L’anzianu SAC Trader Sparte una Storia Breve Squeeze

Autore di Nicholas Colas via DataTrekResearch.com,

Quandu sò andatu per a prima volta in SAC Capital in u 1999, mi sò messu daretu à daretu à un altru trader ciclicu. Un omu altu è musculatu, era unu di i migliori cummircianti di a stanza è di più persunalità carismatiche. Dopu qualchì settimana, però, aghju cuminciatu à nutà un mudellu inquietante in u so comportamentu.

Circa 2 ore di sera in a maiò parte di i ghjorni cuminciava à imprudà à qualchì persunale immaginariu à voce bassa, abbastanza forte per chì mi senti. Ùn era mancu roba di varietà di giardinu. Era una lingua più adatta à, bè, u tipu di club privatu chì hà una dunge in u sotterraniu.

Aghju pigliatu qualchì settimana – eru novu, dopu tuttu – per dumandallu,

"Ehi … chì ci hè di parlà bruttu ogni ghjornu dopu à pranzu?"

A so risposta:

"Oh, mi annoiu assai dopu meziornu, allora piglieraghju uni pochi di nomi chì so chì altri fondi di hedge sò corti è compru uni pochi di blocchi di 10 o 20 (milla azzioni) solu per vede s'elli anu da fà panicu è copre … Certe volte funziona, qualchì volta ùn … "

Qualchì settimana dopu à quellu scambiu aghju nutatu chì eranu passati parechji ghjorni dapoi l'ultimu episodiu cusì li aghju dumandatu, "tuttu va bè? Ùn avete micca fattu a cosa short squeeze … "

A so risposta, chì vinia cù un suspiru pisivu, era "Pensu chì aghju persu a mo gioia di vivere …" Ricurdà quella frase surtita da a bocca di stu traditore grezzu è tumbleru mi face ride ancu oghje.

Avanzate rapidamente à ghjennaghju 2021 è u ghjocu di squeeze cortu hè assai diversu, cum'è vedemu cù GameStop, AMC è altri nomi. Ùn si tratta più di un solu trader annoiatu. A narrazione hè passata à un gruppu urganizatu da i media sociali di investitori à u picculu soldu. È vistu ciò chì accade, ùn sò sicuramente micca à risicu di perde a so gioia di vivre.

A mo manera di vedelu, ci hè assai innuvazione disruptiva in ciò chì accade ghjustu avà è chì u paradigma ci pò dì qualcosa di ciò chì pò accade dopu in i mercati di capitali. Questu hè u mudellu Clayton Christensen di quale parlemu spessu, è i basi sò i seguenti:

• E cumpagnie disruptive partenu da a fine bassa di un mercatu, cuncintrendu nantu à i clienti micca servuti da attori stabiliti. I titulari ignoranu sta nova cumpetizione perchè i clienti chì stanu perdendu ùn sò micca particolarmente prufitti.

• Cù u tempu u disruptore scala a catena di valore, offre prudutti è servizii megliu. Anu sfruttatu u so vantaghju cumpetitivu originale ma l'utilizanu in modi novi.

• Eventualmente i titulari fallenu o adopranu u mudellu cummerciale di u disruptore, è tuttu u ciculu riparte.

• Esempii: vitture giappunesi in i mercati US / Europa da u 1960 à u 2000, Amazon da l'anni 90 à l'oghje, scambiavanu fondi scambiati da l'anni 2000 à oghje. Ancu u vechju catalogu per ordine Sears di l'anni 1910 è 1920 era un disruptore classicu di i magazini generali di e piccule cità.

Vistu à traversu sta lente, l'investimentu in stock retail seguita un mudellu di interruzzione abbastanza classicu è duvemu suppone chì averà una influenza ulteriore nantu à i mercati di capitali. U mercatu pocu servitu – investitori à u dettagliu, spessu più ghjovani – anu avà scambiu di borsa gratuitu è ​​rete suciale chì li leganu inseme. Di solitu ùn rischianu micca enormi somme – i cuntrolli di stimulu anu una primura in termini di spiegazioni d'induve hè uriginatu u so capitale – ma ci sò assai in u sistema avà. Cum'è una coorte, parenu bè versati sia in u ghjocu sia in u ghjocu. Sapenu chjamà un bluff, pensanu à e probabilità statistiche, è agiscenu prestu quandu li tocca. Individualmente, questi fattori ùn significanu micca assai. Cullettivamente, si multiplichenu nantu à elli stessi.

A grande lezzione nantu à a perturbazione chì avemu tutti amparatu in l'ultimi 10 anni hè chì quandu a palla si mette in opera, ferma raramente. Opinendu nantu à chì sia bonu o male ùn hè micca particularmente utile. Videmu e listesse tendenze in parechji altri lochi, a pulitica essendu a prima trà uguali per questu contu.

Chjuderaghju a storia d'oghje cù trè idee per cumu navigà in u mercatu insolitu chì ci truvemu in l'ipotesi chì durerà per un pezzu.

# 1: Ci hè ogni pussibilità chì vedemu più ghjorni di hedge fund di risicu cum'è ieri, allora ricordate a nostra regula di 5 per centu. Se l'S & P 500 chjude 5 pct o più, a storia dice chì hè un bonu puntu d'entrata. Ci pò esse più cà solu 1 – quant'è 5 à 12 se e cose vanu veramente in forma di pera – allora ùn andate micca all-in nantu à u primu grande flush. Ma cumprate alcuni …

# 2: Siate assai attenti à accurtà qualunque nome chì un investitore retail possi cunnosce. Ci hè una certa ironia chì GameStop, induve una mansa di a cultura attuale di investitori retail probabilmente hà acquistatu in a so ghjuventù, hè l'ochju di a tempesta attuale. Se stessi gestendu un libru neutru di u mercatu, aghju da accumpagnà e lunghe cù i pantaloncini ETF di l'industria / settore è cercu una surperformance relativa. I pantaloncini à scorta unica ponu scuppià u risicu di u portafoglio assai prestu in u mercatu attuale.

# 3: Stà focalizatu nantu à u quadru generale. GameStop è u so tippu sò magneti d'attenzione, ma restanu tutti i prublemi veramente impurtanti per i valori di capitale. Sviluppati di vaccini. Leverage di i guadagni. Inflazione è tassi d'interessu.

Mantene a vostra attenzione à quelli è pruvate à ùn perde micca a vostra gioia di vivere.