A Fed ùn pò micca risolve u prublema di l’inflazione energetica d’oghje

Scritta da Gail Tverberg via u nostru blog di u mondu finitu,

Ci hè un mutivu per elevà i tassi di interessu per pruvà à luttà contra l'inflazione. Stu approcciu tende à stringhje fora l'attori più marginali in l'ecunumia. Tali imprese è guverni tendenu à colapsà, postu chì i tassi d'interessu aumentanu, lascendu menu "domanda" per u petroliu è altri prudutti energetichi. L'istituzioni chì sò spremute varienu da e piccule imprese à l'istituzioni finanziarie à l'urganisazioni governative. A dumanda più bassa tende à riduce a pressione inflazionistica.

A quantità di beni è servizii chì l'ecunumia di u mondu pò pruduce hè largamente determinata da i suministri di carburanti fossili, più a nostra capacità d'utilizà a "complessità" in parechje forme per pruduce l'articuli chì a populazione crescente di u mondu necessita. L'aghjunzione di u debitu aiuta à aghjunghje cumplessità di varii tipi, cum'è più cummerciale internaziunale, educazione più avanzata è strumenti più specializati. Per un certu tempu, a cumminazione di l'approvvigionamentu energeticu in crescita è a cumplessità crescente anu aiutatu à attraversà e economie.

Sfurtunatamente, l'offerta di petroliu di u mondu ùn hè più in crescita. Senza un fornimentu d'oliu adattatu, diventa difficiule di mantene a cumplessità perchè e suluzioni cumplesse, cum'è u cummerciu internaziunale, necessitanu un fornimentu d'oliu adattatu. In quantu paremu ghjunghje à i limiti di l'energia è di a cumplessità, nunda chì i regulatori provanu à fà per cambià u debitu è ​​l'approvvigionamentu di soldi, ancu sbulicàli, pò risolve u prublema di l'oliu (è l'energia tutale) sottostanti.

Spergu chì e parte ricche di u mondu, cumpresi i Stati Uniti, l'Europa è u Giappone, sò in linea per esse affettati negativamente da i tassi d'interessu elevati sta volta. Cù i so alti livelli di cumplessità, sò trà i più vulnerabili à a disrupzione quandu ùn ci hè micca abbastanza oliu per andà in giru.

Figura 1. U cunsumu mundiale di oliu divisu in zoni di cunsumu, basatu annantu à i dati di u 2022 Statistical Review of World Energy di BP. L'Europa esclude Estonia, Lettonia, Lituania è Ucraina.

U prublema chì vecu hè chì i paesi ricchi aspettanu di mantene ecunumie di serviziu chì sò alimentate da enormi flussi di manufatti è materie prime da i paesi più poveri. Stu mudellu mi pare insostenibile, in un mondu cù l'esportazioni in caduta per via di prublemi energetichi.

Aspittà un cambiamentu significativu in u cummerciu di merchenzie è servizii, cumincendu da i prossimi mesi. I cambiamenti finanziarii maiò ponu esse avanti, abbastanza prestu, ancu. In questu post, pruvaraghju à spiegà queste idee è cunnesse.

[1] U debitu crescente hè un sustitutu tempurale per u supply di energia crescente di i tipi ghjusti.

L'economisti parenu crede chì l'ecunumia cresce per via di una manu invisibile . Credu chì l'ecunumia cresce per via di un fornimentu crescente di prudutti d'energia di i tipi ghjusti, inseme cù un fornimentu crescente di altre materie prime, è un fornimentu crescente di travagliu umanu. L'ecunumia cresce in cunfurmità cù e lege di a fisica.

Tuttavia, u debitu aiuta à furnisce una forza extra, perchè permette una "complessità" crescente. Ancu in i tempi di i cacciatori è di cullizzioni, era d'aiutu per e persone per travaglià inseme è sparte u benefiziu di u so travagliu. Un tipu di debitu à cortu termine risulta da u benefiziu ritardatu di travaglià inseme, ancu s'è u ritardu hè solu uni pochi ore.

