L’avidità è cumu pèrdite u 100% di i vostri soldi

Scrittu da Lance Roberts via RealInvestmentAdvice.com,

In i filmi, l'avidità hè un trattu spessu mostratu da i ricchi è putenti cum'è un mezzu per un fine. Da nota particulari hè a famosa citazione di Michael Douglas in u filmu classicu di u 1987 "Wall Street :"

" U puntu hè, signore è signori, chì l'avidità, per mancanza di una parolla megliu, hè bona . L'avidità hè ghjustu, l'avidità funziona. L'avidità clarifica, taglia è catturà l'essenza di u spiritu evoluzione. L'avidità, in tutte e so forme; l'avidità per a vita, per i soldi, per l'amore, a cunniscenza hà marcatu l'ascensione di l'umanità ".

Mentre l'avidità hè necessaria per custruisce a ricchezza, l'avidità eccessiva spessu hà cunsiquenzi assai più terribili quandu investe.

Pochi stori sò cusì stupendenti o prudenti cum'è questu. Un investitore hà trasfurmatu un investimentu di $ 88,000 in un 415 milioni di $ sbalorditivi attraversu l'azzioni di Tesla, solu per perde tuttu. Hè una storia chì cattura estremi di successu finanziariu è fallimentu. Hè una storia di avidità è di a falsa fiducia chì vene cù ritorni esponenziali. In ogni casu, un esaminazione più prufonda di e circustanze chì anu purtatu à sta perdita clarifica chì ci eranu signali d'alerta. Strategie di sensu cumunu è strumenti di gestione di risichi per prevene catastrofi finanziarii sò stati abbandunati.

In questu post, esamineremu ciò chì hè accadutu, cumu l'avidità hà ghjucatu un rolu chjave in a caduta di l'investitore, è i passi chì puderianu esse fattu per mitigà i risichi. In ultimamente, u scopu hè di mette in risaltu lezioni preziose per aiutà à evità u listessu destinu è salvaguardà a vostra ricchezza.

U Viaghju da $ 88K à $ 415M

A storia principia cù Christopher DeVocht chì face centinaie di milioni di opzioni di Tesla cù un investimentu iniziale di $ 88,000. Stu fattu hè accadutu durante u boom di speculazione guidatu da intervenzioni massive di u Guvernu in 2020. Cum'è u valore di u mercatu di Tesla hà sbulicatu, a pusizione di Christopher hà crisciutu esponenzialmente. U leverage furnitu per l'opzioni è i prestiti di margini li permettenu di cuntinuà à piglià pusizioni sempre più grandi. Cum'è mostratu, in u 2020, l'azzioni di Tesla anu aumentatu da 1700% postu chì i tassi d'interessu zero è l'intervenzioni monetarie massive anu purtatu à a borsa più speculativa in a storia recente.

Duranti questa crescita meteorica, u valore di a cartera di Christopher hà cullatu à un piccu incredibile di $ 415 milioni. Tuttavia, Christopher hà sceltu di stà u cursu invece di scaccià o di diversificà e so pruprietà. Malgradu i risichi di una cartera altamente cuncentrata, l'attrazione di ritorni ancu più grande era troppu dura per resiste.

Senza sorpresa, cum'è stà troppu longu à a tavula di Blackjack in Las Vegas, u mercatu hà eventualmente vultatu contru à ellu. In u 2022, u mercatu hà invertitu u cursu postu chì a Riserva Federale hà iniziatu una campagna aggressiva di rializazione di i tassi è i cuntrolli di stimulu anu finitu. Duranti quellu annu, u valore di l'azzioni di Tesla hè cascatu da quasi 70%. Di sicuru, s'ellu Christopher avia statu longu azzioni di Tesla, u so valore saria sempre stata di circa $ 100 milioni. In ogni casu, u prublema di Christopher era chì ellu usava l'opzioni leveraged è u debitu di margine. U prublema cù i prestiti di margine hè chì u prestitu deve liquidate l'azzioni per rimborsà u prestitu. Inoltre, i cuntratti d'opzioni scadenu senza valore. A cartera hè stata sguassata cù a liquidazione furzata di l'azzioni di Tesla per rimbursà i prestiti di margini è l'opzioni chì scadenu senza valore.

