I futuri di i Stati Uniti aumentanu u ghjornu di Columbus in spinta per u 46esimu record di u 2024

I bonds di i Stati Uniti ponu esse chjusi per a festa di u Columbus Day, ma l'azzioni sò aperte è si funnu allegri à u ritmu per u so 46esimu record record di 2024. Da 8:00 am, i futuri S&P sò più alti di circa 0,2% è cummerci sopra à u massimu di u venneri. mentre chì i futs Nasdaq 100 aumentanu di 0,2% cù NVDA, AAPL, è GOOG chì guidanu in MegaCap Tech mentre l'investitori si preparanu per l'ultima volta di i profitti corporativi è giranu sempre più u so focus versu l'elezzioni di i Stati Uniti induve una vittoria pro-mercatu di Trump pare più prubabile da u ghjornu. In Cina, l'Indice CSI 300 hè più vicinu ~ 2% più altu dopu una sessione agitata induve i mercati pompavanu, poi sguassati, poi rimbalzavanu una volta chì a Squadra Naziunale hè intervenuta mentre i cummercianti digerivanu l'ultimi impegni deludenti da Pechino durante u weekend per sustene l'ecunumia. L'Estoxx 50 d'Europa hè pianu. I mercati di ubligatoriu di i Stati Uniti sò chjusi oghje; l'indice Bloomberg Dollar hè più altu. I commodities sò mischiati: i prezzi di l'oliu sò -2,3% più bassi, i metalli base sò più alti, è i metalli preziosi mostranu movimenti mischiati. Sta settimana, averemu un calendariu di guadagni occupatu, cù a liberazione di Vendite Retail u ghjovi.

In u cummerciu di premarket, l'azzioni ligati à a criptografia sò stati elevati da i guadagni in Bitcoin, postu chì i cummircianti scommettenu chì l'ultimi sforzi di stimulu di Pechino mantenenu i speculatori chì perseguenu a criptu piuttostu cà i stock chinesi. MicroStrategy hà guidatu guadagnà in cumpagnie ligati à criptocurrency. Boeing hè cascatu di novu cum'è u fabricatore di aerei assediatu pensa à riduce a so forza di travagliu globale di circa 10% è hà annunziatu $ 5 miliardi in carichi. L'azzioni di SentinelOne Inc. anu aumentatu 4.2% mentre Piper Sandler hà aghjurnatu a cumpagnia di software di cibersecurità dicendu chì l'estimazioni attuali di i so guadagni di cota di mercatu sò troppu bassu. Intantu, i stocks di casinò listati in i Stati Uniti sò cascati dopu à l'elezzione di un novu capu di Macao, chì hà avvistatu contru l'influenza di l'industria di u ghjocu in a cità. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• B. Riley cresce à 20% dopu chì u broker-dealer è l'impresa d'investimentu ghjuntu à un accordu cù fondi amministrati da Oaktree Capital Management LP per un partenariatu in Great American Holdings.
• Boeing perde 2% in quantu l'aerei assediatu pensa à riduce a so forza di travagliu glubale di circa 10% è hà annunziatu $ 5 miliardi in carichi in i so aerei cummirciali è l'imprese di difesa.
• Caterpillar cade 2% dopu avè statu ridutta à sottopeso da Morgan Stanley, postu chì l'analisti vedenu l'imprese di custruzzione cun prudenza, signalendu una disconnessione trà i fundamenti è u prezzu di l'azzioni.
• FanDuel parent Flutter Entertainment aumenta di 4% postu chì l'analisti anu sminuitu soprattuttu a probabilità di novi tassi pesanti per l'industria in mezu à un rapportu u venneri chì u Regnu Unitu cunsidereghja una tassa di finu à £ 3 miliardi nantu à u settore di u ghjocu.
• Longboard Pharmaceuticals guadagna 50% dopu avè accunsentutu per esse acquistatu da a cumpagnia farmaceutica danese H. Lundbeck A / S in un accordu cù un valore patrimoniale di $ 2,6 miliardi.

Una Riserva Federale appena accomodante furnisce foraggi freschi per i toru – ma si battenu ancu contr'à e valutazioni elevate. U guadagnu di 20% di l'S&P 500 finu à settembre hè statu u so rendimentu più forte per i primi nove mesi di l'annu da u 1997, secondu l'economisti di u Bancu Naziunale di Canada, cumpresu Stefane Marion. Hè spintu i valutazioni basati nantu à i guadagni spinti à livelli ricchi in tutti i settori.

"Resta incerta se u mercatu finisce l'annu cusì forte cum'è cuminciò è se stu ciculu di facilità furnisce un momentu sustanziale per l'azzioni", l'economisti anu scrittu in una nota à i clienti. "U ciculu attuale di facilità si sviluppa in un ambiente di valutazioni inusualmente elevate".

Intantu, à poche settimane da a scumessa elettorale trà Kamala Harris è Donald Trump, e probabilità aumentanu in favore di l'ultimi, ma hè "ancora troppu vicinu à chjamà", secondu u stratega di Jefferies Mohit Kumar. "Una vittoria di Trump serà prubabilmente pusitiva per u sentimentu di risicu, ancu più per l'assi americani à a spesa di l'Europa è u restu di u mondu", hà dettu Kumar. "In u nostru scopu, l'ambiente resta largamente pusitivu per l'assi risicatu".

I guadagni corporativi sò a prossima prova. I risultati di Citi, Goldman è Bank of America sò duvuti marti, induve i banche furnisceranu un verdict anticipatu nantu à l'impattu di i taglii di i tassi d'interessu nantu à i so linee di fondu. JPMorgan, Wells Fargo è Bank of New York Mellon sò tutti in cima à l'estimazioni di u venneri. In Auropa, i prufitti sò previsti per vene più bassu per via di una crescita economica anemica è di una ripresa stentata in Cina, chì hè prubabile di trascinà i pruduttori di beni di lussu cum'è LVMH.

