A Cina piatta u so debitu publicu ?
E difficultà finanziarie di parechje pruvince è cità di a Cina rinascenu i timori nantu à a vera dimensione di u debitu publicu, scrive Frédéric Lemaître, currispundente di Le Monde in Pechino.
Quandu Xi Jinping visita una pruvincia – un capu cinese ùn "visita", "inspecciona" – a so parola d'ordine hè sempre a stessa: accelerà a mudernizazione. Dui pruvince sò state chjamate à l'ordine: Hebei, a regione circundante Pechino, è Shaanxi, chì u capu cinese hà inspeccionatu à a mità di maghju. S'elli volenu ogni chance di prumuzione, i dirigenti regiunale ùn anu altra scelta chè di cunfurmà. I risultati sò chjaru: in pocu più di una dicada, u paese hà custruitu una infrastruttura impressiunanti. Cina hè u paradisu di i successori di Gustave Eiffel. Ma tuttu questu vene à un costu. Mentre chì in i Stati Uniti hè a dimensione di u debitu federale chì hè una preoccupazione, in Cina hè u debitu lucale chì hè u prublema.
Trè autorità lucali anu appena sonatu l'alarma. U venneri 26 di maghju, a cità di Wuhan hà publicatu in u ghjurnale lucale una lista di 259 cumpagnie pubbliche è private chì li devenu soldi è sò dumandate à pagà i so debiti. In totale, devenu 300 milioni di yuan (circa 40 milioni d'euros). "Cumplete immediatamente i vostri obblighi di rimborsu", dice l'avvisu. In u frivaru, l'autorità in Wuhan anu digià pruvatu à cutà i rimborsi medichi per l'anziani, presumibbilmente per risparmià soldi, inducendu duie manifestazioni, chì hè rara in Cina.
Uni pochi ghjorni prima, a capitale di u Yunnan, Kunming, avia preoccupatu l'investituri perchè ùn era micca capace di scuntrà dui rimborsi di prestitu per un totale di 158 milioni d'euros. In April, era a pruvincia vicina di Guizhou chì dumandava aiutu à Pechino. Questa regione povera è muntagnosa, chì hà custruitu in l'ultimi anni numerosi ponti è viadutti spettaculari in un tentativu di apre u so territoriu, ùn hè incapace di rimborsà un debitu stimatu à 158 miliardi d'euros.
U DEBTU NASCULU DI CINA
E pruvince cinesi sò di fronte à un veru dilema. Avè da investisce à una velocità vertiginosa, anu solu una capacità di prestitu limitata, stabilita da Pechino. Per superà sta difficultà, anu creatu strumenti di finanziamentu ad hoc chjamati veiculi finanziarii di u guvernu lucale (LGFV), chì i so prestiti nantu à i mercati finanziarii ùn si prisentanu micca in i cunti publichi.
Stu "debitu oculatu", chì emerge dopu à a crisa finanziaria di u 2008, preoccupa Pechino, chì ricunnosce u fenomenu in 2017. Ci sò attualmente millaie di LGFV. U guvernu cintrali ùn li hà micca cuntatu sistematicamente dapoi u 2018 – senza dubbitu per ùn avè à cunsulidà un debitu chì ùn ricunnosce micca cum'è propiu – ma u Fondu Monetariu Internaziunale (FMI) hà stimatu a quantità tutale di stu debitu oculatu in 2022 à 70,4 trilioni di yuan, pari à circa 9 200 miliardi d'euros. Sicondu l'IMF, sta figura hè stata guasi radduppiata da 2027. Sicondu u bancu d'investimentu Goldman Sachs, u debitu publicu di a Cina, cumpresi i debiti nascosti, seria 23.000 miliardi di dollari (21.500 miliardi d'euros), uguali à 126% di u PIB. assai più altu ch'è u 77% annunciatu ufficialmente …
Cina ùn hè micca fallimentu. Pruvince più ricche, cum'è Pechino è Guangdong, anu dettu chì ùn anu micca debiti oculati da 2022. A ristrutturazione era pussibule perchè ùn anu micca righjuntu u tettu di u debitu publicu autorizatu. In altrò e cose sò più complicate. I LGFV in difficultà negozianu cù i so banche – publicu – per ristrutturare i so debiti.
Tuttavia, in i trè anni di a pulitica zero Covid, u calatu di a crescita, u rallentamentu di u settore immubiliare, u sustegnu à l'attività ecunomica è a pulitica di salute pisanu assai nantu à e finanze pubbliche. U guvernu hà dettu ripetutamente chì ùn aiuterà micca l'autorità lucali chì anu dimustratu chì sò più grasshoppers chì furmiculi – in altri palori, i più poveri – ma l'investituri anu poca fede in questu. Una cosa hè certa: parechje pruvince anu da stringhje a cintura.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/cina-debito-pubblico-dubbi/ u Sat, 10 Jun 2023 05:05:49 +0000.