A Più Grande Mancanza di Stocchi Tecnichi Da Fondi Hedge In 5 Anni: Goldman Prime

A settimana scorsa avemu nutatu chì una di e chjare tendenze à emergere in cunsequenza di l'azione orribile di i prezzi recenti in l'azzioni tecnulugiche, hè stata a vendita aggressiva continuata – è u shorting – di l'azzioni tecnologiche da i hedge funds. L'ultimu rapportu settimanale di Goldman's Prime Brokerage ne conferma.

Cuminciannu à u nivellu macro, Goldman Prime scrive chì u libru GS ​​Prime "hè statu vendutu nettu per a prima volta in trè settimane (-1,3 SD), guidatu da vendite brevi chì superavanu compra lunghe da 2,4 à 1. I nomi unichi anu vistu a più grande vendita netta in dui mesi, mentre Macro Products (Index è ETF cumminati) anu vistu a più grande compra netta in sette settimane. Quasi tutte e regioni sò state vendute nette guidate da l'America di u Nordu è EM Asia, mentre l'Europa hè stata cumprata netta per una settima settimana consecutiva è hà vistu u più grande $ compra netta dapoi u 18 di Feb. 7 di 11 settori mundiali sò stati venduti netti guidati da Info Tech, Discu di u cunsumadore, Financials è Comm Svcs, mentre chì Health Care, Industrials, and Utilities eranu i più net comprati ".

Cum'è nutatu prima, tuttavia, a vera azzione hè stata in u settore tecnulugicu, cù GS Prime rimarcendu chì "Info Tech hè stata venduta netta per una quarta settimana consecutiva è hà vistu a più grande vendita netta di $ in più di 5 anni, guidata interamente da vendite corte. "

Luntanu da un avvenimentu puntuale, u rapportu poi nota chì " u settore hà vistu cresce shorting in 4 di e 5 settimane passate (8 di l'ultimi 10), chì hè in cuntrastu cù i flussi lunghi chì anu vistu cumprà in 7 di u 10 settimane passate. "

Drilling down, u desk di Goldman Prime rivela chì 4 di i sottosettori 6 Info Tech sò stati venduti netti a settimana, guidati in termini $ da Semis & Semi Equip, Tech Hardware, è IT Services, mentre Software è in una misura minore Comm Equip eranu net compru.

Di conseguenza, è cum'è l'ultimu batch di presentazione 13F rivela, "i fondi di hedge sò oghje U / W Info Tech stock di 1,5% vs u MSCI World, u livellu più bassu da u Novembre scorsu è in u 2nd percentile vs l'ultimi cinque Anni. Per gruppu industriale, i fondi sputichi sò sempre O / W Software & Svcs da 4,7% (28 percentile) è U / W Semis & Semi Equip è Tech Hardware da 1,7% (8 percentile) è 4,4% (18 percentile), rispettivamente . "

Ciò chì hè rimarchevuli hè chì ancu quandu u settore HF hè avà posizionatu uniformemente bearish in u settore tecnologicu, u GS Equity Fundamental L / S Performance Estimation hè cascatu per una seconda settimana consecutiva da -1,83% trà 5/7 è 5/13 (vs MSCI Munnu TR -1.96%),
guidatu da beta di -1,44% (da esposizione à u mercatu è u fattore di sensibilità à u mercatu cumbinatu) è in una misura minore alfa di -0,39%. In fattu, cum'è mostratu in u grafico sottu, i fondi di hedge sò avà una volta di più sottoperformanti non solu indici di mercatu più largu, ma sò in calata annantu à l'annu …

… mentre era sfruttatu finu à a manica: secondu GS Prime, u libru generale Leverage Gross aumentava un altru 1,3% à 248,4% – u più altu di u record – mentre a leva netta hè cascata -1,7 pts à 86,6% (73rd percentile un annu) cum'è risultatu di a pressa cuntinua di i pantaloncini tech.

In breve, simu avà à livelli massimi di dolore per u settore di i fondi di hedge.

È à a luce di u recensu rimusciu in u settore FAAMG chì hè andatu più altu in i 3 ghjorni passati à mezu à una rivalutazione di e preoccupazioni di riflessione cù u campu "transitoriu" avà vincente, a quistione – cum'è a avemu fattu una settimana fà – hè quandu serà questa massiccia una pusizione corta unilaterale spinge i fondi massimi à leva sopra u bordu, è porta à una putente spremitura più alta in u settore tecnulugicu.