"A stagione hè partita nantu à u pede drittu, cù JPMorgan è Wells Fargo chì raportanu guadagni megliu cà l'aspittatu", disse Susannah Streeter, capu di soldi è mercati in Hargreaves Lansdown. "A resilienza di i cunsumatori brilla à traversu è questu pone a barra alta".

E parlendu di l'Europa, i stocks sò piatti cù u Stoxx 600 pocu cambiatu in u ghjornu cù i prudutti di u cunsumu è i viaghji è l'oziu sparte i peggiori ritardi, mentre chì i stocks di tecnulugia è telecomunicazioni sò stati megliu davanti à a decisione di u Bancu Centrale Europeu ghjovi, induve un altru tagliu di tariffu. avà pare prubabile. Eccu i più grandi mutori di u luni:

• L'azzioni di i ghjoculi di u Regnu Unitu sò sbulicati u luni dopu à un rapportu chì a cancelliera Rachel Reeves pò esse ponderà e pruposte per aumentà l'impositu nantu à l'industria finu à £ 3 miliardi ($ 3,9 miliardi).
• Adidas avanza finu à u 2,3% dopu chì TD Cowen è UBS anu elevatu i so obiettivi di prezzu nantu à a cumpagnia di sportswear prima di i so risultati di u terzu trimestre u 29 d'ottobre.
• L'azzioni di Bunzl aumentanu finu à u 2,3% dopu chì u distributore hè statu aghjurnatu da l'analisti di JP Morgan, chì anu elevatu e so previsioni di margini sottostanti à mediu termine per riflette una fiducia più grande in a trajectoria positiva di l'impresa.
• Ashmore guadagna finu à u 13%, u più altu da nuvembre 2022, dopu chì a casa di fondi specializati in i mercati emergenti hà datu un rendimentu di u primu trimestre chì Morgan Stanley dice mostra un "percorsu di migliuramentu"
• TI Fluid Systems cresce finu à u 22%, righjunghjendu u so livellu più altu in più di dui anni, dopu chì a gestione di u fornitore di cumpunenti di l'automobile di u Regnu Unitu hà dettu chì avarianu "in mente di ricumandà" l'ultima offerta di acquisizione da ABC Technologies se hè fatta ferma.
• L'azzioni di BASF cadenu finu à l'1,5% dopu chì UBS hà tagliatu a so raccomandazione nantu à a ditta chimica tedesca à neutrale da a compra, dicendu chì i prossimi 12 mesi sò prubabilmente sfide in mezzu à u rallentamentu di a crescita economica globale.
• L'azzioni di Munters cadenu quant'è 8.5% dopu chì Carnegie hà riduciutu à l'impresa svedese di l'aria è a ventilazione industriale per vende da hold, nutendu chì a mancanza di grandi annunzii d'ordine in u segmentu chjave di u centru di dati in 3Q rapprisenta un risicu per l'estimi di vendita.
• L'azzioni di Aker BP cadenu quant'è 1,5% dopu chì a cumpagnia di petroliu norvegese hà revelatu un missing di entrate, guidatu da a produzzione chì cade sottu à i volumi cuntrattu.
• L'azzioni di Ipsen cadenu finu à u 2,4% dopu chì a cumpagnia farmaceutica hè stata declassata da l'analista di Kepler Cheuvreux, citendu una prospettiva più prudente.
• L'azzioni di Bossard cadenu finu à 9,2% dopu chì a prospettiva di a cumpagnia industriale svizzera hà disappuntu l'analista chì aspittàvanu una ricuperazione in u mercatu. Vedenu stimi di cunsensu più bassi in u risultatu
• L'azzioni di Pagegroup cadenu finu à u 0,9% dopu chì a cumpagnia di reclutamentu hà cuncessu chì e cundizioni di u mercatu restanu sfidae postu chì hà signalatu una forte calata di u prufittu durante l'ultimu trimestre.

L'aziende asiatiche anu invertitu e prime perdite per ottene picculi guadagni dopu chì i stock chinesi anu rimbalzatu annantu à l'impegnu di Pechino di rinfurzà l'ecunumia. L'indice MSCI Asia-Pacificu, escludendu u Giappone, hà risuscitatu finu à 0,4%, sguassendu una caduta precedente di quant'è 0,8%. L'azzioni finanziarii è tecnologiche eranu trà i primi guadagnatori. I stocks anu ancu aumentatu in Corea di u Sud, Taiwan è Australia. I mercati in Giappone è Tailanda sò stati chjusi per vacanze.

I stocks di a Cina continentale anu chjusu più altu dopu una sessione volatile mentre l'investituri aspettanu più dettagli nantu à e misure fiscali. I calibri in Hong Kong riducenu i cali. Malgradu e prumesse di più sustegnu à u settore di l'immubiliare in difficultà è insinuendu un prestitu più grande di u guvernu, un briefing da u Ministru di Finanze di a Cina, Lan Fo'an, u weekend ùn hà micca pruduttu a figura di u dollaru per un novu stimulu fiscale chì i mercati avianu cercatu. Tuttavia, dopu à un svenimentu iniziale, l'Indice CSI 300 principale di a Cina hà finitu 1.9% più altu in u cummerciu volatile u luni, dopu à a so peghju settimana da a fine di lugliu postu chì l'ultimi sforzi di Pechino per rinfurzà a crescita decepcionu quelli chì cercanu più dettagli nantu à incentivi. Dittu chistu, ùn aspettate micca chì u saltu durà.

"Mentre certi investitori ponu esse delusi, ci pare chì u pivot di pulitica hè accadutu, duvemu vede un impetu cuntinuu in e settimane à vene", u stratega di BofA Securities Winnie Wu hà scrittu in una nota. "Siate avidità à longu andà, prudente à cortu termine" nantu à l'azzioni Chine, disse.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index cresce 0.1%. A corona norvegese hè a più debule di e valute G-10, caduta 0,4% contru u greenback.

