assai più difficiule da trattà chè a crisa di Lehman dodici anni fà.

• Dopu à una crisa bancaria, i mercati azionari sò tenuti à soffre un inversu maiò. E cunsequenze sò chì u miragiu di a creazione di ricchezza in i mercati finanziari sparirà è a vendita estera di l'assi finanziarii è di u dollaru accelererà quasi sicuramente.

• I prestiti bancari assicurati cù l'assi finanziarii ùn seranu più coperti, purtendu à a pussibilità di una ripetizione di l'effettu domino daretu à i fallimenti bancari multipli in 1930-33.

• A Fed hà sappiutu mantene u pudere d'acquistu di u dollaru stabile mantenendu una bolla d'assi in u debitu di u Tesoru di i Stati Uniti, è per estensione in i tituli di i Stati Uniti. Una cumbinazione di prublemi bancari è di tassi di interessu crescenti forzati à a Fed da i scambii esteri finisceranu queste condizioni è inevitabilmente u dollaru sarà poi abbassatu cù i mercati di obbligazioni è azzioni in collassione.

Chjaramente, a viulenza di questi eventi probabili hà u putenziale di sfidà a fiducia di u publicu americanu in u dollaru per un periodu di tempu scurzatu. Per avà, u publicu crede in u cuntrollu di u guvernu nantu à i mercati. A ghjente ùn cunnosce in generale i periculi à vene. Ma cum'è una coorte, stanu cumincendu à deriva in una o l'altru di l'altre duie coorte: sustenitori di criptovalute è metalli preziosi.

Trattà cun un crollu di valuta fiat

U risultatu di e pulitiche inflazionistiche attuali hè di più in più evidente per quelli chì si primuranu di pensalla. Simu ghjunti à a fine di l'era monetaria di e monete fiat. L'assunzione cumuna di quelli chì ne cunnoscenu sembra esse chì cunducerà à una resettazione cuntrullata da i guverni, assestendu inseme per gestisce a situazione. I tentativi di sviluppà valute digitali di a banca centrale sò coerenti cù i guverni chì cercanu una alternativa à e valute esistenti, ma i CBDC sò sempre fiat è ùn sopravviveranu micca à u rifiutu di u publicu di i soldi di u guvernu senza rimborsu.

U prublema cù una resettazione monetaria di u guvernu hè chì ignora l'urigine di u prublema – chì i guverni ùn ponu micca fidassi di soldi. Mentre un resettore di u guvernu pò esse pruvatu, hè obligatu di fallu, perchè in base à l'esperienza l'umanità a rifiuterà, a menu che sia credibilmente supportata da soldi metallici, o cume i hodlers bitcoin presumibilmente speranu, i guverni abbandunanu interamente l'attività di i soldi.

Tuttavia, l'azzione riesciuta serà sustenuta da una crisa, è l'unica ancura dispunibile per i soldi hè l'oru, pussedutu in quantità da e banche centrali è i dipartimenti di u tesoru di u guvernu. Chiunque pensi chì i guverni resteranu solu in daretu è lascerà à u populu decide per sè stessu ciò chì hè u soldu, purtendu à noi chì portanu munete d'oru è d'argentu, o chì transazziunanu cù criptovalute trà telefunini mobili, ùn hà micca amparatu a lezzione di cuntrollu di u guvernu. Solu solu per impedisce à l'individui di caccià cumpletamente u cuntrollu di i soldi da u statu, i guverni seranu custretti à trasfurmà ciò chì ferma di soldi fiat in sustituti d'oru per assicurà una distribuzione diffusa. In questu cuntestu, un sustitutu d'oru hè una forma di denaru scambiabile à a dumanda da u detentore per a muneta d'oru à un ritmu fissu. In altre parole, u sistema monetariu pò tornà solu à e condizioni monetarie generalmente accettate chì esistevanu prima di a Prima Guerra Mundiale.

Ci seranu altre difficultà. U sacerdoziu keynesianu serà statu screditatu, lascendu un viotu intellettuale. Esse e uniche nazioni cun riserve di lingotti inutili è non dichjarate libere di leasing è altre forme di doppiu cuntu, Cina è Russia saranu probabilmente i primi à sustene credibilmente e so valute cù sustituti d'oru, mentre e implicazioni geopolitiche è a perdita di u rolu egemonicu di u dollaru hà da esse pigliatu male in Washington.