Naturalmente, un prucessu contr'à u so cunsiglieru finanziariu hà seguitu, inculpatu per ùn avè micca pigliatu l'azzione per priservà a so ricchezza.

Possu quasi assicurà chì ci sò stati suggerimenti chì deve piglià azzione per riduce a so esposizione. In ogni casu, quandu l'avidità hè implicata, quellu cunsigliu probabilmente ùn hè statu inascoltatu. Vi possu dì da a sperienza persunale chì i clienti ùn piglianu micca cunsiglii per vende l'azzione crescente durante una frenesia di u mercatu. Una scusa hè a "paura di mancassi . " L'altru hè spessu a vuluntà di pagà i tassi nantu à i guadagni.

Questa storia duveria serve cum'è un ricordu potente chì l'avidità incontrollata è a gestione povira di risicu sò spessu l'architetti di a ruina finanziaria.

L'azzioni spessu perdenu 100%

Unu di l'elementi più cruciali di sta storia hè u rolu di l'avidità in l'amplificà a caduta di l'investitore. L'avidità pò annebbiare u ghjudiziu, purtendu l'individui à perseguite rendimenti sempre più alti senza riguardu à i risichi crescente. Eccu una statistica impurtante per voi.

Hendrik Bessembinder hà esaminatu a storia di 29 000 azzioni in i Stati Uniti annantu à l'anni 90 di boni dati dispunibuli. Hà esaminatu ancu circa 64 000 azioni fora di i Stati Uniti in un orizzonte di tempu un pocu più cortu per via di e dati dispunibili. Per capisce u risultatu, duvemu capisce a diffarenza trà media, mediana è modalità.

A media hè u valore mediu trà a mostra. A mediana hè u valore mediu. Impurtante, u modu mostra u valore più ripetutu.

Chì era u risultatu ?

U "modu" era (-100%).

In altre parolle, u risultatu più cumuni di cumprà un stock hè perde tutti i vostri soldi.

Eccu una rappresentazione visuale. Se avete sceltu 100 azzioni, u 70% prubabilmente ùn anu micca un rendimentu di u mercatu.

Gestisce u Risicu

In questu casu, Christopher hà accadutu à chjappà nantu à una di e pochi cumpagnie chì sò sopra à e norme. In vista di a distribuzione storica di i ritorni da i stocks singuli, una cunniscenza superficiale di u risicu duveria avè avutu qualchì prudenza. Cum'è tali, Christopher hà avutu una grande opportunità di chjude in prufitti sustanziali o almenu diversificà una parte di a so ricchezza. Ma, cum'è spessu u casu quandu l'emozioni dettanu e decisioni d'investimentu, hà sceltu di "cavalcà l'onda".

Per una cunniscenza più profonda di u risicu, leghjite u nostru post precedente, " Vista di Rischiu di Howard Marks. "

Parechji investituri fallenu in questa trappula, crede chì u mercatu sempre move in u so favore. Ciò chì mancanu di cunsiderà, però, hè chì i mercati sò sempre cíclichi, è ciò chì cresce eventualmente scende. Per ùn ricunnosce micca questu, s'hè espunutu à un risicu innecessariu chì in fine li custa tuttu.