In i tassi, i futuri di u tesoru sò marginalmente più bassi in u ghjornu, dopu pèrdite vistu in i tassi europei core guidati da gilts long-end end, induve i rendimenti di 30 anni di u Regnu Unitu sò più prezzu di 3bp in u ghjornu. U cummerciu di Cash Treasuries hè chjusu u luni per a festa di u Columbus Day, a sessione include parlanti Fed programati da Kashkari è Waller. Nisuna data US hè prevista. I futuri di a nota di u Tesoru à 10 anni sò più bassi di circa 10 ticks in u ghjornu, cummercializandu à i minimi à 111-29 + è scendendu sottu à i minimi di a sessione di u venneri, ma restanu in a gamma di cummerciale di a settimana passata. I bonds di u guvernu tedescu sò ancu stabili cù pocu dati ecunomichi per detta altrimenti. A diffusione di u rendimentu di Francia-Germania à 10 anni hè stata à pocu pressu malgradu chì Fitch hà postu a Francia nantu à prospettive negative u venneri solu un ghjornu dopu chì u guvernu hà presentatu u so bilanciu 2025.

In criptu, u bitcoin hà cullatu à u più altu livellu in duie simane, cum'è l'investituri anu pigliatu a delusione nantu à a Cina cum'è una bona nutizia per i criptu di muniti chì sò visti cum'è benefizii potenziali di i flussi di stock di China.

In i commodities, i prezzi di u petroliu anu diminuitu, cù u futuru di Brent crude caduta da 2,1% à $ 77,40 u barile, è cum'è l'OPEC hà tagliatu a so previsione di crescita di a dumanda globale di petroliu per u terzu mesi consecutivu. L'oru spot s'arrizzò $ 5 à $ 2,661/oz, cummercializandu à tutti i massimi di u tempu.

Fighjendu u calendariu d'oghje, ùn ci sò micca avvenimenti americani programati per via di a festa di u Columbus Day. Sta settimana include vendite di vendita, pruduzzione industriale è iniziali di l'alloghju. I parlanti Fed previsti includenu Kashkari (9:00, 15:00) è Waller (15:00)

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 aumentanu di 0,2% à 5 870,00
• STOXX Europe 600 pocu cambiatu à 521.61
• MXAP pocu cambiatu à 192.57
• MXAPJ pocu cambiatu à 614.03
• Nikkei hà aumentatu 0.6% à 39,605.80
• Topix calata 0.2% à 2,706.20
• L'indice Hang Seng hè in calata di 0,7% à 21 092,87
• Shanghai Composite in crescita di 2.1% à 3,284.32
• Sensex cresce di 0,8% à 81,995.12
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,5% à 8 252,81
• Kospi hà aumentatu di 1,0% à 2.623,29
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.27%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1,0929
• Brent Futures cala di 1,6% à $ 77,78/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,1% à $ 2,659.77
• L'indice du dollar américain a augmenté de 0,13% à 103,03

Top News Overnight

• Cina prumette azioni di stimulu incrementali, ma u briefing di stampa di u ministru di e finanze manca di specificità numerica (u guvernu puderia svelà cifre precise più tardi stu mese dopu a riunione di u cumitatu permanente). WSJ
• L'inflazione di a China sottumette u cunsensu in settembre, cù PPI chì vene in -2.8% Y/Y (vs. -1.8% in August è versus Street -2.6%), mentre chì l'IPC hà aumentatu 0.4% (da + 0.6% in August è vs u Strada + 0,6%). FT
• I numeri di u cummerciu di a China per settembre sò stati sottu à l'aspettattivi, cù l'espurtazioni chì cresce 2.4% Y / Y (vs. u Street + 6%) è l'impurtazioni inching più altu da + 0.3% (vs. the Street + 0.8%). A vendita di l'auto in Cina aumentanu 4.5% Y / Y in Settembre, annunziendu 5 mesi di cali, grazia à i prezzi aggressivi è à l'iniziativi di stimulu di u guvernu. SCMP / WSJ
• A crescita ecunomica debule di l'Eurozona è l'aumentu lento di i prezzi di u cunsumadore anu suscitatu preoccupazioni chì u Bancu Centrale Europeu pò esse affruntatu a minaccia di troppu pocu piuttostu chè troppu inflazione, l'economisti anu avvistatu. I pulitici monetari si riuniscenu questu ghjovi è sò largamente previsti per riduce i tassi. Dopu avè micca anticipatu un tagliu finu à dicembre, l'investituri vedenu avà una riduzione di quartu di puntu à 3.25 per centu cum'è un datu. FT
• US per mandà un sistema di difesa di missile THAAD in Israele, cù 100 truppe americane per uperà, per aiutà à difende u paese. NYT
• Harris è Trump sò ligati naziunali à u 48% secondu un novu sondaghju NBC (questu rapprisenta un forte rebote per Trump, chì era calatu di 5 punti in l'ultima lettura NBC). NBC
• Un cunsiglieru ecunomicu superiore di Donald Trump hà rinunziatu a preoccupazione chì l'anzianu presidente debilitassi u dollaru o tagliassi u cummerciu s'ellu era rielettu, insistendu chì vole chì i Stati Uniti restanu a munita di riserva di u mondu è usa i tariffi cum'è una tattica di negoziazione. I cumenti di Scott Bessent, un gestore di fondi di speculazione di 62 anni chì hà fattu una scommessa straordinaria nantu à u yen giapponese è a libbra britannica per George Soros, sò pertinenti perchè hè apparsu cum'è un primu cunsigliu di Trump in l'ecunumia è a finanza in l'ultimi anni. . FT
• Boeing dopu à u ven close preannounced un shortfall in Q3 EPS / revenue (op. flussu di cassa ùn era micca male cum'è temutu) è a cumpagnia hà dettu ch'ellu avissi tagliatu a so forza di travagliu da 10%. WSJ
• I sviluppatori d'Apple ùn sò micca custruendu app per Vision Pro à un ritmu rapidu, chì dannu l'utilità di u dispusitivu è pesa nantu à a vendita. WSJ
• U Sicritariu di l'Energia di i Stati Uniti Granholm hà dettu chì circa u 75% di u putere hè stata restaurata in tutta a Florida è chì a maiò parte di u putere in Florida hè prevista per esse restaurata à a fine di u marti.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

