A Cina scende à a deflazione, malgradu u saltu di u core Print è un rebound inesperu in l’IPC sequenziale

A Cina s'hè ritrovata in un pocu di dilemma: da una banda, cum'è avemu infurmatu mumenti fà , in u so zelo per dipintà l'ecunumia cum'è a seconda venuta di quella visione brillanti è una magnifica esecuzione di l'utopia ecunomica chì hè "Bidenomics", Pechino hà sbarratu. micca solu tutti i cumenti bearish in i circuli finanziarii è ecunomichi, ma ancu ogni menzione di "deflazione"; da l'altra parte, a Cina hè – bè – deflating: appiccicata trà un settore di immubiliare in colapsu, deleveraging consumers, crashing borsa, slumping exports, è accelerà a deglobalization, l'unicu locu induve i prezzi cinesi ponu aumentà hè a stessa utopia socialista imaginaria induve Bidenomics hè. in realtà qualcosa di sfarente da a spesa di spesa di un marinare ubriacu per scaccià u deficit.

Allora e cose sò diventate particularmente complicate perchè pochi ghjorni dopu chì a Cina hà pruibitu l'usu di a deflazione, hè stata fatta per rapportà i so ultimi CPI è PPI di lugliu … chì hà fattu mumenti fà.

È cum'è un ricordu, in a nostra anteprima di a stampa CPI d'oghje, avemu dettu chì "a probabilità hè chì l'IPC entrerà appena pusitivu è tuttu andarà bè… altrimenti simu per vede un saccu di economisti, analisti chinesi imprigiunati. è i strateghi".

Ebbè, pudemu avà dì chì avemu avutu a meza ragione. Iè, da una banda, a Cina ùn hà altra scelta ma di ammette a deflazione , scusa a disinflazione (ùn vulemu chì a polizia sicreta chinesa pissinu à a nostra porta à 3 ore di matina) era ghjunta, è di sicuru l'Uffiziu Naziunale di Statistiche, a più grande congregazione di i Stati Uniti. i scientisti di goalseek si sò mai riuniti, anu appena annunziatu chì in u lugliu CPI dipped -0.3% Y/Y, down from June's unchanged print, ma appena ligeramente più forte di l'estimazione -0.4% Y/Y. À u listessu tempu, u PPI hè cascatu ancu per u 10u mesi consecutivu, ma pare chì hà finalmente toccu un fondu è dopu à sliding -5.4% Y / Y in June hè cascatu sempre pocu menu, o -4.4%.

In altre parolle, questa era a prima volta da nuvembre 2020 chì sia l'IPC è l'IPP cinesi anu stampatu negativu.

Ma aspetta, ci hè di più. Perchè mentre chì a Cina hà daveru entratu in deflazione, perdona, disinflazione annantu à una basa annuale, u numeru sequenziale hè induve l'azzione vera di ricerca di u scopu era: cun consensu chì aspittàva una caduta di -0.1% chì avissi marcatu a sesta decadenza mensile consecutiva è a più longa durata record, dopu à a calata di 0,2% di u mese passatu, Pechino hà infurmatu chì per a prima volta da u frivaru, a Cina hà avutu una inflazione sequenziale di 0,2%.

Eppuru, chì ùn avaria micca tranquillamente i falchi di l'inflazione è Pechino hà avutu à impegnà in un cuntrollu di danni aggressivu; Di sicuru, u bureau di statistiche hà attribuitu a diminuzione di i prezzi di i cunsumatori à l'alta basa di paraguni cù l'annu passatu, dicendu chì a cuntrazzioni hè prubabile di esse tempurale è a dumanda di i cunsumatori hà continuatu à migliurà in u lugliu.

"Cù l'impattu di una basa alta da l'annu passatu svanisce gradualmente, l'IPC hè prubabilmente rimbursà gradualmente", Dong Lijuan, statisticu capu di a NBS, hà dettu in rari cumenti supplementari per accumpagnà i dati ufficiali. Inutili, ùn hà micca utilizatu a temuta parola D chì l'avaria compru un bigliettu immediatu à u campu di rieducazione di deflazione.

Ci era una bona nutizia in l'ultima stampa di l'inflazione core, chì esclude i costi volatili di l'alimentariu è di l'energia, è chì duppiò à 0.8% da 0.4%, un signu di "sottostanti, ancu sottumessu, a dumanda in l'ecunumia" secondu Bloomberg.

Simile à i Stati Uniti, un spartimentu di i figuri di l'inflazione di u cunsumadore dimustrava i prezzi per i beni di a casa, l'alimentariu è u trasportu cuntrattu, mentre chì i prezzi di a spesa di servizii, cum'è a recreazione è l'educazione, scalavanu.

Di sicuru, tutti i "dati" di sopra sò solu teatrali cum'è ognunu sapi a vera situazione di l'ecunumia di a China. Utilizendu u deflatore di u PIB – una misura di i prezzi di l'ecunumia – a Cina era in deflazione in a prima mità di l'annu. U Fondu Monetariu Internaziunale definisce a deflazione cum'è "una diminuzione sustinuta in una misura aggregata di i prezzi", cum'è l'IPC o u deflatore di u PIB.

E mentri a deflazione aumenta u casu per più stimuli monetari è fiscali, u bancu cintrali hè affruntatu à parechje limitazioni chì u facenu prudente, cumpresu un yuan più debule è livelli record di debitu in l'ecunumia. L'analisti aspettanu chì u PBOC hà da piglià passi moderati per facilità a pulitica monetaria per u restu di questu annu. Ùn hè micca chjaru quali misure di stimulu fiscale incrementali farà Pechino, ma una cosa hè chjara: hà da fà qualcosa, altrimenti chì u record di u tassu di disoccupazione di i ghjovani si trasformerà prestu in l'unica cosa chì ogni capu cinese teme u più: una insurrezzione di a classe media.

U Hang Seng China Enterprises Index hà tagliatu una perdita precedente di quant'è 0.9% per u cummerciu di 0.3% più bassu à 9:50 am, mentre chì l'indice onshore CSI 300 di azioni scambiati hà pocu cambiatu.