U rapportu di u PIB Cuntinueghja à Sfidà e Previsioni di Recessione

Scrittu da Lance Roberts via RealInvestmentAdvice.com,

L'Uffiziu di l'Analisi Economica (BEA) hà publicatu recentemente u so rapportu di u PIB di u sicondu trimestre per u 2024, chì mostra un tassu di crescita di 2,96%. Stu numeru hà suscitatu discussioni trà l'investituri è l'analisti, in particulare quelli chì predicanu una recessione imminente. Ci hè certamente parechji punti di dati di supportu chì anu predettu storicu recessionary downturns. L'inversione di l'inversione di a curva di rendimentu, a tarifa di 6 mesi di cambiamentu in l'indici ecunomicu principali, è più ricenti, a fiducia di i cunsumatori avvirtenu di un principiu di recessione.

In ogni casu, malgradu questi signali d'alerta, l'ecunumia di i Stati Uniti cuntinueghja à mustrà a resilienza, sfidendu assai previsioni bearish. Questu articulu hà da scopre u rapportu recente di u PIB, i risichi per a crescita cuntinuata, è l'opportunità potenziale d'investimentu.

Defying Recession Calls: The Resilient US Economy

Numerosi analisti di u mercatu anu avvistatu di una recessione imminente dapoi u principiu di u 2023, citendu parechji fatturi: rapidi aumenti di i tassi da a Riserva Federale, alta inflazione è risichi geopolitichi crescente. Eppuru, a crescita di u PIB Q2-2024 di 2,96% suggerisce chì l'ecunumia di i Stati Uniti si mantene megliu cà l'aspittatu. Questa resistenza hè particularmente evidenti in u gastru di u cunsumadore, chì ferma forte malgradu l'inflazione persistente è i tassi d'interessu più altu. Attualmente, e spese di cunsumu persunale (PCE), chì comprende circa 70% di u rapportu di u PIB, cuntinueghjanu à esse assai sopra à a tendenza di crescita polinomiale.

Data l'impattu piuttostu significativu di PCE nantu à u rapportu di u PIB, una recessione resta improbabile, salvu chì a spesa rallenta marcatamente.

Diversi aspetti di u rapportu di u PIB mettenu in risaltu a forza ecunomica chì hà pigliatu assai previsioni ribassisti di guardia:

Inoltre, u mercatu di u travagliu resta sustegnu di u crescita ecunomica. Iè, cum'è mostratu, a crescita di l'impieghi s'hè rallintata sostanzialmente dopu à l'aumentu di a "riassunzione" dopu a chjusa di a pandemia. In ogni casu, cum'è a dumanda in l'ecunumia nurmalizà, a crescita di l'impieghi torna à a so tendenza di crescita à longu andà. U graficu sottu mostra u tassu di crescita mediu di 3 mesi di assunzione. Comu nutatu, a crescita di l'impieghi hà rallentatu ma ferma in modu di crescita. Finu à quella media di 3 mesi si avvicina à u crescita di u travagliu zero, u risicu di una recessione resta mutu.

Infine, l'investimentu cummerciale, un altru fattore chì cuntribuisce à u calculu di u PIB, ùn sustene micca l'expectativa di recessione. Ancu se l'investimentu cummerciale hè statu un pocu irregolare è certamente più debule dopu à l'aumentu post-pandemia, ci sò segni chì e cumpagnie sò sempre in espansione. À quasi 5% annualizatu, l'investimentu privatu ùn hè micca vicinu à i livelli normalmente assuciati cù una recessione ecunomica.

Questi elementi, tutti parte di l'ultimu rapportu di u PIB, suggerenu chì e previsioni di una recessione imminente pò esse troppu pessimisti, almenu per ora. Continueremu à monitorà sta dati, è quandu principia à avvicinà i livelli normalmente assuciati à i risultati di recessione, avvisaremu i nostri lettori in cunseguenza.

Tuttavia, l'implicazioni per i mercati di borsa è di bonu sò chjaru per avà.

Reazioni di u Mercatu: Perchè l'Investitori sò ottimisti

Senza sorpresa, i mercati finanziarii anu reagitu positivamente à l'ultimu rapportu di PIB, vedendu com'è evidenza chì l'ecunumia hà evitatu una recessione da un periodu di tassi d'interessu elevati. Ddu ottimisimu hè statu particularmente evidenti in a borsa, induve l'equità anu cullatu nantu à u spinu di dati di cunsumatori pusitivi.

Un esempiu notevuli hè a recente crescita in i settori economicamente sensibili di u mercatu. Cum'è nutatu recentemente da Sentiment Trader:

"Quandu u 90% di i gruppi sub-industriali ciclichi chiudenu sopra i so rispettivi medii mobili di 10, 20, 50, 100 è 200 ghjorni per a prima volta in sei mesi, è l'S&P 500 hè in 2% di un altu di cinque anni. , l'indice più benchmarked di u mondu hà mostratu ritorni solidi è coerenza in tutti l'orizzonti di u tempu. In i trè mesi dopu, l'S&P 500 hà avanzatu 81% di u tempu, ottenendu 13 guadagni consecutivi da u 1992.

