A Cina stabilisce un target annuale di crescita di u PIB à “circa 5,5%” chì signala più stimulu

A legislatura di a China hà iniziatu a so sessione annuale u sabbatu per targeting "intornu à 5,5%" di crescita di u PIB per 2022. L'obiettivu di u PIB, furnitu da u Premier Li Keqiang à u Cungressu Naziunale di u Populu, paragunà cù u "più di 6%" target Li presentatu l'annu passatu.

In un discorsu di una ora à l'apertura di u Cungressu Populare Naziunale à quasi 2 800 assistenti, cumpresu u presidente Xi Jinping, Li hà descrittu un ambiente lugubre è hà impegnatu u guvernu à una pulitica fiscale conservativa, hà prumessu di "intensificà l'implementazione" di a pulitica monetaria è stabilizà i prezzi di l'abitazione. , è signalendu chì più stimulu hè nantu à e carte stabiliscendu un mira di crescita ecunomica aggressiva, chjamendu a fiducia in mezzo à l'aumentu di e tensioni domestiche è a inestabilità glubale derivanti da l'invasione di l'Ucraina da a Russia.

"Una analisi cumpleta di a dinamica in evoluzione in casa è in l'esteru indica chì questu annu, u nostru paese hà da scontru assai più risichi è sfide", disse Li.

Cum'è Bloomberg nota, "a calata in u mercatu di immubiliare enormi di a Cina è i focu sporadici di coronavirus sò stati un trascinamentu per a seconda ecunumia più grande di u mondu, una fonte chjave di a dumanda globale". L'ecunumia di a Cina hè cresciutu di 4% in u trimestre d'ottobre à dicembre da un annu prima, da u 4,9% in lugliu-settembre è a lettura più bassa da u secondu trimestre di u 2020 quandu l'ecunumia di a Cina era stata chjusa per via di u virus Wuhan.

L'ultimu rallentamentu hè statu duvuta à un piccu di i prezzi di e materie prime causatu da l'invasione russa di l'Ucraina, è ancu à l'indebolimentu di a vendita di immubiliarii causata da un colapsu in u mercatu immubiliare guidatu da regulazioni più strette. A produzzione è u cunsumu, intantu, sò stati colpiti da strette restrizioni COVID imposte per prevene a diffusione di u virus prima di l'Olimpiadi Invernali di Pechino.

Sicondu Nikkei Asia , certi economisti aspettanu u novu mira di crescita per sfida à i pulitici.

"A cuntrariu di i ciculi pulitichi precedenti, a dumanda d'investimentu hè stata particularmente debule in u passatu recente, datu l'agitazione di u mercatu di immubiliare", hà dettu a squadra di l'ecunumia di u Bank of America in una nota di u cliente u mese passatu. "Per quessa, cuntinuemu à aspittà una sfida persistente per spinghje a crescita di u PIB à sopra à 5% questu annu è mantene a nostra previsione invariata à 4.8%".

Goldman hà accunsentutu cù a vista disgraziata, nutendu chì "un scopu di crescita di u PIB di 5% + seria abbastanza sfida, salvu significativamente più facilità di pulitica, in particulare in u fronte di a pruprietà".

"L'obiettivu di crescita di 5.5% hè aggressivu, chì implica chì u guvernu hè dispostu à fà più per arrestà a caduta di a pruprietà", disse Raymond Yeung, economista capu per a Greater China in Australia & New Zealand Banking Group. "A crisa di l'Ucraina presenta un novu risicu esternu, in particulare a sicurezza alimentaria-energetica. Questu ùn pò micca esse trattatu da i tassi d'interessu o di i tassi di riserva. L'autorità anu da lancià più misure per affruntà i limiti di l'offerta ".

"L'obiettivu di circa 5,5% di crescita ùn hè micca faciule da ottene, è esige un supportu di pulitica più proattivu", disse Bruce Pang, capu di ricerca macro è strategia in China Renaissance Securities Hong Kong. "L'investimentu, in particulare l'investimentu in infrastrutture, serà u mutore più impurtante è affidabile per stabilizà a crescita questu annu".

