A debulezza di u cunsumu cunfirmata: tutte e cumpagnie di cunsumu mancavanu oghje nantu à i cumpunenti è anu parlatu per rallentà a spesa

Da u trader Scott Feiler, focalizatu in u cunsumu Goldman

Un saccu di Forse: Forse una parte di a debule era prevista. Forse ùn era micca assai peggiu chè temutu. Forsi assai pò esse culpèvule à u clima. Forsi hè un prezzu in. Forse e corporazioni parleranu di e tendenze di migliurà.

Definitivamente: Hè un saccu di forse è quelli chì tutti puderianu esse veri, ma ciò chì sapemu di sicuru hè chì tutte e cumpagnie di cunsumatori anu mancatu u cima stamane è hà parlatu largamente di un rallentamentu di e spese.

Priced ?: U gruppu di vendita hè in calata di 3% l'ultimi 3 ghjorni, sottumettendu u mercatu di più di 200 bps. Allora, forse questu hè diventatu anticipatu à questu puntu, ma u principiu fundamentale hè chì e tendenze di punta in u cunsumu rallentanu per a maiò parte di i più grandi venditori. Anticipatu ? Iè. Prezzu in? Videremu.

Pushback: Tutte e cumpagnie battenu nantu à marghjini megliu.

Chi hè successu?

• BASSU: Mettite un -4.3% comp vs Consensus -3.4% è bogey per un -4%. U clima culpisce, ma hà ancu parlatu à a dumanda più dolce di l'attesa per l'acquistu discrezionale è un rallentamentu di a spesa di DIY.

• AZO : In unu di i miss più sorprendenti, anu fattu un + 1.9% comp vs Consensus + 4% è bogey di + 5%. A vendita più debule di l'attesa di marzu hà avutu un impattu significativu in u trimestre. Viderà ciò chì dicenu nantu à a chjama nantu à se / quantu e tendenze ripigliate dopu à marzu.

• BJ: Vendite Comp di + 5.7% vs Consensus + 6.1% è un bogey per + 6%. Ùn a fine di u mondu ùn anu mancatu da 40 bps nantu à comps è 200 bps nantu à e vendite totali, ma era a so più grande perdita di vendita in 10 quarti. Questu hè u nome più discutitu in u mo IB sta matina cù i clienti, cù assai tori (margin upside) è orsi (comp miss, tema di disinflazione).

• DKS : 1Q comps di + 3.4% mancatu cunsensu da 40 bps. Anu dettu chì cuntinueghjanu à guadagnà a parte è chì u stock hè ghjuntu più bassu in a stampata nantu à certi cuntrolli di fine di quartu più morbidi (alluntanu), ma pensemu chì era previstu un modestu battutu di cumpunimentu, micca un miss.

Continuazione di una tendenza: e vendite 4 mancate sta matina seguitanu a miss di HD (peghju cumpunimentu in 14 anni) a settimana passata, TGT parlendu à un iniziu suave à 2Q, WMT parlendu à a moderazione durante 1Q, MNRO parlendu à un scambiu à u prezzu di entrata. punti è FL dicendu chì i tendenzi sò cascati in April è in avanti

U Pushback:

Un bonu pezzu di questu hè aspittatu è cunnisciutu. In più di questu, l'EPS hè intactu, guidatu da u margine upside (BJ, DKS, LOW è AZO tutti battenu EPS sta matina, cum'è a maiò parte di i nomi a settimana passata). Inoltre, u pusizziunamentu hè assai ligeru, cù i nostri dati GS PB chì mostranu rapporti longu / curtu vicinu à i bassi di 5 anni in discretionary.

Fonte: GS PB Data, Vincent Lin