In i tempi muderni, u debitu pò aiutà à custruisce una fabbrica. A fabbrica pò furnisce più / megliu pruduzzione cà e persone individuali chì travaglianu da sè aduprendu risorse dispunibili. Ci hè bisognu di un modu di pagà per u benefiziu ritardatu di u travagliu umanu implicatu in tutta a catena di l'avvenimenti chì porta à a pruduzzioni finita. U debitu crescente pò aiutà à pagà i travagliadori, assai prima chì u benefiziu di a fabbrica sia dispunibule.

U debitu pò ancu fà i beni di prezzu più prezzu. Una vittura, o una casa, o una educazione universitaria hè più assequible s'ellu pò esse pagatu in rates, cum'è rèdditu diventa disponibile à pagà per lu.

[2] A diminuzione di i renditi nantu à a cumplessità aghjuntu hè un prublema chì mette fine à a capacità di cultivà u debitu.

Per esempiu, scupremu pianu pianu chì ùn hà micca sensu di furnisce à tutti una educazione universitaria. Iè, l'educazione avanzata hè di benefiziu per un percentinu di a pupulazione, ma, in generale, ùn sò micca abbastanza impieghi chì paganu abbastanza bè per avè un sensu ecunomicu per furnisce una educazione avanzata per tutti quelli chì vulianu assistisce à l'università. Se u debitu hè furnitu per finanzià tutti quelli chì dumandanu l'educazione avanzata, ci sò prubabilmente parechji prestiti chì ùn ponu micca esse rimbursati.

Cum'è un altru esempiu, e linee di fornitura longu ponu furnisce un risparmiu di costu per un fabricatore, ma s'ellu ci hè una disrupzione in ogni materia prima necessaria, tutta l'operazione di fabricazione pò esse temporaneamente sospesa. L'altu costu di una tale sospensjoni pò incuragisce linee di furnimentu più brevi o a pruvisione di più inventariu almacenatu.

[3] U debitu tutale di i Stati Uniti cum'è percentualità di u PIB pare digià chjappà un limitu, abbastanza possibbilmente ligatu à i renditi diminuenti nantu à a cumplessità aghjuntu.

Figura 2. Ratio di u debitu tutale di i Stati Uniti per tutti i settori à u PIB in un graficu da a Riserva Federale di San Luigi. L'ammonti sò nantu à una basa trimestrale, finu à u 2022.

A figura 2 mostra chì u rapportu di u debitu à u PIB di i Stati Uniti hà cuminciatu à aumentà pocu dopu à 1980. Questu era u tempu chì Ronald Reagan divintò presidente in i Stati Uniti, è Margaret Thatcher divintò Primu Ministru in u Regnu Unitu. Ci era bisognu di riduce i costi di l'energia, è u debitu crescente era unu di l'arnesi utilizati per fà questu. Cù u debitu aghjuntu, i novi tipi di generazioni di l'electricità, sperendu menu caru, puderanu esse aghjuntu, usendu u debitu. I pruduttori di l'electricità sò stati incuraghjiti à cumpete cù l'altri. U novu approcciu hà purtatu à menu preoccupazione di furnisce un mantenimentu adattatu per e linee di trasmissione. California hè un statu induve stu approcciu hè cuminciatu à piglià u sistema di l'electricità. I costi sò in crescita, è a affidabilità hè cascata.

A figura 2 mostra chì u rapportu di u debitu di i Stati Uniti à u PIB hà culpitu un massimu in 2008. Un livellu ancu più altu hè statu righjuntu in 2020 per via di u debitu aghjuntu à u mumentu di i chjusi di Covid-19. Avà, però, u sistema ùn pare micca esse capace di mantene l'altu livellu di debitu. L'analisi trimestrale utilizata in a Figura 2 mette in risaltu a rapidità di u debitu aghjuntu.

L'analisi di u rapportu di u debitu à u PIB di i Stati Uniti per settore furnisce una certa insight in quantu à u mutivu di a caduta di u rapportu di u debitu à u PIB da u 2008 in a Figura 2. (I quantità utilizati in a Figura 3 sò annantu à una basa annuale, invece di una basa trimestrale, cusì a forma di u graficu hè un pocu sfarente da quella in Figura 2.)

