A Cina va “tuttu fora” cum’è Xi prumete un stimulu fiscale per salvà l’economia privata, stabilizà l’immubiliare è stimulà i mercati di borsa

Ieri, quandu hà descrittu l'ultima volta di stimulu monetariu fora di Pechino, avemu dettu chì " A Cina ùn hè micca finita di stimulà " è u zitellu aviamu ghjustu.

I mercati glubale sò nettamente più alti (di novu) ghjovi, alimentati da a speranza di più intervenzione pochi ghjorni dopu chì u bancu cintrali hà annunziatu u più grande stimulu monetariu da a pandemia, dopu chì a Cina hà allargatu a so barra di stimuli per u terzu ghjornu consecutivu, è hà prumessu ancu di più. sustegnu cumpresu un impegnu di intensificà u sustegnu fiscale per a seconda ecunumia più grande di u mondu, è ancu a speculazione di stampa di 1 trilione di renminbi di iniezioni bancarie.

• * A CINA PESA INJECTING $ 142 MILIARDI DI CAPITAL IN I BANCHI TOP

A Cina hà prumessu di salvà l'ecunumia privata, stabilizzà u so settore immubiliare da un ulteriore slumping, spinta i so mercati di borsa è assicurà e spese fiscali necessarie , secondu a lettura di una riunione di u Politburo ghjovi.

"Hè necessariu aiutà l'imprese a superare e difficultà", hà dettu a lettura, chì hè stata liberata ghjustu dopu à 13:00.

A riunione suprema di decisione, chì era presiduta da u presidente Xi Jinping, hè ghjunta dopu chì l'autorità finanziarie anu lanciatu una serie di misure di stimulu marti.

"Hè necessariu di guardà a situazione ecunomica attuale in modu cumpletu, obiettivu è calmu", hà dettu a lettura. "Affruntà e difficultà, rinfurzà a fiducia, è rinfurzà in modu efficace u sensu di rispunsabilità è l'urgenza per fà un bonu travagliu in u travagliu ecunomicu".

U politburo hà prumessu ghjovi à "emette è aduprà" ligami di u guvernu per implementà megliu "u rolu di mutore di l'investimentu di u guvernu", in cumenti chì venenu cum'è l'analisti avvisanu chì a Cina hè in periculu di manca u so scopu ufficiale di crescita economica quist'annu.

Ci era un sensu d'intervenzione d'urgenza in a riunione di u politburo d'oghje perchè cum'è l'analista di Morgan Stanley anu nutatu, u politburo di solitu ùn tene micca sessioni ecunomiche in settembre , chì suggerenu "un sensu d'urgenza aumentatu" annantu à e pressioni deflazionistiche crescente. Ma anu dettu chì u guvernu di a Cina ùn pareva ancu avè ghjuntu à un mumentu " qualsiasi chì ci vole " in l'ecunumia … almenu micca solu.

Tuttavia, ci era un certu sensu di apertura à l'ultime promesse, postu chì i rapporti di i media statali di a riunione ùn anu micca furnitu figuri per u stimulu fiscalu prupostu, o s'ellu superava i piani esistenti per l'emissione à longu andà di u guvernu cintrali è di u guvernu lucale. annu.

"Avemu da aumentà l'intensità di l'aghjustamentu contraciclicu di e pulitiche fiscali è monetarie", l'agenza di stampa statale Xinhua hà citatu i funzionari chì dicenu.

U politburo cinese, guidatu da u presidente Xi Jinping, hà publicatu ghjovi una dichjarazione di sustegnu à l'ecunumia in seguitu à un stimulu più grande da u bancu cintrali.

"Hè bonu per fà sta facilità fiscale", hà dettu Winnie Wu, stratega di azioni di China in Bank of America. "Per l'ecunumia per espansione è spinta l'attività, creà a dumanda, u guvernu duverà rializà. Ma avemu bisognu di vede i numeri. . . s'ellu ùn hè micca abbastanza [aspittendu] ci sarà più seguitu in i mesi à vene ".

Ciò chì era notu, hè chì a riunione hà specificamente menzionatu " per piantà chì u prezzu di l'immubiliare cade più". Questu hè un cuntrastu dramaticu cù u mantra prima di "a casa hè per vive, micca per speculazione". Ci sò altre particularità di pruprietà in i minuti di a riunione.

