A cuntrariu di l’oru, Bitcoin ùn hè micca un rifugiu sicuru

Scrittu da Jesse Colombo via Substack ,

Oghje era un altru ghjornu marcatu da turbulenza geopulitica, cum'è parechji altri in l'annu passatu. Questa volta, l'agitazione hè stata attivata da l'Iran chì hà lanciatu almenu 180 missili balistici versu Israele, marchendu u più grande missile contru Israele in a storia. U Primu Ministru israelianu Netanyahu hà dichjaratu chì l'Iran hà fattu un grave sbagliu è affruntà cunsequenze cum'è u mondu s'avvicina à a guerra totale à ogni ora chì passa. Spergu una risoluzione pacífica di sta crisa, per quanto improbabile chì pare. In questu articulu, mi piacerebbe sparte e mo osservazioni nantu à dui assi spessu presentati cum'è rifugi sicuri – l'oru è u Bitcoin – è cumu si facenu durante i tempi di crisa geopolitica.

U graficu sottu mostra una storia di dui assi: oru è Bitcoin . À circa 9:32 AM EST, i rapporti anu cuminciatu à circulà chì l'Iran si preparava imminenti à lancià missili balistici in Israele. Curiosamente, l'oru è u Bitcoin rispundenu in modu radicalmente oppostu – l'oru sbulicò mentre Bitcoin scendeva. Questa azione di prezzu cunfirmava una frustrazione longa chì aghju avutu cù Bitcoin: cumporta più cum'è un attivu di risicu chì un veru rifugiu sicuru. Se Bitcoin era veramente "oru digitale", aghju aspittatu chì risuscite durante i periodi di turbulenza geopolitica, micca diminuite.

Per paragunà, eccu l'S&P 500, chì, assai cum'è Bitcoin, sguassate immediatamente in risposta à a nutizia:

In casu chì pensate chì i muvimenti cuntrastanti d'oghje in oru è Bitcoin sò una anomalia, un mudellu simili hè accadutu durante i colpi iraniani contr'à Israele in April 2024 :

Inoltre, u listessu cumpurtamentu era evidenti dopu à l'attaccu di u 7 d'ottobre 2023 à Israele:

Aghju manteneu longu chì Bitcoin si cumporta più cum'è un attivu di risicu speculativu, simili à l'azzioni di a tecnulugia calda, piuttostu cà un attivu sicuru. Questu hè evidenti in quantu vicinu u muvimentu di u prezzu di Bitcoin traccia l'Index 100 Nasdaq tech-heavy. I dati palesa un coefficient di correlazioni di 0,88 (fora di 1) trà Bitcoin è Nasdaq 100 in l'ultimi cinque anni, cunfirmendu a so forte relazione è i movimenti strettamente allinati. Cum'è l'utilizatori di Twitter " The Great Martis " dicenu spessu, "Bitcoin hè solu un ETF Nasdaq", è ùn pudia micca più d'accordu.

Allora, chì hè u prublema chì Bitcoin hè assai correlatu cù u Nasdaq 100? U prublema hè chì i stocks tecnologichi di i Stati Uniti sò attualmente in mezu à una bolla massiva, alimentata da stimuli senza precedente da a Riserva Federale. Cum'è tutte e bolle, questu hè obligatu à scoppia, è quandu si fa, Bitcoin hè prubabile di esse tiratu cun ellu per via di a so correlazione stretta. Ci sò numerosi metrichi chì indicanu chì u Nasdaq hè in mezu à una bolla massiccia, unu di i più indicativi hè u so rapportu prezzu à vendita assai inflatu:

Un altru signu chjaru di a bolla in i stock di tecnulugia di i Stati Uniti hè a so ponderazione inflata in l'S&P 500, chì avà supera ancu i livelli di piccu vistu durante a bolla dot-com di u 1999 – un episodiu chì hà finitu in un colapsu di u mercatu:

U mo scopu per questu articulu ùn hè micca di prisentà una tesi cumpleta chì prova chì i stocks di tecnulugia di i Stati Uniti sò in una bolla (ancu chì aghju pensatu à affruntà questu in dettagliu prestu). Vogliu solu chì a cumunità d'investitore ricunnosce a realità: Bitcoin ùn deve micca esse chjamatu "oru digitale" s'ellu ùn si cumporta micca cum'è un veru asset sicuru. Spergu di sensibilizà più grande chì Bitcoin hè un attivu di risicu, più adattatu per i "boni tempi" invece di i tempi di crisa.

A forte correlazione trà Bitcoin è i stock di a tecnulugia hè prubabilmente guidata da a sovrapposizione significativa in l'investituri – quelli chì sò innamurati è troppu cunfidenti in a tecnulugia muderna. Credu chì stu gruppu serà cecu da l'esplosione di a bolla di l'azzioni tecnologica, è quandu sò furzati à liquidà i so azzioni di a tecnulugia tecnologica è perde u so travagliu in u campu di a tecnulugia, hà da guidà ancu u prezzu di Bitcoin. Di sicuru, questu ùn hè micca dì chì Bitcoin ùn puderia micca sperimentà un surge salvaticu in un certu puntu, righjunghjendu $ 100,000 o assai più altu. Tuttavia, ùn l'aghju micca vistu cum'è un investimentu affidabile cum'è l'oru, chì hà una storia pruvata cum'è una tenda di valore per millaie d'anni.

L'evidenza mostra chì Bitcoin, malgradu esse chjamatu "oru digitale", si cumporta sempre più cum'è un attivu speculativu, particularmente in i tempi di crisi geopolitiche. A so correlazione cù l'Index Nasdaq 100 è a so suscettibilità à e stesse forze chì guidanu i stocks tecnulugichi revelanu chì Bitcoin ùn manca a stabilità chì definisce i veri assi di salvezza cum'è l'oru. Cume a bolla in i stocks tecnulugichi cuntinueghja à gonfiate, u destinu di Bitcoin hè strettamente intrecciatu cù u so, facendu vulnerabile à forti calazioni quandu a bolla scoppia. Mentre chì Bitcoin pò vede picchi di prezzu significativu, ùn pò micca offre l'affidabilità è a forza storica di l'oru, chì hà pruvatu cum'è una tenda ferma di valore in tutta a storia. L'investituri anu da cunsiderà sta realità prima di trattà Bitcoin cum'è un hedge affidabile in tempi di incertezza.

Se vi piace stu articulu, visitate u Substack di Jesse per più cuntenutu cum'è questu …