Pechino hà ancu revelatu u so bilanciu fiscale per u 2022: e spese totali sò previste per cresce di 8,4%, à 26,71 trilioni di yuan ($ 4,2 trilioni), mentre chì i rivenuti totali sò previsti per aumentà 3,8%, à 21,01 trilioni di yuan. Gran parte di a crescita di a spesa serà cuncentrata in a difesa naziunale, cù l'allocazioni chì aumentanu 7,1%, à 1,45 trilioni di yuan, da un aumentu di 6,8% l'annu passatu. A crescita percentuale rapprisenta u più grande saltu dapoi u 2019.

In più, a Cina spende più in difesa di qualsiasi altru paese eccettu i Stati Uniti, secondu un rapportu di u Serviziu di Ricerca di u Cungressu di i Stati Uniti publicatu in ghjugnu. Pechino hà aumentatu a so spesa di difesa ogni annu per più di duie decennii , è a spesa annuale hè quasi radduppiata da u 2009, dice u rapportu.

In generale, u guvernu aspetta di fà un deficit di bilanciu di 2,8% di u PIB questu annu, da u 3,2% previstu per u 2021 ancu quandu accelerà a spesa di u guvernu. A migliione vene in parte da un impulso di dividendi da i profitti allargati di e cumpagnie statali. Jacqueline Rong, vice-economista cinese di BNP Paribas SA, stima chì circa 3-4 trilioni di yuan di fondi micca spesi da l'anni precedenti aumenteranu l'ingressu di u guvernu quist'annu. "U sustegnu fiscale per l'ecunumia fermarà forte ancu s'è u deficit di u bilanciu ùn si espansione", disse.

I guverni lucali sò stati attribuiti 9,8 trilioni di yuan, un aumentu di 18% da l'annu passatu è u più grande aumentu in i tempi recenti. L'amministrazioni lucali anu da esse permesse di emette finu à 3,65 trilioni di yuan in obbligazioni speciali, u listessu massimu di l'annu passatu. U guvernu hà ancu stabilitu un fondu per assicurà a stabilità finanziaria è prevene i risichi sistemichi, disse, senza dà dettagli.

L'attenzione nantu à a spesa lucale seguita u recente afflussu massivu di creditu, cù a Cina chì hà dettu u mese passatu chì in u primu mese di l'annu, u Finanziamentu Suciali Totale Cinese hà splutatu da un record di 6.17 trilioni, o quasi $ 1 trilioni di USD…

… chì à u turnu hà aiutatu à sparghje un rebote in l'impurtante impulsu di creditu di a Cina, un indicatore principale per l'onda di reflazioni globale (micca chì hà bisognu di assai aiutu in questi ghjorni).

Ancu in u latu di stimulu fiscali, i tassi sò da esse tagliati per i picculi imprese, cù altre misure di sustegnu per esse introdutte. U guvernu hà ancu intensificatu i sforzi per sbattà e pratiche anti-cumpetitive è incuragisce l'investimentu straneru in a fabricazione media è alta.

Turnendu à a pulitica monetaria, Li hà dettu: "Avemu espansione a scala di novi prestiti, è vede chì l'aumentu di l'offerta di soldi è u finanziamentu aggregatu sò generalmente in u passu cù u crescita economica nominale". U guvernu mantene u so target d'inflazione di u cunsumadore di 3%.

Mentre i freni à u prestitu da i sviluppatori immubiliarii resteranu in u locu, altri cuntrolli di u mercatu di immubiliarii ponu esse rilassati nantu à una basa di cità per cità per sustene a stabilità di i prezzi . Per dà sustegnu à a mossa di l'annu passatu per permette à e famiglie di avè finu à trè figlioli, un tentativu di arrestà a caduta di a natalità di u paese, una esenzione fiscale per e spese di cura di i zitelli serà promulgata, cù altre misure per facilità u costu di crià i zitelli. .

