A Geopolitica di l’inflazione

Scrittu da Charles Hugh Smith via DailyReckoning.com,

Ancu s'ellu hè difficiule d'esse cunfidenti di qualcosa in u flussu attuale chì avemu avutu, sò abbastanza cunfidendu di trè cose:

1) U prezzu hè stabilitu nantu à i margini.

2) I muniti sò u fundamentu di ogni ecunumia.

3) E previsioni finanziarie emesse per calmà u publicu ùn riflettenu micca i scopi geopolitichi operativi.

Scupritemu questu. Ogni guvernu naziunale hà "interessi globali". I guverni naturalmente facenu tuttu ciò chì ponu per rinfurzà a dinamica favurevule à u statu è a nazione, è ostruisce o impedisce a dinamica dannosa per u statu o a nazione.

Comu regula generale, e nazioni anu relativamente pochi leve chì ponu influenzallu a finanza glubale, u cummerciu, a crescita, e valute o l'equilibriu geopoliticu di u putere.

Una di queste leve hè l'interessu chì u statu paga nantu à i so ligami sovrani.

Leverage

Se un bancu cintrali / statu aumenta l'interessu chì paga nantu à i so bonds, chì attrae capitali chì cercanu un rendimentu più altu (presume chì u bonu hè percepitu cum'è salvu da predefinitu). Stu flussu di capitale rinforza a dumanda di a so valuta, perchè i ligami sò denominati in a valuta di u statu.

Cume a munita si rinforza vis-à-vis altre valute, cumprà più beni è servizii. L'impurtazioni diventanu più prezzu è l'esportazioni di a nazione diventanu più caru per quelli chì utilizanu altre valute.

Un'altra palanca hè di riduce l'esportazioni di merchenzie, in particulare i prudutti essenziali cum'è l'energia è i grani. Se sta riduzzione reduce l'offerta glubale, u prezzu salta.

Se l'alliati uttene l'esportazioni è i nemichi micca, questu punisce i nemici è premia l'alliati.

Una terza leva hè di limità l'impurtazioni.

Una nazione di cunsumu pò limità l'impurtazioni da esportatori specifichi, o fà fà cù pruvisti domestici o cumprà solu da l'alliati.

Una quarta leva hè di scuntrà cù l'alliati è ghjunghje à un accordu nantu à finanzii è commodities per svià i squilibri chì minaccianu a stabilità di l'allianza.

Un esempiu di questu hè u 1985 Plaza Accord chì hà debilitatu u dollaru americanu à a spesa di u yen giapponese è di e monete europee. U dollaru forte sfracciava l'esportazioni americane è generò deficits di destabilizzazione di u cummerciu in i Stati Uniti

Ognuna di queste leve hà cunsequenze geopolitiche.

Hè tuttu cunnessu

L'azzioni finanziarii cum'è l'aumentu di i tassi d'interessu sò presentati cum'è puramente finanziarii, ma e so cunsequenze geopolitiche ùn sò micca persu nantu à a dirigenza pulitica / militare di a nazione.

Impulsà o trimming l'esportazioni di merchenzie pò esse presentate cum'è finanziariu ancu quandu u veru scopu hè geopoliticu.

In altri palori, l'avvenimenti chì sò presentati cum'è unicamente finanziarii ponu ancu serve à scopi geopulitichi sottu à u rah-rah centru-domesticu.

Cunsiderate cumu u prezzu di l'oliu hà cuntribuitu à u colapsu di l'Unioni Soviètica.

In a mità à a fine di l'anni 1980, u prezzu di l'oliu hè cascatu è si firmò relativamente bassu per anni.

In u 1986, l'oliu hè cascatu sottu $ 10 / barile. Ajustatu per l'inflazione, questu era più bassu di i prezzi pagati à a fini di l'anni 1950.

Ancu s'ellu hè statu un fornimentu di petroliu largu era fundamentalmente u risultatu di i giacimenti petroliferi super-major scuperti in l'anni 1960 è 1970 chì venenu in linea, hà avutu una cunsequenza geopolitica chì pochi apprezzanu cumplettamente: hà spintu l'Unione Soviètica sopra a scogliera fiscale in colapsu.

Nisuna coincidenza, camarade

L'esportazioni di u petroliu è di u gasu naturale eranu a fonte primaria di i soldi duru di i Sovietici chì avianu bisognu per cumprà bè è commodities da altre nazioni.