Figura 3. Dati annuali chì mostranu i rapporti di u debitu à u PIB per settore. A quantità per u debitu da e Famiglia (chì include senza prufitti, cum'è e chjese), Business Non-Financial, è u Guvernu Federale sò da a basa di dati di a Riserva Federale di St. Financial+ hè calculatu per sottrazione. Financial+ includerà ancu altre categurie chjuche, cum'è u debitu di i guverni statali è lucali.

A figura 3 mostra chì a categuria chì chjamu Financial + Debt hà ghjucatu un rolu incredibilmente grande in a crescita di u debitu tutale. Unu di i prublemi chì anu purtatu a Gran Recessione di u 2008-2009 era i predefiniti ligati à l'Obligazioni di Debitu Collateralizzati (CDO) è i Swaps di Debitu Collateralizzati (CDS), chì implicanu u debitu chì era statu tagliatu in strati è rivendutu. Diversi tranches di stu debitu seranu tandu default, cum'è l'ecunumia rallenta. Hè diventatu chjaru chì questu approcciu per aghjunghje u debitu hè assai risicatu. L'eliminazione di certi di stu tipu di debitu hè prubabilmente unu di i mutivi di a caduta di u debitu Financial + dopu à u 2008.

Ci hè ancu chjaru chì ci sò interazzione trà e diverse tipi di debitu. Torna in u 1947, u Debitu Federale ligatu à a Secunna Guerra Munniali avia cuminciatu à calà. Per furnisce impieghi civili per tutte e persone chì anu servitu in u sforzu di guerra, era d'utile per aghjunghje un altru debitu. Più ricenti, u big run-up in u debitu di u Guvernu Federale pare avè fattu in parte per pruvà à cumpensà l'immensa perdita di u debitu in a categuria Financial+.

A figura 4 mostra u debitu grossu di u Guvernu Federale, relative à u PIB, annantu à una basa annuale.

Figura 4. Debitu Federale Grossu cum'è Percentuali di u PIB, annantu à una basa annuale, in una carta preparata da a Riserva Federale di San Luigi. I quantità sò finu à u 2022.

U debitu grossu di u Guvernu Federale hè avà à un livellu più altu ch'è era quandu u Guvernu Federale hà pigliatu prestu soldi per luttà a Siconda Guerra Munniali ! Una parte di l'aumentu pò esse assai bè a necessità di mantene l'indebitu tutale altu, per sustene u sistema ecunomicu in generale, è i prezzi di l'energia in particulare.

[4] In i posti precedenti, aghju dimustratu chì i prezzi di u petroliu parevanu assai sensibili à e manipulazioni di a Riserva Federale.

In a Figura 5, sottu, aghju ancu u puntu chì u popping di una bolla di u debitu pò causà i prezzi di u petroliu à falà precipitatamente. Cù l'altu livellu di u debitu chì l'ecunumia mundiale hà oghje, i difetti maiò sò una preoccupazione. A causa di sta preoccupazione, i banche cintrali oghje parenu disposti à piegà in daretu per sustene i banche fallenti. Se un numeru sustanziale di banche sò sustinuti, questu aghjunghje à a pressione inflazionistica.

Figura 5. Figura I preparatu in principiu di 2021, basatu annantu à l'EIA mensili Brent Crude Oil prezzi spot oil, inseme cù note aghjuntu à quellu tempu.

Un altru puntu chì a Figura 5 face hè l'impurtanza di i prezzi di u petroliu altu per i pruduttori, è l'impurtanza di i prezzi di l'oliu bassu per i clienti. Una grande parte di u cunflittu di l'oghje cù u rispettu à l'approvvigionamentu di l'oliu hà da fà cù l' accessibilità di l'approvvigionamentu di l'oliu, è u fattu chì tali prezzi accessibili per i cunsumatori tendenu à esse troppu bassu per i pruduttori. Per esempiu, l'Unione Europea hà pruvatu à pagà a Russia per u petroliu à $ 60 per barile, in parte per ferisce a Russia, ma ancu per pruvà à riduce i costi à un livellu più assequible. I pruduttori di petroliu tendenu à riduce l'offerta, cum'è l'OPEC hà accunsentutu di fà , quandu i prezzi falanu troppu bassu.

