Perchè l’investitori d’argentu duveranu prestà attenzione à u cobre

Scrittu da Jesse Colombo via Substack

Per a maiò parte di l'investituri, l'oru è l'argentu sò inseparabili, cum'è a mantra di cacahuè è a gelatina o dui piselli in un pod. Questa mentalità li porta à fighjà l'oru per i signali nantu à i movimenti futuri di u prezzu di l'argentu, è vice versa. Ancu s'è u prezzu di l'argentu hè veramente influenzatu da l'oru, pochi capiscenu u rolu significativu chì u ramu ghjoca ancu in a furmazione di i movimenti di u prezzu di l'argentu. In questu articulu, esamineraghju cumu i prezzi di u ramu influenzanu l'argentu è dimustrà cumu e tendenze bullish in u ramu duveranu aiutà à guidà i prezzi di l'argentu più altu in l'anni à vene.

Per capisce a relazione di prezzu trà dui assi, esaminà e so correlazioni pò esse assai insightful. Ùn hè micca surprisante, l'oru è l'argentu exhibenu una forte correlazione-.771 in l'ultimi cinque anni è ancu più altu .917 in l'annu passatu. Ciò chì hè particularmente impressiunanti, però, hè a forte correlazione trà u ramu è l'argentu – .725 in l'ultimi cinque anni è un impressiunanti .878 in l'annu passatu. Questa forte correlazione hè un mutivu convincente per l'investituri d'argentu per monitorà u ramu cum'è l'oru.

A forte relazione di prezzu trà l'argentu è u ramu hè chjaramente riflessa in i charts à longu andà di u rapportu di l'argentu à u ramu, chì hè stata notevolmente consistente in u tempu, malgradu i fluttuazioni periodichi intornu à a media di 6:

A stretta relazione trà l'argentu è u ramu pò esse attribuita à fatturi chì influenzanu l'offerta è a dumanda. Da u puntu di vista di l'offerta, l'argentu hè raramente minatu da sè stessu. Invece, hè tipicamenti un subproduttu di ramu è altre minera di metalli, cum'è u piombu, u zincu è l'oru. Da u latu di a dumanda, sia l'argentu sia u ramu anu applicazioni industriali sustanziali, chì guidanu una dumanda industriale significativa per i dui metalli.

Mentre chì l'argentu hè spessu raggruppatu cù l'oru, difiere significativamente in u so prufilu di dumanda. A maiò parte di a dumanda d'argentu (51%) vene da l'usu industriale, paragunatu à solu 18% da l'investimentu. Inoltre, a rapida crescita di a dumanda industriale di l'argentu probabilmente spiega a correlazione crescente trà l'argentu è u ramu in l'ultimi anni. In cuntrastu, a dumanda d'oru hè largamente alimentata da l'investimentu (44,57%) è i ghjuvelli (48,74%) – cù assai di quelli ghjuvelli chì serve ancu com'è una forma d'investimentu, in particulare in i paesi in via di sviluppu cum'è l'India è a Cina.

U ramu è l'argentu sò assai più sensibili à u ciculu ecunomicu cumparatu cù l'oru. Per esempiu, quandu una recessione si avvicina, i prezzi di u cobre è di l'argentu tendenu à calà in anticipazione di a dumanda industriale ridutta. À u cuntrariu, quandu u ciculu ecunomicu hè in crescita, i prezzi di u ramu è di l'argentu sò tipicamente aumentati in anticipazione di una crescita di a dumanda industriale. L'oru, per cuntrastu, hè tradiziunale vistu cum'è un asset sicuru chì l'investitori tornanu in i tempi di crisa.

A forte relazione di prezzu trà l'argentu è u ramu hè prubabilmente amplificata da l'algoritmi di cummerciale chì predichenu i muvimenti in un metale basatu annantu à u prezzu di l'altru, spessu creendu una profezia auto-realisante. Per esempiu, quandu u ramu cumencia à rallye, certi algoritmi cumprà l'argentu, facendu chì i dui metalli crescenu in tandem. Ancu s'ellu hè anecdòticu, aghju spessu osservatu u rame d'argentu ancu più vicinu à l'oru, sia in i movimenti intraday sia in tempi più longu. Per esempiu, aghju vistu spessu l'argentu cresce cù u ramu mentre l'oru stava pianu o diminuì, è in altri tempi, aghju osservatu chì l'argentu cadeva cù u ramu ancu quandu l'oru si riunì. Puderaghju in evidenza un esempiu degne di nota recente di stu fenomenu utilizendu i grafici sottu.