I stock di l'APAC eranu principarmenti più alti, ma cù l'upside capped in mezzu à a chjusura di e vacanze giapponesi, l'inflazione cinese dolce è a mancanza di dettagli di stimulu in Cina, mentre i participanti aspettanu i dati di u cummerciu cinese. ASX 200 hè statu sustinutu à mezu à a forza in i stock minieri malgradu un pullback in i prezzi di e materie prime. Hang Seng è Shanghai Comp sò scambiati misti in u quali l'anzianu hà inizialmente tornatu sottu à u livellu di 21,000 cù una debulezza notevole in i stock di tecnulugia è di cunsumatori dopu chì a stampa di u Ministeru di e Finanze Cinese hà omesso una dimensione di stimulu attuale. À u cuntrariu, u cuntinente hà sbulicatu infine a mancanza di dettagli di stimulu è di dati di inflazione più morbidi, mentre chì altri dipartimenti di u guvernu anu prumessu ancu sforzi di supportu, cugliendu più in tutta a sessione.

Top Notizie Asiatiche

• Golden Credit (l'agenzia di valutazione statale di a Cina) aspetta chì a dimensione incrementale di l'ultimu settore di pulitica fiscale ùn sia micca menu di CNY 4tln in dimensione, chì elevà a crescita di u PIB Q4 sopra 5.0%.
• U Ministru di Finanze di a Cina, Lan Foan, hà dettu chì i guverni lucali anu CNY 2.3tln in fondi lucali da spende in l'ultimi trè mesi di l'annu chì includenu quote di debitu è ​​fondi inutilizati. Lan hà dichjaratu chì u guvernu cintrali hà un spaziu relativamente grande per emette u debitu è ​​aumentà u deficit di u bilanciu, mentre chì anu megliu aduprà e misure politiche per sustene l'ecunumia. Inoltre, implementanu e riforme fiscali è fiscali in modu passu à passu è implementanu alcune riforme annantu à u 2024 è u 2025, ma ùn anu micca annunziatu a dimensione di u stimulu.
• U Vice Ministru di e Finanze di a China hà dettu ch'elli piglianu misure per prumove a stabilità in u mercatu di immubiliare, mentre ch'elli allarganu u scopu di l'usu per u debitu di u guvernu lucale è compie l'emissione di CNY 1tln in boni di tesoru speciale in 2024. Inoltre, l'ufficiale hà dettu chì hè necessariu di sustene i grandi banche statali per aumentà u capitale core di u primu livellu è sustene l'operazioni di i grandi banche è a prufittuità per sustene l'ecunumia.
• U MIIT di a Cina hà dettu chì a Cina lanciarà un altru batch di iniziative specifiche in Q4 per prumove u cunsumu è espansione a dumanda domestica è hà nutatu chì ci sò attualmente circa 36 000 prughjetti in custruzzione in u campu industriale chì anu iniziatu durante l'annu è chì sò previsti per piglià l'investimentu di più di CNY 11tln. in i prossimi trè anni. Hè statu ancu informatu chì l'ufficiale di u Ministeru di l'Industria di a Cina hà dettu chì a Cina hà da implementà misure di supportu per l'aghjurnamenti di l'equipaggiu è i scambii di i cunsumatori in Q4, mentre chì l'ufficiale di u regulatore finanziariu di a Cina hà dettu chì riducerà i costi di finanziamentu di e piccule è medie imprese.
• U futuru scambiu di u debitu oculatu di u guvernu lucale di a Cina puderia esse più di 2.2tln CNY, secondu Xinhua citendu un think tank statale.
• U MOFCOM di a Cina hà dettu chì ci sò sempre grandi differenze trà e duie parte in i negoziati tariffari Cina-UE è chì una soluzione mutualmente accettabile ùn hè stata ghjunta finu à avà, mentre chì a parte cinese hà invitatu ufficialmente a parte europea à mandà una squadra tecnica in Cina ASAP per cuntinuà a faccia. negoziazioni in faccia. Inoltre, MOFCOM hà dettu chì e cumpagnie chinesi anu autorizatu a Camera di Cummerciu Chine per Macchine è Elettronica per prupone un pianu d'impegnu di prezzu chì rapprisenta a pusizione generale di l'industria, è hà avvistatu contru à a parte europea chì conduce negoziazioni di impegnu di prezzu separatu cù alcune cumpagnie.
• U MOFCOM di a Cina hà dettu chì u Partitu Democraticu Progressiu di Taiwan ùn hà micca pigliatu alcuna misura pratica per alzà e restrizioni di u cummerciu in u cuntinente, mentre chì hà aghjustatu chì i dipartimenti pertinenti studianu altre misure basate nantu à e cunclusioni di l'investigazione di u ministeru in i barrieri di u cummerciu di Taiwan contr'à u cuntinente.
• L'Autorità Monetaria di Singapore hà mantinutu a larghezza, u centru è a pendenza di a banda di pulitica SGD NEER, cum'è previstu. MAS hà dettu chì l'ecunumia di Singapore hè attualmente prevista per espansione vicinu à u so ritmu potenziale è aspetta chì a crescita di u PIB ghjunghje à l'estremità superiore di u intervallu di previsione 2-3% per l'annu. MAS hà dettu chì l'inflazione di u core hè diminuitu è ​​hè previstu di calà più à circa 2% à a fine di u 2024, mentre chì basatu annantu à a so prospettiva, u MAS valuta chì i paràmetri di a pulitica monetaria sò per avà sempre coerenti cù a stabilità di i prezzi à mediu termine.
• Golden Credit (l'agenzia di valutazione statale di a Cina) aspetta chì a dimensione incrementale di l'ultimu settore di pulitica fiscale ùn sia micca menu di CNY 4tln in dimensione, chì elevà a crescita di u PIB Q4 sopra 5.0%.