[5] Una cosa chì a ghjente si scurdanu di pruvà à truvà sustituti per l'oliu hè chì ogni sustitutu deve esse prezzu per esse affordabbli. Si scurdanu ancu chì anu bisognu di cunsiderà u costu di i cambiamenti necessarii in tuttu u sistema in ogni stima di costu.

Spessu vedemu stimi di costu per l'energia eolica è l'energia solare chì cunzidenu solu u costu di a generazione di l'electricità intermittenti. Sfurtunatamente, una ecunumia ùn pò micca operà nantu à l'electricità intermittenti. À questu puntu, ùn ci hè mancu una sola isula chì pò operà u so sistema di l'electricità solu nantu à e rinnuvevuli (cumpresa l'energia idroelettrica, in più di u ventu è u sole).

In teoria, un sistema d'electricità assai altu puderia esse riunitu cù una cumminazione di linee di trasmissione di longa distanza, batterie è overbuilding, per pruvà à avè abbastanza electricità dispunibule per periodi di longu periodi di bassa generazione d'electricità. Ma ancu questu ùn risolve micca u prublema chì sorge perchè u sistema agriculu di u mondu hè soprattuttu alimentatu da l'oliu, micca l'electricità. Ùn pudemu micca andà senza manghjà.

Sè l 'electricità avissi a èssiri usatu pi u sistemu agriculu, à u minimu, avemu bisognu di capisce cumu a transizione tutti i machini usatu in campi à aduprà l'electricità, piuttostu cà oliu. Avemu ancu bisognu di capisce ciò chì fà nantu à i prudutti chì sò fabbricati cù i prudutti chimichi chì avemu da l'oliu, cum'è erbicidi è pesticidi. U gasu naturale o carbone hè spessu usatu per pruduce fertilizante ammoniacu. Se tutti i combustibili fossili sò eliminati, un novu approcciu à a pruduzzione di ammonia seria ancu necessariu.

[6] U gasu naturale ùn pò micca esse cuntatu cum'è un carburante pocu costu per una transizione à e rinnovabili.

Qualchidunu speranu chì una rampa in a produzzione di gas naturale pò esse aduprata per aiutà à rimpiazzà l'oliu, è cusì aiutà in ogni transizione. Un prublema chì assai persone ùn sò micca cuscenti hè u fattu chì u trasportu di gas naturale nantu à longu distanzi cum'è gas naturale liquificatu (LNG) hè assai caru. Un calculu chì aghju vistu uni pochi anni fà indicava chì quandu u GNL era speditu da i Stati Uniti à l'Europa, aghjunghjendu i costi di spedizione quasi triplicatu u costu di u gasu naturale.

Parte di u prublema d'altu costu hè a necessità di una quantità enorme di infrastruttura. U gasu naturale vindutu cum'è LNG deve esse cumpressu, trasportatu à temperature assai bassu in navi appositamente fatte, è poi purtatu à un statu gasuosu à l'altra estremità. Pipelines sò necessarii à i dui estremità. Ci hè ancu bisognu di u almacenamentu di gas naturale inter-staggione perchè u gasu naturali hè spessu usatu per riscaldamentu in l'invernu.

Cù sta grande quantità di infrastruttura, ci hè bisognu di u debitu per finanzià tutti i pezzi. Quandu i tassi d'interessu aumentanu, u risultatu hè particularmente caru per quelli chì pensanu à pruduce GNL per spedizioni d'oltremare. Tali costi generali elevati sò probabili di scoraggià a custruzione di novi impianti di esportazione di GNL, salvu chì i cuntratti à longu andà à prezzi elevati ponu esse ottenuti in anticipu.

[7] Una quantità enorme di u debitu d'oghje hè in relazione à i piani di transizione à e rinnovabili. Sì sti piani ùn ponu micca travaglià, assai difetti di u debitu sò certi.

Quasi certamente, quantità massive di obligazioni di debitu sò destinate à predefinitu se a transizione à l'energia rinnuvevuli ùn hè micca successu. L'esistenza stessa di tali passività pò esse attesa di purtà à prublemi generalizati. Qualchidunu di stu debitu serà tenutu da i banche; un altru debitu hè statu emessu cum'è bonds o da strumenti finanziari derivati. I fondi di pensione seranu assai affettati da i difetti di bonu. Strumenti finanziari derivati ​​sò prubabilmente di parechji tipi. Qualchidunu parenu sustene i fondi scambiati (ETF).