Cun un cennu versu l'impegnu di Xi per ottene a neutralità di u carbonu per u 2060, Li hà dettu chì a Cina aduprà u carbone in modu più efficiente è à u stessu tempu travaglià per rimpiazzà a putenza derivata da u carburante bruttu cù u ventu, u sole è altre fonti alternative.

In u fronte di a pandemia, Li hà dettu chì a Cina aderiscerà à a so pulitica "zero COVID", ma perferà ulteriormente e misure di cuntinimentu per riduce e disrupzioni suciali è ecunomiche, cum'è riportatu recentemente.

In quantu à a pulitica estera, Li hà evitatu di discussione di e tensioni cù i Stati Uniti è a guerra di Russia à l'Ucraina. Ellu disse chì a Cina forgerà un "novu tipu di relazioni internaziunali" è s'oppone à qualsiasi interferenza straniera cù Taiwan, nantu à quale Pechino cerca di affirmà a sovranità.

A sessione di u Cungressu duverà finu à l'11 di marzu. Ciò chì era un affari di 10 ghjorni hè statu tagliatu à sette da u 2020 per via di a pandemia. L'autorità anu ancu riduciutu u numeru di ghjurnalisti permessi in u locu di a riunione, a Gran Sala di u Populu.

Mantenendu a crescita sopra u 5%, a Cina duveria esse capace di mantene a strada versu u so scopu à longu andà di radduppià u PIB tutale da u 2035 da i livelli di u 2020, dicenu l'economisti. A crescita stabile hè ancu cunsiderata cum'è vitale per facilità a strada di Xi per cercà un terzu mandatu cum'è capu di u partitu quandu u Partitu Cumunistu Cinese si riunisce à u Cungressu à a fine di questu annu.

U stimulu monetariu di a Cina u mette in forte cuntrastu cù i Stati Uniti è altre nazioni sviluppate, chì sò caminate o si preparanu à aumentà i tassi d'interessu per frenà l'inflazione rampante. Pechino hà mantinutu u so target d'inflazione invariatu à circa 3% per questu annu, anche se i dati recenti di u prezzu di u cunsumu sò stati più sottumessi di quellu.

"In cunfrontu à i turni precedenti di aghjustamenti macro-pulitiche da e nazioni sviluppate, a capacità di a Cina di risponde à i scossa esterni hè aumentata significativamente", disse Song Li, un anzianu ufficiale di l'Uffiziu di Ricerca di u Cunsigliu di Statu.

L'ecunomisti anu dettu chì a capacità di a Cina di scuntrà u so scopu di crescita quist'annu dependerà largamente da se i passi di pulitica per stabilizzà u mercatu di l'abitazioni sò efficaci. Decine di cità cinesi anu facilitatu per i residenti l'ottenimentu di ipoteche o i pagamenti abbassati necessarii per l'alloghju dapoi u principiu di l'annu per incuragisce più vendite di casa. Moltu dipenderà ancu se Pechino pò incuragisce i funzionari lucali à lancià più prughjetti di infrastruttura.

"A Cina hà stabilitu un scopu chì richiede un certu sforzu per ottene, à u cuntrariu di l'annu passatu, chì era troppu bassu è hà debilitatu a motivazione di i guverni lucali à fà e cose", hà dettu Ding Shuang, economista capu per a Grande Cina è l'Asia di u Nordu di Standard Chartered Plc. "L'obiettivu hè sempre in a gamma di u tassu di crescita potenziale di a Cina, è richiede un sustegnu puliticu è sforzi da i guverni lucali".

"A Cina hà una stanza assai grande per espansione l'investimentu efficace", Liu Rihong, un anzianu ufficiale di l'Uffiziu di Ricerca di u Cunsigliu di Statu, hà dettu sabbatu in Pechino. "L'espansione di l'investimentu in u stadiu attuale ùn significa micca chì a Cina torna à a so vechja strada di sviluppu estensivu è s'appoghjanu in prughjetti di big-bicket per spinta a crescita ecunomica".