Borse europee, Stoxx 600 (U/C) hà iniziatu a sessione nantu à una basa modestamente più ferma, ma avà mostra una stampa più mista. L'indici sò calati da i migliori livelli dopu à dati di u cummerciu più morbidi di l'aspittatu da a Cina, cù una debulezza particulare in l'esportazioni cinesi. I settori europei sò mischiati. Travel & Leisure hè sottumessu à a notizia chì u Regnu Unitu cunsidereghja un raid fiscale à l'imprese di ghjocu, mentre chì i prudutti di u cunsumu sò pesati da i nomi di lussu dopu chì a Cina hà riportatu metriche di inflazione debule. Futures Equity US (ES + 0.1% NQ + 0.1% RTY + 0.2%) sò modestamente mischiati, piglià un respiru da a sessione forte vista u venneri.

Top Notizie Europee

• U Primu Ministru di u Regnu Unitu Starmer hà da dumandà à u guardianu di a cuncurrenza per ammorbidisce u so approcciu mentre prumesse di strapparà a burocrazia per fà u Regnu Unitu più attraente per l'investimenti, secondu FT.
• U Sicritariu di u Cummerciu è u Cummerciu di u Regnu Unitu Reynolds hà aghjustatu à a speculazione chì u guvernu hà pensatu à aumentà i tassi di salari per l'imprese aumentendu e so cuntribuzioni d'assicuranza naziunale, postu chì insistia chì u manifestu di u guvernu laburista avia solu prumessu di ùn aumentà e cuntribuzioni per l'impiegati, secondu una entrevista cù Sky News citatu da Bloomberg.
• Fitch Ratings hà downgraded l'outlook di Francia à negativu da stabile, mentre chì mantene a qualificazione di creditu di Francia à "AA-", citendu l'aumentu di i deficit fiscali è i risichi pulitichi; l'agenzia aspetta chì u debitu di u guvernu cresce à 118,5% di u PIB da 2028, dopu l'annunziu di u budgetu 2025.
• U Ministeru di l'Ecunumia Tedesca in un rapportu mensile dice chì l'indicatori ecunomichi attuali indicanu a debule continuazione di l'economia tedesca in l'ultimu trimestre.

FX

• DXY hè pianu è cummerciale in un intervallu assai strettu 102.96-103.10; l'altu per oghje hè un pocu timida di i so 100 DMA à 103.23. U docket per oghje hè abbastanza magre, cù solu Kashkari di Fed è Waller per parlà.
• L'EUR hè modestamente più bassu è si trova in una gamma di 1.0916-34, in ciò chì hè stata una sessione di catalizatore finu à quì; i mercati digeriscenu u recente cambiamentu di prospettiva di Fitch nantu à a Francia, trasferendulu in negativu da stabile, mentre mantene a so qualificazione AA-.
• GBP hè flat versu u Dollaru datu a mancanza di newsflow specifichi di u Regnu Unitu, ma cum'è i cummircianti restanu assai attenti à l'imminente Budget UK u 30 d'ottobre.
• JPY hè un pocu più dolce è cummerciu in un intervallu 149.09-46. L'azzione di u prezzu durante a notte hè stata abbastanza rangebound, ma USD / JPY hà fattu più altu in a matina europea, ma senza un catalizzatore chjaru.
• L'Antipode sò i peggiori esecutori di u G10 finu à avà, largamente attribuiti à a debule metrica di l'inflazione cinese è dopu a mancanza di dettagli di stimulu da u MoF di China u sabbatu.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.0723 vs exp. 7.0722 (prev. 7.0731).

Rendimentu Fissu

• L'UST sò tenuti sopra 112-00, in intervalli familiari è assai stretti, datu a mancanza di cummerciu di cash per contu di Columbus Day. L'aggiornamentu principale finu à quì hè stata a presentazione di u weekend di stimulu Chine; in ogni modu, i dettagli un pocu limitati significavanu chì a reazione di u mercatu era abbastanza silenziu inizialmente
• I Bunds sò più fermi, ma cù e specifiche europee ligere finu à avà è l'azzione un pocu più sottile di u normale per via di a mancanza di u cummerciu giapponese è senza u cummerciu di cash US per via di u Columbus Day. Bunds à u puntu mediu di una fascia relativamente slim 133.17-41, chì hè interamente in a gamma 132.92-133.57 di u venneri.
• L'OAT sò in focus, ma u cummerciu largamente in linea cù i Bunds dopu chì Fitch hà tagliatu a so prospettiva nantu à a Francia dopu à u prugettu di presentazione di u bilanciu 2025. Malgradu questu, l'OAT-Bund 10yr yield spread ferma fermu intornu à 76 bps, in intervalli familiari.
• I dorati sò piani, ma cù una luce specifica mentre aspittemu l'iniziu di a cima d'investimentu di u Regnu Unitu prima di u bilanciu di a fine d'ottobre.

