A Banca Centrale Saudita hà pigliatu segretamente cumprà 160 tunnellate d’oru in Svizzera

Scrittu da Jan Nieuwenhuijs via Money Metals ,

I Sauditi anu unitu à l'altri paesi asiatichi per abbandunà a so sensibilità à longu andà à u prezzu di l'oru. L'evidenza suggerenu chì u bancu cintrali saudita hà acquistatu di manera secreta 160 tunnellate d'oru in Svizzera dapoi u principiu di u 2022, cuntribuendu à l'attuale mercatu toro d'oru.

Ancu s'è i Sauditi anu ghjucatu un rolu chjave in a nascita di u standard di u dollaru glubale à l'iniziu di l'anni 1970, sta volta puderia ancu diventà un lynchpin per a so dissoluzione.

Introduzione

Finu à pocu tempu, a dumanda d'oru di l'Arabia Saudita scenderà quandu u prezzu di l'oru hà aumentatu è rinforza quandu u prezzu andava à u sudu. Questa volatilità smorzata in u mercatu d'oru, chì per parechji dicennii era guvernatu da l'Occidenti.

Dapoi chì l'Occidenti hà immobilizzatu l'assi in dollari russi in ferraghju 2022, quelli chì anu disaccordi diplomatici cù l'Occidenti sò sempre più scambiati i so dollari per l'oru fisicu. L'Arabia Saudita hè l'ultimu paese – dopu a Cina è a Tailanda – di quale aghju trovu statistiche di u cummerciu transfruntier chì mostranu chì hè cambiatu da esse sensibile à u prezzu à un mutore di prezzu.

Cum'è u graficu sopra palesa, quandu u prezzu di l'oru hè cresciutu (2016, 2017, 2019 è 2020), i Sauditi anu tagliatu l'impurtazioni o sò diventati esportatori neti. Dapoi u 2022, però, u prezzu di l'oru hè aumentatu, ma l'Arabia Saudita hà cuntinuatu à impurtà l'oru.

Duranti tutta a manifestazione da a fine di u 2022 finu à u presente, i Sauditi sò stati un importatore netu constante chì hà aumentatu u prezzu di l'oru. A ciliegina nantu à a torta hè chì una parte di u flussu in l'Arabia Saudita, l'oru chì vene da a Svizzera, in realtà và à u bancu cintrali Saudi, alias l'Autorità Monetaria Saudita (SAMA).

Espone l'Acquistu d'Oro Ocultu di a Banca Centrale Saudita

Formalmente, e statistiche di u cummerciu di l'oru transfruntier di qualsiasi paese si riferite à u metallu "non monetariu", chì significa di proprietà privata. L'oru monetariu – pussede da i banche cintrali – hè esente da esse divulgatu in numeri di cummerciale. Cumu l'aghju dimustratu in un articulu precedente , però, l'oru non monetariu chì attraversà a fruntiera cinese hè spessu una spedizione diretta per i volti di u Bancu Populare di Cina (PBoC).

Trà l'insiders di l'industria, SAMA hè cunnisciuta per avè acceleratu e compra d'oru sicretu da 2022. Paragunendu l'estimazioni di u Cunsigliu Mundiale di l'Oru (WGC) di l'acquistu tutale di u bancu cintrali (basatu nantu à a ricerca di u campu), à ciò chì i banche cintrali informanu chì anu compru à a Monetaria Internaziunale. Fund (IMF), pudemu cuncludi acquisti "unreported" andò à traversu u tettu principiatu in 2022. People pràticu cù a materia, ma chì prifirisci à stà anonimu, m'hà dettu chì questu hè largamente duvuta à u PBoC, è à una piccula misura SAMA. Hè u primu indiziu.

A distanza trà e dati WGC è FMI riflette acquisti micca signalati.

Perchè i fondi d'oru Exchange Traded Funds (ETF) ùn esistenu pocu in l'Arabia Saudita, pudemu stimà l'acquistu SAMA paragunendu l'impurtazioni nette à a dumanda di i cunsumatori lucali. Non casualmente, l'impurtazioni nette anu cuminciatu à superà in modu coerente a dumanda di i cunsumatori in u sicondu trimestre di u 2022, subitu dopu à a guerra in Ucraina. SAMA era (è hè) in furia per mette in manu l'oru fisicu.