I ghjovani chì anu spesu millaie di dollari per perseguite diplomi specializati in campi direttamente o indirettamente ligati à l'energia rinnuvevuli, truveranu chì u so investimentu hè stata per suprattuttu sprecata. Ùn puderanu micca rimbursà i so prestiti studianti, una grande parte di quale hè dovuta à u Guvernu Federale di i Stati Uniti.

[8] In fatti, i prestiti studianti in generale sò prubabilmente un prublema per u rimborsu.

U prublema cù u debitu studiente si estende oltre i studienti chì anu uttenutu a so pianificazione di furmazione per andà in u campu di l'energia rinnuvevuli. In fatti, parechji antichi studienti in campi altri ch'è l'energia rinnuvevuli sò digià scupertu chì ùn ponu micca rimbursà i so prestiti studianti perchè ùn ci sò micca abbastanza impieghi dispunibili chì paganu una compensazione abbastanza alta. Inoltre, certi individui chì anu pigliatu i prestiti ùn anu micca pussutu finisce i so corsi di studiu, perchè ùn anu micca acquistatu e cumpetenze necessarie per assicurà impieghi più pagati. Questi individui, in particulare, anu prublemi cù u rimborsu.

Figura 6. Paraguni di a quantità di prestiti studianti debite à u Guvernu Federale, cù a quantità di prestiti di veìculi motori, pussede è securitized, da istituzioni finanziarii. Graficu da a Riserva Federale di St. Louis.

A Figura 6 mostra chì, in u tutale, a quantità di i debiti di i prestiti di i studienti debbiti à u Guvernu Federale hè quasi uguale à u debitu pendente nantu à i prestiti di i veiculi. Dapoi l'iniziu di Covid, ci hè stata una tolleranza in u rimborsu di u debitu, ma questu hè prubabilmente finisce più tardi in 2023. Pare esse una probabilità significativa di difetti chì cumincianu quandu sta tolleranza finisce.

Puderia esse nutatu chì ci sò più prestiti studienti pendenti di quelli mostrati nantu à a Figura 6. In più di i prestiti fatti da u Guvernu Federale, ci sò ancu prestiti bancari, per un totale più chjucu.

[9] A caduta di i tassi d'interessu da u 1980 pare avè ghjucatu un rolu maiò in permette à l'ecunumia di i Stati Uniti di mantene in a pista di crescita chì hè stata.

Finu à circa 1979, l'ecunumia di i Stati Uniti hà crisciutu più rapidamente quant'è u cunsumu di petroliu, è, in fattu, cum'è a crescita di u cunsumu energeticu tutale. Dapoi u 1979, l'ecunumia di i Stati Uniti pare avè crisciutu un pocu più veloce chè u cunsumu di oliu o di energia di tutti i tipi cumminati.

Figura 7. Crescita media di trè anni in u PIB reale (ajustatu à l'inflazione), basatu annantu à i dati di u BEA di i Stati Uniti, paragunatu à a crescita media di trè anni in u cunsumu di oliu è u cunsumu energeticu tutale, basatu annantu à i dati EIA di i Stati Uniti.

A cosa strana chì hè accaduta intornu à u 1979-1981 era un piccu di i tassi d'interessu nantu à i Treasuries di i Stati Uniti. Cumu spiegheraghju, sò sti tassi d'interessu cadenti chì indirettamente permettenu à u PIB aghjustatu à l'inflazione di cresce più veloce di u cunsumu di petroliu o di energia tutale.

Figura 8. Tassi d'interessu di deci anni è di trè mesi nantu à i Treasuries di i Stati Uniti à u 27 di marzu di u 2023, in un graficu da a Riserva Federale di San Luigi.

A Figura 7 mostra chì durante u periodu da 1952 à 1979, u cunsumu di l'oliu è di l'energia tutale eranu (cù brevi interruzioni) crescenu rapidamente. L'oliu extra è l'altra energia puderia esse aduprata per sfruttà u travagliu umanu. Cusì, a produtividade puderia esse espertu di crescita. In fattu, a Fed hà sceltu di elevà i tassi di interessu per rallentà l'ecunumia durante stu periodu, basatu nantu à a Figura 8.