Commodities

• U crude hè in u rossu dopu avè sottumessu pressione in u cummerciu di l'APAC da i dati di l'inflazione cinese deludente è a mancanza di specifiche da l'aghjurnamentu MOF. In a matina europea, u cumplessu hà cullatu i peghju livelli, ma dapoi hè tornatu à i minimi di sessione. Brent'Dec hè attualmente à circa 77,20 USD/bbl.
• L'oru spot hè gradualmente più fermu, benefiziu da a reazione inizialmente un pocu silenziu à l'ultimi sforzi di stimulu di a Cina. XAU hè ghjuntu à i migliori livelli di USD 2667/oz cum'è a Cina continentale hà reagitu più forte à i sforzi.
• I metalli di basa sò sottu pressione, malgradu l'ultimi sforzi di stimulu di a Cina è l'aghjurnamenti susseguenti à a vista di u PIB di China da alcuni scrivanie. Sforzi chì sò stati ombreggiati da a mancanza di dettagliu da u MOF in u weekend è dapoi disappointing inflation and trade data da a regione.
• OPEC MOMR da esse liberatu à 12:25 BST / 07:25 ET.

Geopolitica – Mediu Oriente

• U presidente di i Stati Uniti Biden hà dettu chì mandava a difesa di missile THAAD per difende Israele, secondu WSJ.
• U Sicritariu di a Difesa di i Stati Uniti Austin hà manifestatu una prufonda preoccupazione per i rapporti chì e forze israeliane anu sparatu nantu à e pusizioni di mantenimentu di a pace di l'ONU in Libanu è hà dumandatu a sicurità è a sicurità di e forze UNIFIL è e forze armate libanesi durante una chjama cù u Ministru di a Difesa di Israele Gallant.
• U Primu Ministru israelianu Netanyahu hà urigatu à u Sicritariu Generale di l'ONU Guterres à caccià e forze UNIFIL da e zone di cummattimentu in Libanu, mentre chì hè statu ancu informatu chì u Ministru di l'Affari Esteri di Israele hà dichjaratu u capu di l'ONU Guterres persona non grata nantu à a so pusizione in Iran, secondu Reuters.
• L'armata israeliana hà dettu chì un tank di l'IDF chì provava à evacuà i suldati feriti s'hè rinfriscatu à parechji metri in un postu UNIFIL in u Libanu miridiunali è una volta chì u focu nemicu s'era firmatu è dopu l'evacuazione di i suldati feriti, u tank abbandunò u postu. Inoltre, l'armata israeliana hà dettu chì ùn era micca un periculu per i suldati UNIFIL da l'attività di l'IDF in tuttu l'incidentu, secondu Reuters.
• U portavoce di l'ONU hà dettu chì i soldati di pace di UNIFIL in Libanu restanu in tutte e pusizioni è chì UNIFIL piglia tutte e misure pussibuli per assicurà a prutezzione di i so pacifici, mentre chì u portavoce hà aghjustatu chì u Sicritariu Generale di l'ONU hà dumandatu à tutti i partiti, cumpresu l'armata israeliana, à astenassi da ogni azzione chì mette in risicu i pacifici, secondu Reuters.
• L'armata israeliana hà urdinatu à i residenti di 22 paesi in u Libanu miridiunali per evacuà u nordu di u fiumu Awali, mentre chì l'armata israeliana hà dichjaratu chì e zone intornu à una quantità di cità in u nordu di Israele sò chjuse à u publicu, secondu Reuters. Inoltre, l'armata israeliana hà dettu chì Hezbollah hà sparatu 25 missili da e pusizioni vicine di e forze UNIFIL versu e pusizioni di l'IDF è e cità israeliane.
• L'Hezbollah libanese hà dettu chì hà attaccatu un campu di a Brigata Golani in u nordu di Israele cù un sciame di droni chì hè statu informatu chì hà feritu più di 60 persone è hà avvistatu i coloni israeliani di stà vicinu à e basi di l'armata in u nordu di Israele finu à un novu avvisu, secondu Reuters. Hè statu rapportatu separatamente chì Hezbollah hà dettu chì hà bombardatu cù e forze nemiche in u stabilimentu di Al-Manara per una quinta volta.
• Hezbollah promette à Israele chì ciò chì hà vistu in u sudu di Haifa ùn hè nunda in paragunà à ciò chì l'aspetta s'ellu decide di cuntinuà a so aggressione contr'à u so populu, secondu l'Agenzia di Notizie AFP.
• U Ministru di l'Affari Esteri di l'Iran hà dettu à X chì ùn anu micca linee rosse per difende u so populu è i so interessi.
• U cumandante aerospaziale di a Guardia Revoluzionaria Iraniana, Hajizadeh, hà dettu chì Teheran hè pronta à risponde à ogni sbagliu di Israele, secondu Tasnim.
• U presidente francese Macron hà urigatu à u presidente iranianu Pezeshkian à sustene una deescalation generale in u Mediu Oriente durante una conversazione, mentre chì Macron hà sottolineatu in una altra discussione cù u primu ministru interianu di u Libanu Mikati a "necessità assoluta" di ottene un cessamentu di u focu senza più ritardu, secondu u presidente presidenziale. Uffiziu.
• U presidente turcu Erdogan hà dettu chì Israele hè una minaccia concreta per a pace regiunale è glubale, mentre ch'ellu hà dettu chì hè essenziale per a Russia, l'Iran è a Siria per piglià misure efficaci quand'ellu hè dumandatu nantu à u strike di Israele in Damascu.
• U Pentagonu hà dettu chì e forze americane anu realizatu una seria di attacchi contr'à parechji campi di u Statu Islamicu in Siria.