A discrepanza trà a dumanda di u cunsumadore è l'impurtazioni netti pò ancu nascenu da i cambiamenti di l'inventariu di u venditore è l'offerta di scarti, dati chì sfurtunatamenti ùn sò micca dispunibili publicamente.

Una fonte m'hà dettu una volta chì i banche cintrali spessu compranu l'oru in Svizzera è Londra è chì i banche di lingotti imballanu è spedinu l'oru induve volenu i banche cintrali. Questu modu si mostra in i dati di u cummerciu transfruntieru perchè i banche di bullion anu da trattà cù e dogane.

A Svizzera indicata cum'è Ground Zero per Acquisti Secreti

Per sapè s'ellu SAMA cumporta lingotti d'oru in l'Alpi svizzeri, aghju sottrattu a dumanda di u cunsumadore Saudi da e so impurtazioni nete è paragunatu u risultatu (oru impurtatu ma micca vendutu à i cunsumatori) à l'espurtazioni grossi da a Svizzera à l'Arabia Saudita. U risultatu mostra un match forte da u Q2 2022, cunfirmendu chì SAMA hà tranquillamente compru oru in Svizzera.

Qualchese diffarenza trà e barre blu è aranciu hè principalmente dovuta à l'approvvigionamentu di rottami, un tiratu nantu à l'impurtazioni nette, chì probabilmente era sustanziale in 2020.

L'Arabia Saudita pussede assai più d'oru chè ch'ellu vole cunnisciutu

I dati suggerenu chì SAMA hà compru apprussimatamente 160 tunnellate d'oru in l'ultimi anni (è prubabilmente era ancu cumprà in 2015 in Svizzera). Quantu tene in u tutale hè scunnisciutu per mè, in parte perchè i dati di u cummerciu di l'oru Saudi principia solu in 2015. Ciò chì hè accadutu prima di questu hè per piglià. Ùn sò nè quantu d'oru supplementu SAMA puderia cumprà in altrò.

Una cosa hè certa: l'Arabia Saudita pussede assai più oru ch'ellu vole chì u mondu crede.

L'ultima volta chì u bancu cintrali Saudi hà aghjurnatu e so riserve d'oru ufficiali era in February 2008, quandu hà trasmissu à tene 332 tunnellati, chì era 180 tunnellati più cà in ghjennaghju 2008. Ovviamente SAMA ùn hà micca acquistatu 180 tunnellati in un mesi.

I dati passati è attuali indicanu chì i banchieri cintrali di l'Arabia Saudita ùn informanu micca i cambiamenti à i so possedimenti d'oru in una manera puntuale. Chì mostrarà a so prossima aghjurnazione di massa?

Cum'è e riserve d'oru riportate da u PBoC, u numeru di SAMA hè puramente puliticu. Ocultendu quantu metallu preziosu chì a nazione veramente pussede, a Casa di Saud evita di sbulicà apertamente i Stati Uniti.

Ma l'evoluzione di i paesi in l'Asia chì almacenanu più è più di i so surplus di cummerciale in oru – un attivu di riserva neutrale è a prova di sanzione – hè chjaru. Dopu à 160 tunnellati da SAMA, calcule chì u PBoC hà compru 1600 tunnellati da a guerra in Ucraina. I dui banche cintrali, u primu di u paese più influente in u mercatu di u petroliu è l'ultimu di a seconda ecunumia più grande in u mondu, deve esse cunfidenti in quale direzzione u mercatu d'oru hè capu.

Cumu i ligami sopra à altre iniziative concertate da e nazioni asiatiche per scaccià u dollaru americanu, discuteremu in u prossimu articulu.

Originariamente un ingegnere di u sonu in l'industria cinematografica olandese, Jan Nieuwenhuijs hà dedicatu l'ultima decada à una ricerca approfondita di u mercatu di l'oru. U so cummentariu è l'analisi li hà guadagnatu u ricunniscenza internaziunale cum'è un espertu di punta nantu à u mercatu d'oru cinese, u mercatu di futuri COMEX, u Mercatu di Bullion di Londra è u mercatu d'oru turcu. Attualmente, scrive nantu à u sistema monetariu internaziunale, e pulitiche d'oru di u bancu cintrali, a meccanica di u mercatu di l'oru glubale, u prezzu di l'oru è l'ecunumia in generale.