Cum'è probabilmente sapete, l'oru hà sperimentatu una crescita notevuli annantu à l'annu passatu, cullà da $ 860 per uncia – un aumentu di quasi 50%:

Cum'è l'oru, u ramu hà sappiutu un forte rallye in a primavera, ma hà culminatu u 20 di maghju è s'hè riversatu rapidamente, sguassendu a maiò parte di i so guadagni, à u cuntrariu di l'oru, chì cuntinuò à cresce. Copper hà fattu u fondu l'8 d'Aostu è hà rimbursatu un pocu da tandu è hè avà in una tendenza cunfirmata di novu:

Finalmente, ghjunghjemu à l'argentu, chì, cum'è l'oru è u ramu, hà vistu una manifestazione forte in a primavera. Cum'è u ramu, l'argentu hà culpitu u 20 di maghju è hà sperimentatu un forte calatu, ancu s'ellu ùn hè micca cusì severu cum'è a goccia di ramu. Mentre chì l'argentu è u ramu soffrenu in tuttu l'estiu, l'oru cuntinueghjanu a so ascensione. L'argentu, cum'è u ramu, hà cullatu u fondu l'8 d'aostu è hà da tandu in scena una ricuperazione impressiunanti.

I movimenti di u prezzu di l'argentu sò essenzialmente un hibridu di e tendenze di u mercatu di l'oru è di u cobre. Per pruvà sta tiuria, aghju fattu una media di i prezzi di l'oru è di u ramu, aghjustendu u prezzu di u ramu (multiplicandu per 540) per impedisce chì u prezzu più altu di l'oru ùn eserciteghja influenza indebita. Allora, aghju creatu un graficu basatu annantu à quella media aghjustata. Di sicuru, u graficu risultante hè assai simile à u graficu di u prezzu di l'argentu:

Inoltre, a correlazione di cinque anni cù l'argentu si trova in un solidu 0.842, mentre chì a correlazione di un annu hè ancu più impressiunanti 0.956. Questu hè più altu ch'è a correlazione trà l'oru è l'argentu (0,771 annantu à cinque anni è 0,917 annantu à l'annu passatu) è ancu più forte chì a correlazione trà u ramu è l'argentu (0,725 in cinque anni è 0,878 l'annu passatu). Questa analisi mette in risaltu l'impurtanza di monitorà l'oru è u ramu per acquistà una cunniscenza più clara di i movimenti di u prezzu di l'argentu. Inoltre, a realizazione di analisi tecniche nantu à u graficu di a media di cobre-oru pare esse un strumentu utile per cunfirmà è anticipà i movimenti di u prezzu di l'argentu.

Inseme cù i tecnichi bullish, i fundamenti di u ramu indicanu ancu una prospettiva positiva. Siccomu u mondu abbraccia sempre più l'AI è e tecnulugii "verdi" cum'è i veiculi elettrici, l'energia solare è i parchi eolichi, a dumanda di rame hè prevista per cresce per via di u so rolu essenziale in cablaggio è altre applicazioni elettriche.

Per esempiu, a dumanda di cobre in u settore di u trasportu hè prevista per aumentà 11,1 volte per u 2050 cumparatu cù u 2022, grazia à i veiculi elettrici chì cuntenenu più di un chilometru di cablaggio di cobre. Inoltre, a dumanda di ramu per espansione a reta di l'electricità glubale hè prevista per aumentà 4,8 volte da u 2050. Da u 2030, un gap supply di ramu vicinu à 10 milioni di tunnellate hè previstu. U miliardariu francese è u cummerciante di materie prime Pierre Andurand hà recentemente preditu chì i prezzi di u ramu puderanu alzà à $ 40,000 per tonna in l'anni à vene – un aumentu di più di quattru volte da u prezzu attuale di $ 9,308 per tonna. Tutti questi fattori duveranu esse bullish per l'argentu è u cobre.

In cunclusioni, a relazione trascurata trà u ramu è l'argentu ghjoca un rolu criticu in l'intelligenza di i movimenti di u prezzu di l'argentu, à fiancu à l'influenza più cumunimenti ricunnisciuta di l'oru. Siccomu u ramu cuntinueghja à rimbursà, i fatturi tecnichi è fundamentali suggerenu chì l'argentu hè prestu à benefiziu ancu. Cù l'aumentu di a dumanda industriale, in particulare in settori cum'è i veiculi elettrici è l'energia rinnuvevuli, u boom previstu di u ramu hè prubabile di guidà ancu i prezzi di l'argentu più alti. L'investitori farianu bè di monitorà attentamente u cobre, postu chì i so movimenti futuri puderanu signalà a prossima tappa maiò in u mercatu di toro di l'argentu.

Fighjate ancu a presentazione video nantu à stu cuncettu:

Se vi piace stu articulu, visitate u Substack di Jesse per più cuntenutu cum'è questu