A grande sfera di e banche nantu à u cambiamentu climaticu
Gestione di u risicu climaticu: alcune banche britanniche, olandesi è svizzere si distinguenu positivamente. E banche nordiche, francesi, spagnole è giappunesi sò in ritardu leggeru, mentre chì e banche irlandesi, tedesche, italiane è chinese sò in ritardu. Analisi di Paul Smillie, analista di creditu senior, è Rosalie Pinkney, analista di creditu senior è Natalia Luna, analista di tematiche senior in Columbia Threadneedle Investments
Per l'investitori chì valutanu l'istituzioni finanziarie, a crisa climatica diventerà prestu una cunsiderazione chjave. A nostra ricerca mostra chì ci hè dighjà una larga dispersione trà i capi di l'industria è i laggards.
In u so discorsu di u 2015, Mark Carney, allora guvernatore di a Banca d'Inghilterra, invoca u spettru di un "mumentu Minsky", un colapsu di i prezzi di l'assi causatu da a crisa climatica. À l'epica, e so parolle parianu distopiche è parianu evucà una prospettiva luntana. Oghje, però, parenu più pricidenti.
Un gran numaru di banche centrali temenu chì u cambiamentu climaticu possa inghjinnà a prossima crisa finanziaria. Per questa ragione, i supervisori in Europa è in u Regnu Unitu cumincianu dighjà à esaminà a resilienza di e banche à u cambiamentu climaticu, valutendu sia e tensioni probabili derivanti da a transizione versu un'ecunumia zero-carbonu in i prossimi decennii, sia l'impattu di e condizioni climatiche estreme .
Per u momentu, tuttavia, l'ansietà di l'autorità monetarie ùn si riflette micca in i mercati azionari o di obbligazioni, chì parenu relativamente pocu influenzati da u risicu climaticu. Eppuru, in i prossimi anni, u cambiamentu climaticu puderia diventà un mutore chjave di e prestazioni finanziarie è un fattore impurtante per l'investitori chì valutanu e banche.
Ùn ci hè mancu una mancanza di risichi per i guadagni à cortu tempu, mentre chì à mediu termine, l'istituzioni cun esposizioni climatiche più alti sò prubabili di fà fronte à esigenze di capitale più elevate, per ùn parlà di risichi reputazionali. Ma ùn hè micca solu una quistione di risicu. In vista di qualchì annu, ci ponu ancu esse opportunità per e banche di guidà u finanzamentu di a transizione versu un'ecunumia à zero carbonu. In fatti, si stima chì l'investimenti verdi è u finanziamentu puderebbenu raccoglie sin'à 50 miliardi di dollari di rivenuti per i prossimi 5-10 anni.
MOTORI DI CAMBIU
Cum'è u cambiamentu climaticu hè destinatu à diventà un prublema maiò, credemu chì prestu ùn serà più abbastanza per e banche per piglià impegni climatichi generali. Sott'à un scrutiny crescente, l'istituzioni bancarie anu da migliurà a segnalazione di u risicu climaticu, dimustrà chì e cunsiderazioni climatiche si adattanu à e norme di sottoscrizione è riducenu e so impronte di carbonu.
Benchì l'esposizione di e banche à i combustibili fossili sia relativamente modesta – i settori intensivi in carbonu rappresentanu attualmente menu di u 10% di l'esposizione à u creditu di l'istituzioni europee – una crisa climatica puderia scalà secondu i calculi di a Banca Centrale Europea (BCE). sistema finu à u 60%, cù ripercussioni significative nantu à i profitti, postu chì i combustibili fossili rapprisentanu u 10% -15% di i rivenuti generati à livellu mundiale da a banca grossista. U risicu reputazionale hè dighjà in crescita.
Cunsiderate e critiche fatte à JP Morgan Chase in 2020 per i so prestiti à u settore energeticu. In un rapportu compilatu da una cullaburazione di organizzazioni non governamentali (ONG), cumprese Rainforest Action Network è BankTrack, a banca US hè stata trovata u più grande prestatore di combustibili fossili à u mondu. Vista a crescente cuscenza di u publicu nantu à u cambiamentu climaticu, i pussibili danni à a reputazione ùn devenu micca esse ignorati.
I supervisori bancarii cumincianu à impone una serie di cambiamenti, in particulare in l'UE è in u Regnu Unitu. E banche centrali francesi è olandesi anu realizatu test di stress climaticu in u 2020, a Banca d'Inghilterra l'hà fatta in u 2021, è a BCE prevede di fà lu in u 2022.
In vista di u 2025, l'Autorità Bancaria Europea (EBA) hà l'intenzione d'introduce una rivista di i requisiti di capitale ESG, chì diferenzierà u trattamentu di capitale di l'assi basatu nantu à fattori ambientali è suciali. In u Regnu Unitu, e banche duveranu rispettà e norme di a Task-Force per e Divulgazioni Finanziarie Relative à u Clima da u 2025, furnendu informazioni standardizate nantu à i so risichi climatichi.
In i Stati Uniti dinò, benintesa, un strettu di regulazione hè vicinu à u cantone. In nuvembre 2020, a Riserva Federale hà identificatu u cambiamentu climaticu cum'è un risicu per a stabilità finanziaria per a prima volta. Inoltre, u presidente Biden hà dettu ch'ellu considera u cambiamentu climaticu una priorità è chì prevede di dumandà à e cumpagnie elencate di divulgà infurmazioni nantu à i risichi finanziarii climatichi.
CAPI E STRATI
Finu à avà, tuttavia, ci hè poca indicazione chì e banche riducinu i prestiti cunnessi à u combustibile fossile, cù a notevole eccezione di u carbone. Tuttavia, l'investitori ponu prestu cumincià à distingue trà dirigenti è ritardati, grazie à dati migliori estratti da l'informazioni obbligatorie. Inoltre, l'impegnu di l'azionari è l'attivisimu di l'ONG puderebbenu influenzà rapidamente e valutazioni di l'equità bancaria.
Avemu realizatu un esercitu d'impegnu cù più di 50 banche in u mondu, dumandendu dumande nantu à a strategia climatica è a gestione di u risicu climaticu è seguitu cù una serie di riunioni. Avemu vistu cusì l'emergenza di certe tendenze chjare.
In generale, alcune banche britanniche, olandesi è svizzere si distinguenu positivamente. E banche nordiche, francesi, spagnole è giappunesi sò in ritardu leggeru, mentre chì e banche irlandesi, tedesche, italiane è chinese sò in ritardu.
Avemu cuminciatu à spiegà l'esposizione di e banche à i rischi climatichi in a nostra ricerca. U cambiamentu climaticu ùn hà ancu impattu nantu à i guadagni o i requisiti di capitale di e banche, ma puderia ancu da quì à dui o cinque anni.
Mentre pigliamu un orizonte avanti di dui anni in a nostra valutazione di l'attività, incorporemu questa dimensione in a nostra ricerca di obbligazioni è assignemu e valutazioni pertinenti à e banche. Queste valutazioni cumincianu à influenzà a custruzzione di u portafogliu. À u nostru parè, ùn passerà tantu prima chì l'investitori cuminciinu à fà una distinzione trà capi è ritardati. Questu creerà un'occasione per investitori attivi, puru ricumpensendu e banche chì anu agitu subitu per affruntà u cambiamentu climaticu cù un costu cumpetitivu di capitale.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/cambiamento-climatico-banche/ u Sat, 16 Oct 2021 05:13:38 +0000.