A crescita di l’esportazioni in Cina scende a scatenà i timori di a crescita globale

I brutti dati d'importazione / esportazione da a Cina durante a notte dipinghjenu una stampa sempre più ominosa di a prospettiva di crescita globale.

"L'indebolimentu di a dumanda esterna cuntinueghja à impactà u cummerciu di a Cina", hà dettu Lyu Daliang, portavoce di l'Amministrazione Generale di e Dogane.

" A ripresa di l'ecunumia glubale manca un mutore. U cummerciu glubale è l'investimentu rallenta, mentre chì l'unilateralismu, u prutezzione è i risichi geopulitichi sò in crescita.

In termini di annu à annu, l'espurtazioni di a Cina anu diminuitu più di ciò chì s'aspittava in ghjugnu (-12,4% annu versus consensus Bloomberg: -10% annu), è l'impurtazioni sò cascate 6,8% annu in ghjugnu (vs -4,5% in maghju; Exhibit). 1). In termini sequential, l'espurtazioni diminuite da 6.3% sa non-annualized in June (vs. -2.7% in May) è l'impurtazioni diminuite da 2.8% sa non-annualized in June (vs. + 3.5% in May).

Fonte: Bloomberg

L'esportazioni sò avà cascate per quattru di i sei mesi finu à u 2023.

Curiosamente – data a storia di a Cina di "gestisce" e so dati per a cumunicazione esterna – Goldman nota chì pare chì ci hè una certa discrepanza statistica trà i dati ufficiali di l'esportazioni di l'annu à a data versus i dati ufficiali di l'esportazioni di un mese : l'annu ufficiale. U valore di l'esportazione finu à a data implicava una diminuzione di 19,8% annu per ghjugnu, chì hè vicinu à a stima di Goldman di -17,5% in a prima presa, mentre chì u valore ufficiale di l'esportazione di ghjugnu hè diminuitu di 12,4% annu.

Chì hà spintu u surplus di u cummerciu di a Cina hè aumentatu à US $ 70,6 miliardi in ghjugnu (micca staghjunali) da US $ 65,8 miliardi in maghju – u surplus in i primi sei mesi à un record per quellu periodu in dati à a fine di l'anni 1990.

Fonte: Goldman Sachs

A debulezza in a dumanda di l'esportazione era generalizata.

L'esportazioni in i Stati Uniti sò cascate quasi 24%, u 11u mesi consecutivu di cali è u peghju risultatu da u slump à u principiu di a pandemia.

I spedizioni à l'Asean, a Corea di u Sudu, u Giappone, Taiwan, a Germania, l'Italia, u Regnu Unitu, i Paesi Bassi è u Canada sò tutti caduti di duie cifre, è e spedizioni in Francia sò ancu calate.

"L'incertezze esterne sò in crescita, è u momentu debule di l'ecunumia glubale è a prospettiva di rallentamentu di a crescita ùn hè micca megliurà ancu", hà dettu Bruce Pang, economista capu è capu di strategia per a Greater China in Jones Lang LaSalle Inc.

"L'impattu da a liberazione di ordini di pent-up precedenti hè basicamente andatu", ancu se l'esportazioni di merchenzie cum'è vitture elettriche è batterie cuntinueghjanu à migliurà, disse.

Per categuria maiò, ci era una debulezza larga di l'esportazioni trà i prudutti eccettu per i chips. L'esportazioni di prudutti d'azzaru è di ferru anu diminuitu u più in termini sequenziali.

Fonte: Goldman Sachs

Nantu à l'annu annu, l'esportazioni di l'elettronica di u cunsumu sò stati debuli. L'esportazioni di telefoni cellulari anu diminuitu 23,3% annu in ghjugnu (vs -25,0% annu in maghju). A crescita di l'esportazioni di i prudutti di l'abitazione hè stata lenta in u ghjugnu. Per esempiu, l'espurtazioni di mobili anu diminuitu 15,1% annu in u ghjugnu (vs -14,8% annu in maghju).

"Videmu pocu tregua per l'esportazioni di a Cina in a seconda mità, postu chì i Stati Uniti sò prubabilmente entre in una ligera recessione, mentre chì l'economia di l'Eurozona prubabilmente resterà debule", Duncan Wrigley, economista capu di China in Pantheon Macroeconomics, hà scrittu in una nota dopu à liberazione di dati.

"U risicu di una scala di guerra cummerciale di tecnulugia cù i Stati Uniti ùn pò micca esse escluditu", disse Wrigley.

Da l'altra parte di u ledger, i dati di l'impurtazione sottolineanu a debulezza di l'economia domestica è l'impattu di a guerra tecnologica cù i Stati Uniti è i so alliati.

A dumanda in Cina di parti elettroniche da Taiwan è Corea di u Sud, inseme cù e commodities da altrò, hè sempre calata. A soia, u minerale di ramu è u ramu cuncentratu, u minerale di ferru è l'impurtazioni di gas naturale sò tutti caduti da maghju.

Fonte: Goldman Sachs

È questu hè tuttu prima chì e restrizioni à l'esportazione di Pechino nantu à u galiu è u germaniu sò disposte per inizià u mese prossimu.

U rivestimentu d'argentu – per i cummircianti di azioni – hè di sicuru chì questu aumenta e probabilità di Pechino scatenà una pulitica di facilità più larga.

"Pigliate u cummerciu è altre dati inseme, vedemu una chance ragionevule di stimulu misuratu", hà dettu Ding Shuang, economista capu per a Grande Cina è l'Asia di u Nordu di Standard Chartered Plc.