Geopolitica – Altru

• U presidente ucrainu Zelensky hà dettu chì e forze russe anu pruvatu à rinvià e truppe ucraine in a regione russa di Kursk, mentre aghjunse chì l'Ucraina tene pusizioni.
• L'aviazione di l'Ucraina hà dettu dumenica matina chì a Russia hà lanciatu 68 droni è quattru missili chì miravanu l'Ucraina.
• I navi di guerra russi è chinesi anu realizatu esercizii cumuni per respingere un attaccu di missile in u Pacificu.
• U Ministeru di a Difesa di Taiwan hà dettu chì un gruppu di trasportatori di aerei cinesi hè intrutu in u canali Bashi dumenica è prubabilmente operarà in u Pacificu occidentale, mentre chì dopu hè statu informatu chì l'armata chinesa hà annunziatu chì u PLA Eastern Theatre Command mandarà e so truppe da l'armata, a marina, l'aria. forza, è a forza di missile per fà esercizii militari cumuni in codice "Joint Sword-2024B" in u strettu di Taiwan è e zone intornu à Taiwan.
• U Ministeru di a Difesa di Taiwan hà dettu chì cundanna fermamente l'attu irrazionale è provocativu di a Cina, è hà annunziatu chì hà mandatu forze per risponde à l'esercitazioni di a Cina. Più tardi hà aghjurnatu chì l'aviò è i navi anu rispostu à a situazione ostili in cunfurmità cù e regule di ingaghjamentu è ùn escalarà micca u cunflittu in a so risposta.
• L'ufficiale di l'amministrazione di u presidente Biden di i Stati Uniti hà dettu chì monitoranu l'eserciziu PLA è urgeu à a RPC per evità ogni altra azzione chì pò mette in periculu a pace è a stabilità in u Strettu di Taiwan è in a regione più larga, mentre chì hà aghjustatu chì ùn ci hè micca ghjustificazione per esercizii militari è campagne di pressione. in risposta à un discorsu annuale di rutina.
• A Corea di u Nordu hà dettu chì hà urdinatu à i corpi d'artiglieria vicinu à a fruntiera per preparà cumplettamente à sparà dopu avè minacciatu un "terribile disastru" per u presunta volu di droni sopra a so capitale, secondu Yonhap.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• Nunda pianificatu

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

Sta settimana principia cù una festa parziale di i Stati Uniti (Columbus Day) oghje induve i mercati di ubligatoriu seranu chjusi ma cù i mercati azionari chì restanu aperti. A nutizia principale di u weekend hè stata da a Cina induve a cunferenza di stampa assai attesa di u Ministeru di e Finanze sabbatu hè stata luce nantu à e specifiche di e misure di stimulu immediate, ma hà furnitu un forte impegnu avanti è l'annunziu di un scambiu di debitu di u guvernu lucale à grande scala chì superava i nostri economisti. ", chì suggerenu chì puderia marcà un puntu di svolta pluriennale in u quadru di a pulitica fiscale di a Cina. Anu elevatu a so previsione di PIB 2024 à 4.9% (da 4.7%), basatu annantu à e misure digià annunziatu è aspettanu misure più cuncrete chì avà appariscenu à u prossimu NPCSC à a fini d'ottobre.

I mercati chinesi di a notte si sò aperti fermi, sò cascati appena sottu à zero, ma sò avà tornati vicinu à i so massimi di apertura. Attualmente, u Shanghai Composite hè in crescita di + 1.66%. U petroliu hè -1.2% più bassu dopu à u briefing di a Cina, ma chì puderia esse ugualmente duvuta à l'eliminazione di una prima di risicu geopoliticu di fine di settimana senza alcuna ripresa israeliana. In altrò, u KOSPI hà guadagnatu + 1,02% è l'S&P/ASX 200 hè in + 0,42%. Tuttavia, u Hang Seng hè -0.42% più bassu. I futuri S&P 500 (-0,06%) è NASDAQ (-0,21%) sò ancu in u latu più dolce. I mercati giapponesi sò chjusi per vacanze.

Ancu u weekend, i dati anu revelatu chì l'IPC di settembre di a Cina hà aumentatu da + 0.4% annu à l'annu, u più lento in trè mesi, paragunatu à una crescita di + 0.6% in Aostu è sottu à l'aspettattivi di u mercatu di + 0.6%. PPI hè cascatu da -2.8% annu à l'annu, a diminuzione più veloce in sei mesi, paragunatu à una caduta di -1.8% in u mese precedente è sottu à a diminuzione prevista di -2.6%. Cusì i prezzi più debuli di l'aspittatu in tuttu u circondu, ma cù i mercati di l'annunziu di stimulu sussegwente duveranu esse còmode scusendu i dati recenti per avà.

In quantu à sta settimana, l'avvenimenti chjave seranu prubabilmente ghjovi cù vendite di vendita di vendita di i Stati Uniti è richieste di disoccupazione, à fiancu à l'ultima riunione di u BCE. Fora di questu, a stagione di i guadagni di i Stati Uniti cumencia à accelerà dopu à u principiu non ufficiale di u venneri scorsu è ci sò ancu assai parlanti di u bancu cintrali da digerire. Prima di scavà in queste, l'altri principali punti culminanti di sta settimana sò l'aspettativa d'inflazione NY Fed 1yr (oghje), l'impieghi in u Regnu Unitu, l'inchiesta ZEW tedesca / europea, l'inchiesta di prestiti bancari di u BCE, l'IP di l'Eurozona è l'IPC canadianu (dumani), l'inflazione di u Regnu Unitu (dumani). Mercuri), l'indice di l'abitazione IP è NAHB di i Stati Uniti (ghjovi) è l'iniziu di l'abitazione di i Stati Uniti / permessi di costruzione, u dump mensile di dati di a Cina (cumpresu u PIB Q3, vendite al dettaglio, IP è dati di pruprietà), à fiancu di l'IPC giapponese per arrotonda a settimana u venneri.

Scavando un pocu di più in quella settimana avanti avà, di tutti i Fedspeak, Waller oghje pò esse u più interessante postu chì hè tradiziunale un falcu è hè un votante. In a so ultima uscita, Waller hà suggeritu chì un'altra riduzzione di 50bp in una riunione imminente era una pussibilità se u mercatu di u travagliu si debilitava più o se l'inflazione cuntinueghja à vene più dolce di l'espertu. Da tandu, u cuntrariu hè accadutu apparentemente, allora tornerà à una forma più falcata?

