A Crisi di u Bancu Ombra di a Cina suscita a paura di a diffusione di l’alloghju

Da Charlie Zhu, reporter è stratega di Bloomberg Markets Live

Trè cose chì avemu amparatu a settimana passata:

1. Unu di i giganti bancari di l'ombra di a Cina hè cascatu in una crisa di liquidità, chì mostra cumu si sparghje u contagionu da l'industria immubiliare in difficultà è suscitanu dumande di quantu a crunch serà avà. L'imprese di fiducia ligati à Zhongzhi Enterprise Group Co., chì hà un attivu di più di 1 trilione di yuan, ùn anu mancatu pagamenti nantu à decine di prudutti, parechji di i quali puderanu esse sustinuti da prughjetti immubiliarii prughjetti immubiliarii.

"I mercati sottovalutanu sempre e conseguenze di u colapsu significativu in u settore di a pruprietà di a China", hà scrittu in un rapportu Lu Ting, economist chief China in Nomura Holdings Inc.. L'industria di a gestione di ricchezza di fiducia di a China hè pronta à affruntà a turbulenza in i prossimi mesi, chì hè prubabile. per pruvucà più ventu in contra à u so momentum ecunomicu digià debilitatu, secondu u rapportu.

I prublemi di Zhongzhi anu digià suscitatu prutestazioni, purtendu a polizia à frenà i clienti infelici. Hà 270 prudutti per un totale di 39,5 miliardi di yuan dovutu questu annu, secondu u fornitore di dati Use Trust.

Mentre i difetti di Zhongrong Trust rappurtati ùn parenu ancu esse di preoccupazione sistemica, una liquidazione disordinata di qualsiasi grande cumpagnia di fiducia o di gestione di ricchezza puderia pruvà a stabilità finanziaria à pocu pressu, Zerlina Zeng, analista di ricerca senior di CreditSights, hà scrittu in una nota. .

2. Fallout from Country Garden si sparghje à i nomi di qualità d'investimentu cum'è a decadenza di a pruprietà di a Cina si sviluppa. Obbligazioni di dollari da unità di Gemdale Corp. è Seazen Group Ltd. – sviluppatori chì eranu ancu trà quelli scelti per vende note lucali garantite da u statu cum'è Country Garden hà fattu – hà acceleratu i cali di a settimana passata. Note emesse da Longfor Group Holdings Ltd è China Vanke Co., dui di i pochi sviluppatori di qualità d'investimentu in u settore privatu di u paese, anu patitu a stessa sorte.

U pagamentu ritardatu di Country Garden hè probabilmente digià aggravatu una perdita di fiducia è un difettu solu aggravarà e cose, l'analisti di S&P Global Ratings guidati da Edward Chan anu scrittu in un rapportu. Anu dettu chì una ricuperazione di vendita naziunale in forma di "L" pare sempre più prubabile di trasfurmà in una figura di "scala discendente".

3. U bancu cintrali hà intensificatu per furnisce i taglii di tassi inespettati, è hà prumessu di mantene a stabilità finanziaria. U Bancu Populu Corsu di Cina hà riduciutu u costu di i so prestiti di un annu è di sette ghjorni à l'istituzioni finanziarii, prima di a liberazione di dati chì mostranu una crescita di spesa di u cunsumu debule, un investimentu sliding è una crescita di disoccupazione in lugliu.

In u so rapportu di implementazione di a pulitica monetaria di u sicondu trimestre, u PBOC hà prumessu di "intensificà l'aghjustamentu di a pulitica macroeconomica" è "prevene risolutamente a correzione eccessiva in u tassu di scambiu", cum'è u yuan hà sbulicatu versu u so livellu più debule da u 2007.

Hè un dilema anticu per i banche cintrali affruntatu cù una ecunumia debilitatu – cuntrullà u tassu d'interessu o a valuta ? Tentativu di fà tramindui, cum'è Bank of Japan hà pruvatu di pocu tempu, spessu ùn riesce à influenzà i cummircianti chì vedenu una opportunità.

"Se i mercati sò cunvinti chì u settore di a pruprietà puderia esse stabilizatu è a spirale discendente hè risolutamente curbata", u sentimentu versu u yuan puderia migliurà, hà dettu Zhi Xiaojia, capu di ricerca in Credit Agricole CIB.