A Fed aumenta i tassi di 25bps cum’è previstu, stà dipendente da i dati

È cusì, un mese dopu à u "saltà" di a Fed, ciò chì pò esse l'aumentu di i tassi finali di u ciculu di strettu 2022-2023 di a Fed, u cusì chjamatu " Lugliu è addiu " hè in i libri di storia, quandu mumenti fà a Fed hà annunziatu. chì u FOMC hà aumentatu i tassi da 25bps – cum'è previstu – à una tarifa di 5,50% Fed Funds, l'11e incrementu consecutivu di tariffu è superendu i massimi di u ciculu di strettu 2006-2008, quandu a tarifa di i Fondi Fed hà cullatu à 5,25%.

Fighjendu a dichjarazione , u FOMC hà guardatu a lingua (cum'è JPM hà dettu chì) chì a Fed "cuntinuà à valutà l'infurmazioni supplementari è e so implicazioni per a pulitica monetaria", è ancu mantene a lingua chì in "determinazione di l'estensione di a pulitica supplementaria firmata". chì pò esse appruvatu per rinvià l'inflazione à u 2 per centu cù u tempu, u Cumitatu hà da piglià in contu u strettu cumulativu di a pulitica monetaria, i lags cù quale a pulitica monetaria afecta l'attività ecunomica è l'inflazione, è l'evoluzione ecunomica è finanziaria ".

In fatti, l'unicu cambiamenti paragunatu à a dichjarazione "hold" di ghjugnu hè a rivisione di a lingua "continued to expand" in a prima frase à "state expanding", aghjurnendu ligeramente a valutazione ecunomica da espansione à un ritmu " modestatu" à espansione à un ritmu "modestatu". ritmu " moderatu" , è ancu sguassate a lingua chì "Holding the target rate steady at this meeting", chì ovviamente u FOMC ùn hà micca fattu in l'altitudine (finale) d'oghje.

Forsi a sentenza chjave ferma una familiare: "U Cumitatu ferma assai attente à i risichi d'inflazione".

Dichjarazione cumpleta redline sottu.

Per gentile concessione di Bloomberg, eccu i punti principali da a nulla di una dichjarazione d'oghje:

• U Cumitatu Federale di u Mercatu Apertu aumenta a tarifa di riferimentu per 25 punti di basa, cum'è largamente anticipatu, à u target range of 5.25% -5.5%, più altu da 2001; lascia a porta aperta à più aumenti
• Fed dice chì "cuntinuà à valutà l'infurmazioni supplementari è e so implicazioni per a pulitica monetaria", chì suggerenu chì a prossima reunione puderia esse o un'altra alzata, o puderia pause o saltà di novu; ripete ancu a lingua in riferimentu à a considerazione di "l'estensione di rafforzamentu puliticu supplementu chì pò esse appropritatu"
• Ligera aghjurnazione di a valutazione ecunomica, dicendu chì l'ecunumia "hè stata in espansione à un ritmu moderatu", un cambiamentu da u "ritmu modestu" in a dichjarazione di ghjugnu.
• L'ufficiali mantenenu u ritmu di a riduzione di u bilanciu, cù tappi mensili di $ 60 miliardi per i Treasuries chì sò permessi di maturà senza esse reinvestiti è $ 35 miliardi per i titoli sustinuti da ipoteche.
• A decisione hè unanime

Ùn hè micca surprisante, cù i prezzi di u mercatu in a volatilità implicita più bassa davanti à u FOMC d'oghje da almenu 2021…

… a reazione di u mercatu hè stata estremamente sottumessa cù azioni, obbligazioni è u dollaru à pocu pressu.

Cummentendu a decisione largamente prevista, l'economista di Bloomberg Anna Wong scrive:

"L'aumentu di 25 punti di basa era previstu, è a mancanza di cambiamenti in a dichjarazione di pulitica parla assai – suggerisce chì u FOMC ùn hà micca cambiatu assai a so prospettiva da a riunione di ghjugnu.

"Dittu questu, Bloomberg Economics aspetta chì i dati d'inflazione più sottumessi è a cugliera di segni di una ecunumia indebolita da a prossima riunione di settembre – assente novi scossa avversi di supply – cunvincerà a Fed di mantene i tassi in una pausa allargata per u restu di l'offerta. annu."

È quì hè u capu di stratega di i tassi di Bloomberg, Ira Jersey, chì intervene:

"Ancu s'ellu pò lascià a porta aperta à una caminata di settembre o nuvembre, ci hè a pussibilità di dà più dettagli nantu à a funzione di reazione di a Fed – micca solu quandu si ferà in pausa, ma quasi più impurtante, in quali cundizioni u bancu cintrali puderia inizià. per tagliate i tassi ".

Gurpreet Gill, u stratega di u redditu fissu di Goldman, dice chì a mossa di l'oghje era prevista (chiaramente), è ciò chì l'investituri restanu divisi hè se questu marca l'ultimu aumentu di a campagna di strettu di a Fed.

"Pensemu chì i dati recenti sò coerenti cù a tarifa di pulitica di i Stati Uniti chì hà piccu in lugliu, postu chì l'inflazione di u CPI core hà rallentatu bruscamente in ghjugnu. Ma ogni segnu rinnuvatu di forza di l'inflazione in dati chjave cum'è l'Indice di u Costu di l'Impiegazione publicatu u venneri è e prossime versioni di l'inflazione PCE anu ancu potenziale per allargà a strada di caminata ".

U fondu hè chì, cù una dichjarazione chì si mette in u megliu di l'acqua è ùn spinge micca per un casu falcu o dovish, mette ancu più un focusu nantu à a formulazione chì Powell hà sceltu di furnisce in a cunferenza di stampa à 2:30 pm.