Ma sapemu u risultatu eventuale. L'unica dumanda hè quantu tempu ci vularà à accelerà è finisce a crisa, è quantu ci vorrà à i guverni per ristabilisce e so riserve d'oru per sustene e so nuove valute, agendu da sustituti d'oru. A maiò parte di i guverni anu l'oru: nimu d'elli ùn hà bitcoin.

A coorte di criptu

In i mercati, ci hè una incertezza considerableu nantu à e qualificazioni monetarie di criptovalute principali, in particulare bitcoin. Tranni investitori mainstream, chì si aggrappanu sempre à u credo keynesianu, ci hè una cohorte emergente emergente chì finu à avà ùn hà micca trattatu u sughjettu di una pussibile sostituzione di fiat adeguatamente, cavalcendu i guadagni di prezzi recenti per bitcoin è altre criptovalute, chì persistenu à misurà in dollari è altre valute naziunali. In altre parolle, capiscenu l'effettu di i tassi relativi di emissione trà criptos cum'è bitcoin è fiat valute, è compranu in u cuncettu chì i criptos sò potenzialmente una forma migliore di soldi di u fiat emessu da u statutu per questa ragione. Ma per guasi tutti i fiat resta inconscientemente a forma principale di soldi: fiat resta u valore obiettivu in e transazzioni criptografiche.

Ci hè pocu dubbitu chì misurata in criptu fiat cum'è u bitcoin pò cuntinuà à alzà u prezzu in fiat significativamente da quì, è un numeru crescente di gestori d'investimenti rispettati in a coorte fiat sò avà acquistendu in stu cuncettu. Cù e banche centrali chì travaglianu nantu à e so proprie valute digitali centralizate, a rispettabilità hè prestata à a classe di cripthe. A mancanza di novu fornimentu in bitcoin presenta in particulare una opportunità di prestazione attraente in relazione à altri attivi d'investimentu in portafoglio. In altre parolle, sta onda attuale di compra di criptovaluta ùn hè micca cun l'intenzione di copre fora di u risicu fiat ma destinata à esse venduta per fiat in una data futura.

E cundizioni chì puderanu prufittà a cripto coorte di più sò l'esistenza cuntinua di deprezzazione di u fiat chì ùn more mai abbastanza è dunque ùn hè mai veramente rimpiazzata. Questa cundizione, cum'è quella chì si verifica in Argentina, richiede una forma megliu di soldi, in questu casu dollari, per circulà accantu à u peso. E perchè l'attività ecunomica cuntinua cù a valuta più sana, u pesu di deprezzamentu cuntinueghja cun ella. U risultatu più prubabile, un crollu di tuttu u regimu di valuta fiat è u so rimpiazzamentu cù sustituti d'oru pone a quistione chì conta veramente: a criptovaluta distribuita pò esse sopravvissuta à u prezzu in oru?

In ogni casu, hè difficiule di vede cumu si ponu aduprà cum'è un mezu di tariffu, supponendu chì e valute di u statu riaperanu cum'è sostituti d'oru credibili. Se devenu guadagnà un rolu monetariu, i cryptos duveranu esse abbastanza stabili da agisce cum'è u valore obiettivu in e transazzioni. Inoltre, i valori futuri devenu esse à tempu stabili è calculabili in modu chì l'investimentu cummerciale in a produzz
ione sia di beni di cunsumu sia di i livelli più alti di produzione pò esse contemplatu. Hè assai bè per a cripto coorte di gode di spettaculari guadagni misurati contr'à e valute fiat, ma se un mutuatariu di, dicemu, bitcoin, hè di fronte à a prospettiva di prezzi significativamente più bassi per u so pruduttu finale misuratu in bitcoin, ùn serve per ellu cum'è un mezu di finanziamentu.

Questa hè probabilmente a ragione più impurtante chì e criptovalute ùn ponu micca agisce cum'è soldi. A so volatilità innata è a so flessibilità li rendenu inadatti per u finanzamentu di a produzzione. È senza a funzione di u soldu l'idea di u bitcoin cuntinuendu à agisce cum'è un magazinu di valore hè pussibile solu finu à chì u succissore di fiat sia una forma stabile di soldi. Qualunque sia quellu risultatu, un ritornu à a stabilità monetaria farà chì l'accumulazione di soldi sia largamente ridondante, rimpiazzata da liquidità persunale in relazione à l'acquisti anticipati di beni, è u risparmiu, per via di u quale l'accumulazione di soldi hè investita è prestata à l'imprese. Se u succissore di fiat deve esse bitcoin, duverà sopravvive à stu cambiamentu radicale di usu.

