A Banca Centrale Polacca Cumpra l’oru secondu u Pianu Secretu di l’UE

Di Jan Nieuwenhuijs di Gainesville Coins

U bancu cintrali pulaccu hà compru circa 300 tunnellate d'oru in l'ultimi anni per portà a so ratio d'oru à u PIB in linea cù a media in a zona euro. Per l'ecunumia media è grande in l'eurozona, à quale a Pulonia puderia esse inclusa in u futuru, un rapportu uguale d'oru monetariu à u PIB hè un requisitu segretu per e nazioni per esse preparatu per un cambiamentu à un novu standard d'oru. Basatu nantu à questi requisiti, aspittà chì a Pulonia cumprà 130 tunnellate d'oru supplementari.

Introduzione

Per quelli chì ùn sanu micca, l'idea in l'Unione Europea (UE) hè chì eventualmente tutti i paesi adoptanu l'euro è diventanu parte di a zona euro. À u mumentu di a scrittura, a UE conta 27 paesi, di i quali 20 formanu a zona euro. Quandu i restanti 7 paesi introduceranu l'euro hè scunnisciutu .

In l'UE in particulare a Pulonia, ma ancu l'Ungheria, hè statu un grande cumpratore d'oru in l'ultimi anni. A Pulonia è l'Ungheria ùn sò ancu incluse in a zona euro. Dopu à e mo publicazioni " L'Europa hà preparatu un standard d'oru globale dapoi l'anni 1970. Part 2 " è " A Banca Centrale Olandese ammette ch'ellu hà preparatu per un novu standard d'oru " hè irrefutabile chì ci sò accordi secreti trà e nazioni in a zona euro per allineà e riserve d'oru relative à u PIB per esse preparatu per un novu standard d'oru (o targeting di u prezzu di l'oru). sistema). Per esse inclusa in a Pulonia in a zona di l'euro, deve currisponde à u so rapportu d'oru à u PIB cù a media di a zona euro.

Da una banda, l'accordi chì mi riferite sò secreti perchè certi banche cintrali in l'eurozona rifiutanu di esse trasparenti in quantu à l'allineamentu di a riserva d'oru per motivi di e lege di " secretu prufessiunale " ( Belgica ). Per d 'altra banda, alcuni di sti banche cintrali anu dichjaratu spontaneamente chì determinanu a dimensione di i so pussessi di lingotti basati nantu à i rapporti d'oru à u PIB di e grandi economie in vicinu ( l'Olanda ).

Preoccupazione per u nostru studiu attuale hè a Pulonia, eligibile per l'inclusione di l'eurozona, chì hè cumprà grandi volumi d'oru chì riafferma l'esistenza di l'accordi. Ùn sò micca solu i banche cintrali europei chì revelanu lentamente a so strategia d'oru in modu informale, tutte l'azzioni pigliate sustene sta pulitica.

I dati mostranu u bilanciu di a Banca Centrale di l'UE in u rapportu d'oru à u PIB

U mese passatu, un rappresentante di u bancu cintrali Olandese (DNB) hà cunfessu in una entrevista chì DNB detene l'oru per un valore di circa 4 per centu di u so PIB, chì hà purtatu in linea à e pusizioni di Francia, Italia è Germania. Tenite in mente, l'eurozona ùn cuntrolla micca u prezzu di l'oru è cusì u so rapportu d'oru à u PIB, ma ci hè un desideriu d'armonizà questi rapporti in tutta l'eurozona, cum'è illustratu in u graficu sottu.

A supervisione di riserve internaziunali totali (oru è valuta) versus PIB in tutta a zona euro hè ancu più stretta. Mentre i banche cintrali europei anu cumunicatu chì ùn ci hè micca obbligazione legale per coordinà e riserve, anu prubabilmente accunsentutu à aduprà ricorrente valute straniere per equalizà e riserve totali, è esse capaci di equilibrà esattamente e riserve d'oru trà l'altri u ghjornu stessu chì passanu à un novu oru. standard. L'aghjustà periodicamente e riserve d'oru hè puliticamenti troppu sensitivu.

Prima di 2017, a Pulonia deteneva 103 tunnellate d'oru monetariu, chì era solu 1% di u so PIB. Per vene à parità cù i so associati europei, a Pulonia avia bisognu di aumentà e so riserve di metalli significativamente è cusì hà fattu: in 2018, u bancu cintrali polaccu (NBP) hà cuminciatu à cumprà l'oru in modu aggressivu. Avà detene 334 tunnellate, chì hè quasi 3% di u PIB di Pulonia.