Saltendu à ghjovi, settembre, e vendite di vendita di i Stati Uniti seranu un fattore di swing in a riunione di e previsioni finali di u PIB di u Q3, ma e richieste di disoccupazione puderanu spike una quantità significativa più altu (DB previsione 270k versus 258k a settimana passata) è à i massimi di 3 anni per l'ultima tempesta. . Semu sorpresi chì u mercatu hà zonificatu nantu à u spike a semana passata quant'è hà fattu chì avete da assume per avà chì a maiò parte, se micca tuttu, di l'aumentu era ligata à a tempesta. L'impattu di a tempesta hà ancu alimentatu in i dati di salari di stu mese, cusì ci sarà assai difficultà à valutà e tendenze di l'impieghi in e prossime settimane. Ancu a vendita di vendita al dettaglio puderia aumentà un pocu sta settimana postu chì a preparazione di a tempesta in Florida pò avè stimulatu e vendite à a fine di settembre.

U puntu culminante di a settimana in Europa serà a decisione di u BCE ghjovi. I nostri economisti europei aspettanu un tagliu di 25bps dopu à l'ultimi stampe di inflazione più bassa di l'attesa, è ancu una crescita più debule (vede a so preview completa quì). U bancu cintrali liberarà ancu a so indagine di prestitu bancariu u marti è l'indagine di i previsioni prufessiunali u venneri. L'indagine di prestitu hè una bona misura per vede s'ellu simu passatu u piccu impattu di u mecanismu di trasmissione monetaria. In l'ultimi sondaggi trimestrali, u prestitu hè migliuratu cù l'aspettattivi futuri chì anu migliuratu ancu cusì chì e cose sò state cercate. In altrò in Europa tene un ochju per u bilanciu in Italia dumane, prima di a scadenza di l'UE. Fitch è S&P sò prubabilmente opinendu nantu à a valutazione di l'Italia dopu a chiusura u venneri. U primu puderia influenzà l'ultimi in una certa misura. Infatti, a tarda di u venneri, Fitch hà postu a Francia nantu à una prospettiva negativa dopu à u so annunziu di u budgetu a settimana passata dicendu chì "I risichi di a pulitica fiscale anu aumentatu da a nostra ultima revisione". In l'Asia, l'enfasi fora di a Cina serà nantu à l'IPC naziunale giapponese chì venerà u venneri.

In quantu à earnings, avemu da principià à vede un momentu cù i punti culminanti, cumprese l'imprese di semiconduttori chjave TSMC (ghjovi) è ASML (mercuri). Altrimenti, i risultati bancari di i Stati Uniti continuanu à vene cun Bank of America, Citigroup è Goldman Sachs (tutti dumani) i punti culminanti, à fiancu à i grandi nomi di assistenza sanitaria cumpresi UnitedHealth, Johnson & Johnson (dumani) è Abbott (mercuri). Altri nomi notevoli include Netflix è Blackstone u ghjovi è Procter & Gamble u venneri.

Fighjendu à a settimana passata avà, l'assi di risichi mettenu un rendimentu decentu è fighjulavanu dati ambigu. L'S&P 500 hà finitu per avanzà + 1,11% (+0,61% u venneri) è hà publicatu un 5u guadagnu settimanale consecutivu, cù u venneri chì hà vistu u so 45esimu record di 2024 finu à avà. I banche anu vistu un rendimentu particularmente forte dopu à l'iniziu di a stagione di earnings, cù u KBW Bank Index chì finisce a settimana + 3,98% (+ 3,04% u venneri) à u so livellu più altu da aprile 2022. L'Europa hà ancu vistu guadagnà, cù u STOXX 600 up + 0,66% (+ 0,55% u venneri), ma in Cina u Shanghai Comp hè cascatu -3,56% (-2,55% u venneri) à mezu à a delusione per a mancanza di dettagli intornu à u stimulu di a China.

Mentre chì l'azzioni avanzavanu per suprattuttu, i bonds sovrani anu persu terrenu in generale in seguitu à a tendenza post-payrolls u venneri precedente. U risicu di l'inflazione hè ancu tornatu in u focu, in particulare dopu chì a lettura di l'IPC di i Stati Uniti hè stata più forte di l'espertu a semana passata. Infatti, u scambiu di inflazione di i Stati Uniti 2yr hà cullatu un altru + 13.9bps a settimana passata à 2.48%, u so livellu più altu in più di trè mesi. À u turnu, questu significava chì l'investitori anu rientratu ligeramente e so aspettative per i taglii di i tassi, cù u prezzu di u prezzu da a riunione di a Fed di dicembre 2025 + 4.9bps durante a settimana à 3.34%. Allora, quandu si trattava di i bonds sovrani stessi, i rendimenti nantu à i Treasuries 10yr sò stati + 13.3bps (+3.8bps u venneri) à 4.10%, è quelli nantu à i bunds 10yr sò stati + 5.6bps (+0.9bps u venneri) à 2.26%.

Infine, i prezzi di u petroliu finiscinu a settimana modestamente più altu, ancu s'ellu hè solu dopu avè ritruvatu i so forti guadagni da a prima settimana. Infatti, à un puntu, u Brent crude hà righjuntu un piccu intraday sopra $ 81/bbl, ma à a fine di u venneri, era solu + 1,27% (-0,45% u venneri) à $ 79,04/bbl. Questu hè ghjuntu à fiancu à un modestu aumentu di i prezzi di l'oru, chì hà finitu per publicà un guadagnu settimanale di + 0,11% grazia à guadagnà più forte versu a fine di a settimana (+ 1,42% u venneri) postu chì i risichi d'inflazione sò tornati in focus.