Boeing Desperate For Liquidity, Files $ 25 Billion Shelf Registration

Pochi ghjorni dopu chì Boeing hà annunziatu i piani di taglià u 10% di a so forza di travagliu per via di l'intensificazione di a pressione finanziaria, cum'è a diminuzione di e riserve di liquidità è u risicu crescente di un downgrade di creditu, è ancu di una greva prolungata , l'aerei assediatu hà presentatu una registrazione di 25 miliardi di dollari. u marti matina.

"Questa registrazione universale di scaffali furnisce flessibilità per a cumpagnia di cercà una varietà di opzioni di capitale cumu necessariu per sustene u bilanciu di a cumpagnia per un periudu di trè anni", Boeing hà scrittu in u schedariu.

Separatamente, Boeing hà firmatu un "accordu di creditu supplementu" di $ 10 miliardi cù un cunsorziu di prestatori. Hà nutatu chì a facilità di creditu furnisce "l'accessu supplementu à cortu termine à a liquidità mentre navighemu in un ambiente sfidau", aghjustendu chì ùn hà micca tiratu nantu à sta facilità o u so revolver di creditu esistente.

Fonti familiarizati cù a situazione anu dettu à WSJ chì Boeing hè previstu di perseguite una offerta di stock di circa $ 10 miliardi.

A cumpagnia ùn hà micca fattu un prufittu dapoi u 2018 è hà digià brusgiatu $ 1 miliardi in a greva di un mese. À a fini di sittembri, avia $ 10,3 miliardi in cash and securities, intornu à a quantità minima necessaria per operare. Hà ancu $ 45 miliardi in debitu netu.

L'ultime stime di greva da l'analista di JPMorgan indicanu chì Boeing perderà $ 1,5 miliardi ogni mese se i travagliadori restanu fora di e linee di produzzione di jet cummirciali è cuntinueghjanu à picketing in e strade. Trè agenzie di qualificazione maiò anu avvistatu chì i colpi puderanu sminuì a qualificazione di creditu d'investimentu di Boeing à u territoriu speculativu, in altre parolle, "spazzatura".

U mese passatu, u CFO Brian West hà dettu à l'analisti in a cunferenza di Morgan Stanley chì Boeing "piglierà tutte l'azzioni necessarie" per priservà a so qualità d'investimentu è rinfurzà u so bilanciu.

"Semu perfettamente cunfortu per cumplementà a nostra pusizioni di liquidità per sustene questi dui obiettivi", West hà dettu à l'investituri quandu anu dumandatu nantu à i futuri risalti di soldi.

A settimana passata, l'analista Goldman Noah Poponak è Anthony Valentini anu dettu à i clienti :

"A cumpagnia face una quistione di bilanciu, è hà suggeritu chì a crescita di capitale hè pussibule datu l'impurtanza di a qualificazione di creditu. Assumimu chì Boeing raccoglie $ 12 miliardi di equità prima di a fine di l'annu , chì currisponde à i maturità totali dovute in 2025 + 2026, è mantene. u bilanciu di cassa ben à nordu di $ 10 miliardi in u vicinu à mediu termini, mentre rinfurzeghjanu e spedizioni cummirciali è si sforzanu di risolve a prufittuità di a difesa ".

U venneri, u CEO hà scrittu un memo à l'impiegati nantu à e riduzioni di dirigenti , dirigenti è impiegati (finu à u 10% di a so forza di travagliu di 171k), avvistendu chì:

"A nostra attività hè in una pusizioni difficiuli, è hè difficiule di sopravalutà e sfide chì facemu inseme".

Sicondu i figuri preliminari, Boeing aspetta di riportà un ingaghjamentu di u terzu trimestre di $ 17,8 miliardi è una perdita per parte di $ 9,97.

Intantu, l'ultime discussioni di Boeing cù u so sindicatu per risolve 33 000 impiegati in scontru in i so stabilimenti principali di l'area di Seattle anu implosatu à principiu di a settimana passata, inducendu S&P Global Ratings à mette u fabricatore di l'aerei in CreditWatch negativu, cù risichi crescenti chì a so valutazione di creditu di qualità d'investimentu seria. tagliatu in spazzatura.

In i mercati, l'azzioni di Boeing aumentanu di circa 1% dopu a nutizia di a registrazione di u shelf. Nant'à l'annu, l'azzioni sò in calata di 43%, cummercializandu intornu à $ 148- $ 150.

I timori di diluzione sò quì.