Inoltre, deve esse cunsiderata a struttura finanziaria di un mondu post-fiat. Oghje a summa tutale di derivati ​​OTC hè di più di $ 600 trilioni secondu a banca per i Settlementi Internaziunali, cù un ulteriore $ 30 trilioni in futuri elencati è altri $ 43 trilioni in opzioni. Si tratta di carta nantu à carta, chì si evaporerà cù fiat, distruggendu u mondu finanziariu cume a cunniscimu. A speculazione è a pseudo-speculazione di a copertura di u risicu cù derivati ​​moriranu. Sfortunatamente per l'amatori di criptovalute, se, cume ci vole à cunclude, l'oru vince a corsa per u rimpiazzamentu di u fiat, si saranu rivelati esse stati semplici speculazioni, annegati à fiancu à tutta quella carta.

Tuttavia, a cohorte criptografica hà prubabile di avè un effettu impurtante, in ciò chì scintilla una prima realizazione in una parte crescente di a populazione più larga nantu à ciò chì u guvernu face cù i soldi. Hè prubabile di accelerà u crollu di e monete fiat paragunate à ciò chì altrimenti accaderebbe.

A coorte d'oru

Cum'è a cripto coorte, i sustenitori di i metalli preziosi chì piglianu u rolu di u soldu sò assai più chjucu cà u mainstream. Pudemu escludere l'investitori in azzioni minerarie è ETF fisici basendu ch'elli cercanu solu l'esposizione per elli cum'è investimenti, intendendu misurà è piglià i so prufitti in elli à una data futura – dinò in una valuta fiat mantenendu u so rolu di valore obiettivu. È i prumutori cum'è u Cunsigliu Mundiale di l'Oru ùn osanu micca mintuvà a dinerità di l'oru per paura di spaventà l'investitori in u so ETF.

I veri sustenitori di u soldu metallicu sò quelli chì accatastanu lingotti è munete, assicurendu chì ùn ci sia risicu di contraparte. Questa regula ùn solu esclude e rapprisentazioni securitizate di metalli preziosi, ma mette li sottu à u cuntrollu di una banca, ancu in una basa attribuita, ùn hè micca qualificata cum'è titulu chjaru di pruprietà.

A ritenzione di l'oru fisicu è di sicuru, d'argentu, hè un ponte per un futuru post-fiat. Cum'è l'argumintazione sopra, dopu un periodu inquietante u futuru hè guasi sicuramente basatu annantu à l'oru è i soldi fiat riassignati per diventà sustituti d'oru. A diversità di u bitcoin, l'oru pussede un suministru flessibile, chì hè determinatu da i so utilizatori è hè fora di u cuntrollu di i guverni. À l'offerta annuale di mine hè aghjuntu l'oru adupratu per scopi non monetarii. Una crescita di u putere d'acquistu di l'oru porta automaticamente à un aumentu di l'offerta da fonti cum'è gioielli ancu se rottami migliorati, è una calata di u putere d'acquistu porta à una vendita di gioielli aumentata. In ogni casu, in tutta a storia arregistrata, l'addizioni da a minera à l'azzione d'oru soprascrittu anu apprussimatu à a crescita demugrafica, fendu chì l'oru à scopi di soldi ùn sia menu scarsu oghje chè in u passatu.

Questa flessibilità in l'offerta d'oru monetariu è a stabilità di i prezzi permette à u tassu uriginale d'interessu esse à tempu bassu è stabile. Permette à l'imprenditori di fà calculi d'imprese cù un altu gradu di certezza, sapendu in termini di merchenzie u valore di u soldu in cinque o dieci anni. È i risparmiatori, chì furniscenu u capitale monetariu per a produzzione futura ponu esse fiduciosi di u valore di capitale futuru di i so risparmi quandu li prestanu per scopi d'investimentu cummerciale.

Un ritornu à l'accordi monetarii chì esistevanu prima di a Prima Guerra Mundiale mostra chì a stabilità di i prezzi cumbinata cù i mercati liberi è u cumerciu liberu, cum'è sustinute è dimustrate da i seguitori di a scola di Manchester in u XIX seculu, hè u percorsu sicuru per a prosperità futura in un postu -mundu Fiat.