Una volta chì i rivenuti di u petroliu siccavanu, l'Unione Soviètica ùn era più finanziariamente viable.

Era questa longa "glut" di oliu solu bona furtuna per i Stati Uniti, o era un accordu di pulitica cù l'Arabia Saudita è altri esportatori di petroliu chì "nudged" u prezzu più bassu ancu un fattore?

Chì pensate – pura furtuna o furtuna "nudged" per ottene un scopu geopuliticu? Dati l'alti pari è a vulnerabilità di l'URSS à u prezzu di u petroliu bassu, hè plausibile chì era un casu cumplettamente felice ?

In i 37 anni da l'Accordu di Plaza, i Stati Uniti s'hè sforzatu di mantene u dollaru relativamente debbule per una quantità di ragioni: per limità i deficit di u cummerciu è evità di mette una pressione indebita nantu à i paesi emergenti cù debiti denominati in USD è nazioni chì importavanu commodities in USD. , chì hè praticamente tutte e commodities.

Questa pulitica debule di dòlaru hà cambiatu, cù implicazioni prufonde. L'aumentu di u USD aghjunghjenu una "surcharge" di munita in più di l'aumentu di i prezzi per i prudutti cum'è l'oliu è u granu.

Un doppiu scontru di l'inflazione

Pigliate u Giappone per esempiu: U yen hà debilitatu 20% contr'à u USD. Questu significa chì ogni merci di prezzu in USD hè 20% più altu in u prezzu per quelli chì utilizanu yen.

Aghjunghjite l'aumentu di u costu per via di a scarsità globale è questu hè un doppiu colpu di l'inflazione.

Questi forti aumenti di l'inflazione / u prezzu di l'essenziali sò recessionary cum'è crateri di dumanda. E persone simpricimenti ùn anu micca abbastanza guadagni per pagà costi più alti per l'essenziali è mantene a so spesa discrezionale in beni è servizii.

Ricurdativi chì u prezzu hè stabilitu nantu à i marghjini. Se l'offerta di oliu cade 5 milioni di barili per ghjornu (BPD), u prezzu aumenta. Ma se a dumanda cade 10 milioni di BPD, u prezzu di u petroliu scende.

Quandu u prezzu di l'oliu cade, l'esportatori di l'oliu ricevenu assai menu soldi, è cusì cumpensu per pumping more oil. Questu serve per deprime ancu i prezzi.

Quale avissi da prufittà di un dollaru americanu crescente è di una recessione glubale, è quale seria feritu? I Stati Uniti anu da prufittà di un USD più altu perchè chì riduce u costu di tutte l'impurtazioni. Tutti l'altri chì utilizanu valute più debuli pagheranu più per i prudutti impurtati.

Cume a dumanda di l'oliu cade, u prezzu scende. Chì aiuta i nazioni cunsumatori è ferisce l'esportatori di petroliu.

Hè a Cina u Target?

Quandu u USD cresce, trascina ogni munita pegged à u USD più altu cun ellu, facendu e so esportazioni più caru. Chì pressu l'esportazioni di a Cina, furzendu a Cina à aghjustà u so peg di valuta, riducendu u putere di compra di tutti chì utilizanu yuan / RMB.

A recessione glubale imminente hè solu "mala furtuna" o puderia esse "spinta" una recessione globale inevitabbile per serve scopi geopolitici?

E forze chì sò state liberate (tassi d'interessu più altu, scarsità, dollaru forte) pigghianu tempu per travaglià in l'ecunumia glubale. U USD pò calà è l'oliu pò cresce in i prossimi mesi, ma induve a dumanda glubale è l'oliu serà in un annu?

Ciò chì importa veramente

Parechje persone aspettanu chì u dollaru si debilitatu è chì a Riserva Federale abbassà i tassi d'interessu à zero una volta chì a recessione diventa innegabile.

Ùn sò micca cusì sicuru. Un casu pò esse fattu chì i tassi di interessu anu cumpletu un ciculu di 40 anni di decadenza è sò avà in un ciculu seculare più altu.

Un casu pò ancu esse fattu chì a pulitica di u dollaru debbuli hà finitu è ​​u dollaru si moverà più altu, accelerà e cunsequenze finanziarie è geopolitiche descritte sopra.

Una munita forte esporta l'inflazione à e nazioni chì ùn emettenu micca a valuta. Fortuna, coincidenza o "nudge"?

Forse ùn importa micca. Forse ciò chì importa hè chì succede.