A perdita di $ 415 milioni ùn era micca inevitabbile – era prevenibile. Ci era parechje scelte chì Christopher puderia piglià per mitigà u risicu è salvaguardà a so ricchezza. Eccu trè strategie chì puderanu cambià u risultatu di sta storia:

1. Diversificazione di Portfolio

Quandu Christopher hà vultatu u so investimentu iniziale di $ 88,000 in $ 1 milione, una strategia simplice seria di diversificà. Quandu si scumesse nantu à u marghjenu, u valore di u prestitu hè basatu annantu à a garanzia di u cuntu sottostante. Per quessa, trasfirendu una parte di i so prufitti à i boni di u Tesoru averia diminuitu a calata in 2022, esigendu menu liquidazioni. In ogni casu, mantenendu tutta a so ricchezza in azioni di Tesla, era assai espunutu à a volatilità di una sola cumpagnia. In questu casu, Christopher hà effittivamenti scumessa "all in" in ogni manu à a tavola di blackjack. A logica dicta chì, eventualmente, perderà quella scumessa.

Siccomu a diversificazione sparghje u risicu in diverse classi d'attivu, azioni, obbligazioni, immubiliare è altri veiculi d'investimentu, tali movimenti prima di u ciculu avarianu riduciutu significativamente l'impattu di l'eventuale calata di Tesla nantu à a so ricchezza generale.

2. Stabbilimentu di un Ordine Stop-Loss o Trailing Stop

U prublema cù a diversificazione, però, hè chì averia limitatu u vantaghju significativu di Christopher. Dunque, per esse aggressivu in a pusizione, Christopher puderia avè pigliatu parechje strategie per riduce u so risicu significativamente. Siccomu Christopher era digià utilizatu l'opzioni di chjama per apostà nantu à Tesla, puderia avè acquistatu opzioni "put" per copre u so risicu di svantaghju. Mentre u costu di l'opzioni riduce ligeramente u so ritornu generale, l' "assicuranza" l'avaria risparmiatu milioni in 2022.

Un altru strumentu di gestione di risicu efficace hè di stabilisce ordini di stop-loss o trailing stop in investimenti. Un ordine di stop-loss permette à un investitore di vende automaticamente un stock una volta chì tocca un prezzu predeterminatu, limitendu e perdite potenziali. Un trailing stop-loss, invece, s'ajusta cù u prezzu di l'azzioni cum'è cresce, chjudendu i guadagni mentre prutegge contra grandi cali.

In u casu di Christopher, stabilisce un stop-loss finale li avissi permessu di catturà a maiò parte di l'ascesa straordinaria di Tesla mentre impediscenu perdite catastròfiche quandu u stock hà eventualmente diminuitu. Questa salvaguardia assicura chì ùn site micca solu dipendente da u timing di u mercatu, chì, cum'è tutti sapemu, hè quasi impussibile di fà in modu coerente.

3. Profit-Taking

Spessu si dice chì "i mercati tori facenu geniali di tutti ". Quandu l'azzioni cresce, hè faciule fà cumpiacente. In ogni casu, un prucessu per piglià regularmente i profitti saria statu una suluzione faciule per Christopher.

Per esempiu, quandu Christopher hà turnatu $ 88,000 in $ 1 milione, un eserciziu prudente avissi statu di mette $ 500,000 in cash o Treasury bonds. Allora, ripetite stu prucessu à intervalli regulari, $ 5, $ 10, $ 25, $ 50, $ 100 milioni, è cusì. U prufittu regulare è l'almacenamiento di quelli guadagni in a sicurità di i boni di u Tesoru avarianu da una quantità massiva di ricchezza prutetta. À a fine, mentre chì Christopher hà ancu persu assai soldi nantu à a so scumessa aggressiva nantu à Tesla, averia ancu avutu $ 100 milioni o più in boni di u Treasury.

Questu ùn hè micca un prublema pocu cumuni chì vecu sempre cù i clienti è i prospetti. L'avidità vene in trè forme distruttive: 1) a necessità di fà più, 2) a mancanza di sapè quandu "basta basta", è 2) a vuluntà di pagà i tassi.

Christopher hà persu tutte e so ricchezze. Sò sicuru chì avà capisce l'errore di l'avidità eccessiva è spera chì una demanda restituverà alcuni di i so guadagni. (Tale prubabilmente serà u casu cum'è a cumpagnia d'assicuranza di l'impresa di brokerage prubabilmente risolverà u casu in arbitrazione per $ 100 milioni o più invece di andà in tribunale).