In particulare, i settori orientati à a crescita anu superatu l'S&P 500 annantu à l'annu dopu.

Senza sorpresa, cum'è u risicu di recessione resta bassu, i stocks di crescita anu superatu l'azzioni "difensive" di dividendu altu. Questu hè chì u crescita ecunomica furnisce un supportu per a crescita di i guadagni. In l'ultimu annu, l'analisti anu cuntinuatu à spinghje l'estimi più alti in u 2025, favurendu i stock dipendenti da tassi di crescita di guadagni più rapidi.

Siccomu l'investituri sò disposti à "pagare" per i futuri earnings, e valutazioni anu aumentatu bruscamente.

Cumu avemu discututu pocu tempu, u mercatu di borsa generale hè cummerciale nantu à l'ottimisimu, a Riserva Federale continuarà à cutà i tassi. Cù l'inflazione chì scende è a crescita ferma pusitiva, assai investitori sò scumesse nantu à un scenariu induve l'ecunumia evita una recessione sanu. Questa narrativa di "atterrissimu dolce" hà propulsatu l'S&P 500 è altri indici malgradu assai preoccupazioni di recessione.

Rischi per a crescita economica cuntinuata

Malgradu l'intervenzione di a Fed, parechji risichi per a crescita ecunomica restanu. U rapportu di u PIB Q2, mentri pusitivu, hà revelatu certe vulnerabilità chì puderanu minacciate a crescita futura, ancu cù tariffi più bassi.

1. Investment Business Debilitatu

L'investimentu cummerciale hà rallentatu in i rapporti recenti, è cum'è nutatu sopra, hè un input direttu in u rapportu di PIB. Mentre i costi di prestitu più bassi incuraghjenu alcune cumpagnie à espansione, settori cum'è a fabricazione è a custruzzione restanu limitati da i prublemi di a catena di supply globale è a dumanda esterna. Inoltre, cum'è nutatu in u rapportu NFIB Small Business, l'imprese ponu esse più riluttanti à investisce significativamente se l'ecunumia rallenta più o u risultatu elettorale imminente suggerisce tassi più alti è più regulazioni sò prossime.

2. Mercatu di l'Abitazione Sempre Sottu Pressu

U mercatu di l'abitazioni, unu di i settori più sensibili à l'interessu, hè statu battutu da i tassi ipotecarii elevati. U tagliu di i tassi di a Fed furnisce un pocu sollievu, ma pò esse micca abbastanza per rinviviscia cumplettamente a dumanda di l'abitazione. Cù i tassi ipotecarii sempre elevati da i normi storichi è i prezzi di casa elevati, l'accessibilità resta un prublema per parechji cumpratori potenziali. Dunque, mentre pudemu vede un ligeru pickup in l'attività di l'abitazione, l'impattu generale di a tarifa cut in u mercatu di l'alloghju puderia esse limitatu.

3. Spending Consumer Puderanu Slow

Ancu s'ellu a spesa di i cunsumatori hè stata forte in Q2, i livelli più alti di u debitu di u cunsumadore – in particulare u debitu di a carta di creditu – sò una preoccupazione crescente. Mentre i tassi d'interessu più bassi alluntananu u pesu per certi prestiti, u livellu generale di u debitu di u cunsumadore resta altu. Quandu u mercatu di u travagliu si rinfriscà è a crescita di i salarii moderate, a spesa di i cunsumatori puderia rallentà in i prossimi trimestri, soprattuttu se l'inflazione cuntinueghja à pizzicà i budget di e famiglie. In particulare, u PCE in percentuale di u PIB hè stata relativamente stagnante da u 2010, malgradu una crescita significativa di i livelli di debitu di e famiglie.

Cunclusioni

Ùn sò micca d'accordu chì ci sò parechje ragioni per esse preoccupatu per l'ecunumia attualmente. U Guvernu hè chjaramente spende cum'è un "marinu ubriacu" in prughjetti di animali chì ùn producenu micca prosperità ecunomica à longu andà. I risichi geopolitichi restanu inseme cù i risichi elettorali futuri chì puderanu cambià significativamente u paisaghju per i tassi è i regulamenti.

In ogni casu, mentre hè faciule di fucalizza nantu à quelli risichi cum'è un mutivu "micca d'investisce", u rapportu di u PIB Q2 cuntinueghja à furnisce evidenza chì minà assai di e previsioni "doom and gloom" per l'economia di i Stati Uniti.

Almenu per avà.

Chì eventualmente cambierà? Assolutamente. Ci sarà una recessione in un certu puntu in u futuru, sia in sei mesi o trè anni. In ogni casu, se ci focalizemu in settori è classi di attivu chì ponu esse realizatu bè in l'ambienti di crescita lenta è inflazioni, l'investituri ponu navigà in u paisaghju attuale è capitalizà l'opportunità, ancu quandu certi analisti cuntinueghjanu à avvistà di risichi di recessione.

Impurtante, quandu una recessione si avvicina, u mercatu hà una longa storia di fà sapè à l'investituri.