A “Crescita Scare” Spooks Big-Tech & Gold Black Cum’è u Bond Yield Plunge

I dati macro continuanu à disappointà in serie, cù l'ADP chì cunfirma oghje chì u stress di u mercatu di u travagliu cumencia à custruisce …

Fonte: Bloomberg

I Treasuries sò stati mischiati cù u long-end dramatically outperforming (30Y -8bps, 2Y + 2bps). A settimana, solu i rendimenti di 2Y sò più alti cù 5Y unch è u restu di a curva più bassu …

Fonte: Bloomberg

… spingendu a curva di rendimentu più piatta / più invertita …

Fonte: Bloomberg

…cum'è u mercatu di ubligatoriu principia à u prezzu in una paura di crescita , chì i rendimenti longhi cadenu à u so minimu da l'aostu…

Fonte: Bloomberg

Eccu cinque motivi per quessa:

1. U rapportu di l'ADP di nuvembre d'oghje era sottu à l'estimi di 103,000 è dimustrava i taglii di l'impieghi in a fabricazione. Chì era in linea cù u rallentamentu di u marti in l'apertura di travagliu JOLTS.

2. I cummircianti anu aumentatu e scumesse nantu à i taglii di i tassi di u BCE l'annu dopu dopu chì i dati di fabbrica tedesca debbuli anu rinforzatu a vista chì serà u primu à pivotà.

3. U CEO di Walmart hà dettu chì i cunsumatori ùn puderanu micca esse resistenti l'annu prossimu, ancu quandu a deflazione cumencia à vede, secondu una entrevista di CNBC.

4. U petroliu si move più bassu annantu à l'esportazioni di petroliu crescente è postu chì u pessimismu supera a caduta di scorte.

5. I Treasuries sliced ​​through a resistenza cù i cummercianti è l'acquistu di soldi reali internaziunali in futures di Treasury à longu andà davanti à a dumanda prevista di gestore di soldi dopu u FOMC di a settimana prossima. I flussi di l'opzione di redditu fissu restanu ancu rialzisti – sposti versu strutture di chjama chì miranu u 2% Fed rate da settembre.

Goldman rassicura chì "slowing but no recession, desinflation without job losses hè ciò chì hè in u prezzu di i mercati di l'equità".

"Crescenti" I stock ciclichi restanu altu postu chì a macro è e materie prime ùn sò micca in crescita …

Fonte: Bloomberg

I stock di "Magnificent 7" anu sbulicatu un rally iniziale oghje (malgradu i rendimenti più bassi) …

Fonte: Bloomberg

..ma a "tecnologia micca prufittuosa" cuntinueghja à rally (à tassi più bassi) …

Fonte: Bloomberg

… postu chì i stock "più shorted" anu spressu più altu è a tenuta VIP di u hedge fund era più debule – punenduli duie volte…

Fonte: Bloomberg

Ma, l'ultima ora hà vistu una pressione di vendita più larga chì hà sguassatu u squeeze à unch …

Fonte: Bloomberg

… è chì hà trascinatu Small Caps in u rossu cù u restu di i Major US oghje. Nasdaq è S&P eranu i cavalli più brutti in a fabbrica di colla…

U dollaru s'hè rinfurzatu contr'à i so parenti fiat per a 5a volta in l'ultimi ghjorni 6 (chjusu à i massimi di 3 settimane) …

Fonte: Bloomberg

Bitcoin hà tenutu i guadagni di ieri, stendu intornu à $ 44,000 tuttu u ghjornu …

Fonte: Bloomberg

Ethereu era più bassu in u ghjornu, trascinendu a croce ETH / BTC à i so minimi in ghjugnu …

Fonte: Bloomberg

L'oru hè ghjuntu più altu (cù i prezzi spot trovanu supportu à $ 2020) …

Fonte: Bloomberg

L'oliu hè cascatu per u quintu ghjornu consecutivu (8 di l'ultimi 10 ghjorni) cù u WTI chì torna sottu à $ 70 per a prima volta da u principiu di lugliu. In particulare, i prezzi sò tornati sottu à i livelli chì anu attivatu i grandi taglii di produzzione coordinati di l'OPEC + in marzu …

Fonte: Bloomberg

Infine, e cundizioni finanziarie cuntinueghjanu à sbulicà …

Fonte: Bloomberg

Quandu a Fed serà custretta à intervene cum'è "u mercatu" sguassate tuttu u so travagliu duru?