Comu pò esse vistu in i grafici, a Pulonia avissi bisognu di 450 tunnellate per ghjunghje à u 4% di u PIB, cum'è i so cumpagni in a zona euro. Inoltre, NBP hà bisognu di trasferisce l'oru à u Bancu Centrale Europeu u mumentu chì si unisce cù l'euro. Sicondu i mo calculi, seria circa 16 tunnellate à u prezzu d'oru prevalente. In totale, aspittà chì NBP cumprà altre 130 tunnellate.

Perchè i Banchi Centrali Armonizzanu Riserve d'Oru

À a fini di u XIXmu seculu, cum'è più paesi s'uniscenu à u standard d'oru classicu, a dumanda d'oru cresce. Nant'à un standard d'oru, a pressione ascendente nantu à a munita di un paese – cum'è u risultatu di l'aumentu di a dumanda d'oru – hà criatu una pressione discendente nantu à i prezzi di i beni è servizii denominati in quella valuta. L'adopzione di u standard d'oru implicava forze deflazioni .

A più distorta l'attuale distribuzione glubale di riserve ufficiali d'oru, menu liscia una transizione versu un sistema monetariu internaziunale basatu annantu à l'oru. In cunseguenza, per ogni banca cintrali chì detiene l'oru cum'è u so "Plan B" (un standard d'oru) ci hè un incitamentu per cunvince l'altri banche cintrali à fà u listessu è equilibrà a dimensione di i so tesori di lingotti trà l'altri proporzionalmente. Allora, quandu ci hè una crisa finanziaria severa, chì si sparghjerà cum'è un focu in i mercati intrecciati di l'oghje, i paesi ponu stabilizzà e so economie passendu à un standard d'oru globale stabile. In u mo scopu, a maiuranza di i banche cintrali sò cuscenti di sta dinamica.

Citazione stupente da a banca centrale olandese (DNB).

Reporter: Perchè avemu bisognu d'oru?

DNB: "L'oru hè l'ultimu ancora di fiducia. Se tuttu u sistema finanziariu collapsa, avete sempre l'oru è l'oru conserva u so valore ". pic.twitter.com/2K7pWSYHSt

– Gainesville Coins (@GainesvilleCoin) 16 di maghju di u 2023

Cunclusioni

Accantu à a Pulonia, l'Ungheria hà aumentatu sostanzialmente e so riserve d'oru da 3 tunnellate in 2017 (0,1% di u PIB) à 94 tunnellate in 2021 (3% di u PIB). Di sicuru, u bancu cintrali ungherese hà dettu chì l'oru "pò ghjucà un rolu stabilizzante è agisce cum'è una linea di difesa maiò in cundizioni estremi di u mercatu o in tempi di cambiamenti strutturali in u sistema finanziariu internaziunale". A Repubblica Ceca hè ancu cumprà tardi, ancu s'è u so rapportu d'oru à u PIB hè sempre assai sottu à a media regiunale. Ùn saria micca sorpresu se i cechi compranu 150 tunnellate supplementari in l'anni avanti.

Questi sviluppi ùn sò micca prubabilmente limitati à l'Europa. Cumu l'aghju dimustratu in l'analisi precedente ( quì , quì ) Cina troppu hè attentu à cunfurmà e so riserve d'oru ufficiali à a dimensione di a so ecunumia. Sicondu a mo ricerca , u bancu cintrali cinese hà attualmente 5.220 tunnellate d'oru, chì valenu quasi 2% di u so PIB. Forse questu spiega perchè u Bancu di u Populu Corsu di a Cina compra u pugnu d'oru (circa 700 tunnellate annu) postu chì l'Occidenti hà congelatu l'assi in dollari di Russia. Hè bisognu di duppià e so riserve d'oru è ùn pò micca permette di aspittà.

Un casu di prova hè Singapore; un altru grande cumpratore d'oru dapoi u 2021 è apparentemente chì prova ancu di ricuperà. In u 2018, u rapportu d'oru monetariu à u PIB di Singapore era 1%, avà hè à 3%. Serà interessante per vede s'ellu Singapore ferma di cumprà l'oru quandu hà righjuntu u 4% (o qualunque sia u rapportu mediu in l'eurozona in ogni puntu in u futuru). Vi tenraghju publicatu.