I tassi d'interessu più alti nantu à u debitu seranu previsti per fà pagamenti mensili per cumprà una casa o una vittura più caru. Anu ancu tendenu à mantene i prezzi di l'assi, cum'è e case o l'azzioni di l'azzioni, scoraggiendu i speculatori da pruvà à guadagnà soldi investendu in case o azioni di stock.

A maiò parte di u tempu da u 1980, i tassi d'interessu sò tendenu à calà. A caduta di i tassi d'interessu pò esse espertu di avè l'effettu oppostu: Reducenu i pagamenti mensili per l'articuli cumprati in creditu. Perchè facenu case è fabbriche più accessibili, tendenu à elevà i valori di l'attivu. Inoltre, l'esistenza di più debitu incuraghjenu più cumplessità, cum'è in i casi induve una grande cumpagnia compra una più chjuca, usendu u debitu. Inoltre, cum'è i prezzi di l'attivu aumentanu (per esempiu, un prezzu di casa crescente), lascendu più equità, ci hè a tentazione di piglià prestitu contr'à l'equità nova dispunibile per cumprà qualcosa altru (per esempiu, mobili di casa o una barca). Cusì, a caduta di i tassi di interessu tendenu à tirà l'ecunumia in avanti.

Credu chì l'impatti indiretti di a caduta di i tassi d'interessu sò daretu à l'immensa crescita di u debitu, in particulare in a categuria Financial +, vistu in a Figura 3. Stu debitu pare prubabilmente di chjappà ancu peggiori prublemi di predeterminazione di quelli accaduti in l'era di u 2008, se i tassi d'interessu fermanu. altu, o alzà à livelli ancu più altu.

Inoltre, senza u sustegnu di u debitu crescente, a crescita di u PIB hè prubabilmente torna à esse uguali à a crescita di l'energia o di l'oliu. Se una perdita di cumplessità cumencia à accade, a crescita di u PIB puderia ancu cumincià à esse più chjuca di a crescita di l'energia o di l'oliu. Di sicuru, s'ellu ci hè una diminuzione di u cunsumu d'energia, l'ecunumia pò esse attesa di cuntrazione.

[10] E nazioni più povere puderanu cunsumà assai più oliu per elli stessi s'ellu ponu spinghje u cunsumu in i zoni chì utilizanu assai oliu, cum'è i Stati Uniti, l'Europa è u Giappone.

Figura 9. U cunsumu di oliu per capita per i zoni indicati, basatu nantu à e dati di a 2022 Statistical Review of World Energy di BP. L'Europa esclude Estonia, Lettonia, Lituania è Ucraina.

Cù u so altu cunsumu di oliu per capita, u cunsumu di petroliu cumminatu di l'Europa, u Giappone è i Stati Uniti ammontava à quasi 38% di u cunsumu di petroliu tutale in 2021. Questu pò esse vistu nantu à a Figura 1. Se stu cunsumu puderia esse purtatu à zero, u restu di u mondu puderia cunsumà circa 60% di più chè altrimenti.

Di sicuru, i Stati Uniti producenu attualmente a maiò parte di u so propiu oliu, cusì u so oliu ùn pò esse acquistatu, salvu chì l'ecunumia di i Stati Uniti s'hè colapsatu à un puntu chì ùn pò micca accede à l'oliu chì avà estrae è raffina. Cum'è indicatu in l'intruduzioni à questu post, i Stati Uniti sò assai dipindenti da e merchenzie impurtate. Ancu i merchenzie utilizati in l'estrazione di l'oliu, cum'è a pipa d'acciaio utilizata per perforare pozzi, è l'urdinatori, sò impurtati. Inoltre, sia o micca prublemi cù i merchenzie impurtate, i prublemi finanziarii parenu prubabilmente in un futuru vicinu, sia causati da u colapsamentu di u debitu, sia da l'emissione di un novu debitu di guvernu eccessivu per pruvà à cumpensà u prublema di colapsing debitu. Tali prublemi finanziarii sò prubabilmente rende l'impurtazioni di merchenzie straniere richieste difficili. Prublemi cum'è questi puderanu esse una manera chì i Stati Uniti perde l'accessu à u so propiu oliu.