A bona nutizia, però, hè chì Christopher ùn hà micca bisognu di pagà tasse.

In retrospettiva, quelli tassi avissiru statu un prezzu prezzu à pagà.

Ciò chì u Cunsigliu puderia avè fattu

Mentre Christopher hè rispunsevule per e so decisioni, u cunsigliu finanziariu deve prutege a ricchezza di u cliente. U travagliu di un cunsigliu hè di eseguisce cummerci è furnisce una guida sana chì si allinea cù a tolleranza à u risicu di u cliente è l'ugettivi à longu andà. In questu casu, u cunsigliu puderia avè fattu parechje cose in modu diversu:

• A diversificazione incuraghjita in modu proattivu: Un cunsiglieru rispunsevuli averia enfatizatu l'impurtanza di ùn mette micca tutta a ricchezza di l'investitore in una sola scorta, ùn importa micca quantu hà fattu.
• Insistiu nantu à a creazione di strumenti di gestione di risicu: u cunsigliu duveria avè suggeritu stop-loss, strategie di riequilibriu, o punti di cuntrollu di prufittu, dendu à l'investitore meccanismi automatici per riduce u risicu .
• Mantene una cumunicazione chjara: Discussioni regulare nantu à l'esposizione à u risicu di a cartera è i periculi potenziali di una pusizioni eccessivamente concentrata puderianu mantene l'emozioni in cuntrollu è purtatu à una decisione più raziunale.

Cumu l'aghju dettu, u cunsigliu prubabilmente hà discututu queste opzioni cù Christopher, chì hà assicuratu à u cunsigliu chì hà capitu u risicu. In ogni casu, se Christopher hà fiascatu à sente u cunsigliu, u cunsigliu duveria piglià una altra precauzione: u focu di u cliente.

Iè, u cunsiglieru duveria licenziatu u cliente in una cumunicazione scritta chjara, affirmannu chì u cliente ùn era micca attentu à i cunsiglii di u cunsigliu. Più di una volta in a mo carriera, aghju licenziatu i clienti o micca pigliatu prospettive per i stessi motivi. L'aspettative irrealistiche, l'avidità, e pusizioni eccessivamente risicate pigliate, etc., sò tutti boni motivi per ùn piglià micca un cliente, indipendentemente da quantu hè grande u contu. Quandu e cose inevitabbilmente andate male, u cunsigliu hè sempre u primu à esse demandatu.

Pigliemu a nostra gestione di cartera è i servizii di cunsigliu assai seriu, cuncintratu principalmente à a preservazione di a ricchezza attraversu un prucessu disciplinatu è cunsirvatore. Dunque, travagliemu per assicurà chì i clienti è e prospettive allineanu cù quella filusufìa per minimizzà u risicu di qualcosa chì anda male, cum'è in u casu di Christopher.

U Bottom Line

Stu casu hè un ricordu sobriu di cumu l'avidità, senza cuntrolla da a decisione raziunale è a gestione curretta di i risichi, pò trasfurmà una perdita finanziaria una volta in a vita in una perdita di sfrattu. Cum'è investitori, hè cruciale per capiscenu chì i guadagni di u mercatu ùn sò mai garantiti è chì i risichi di sopraesposizione pò esse devastanti.

Sè vo site in una situazione simili, cavalcate l'onda di guadagni massivi di u mercatu, dumandate: hè ora u tempu di piglià qualchi chips da a tavula? Sò i vostri investimenti allinati cù i vostri scopi à longu andà è a tolleranza à u risicu?

In RIA Advisors, ci spicializemu à aiutà l'investitori à navigà in queste decisioni cumplesse cù una pianificazione finanziaria sana è strategie di gestione di risichi pruvati. Ùn aspittà micca finu à chì hè troppu tardi – pianificate un appuntamentu cù unu di i nostri cunsiglieri esperti oghje. Inseme, pudemu aiutà vi prutege è cresce a vostra ricchezza in modu rispunsevule.