A pruprietà di l’abitazione hè u menu abbordabile dapoi u 2008 cù l’inflazione di u rifugiu chì hà da esplode

Ieri avemu fattu una dumanda retorica : cumu i prezzi (record) di e case ponu cresce cusì rapidu chì l'alloghju hè à tempu inaccessibile è in boom à u listessu tempu? Mentre una risposta raziunale ùn hà ancu esce, oghje u WSJ ripiglia a prima è scrive chì a crescita record di i prezzi di e case hà fattu chì avè una casa sia menu accessibile ch'è in ogni puntu dapoi a crisa finanziaria.

Citendu i dati di a Fed di Atlanta, u Journal scrive chì a famiglia mediana americana averia bisognu di pocu menu di un terzu, o 32,1% di u so redditu, per copre i pagamenti ipotecari nantu à una casa à prezzu mediu. Ancu se i tassi ipotecari sò sempre bassi, hè u più da Novembre 2008, quandu e stesse spese manghjanu u 34,2% di u redditu. Ùn si pò imaginà chè ciò chì accadrà quandu i prezzi continueranu à cresce o quandu i tassi ipotecari aumentanu.

L'avventu di l'ultima bolla di l'immubiliare significa chì i prezzi di e case sovralimentate in i mercati di tuttu u paese, chì in aostu aumentanu di un record di 20% in i primi 20 MSA, cancellanu l'impattu di redditi modestamente più alti è storicamente bassi tassi di interessu, dui fattori chì tipicamente facenu di avè una casa più accessibile. I prezzi più alti richiedenu à i cumpratori di piglià prestiti più grandi, essenzialmente firmendu li per fà pagamenti ipotecari più grandi ogni mese per anni.

A Fed di Atlanta calcula l'accessibilità aduprendu una media di trè mesi di i prezzi media di a casa da CoreLogic è i rivenuti mediani di e famiglie basatu annantu à i dati di u censu. In lugliu, l'ultimu mese in i calculi di a Fed di Atlanta, i prezzi mediani di e case eranu 342 350 $, in crescita di 23% da l'annu precedente. I redditi mediani eranu 67.031 $, in più di 3%, menu di u tassu attuale di inflazione.

Citendu economisti, u WSJ hà dettu chì a diminuzione di l'accessibilità avrà u più grande impattu annantu à i cumpratori chì cumpranu e so prime case, chì duveranu iscrive si per pagamenti mensili più grandi, cumprà case menu desiderabili o fà un ritornu da u mercatu. Hè dinò perchè i Democratici anu prupostu pocu tempu una ipoteca subsidiata di 20 anni per i cumpratori di casa di prima generazione, un trucu chì porterà solu à ancu più squilibri di u mercatu finanziatu da i contribuenti è una bolla ancu più grande.

"Hè assai più difficiule per a ghjente di mette u pede in a porta di u mercatu di l'abitazione", hà dettu Ralph McLaughlin, economistu capu di Haus, una startup finanziaria per a casa. "A quistione hè se hè un ostaculu insormontabile o hè solu chì queste famiglie anu da spende più di u so redditu mensile nantu à l'ipoteca".

A situazione attuale hè unica: in u 2008 a dinamica era diversa, ancu sì l'effettu – cumpletu scumpientu in u mercatu di l'abitazione – era listessu. I prezzi di e case stavanu calendu, è parechji americani duvianu di più à e so case di quantu valianu e case. Inoltre, perdite di travagliu diffuse anu pesatu annantu à u redditu di e famiglie per anni.

Christopher Ferreris è a so moglia, Danielle Ferreris, speranu d'acquistà una casa in a zona di Tampa, Florida, per quasi dui anni. Puderanu pagà circa $ 1,600 in pagamenti mensili, ma ogni casa chì anu vistu richiede pagamenti mensili circa 25% più grande di questu. Di conseguenza, sò bluccati à affittà, induve a doppia vittima di a crescita di i prezzi di l'affittu sta ancu martellendu u so redditu dispunibile.

"Hè quasi cum'è noi chì simu intruti in un patronu di tene per via di quantu hè difficiule", hà dettu Ferreris.

U valore tipicu di una casa in Tampa era di 331.000 $ in Aostu, da 265.000 $ à u listessu tempu l'annu scorsu, secondu Zillow.

I Ferreris facenu tuttu ciò ch'elli ponu pensà per risparmià soldi, è Christopher hà iniziatu una impresa laterale l'annu scorsu cumprendu è vendendu carte sportive. Avà conta nantu à questu per circa $ 500 ogni mese.

Benintesa, durante i primi mesi di a pandemia, e case sò diventate più accessibili mentre i tassi d'interessu cadenu. Tuttavia, dopu à trillioni di stimuli fiscali è monetarii, a dinamica hà cambiatu rapidamente quandu parechje famiglie, dopu à esse seduti à fiancu per qualchi mesi, anu fattu a corsa per cumprà case, desiderosi di più spaziu o di spustassi fora di cità affollate. A cumpetizione feroce hà fattu cresce i prezzi in casa. L'affordabilità hà cuminciatu à calà.

Sicondu a Fed di Atlanta, à u principiu di u 2021, l'Americani avianu bisognu di circa 29% di u so redditu per copre un mutuu. Dapoi, hè andatu à circa 32% di lugliu. A Fed di Atlanta include principale, interessi, tasse, assicurazioni è costi cunnessi in i pagamenti ipotecari.

"Ogni accessibilità chì i tassi ipotecarii anu prestatu hè stata guasgi stata cancellata à questu puntu", hà dettu Daryl Fairweather, economista capimachja di u brokerage immubiliare Redfin.

I cumpratori di casa anu nutatu. Circa u 63% di i cunsumatori inchiestati in aostu credenu chì era un mumentu pessimu per cumprà una casa, secondu Fannie Mae. Hè passatu da 35% à listessa epica l'annu scorsu.

A punchline: mentre a Fed finge chì nunda di questu accada, u seguitore di l'inflazione di u rifugiu di Goldman hè ghjustu aumentatu à u livellu più altu registratu, aumentendu 4.6% Y / Y, una stampa chì suggerisce chì l'indice PCE Shelter, chì hè in ritardu di circa 6 mesi, hè circa à traversu u tettu.

Cumu è se a Fed risponde à una crescita di l'inflazione di l'alloghju ùn serà più in gradu d'ignurà ferma da vede.