Certi altri notevuli piglianu casa da a riunione di u Politburo:

• A riunione hà ricunnisciutu e sfide chì l'ecunumia hè affruntata, è hà prumessu di ottene u scopu di crescita di 5%. Questu hè sfarente da u cambiamentu di tonu prima di "sforzà u megliu per ottene u 5% target".
• A riunione esplicitu hà dichjaratu chì ci sarà un sustegnu puliticu per u mercatu di capitali, è fà i fondi più faciule per accede à u mercatu. Mostra chì u mercatu di capitali hè impurtante in u disignu generale di e pulitiche.
• Ci sò state discussioni dettagliate nantu à migliurà l'impieghi è u benessiri suciale.
• Xi hà avvistatu ancu contru l'inerzia trà i quadri in a lotta per a crescita ecunomica. "U vastu numeru di membri di u partitu è ​​quadri deve avè u curagiu di piglià a rispunsabilità è osà innuvà", hà dettu a lettura.

A dichjarazione di u Politburo segue e misure sta settimana da u bancu cintrali è i regulatori finanziarii, cumprese i taglii di i tassi d'interessu è miliardi di dollari di fondi per rinfurzà a borsa è incuragisce a compra di azioni. I muvimenti, chì includenu ancu passi per sustene u mercatu di immubiliarii affettati da a crisa di a Cina, anu mandatu u mercatu di borsa moribundu di u paese in crescita in quantu l'investitori scommettenu per un sustegnu statale aumentatu per l'azioni.

Ma u guvernu s'hè fermatu di annunzià un "bazooka" fiscale cum'è durante e crisi passate, cum'è quandu hà liberatu Rmb4tn ($ 570bn) in 2008, suscitando un boom chì hà ripercutu in l'ecunumia glubale. U guvernu avia digià pianificatu di emette circa Rmb5tn in bonds di u guvernu à longu andà è bonds di u guvernu lucale à scopu speciale questu annu, ma a maiò parte di questu era destinatu à l'investimentu in infrastruttura o altri prughjetti.

L'economisti stimanu chì, datu a dimensione assai più grande di u pruduttu internu grossu di a Cina cumparatu cù u 2008, avissi bisognu di spende finu à Rmb10tn più di dui anni per rinfriscà cumplettamente l'ecunumia, cù questi soldi andendu à e famiglie piuttostu chè à l'infrastruttura di big bigliettu o prughjetti industriali. Avvertenu chì a Cina hè in periculu di sdrughje in una spirale deflazionistica piena, postu chì a caduta di a pruprietà pesa nantu à u cunsumu domesticu ancu quandu l'investimentu in a fabricazione aumenta.

"Una correlazione [di l'ecunumia chinesa] implica una di queste duie cose: una valuta assai più debule o un stimulu fiscale assai aggressivu", disse Homin Lee, macrostrategist senior di Lombard Odier.

Cummentendu à l'ultimu stimulu, u capu di Goldman Delta One Rich Privorotsky scrive chì u Politburo (presiedutu da Xi) hè "dicendu tutte e cose ghjuste cumpresi l'impegnu di fà u livellu adattatu di a spesa fiscale assai necessaria", chì secondu u Goldman. trader hè un "sforzu all out à sustene i mercati è stabilizzà a cunfidenza davanti à a festa naziunale. Fiscal era u pezzu mancante è u mercatu hà da cuntinuà à perseguite l'allocazioni à a geugrafia cum'è a cunfidenza si sviluppa intornu à a so implementazione ". I flussi di Goldman anu dimustratu l'unica più grande compra in i so registri … ma i participanti di u mercatu sò sempre strutturalmente sottumessi. Sembra chì avemu trovu u puntu di dolore per u CCP / PBOC / MOF … Xi è ottimisimu u sustegnu fiscale vene avà dopu à u sustegnu monetariu per l'assi ".

In risposta, i mercati lucali anu esplutatu più altu, è u benchmark di l'azzioni CSI 300 di a Cina era più di 4% ghjovi, sguassendu cumplettamente e so perdite per l'annu. L'indice Hang Seng Mainland Properties, chì traccia i sviluppatori chinesi elencati in Hong Kong, hà aumentatu più di 14%. In retrospettiva, cum'è avemu previstu u venneri scorsu…

… A Cina avia daveru ghjuntu à u so puntu di rottura, è hè assai improbabile chì e mezze misure chì avemu vistu per tanti anni sò finalmente finite.

L'euforia di a Cina si sparse rapidamente in i mercati mundiali, è l'Europa hà apertu più altu, cù l'indici Stoxx 600 in tutta a regione chì scalanu 1% Dax di Francoforte hà guadagnatu 1,1 per centu, mentre chì u Cac 40 di Parigi hà aumentatu 1,3 per centu. I rispettivi settori di l'automobile è di lussu di i mercati sò assai esposti à a Cina. Infine, i futuri di l'equità di i Stati Uniti sò ancu stabiliti per novi massimi di tutti i tempi, ancu s'è l'onda di riflissioni glubale chì vene da a Cina hè pocu ciò chì a Fed, è i mercati, volenu vede cum'è stende i so taglii di i tassi annantu à l'annu dopu.