Una perdita in una guerra "calda" puderia ancu riduce a capacità di i Stati Uniti per accede à u so propiu oliu. I paesi poveri più prubabilmente bramavanu e risorse petrolifere di i Stati Uniti. In u mo parè, più oliu chì i Stati Uniti lascianu in terra in relazione à i prublemi climatichi, più vulnerabile i Stati Uniti diventanu à l'altri paesi chì cercanu di accede à e so risorse. Per a maiò parte di u mondu, l'approvvigionamentu alimentariu adattatu hà a priorità annantu à i prublemi climatichi.

Se l'approvvigionamentu mundiale di u petroliu tutale hè in diminuzione, cum'è prubabilmente l'OPEC hà tagliatu a so pruduzzione, i paesi più poveri di u mondu sò avà preoccupati di truvà soluzioni per questa mancanza prevista di fornitura di petroliu. Una soluzione seria per i paesi esportatori di petroliu per riduce e so esportazioni à i paesi chì ùn sò micca i so alleati stretti. Un altru approcciu seria per e nazioni più povere di u mondu per riduce a quantità di oliu oghje utilizata per u trasportu internaziunale, riducendu l'esportazioni di tutti i tipi di merchenzie à i cunti più ricchi.

I cambiamenti à u sistema finanziariu internaziunale pò esse assai vicinu. Ci sò avà storie nantu à una cooperazione più grande trà i paesi di u Mediu Oriente è a Cina. Ci sò ancu storii nantu à alluntanassi da u dollaru americanu per u cummerciu.

[11] Aghju scrittu in u passatu annantu à l'ecunumia autourganizazione mundiale chì hè stata custruita in strati è esse cavuta in l'internu. Pudemu imaginà a perdita di l'Europa, è forse di i Stati Uniti è di u Giappone, cum'è piuttostu cum'è una valanga, cacciendu alcune parti insostenibili di u sistema.

A nostra ecunumia hè un sistema d'autourganizazione basatu in fisica chì pare chì puderia cuntinuà à cresce per sempre.

Figura 12. Figura di Gail Tverberg chì mostra cumu cresce l'economia mundiale.

Quandu l'ecunumia cresce, sò aghjuntu novi imprese. Pudemu vede elli cum'è novi strati, aghjuntu à l'imprese esistenti. A basa crescente di cunsumatori (è di travagliadori) aiuta à spinghja sta crescita. À u listessu tempu, i prudutti innecessarii è l'imprese tendenu à cascà, facendu u centru di a struttura cavu. Per esempiu, l'ecunumia mundiale ùn face più assai buggy whips, postu chì i cavalli è i buggies ùn sò più u mezzu primariu di trasportu.

Custruitu in stu sistema sò strutture finanziarii è regulatori, operati da banche è guverni. Quandu u ritmu di crescita di l'approvvigionamentu energeticu hè limitatu, u sistema cumencia à scontru più di default di debitu è ​​crisi bancarie. Pensu chì questu hè induve simu oghje.

In una certa manera, l'ecunumia cù tuttu u so debitu hè cum'è un Ponzi Scheme . Dipende da un fornimentu crescente di energia è altre risorse per cuntinuà à pudè rimbursà u so debitu cù interessi. U più altu u tassu di interessu, u più difficiuli hè di mantene l'accordu tutale in opera.

Qualcosa duverà "dà", cum'è a crescita di l'approvvigionamentu di l'oliu si trasforma in shrinkage. In teoria, ciò chì hè persu puderia esse u funziunamentu di l'ecunumia mundiale sana, ma u sistema pare chì si mantene inseme, finu à u puntu chì pò, s'ellu esiste un suministru energeticu adattatu ancu per una parte di l'ecunumia glubale. Hè per quessa chì pensu chì u risultatu à pocu tempu pò esse più di una avalanche chè un colapsu cumpletu.

Ùn sapemu esattamente ciò chì ci aspetta, ma a situazione pare preoccupante.