I Mercati Globali Soar, Gold Hits Record dopu à China Vows Fiscal Policy Bonanza, Micron Surges

L'azzioni mundiali sò in crescita dopu chì a Cina hà prumessu un stimulu fiscale ancu quandu i cummircianti anu elevatu a so scumessa nantu à i taglii di i tassi d'interessu da i principali banche cintrali (i dui sò cuntradittori, ma chì importa). I futuri nantu à l'S&P 500 sò cullati di 0,8% mentre i stock di Cina, quotati in i Stati Uniti, anu aumentatu è Micron hà aumentatu in u cummerciu di premarket dopu chì a cumpagnia hà riportatu guadagni più forti di quelli previsti è guidati più alti. À 8:00 am ET, u Nasdaq 100 futs hà saltatu 1,5% è l'indici Stoxx 600 in Europa si dirigenu à un record vicinu à u spinu di ciò chì hè ghjustu timida di u mumentu di a Cina "ciò chì ci vole". I rendimenti di u tesoru è u dòlaru sò calati mentre u petroliu cadeva per un secondu ghjornu nantu à un rapportu da FT (chì avà face a manipulazione di i prezzi di Reuters per questu) secondu chì l'Arabia Saudita hè stata rappurtata chì pesava a produzzione crescente, è e fazioni in Libia anu ghjuntu. un trattu chì apre a strada à u ritornu di qualchì pruduzzione cruda. L'oru hà sappiutu più di 1% à u novu altu di u tempu cum'è i prezzi in tutti i stimuli fiscali è monetarii massivi chì venenu.

L'azzioni chinesi listate in i Stati Uniti anu saltatu di novu in u cummerciu di premarket dopu chì i principali dirigenti cinesi anu prumessu spese fiscali è misure per stabilizzà u settore di a pruprietà, dimustrendu più urgenza per spinta l'ecunumia. Alibaba + 6%, Baidu + 5%. U fabricatore di memoria Micron hà aumentatu 16% dopu avè datu previsioni sorprendentemente forti di vendita è di prufittu, aiutatu da a dumanda di attrezzatura di intelligenza artificiale. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• Accenture scala 3% dopu chì a cumpagnia di servizii di l'IT hà dettu i so risultati di u quartu trimestre è hà datu una previsione.
• Meta Platforms guadagna 1.9% cù analisti pusitivi nantu à a prospettiva di i genitori di Facebook in seguitu à a so cunferenza Connect, chì era vistu cum'è mostra u prugressu in e so iniziative AI.
• New York Community Bancorp cresce di 3% in quantu Barclays hà elevatu a so valutazione à u sovrappesu, dicendu chì u bancu hè "bene nantu à a so strada per compie a ristrutturazione mirata è a ricapitalizazione di u bilanciu".
• Sonos slip 6% cum'è Morgan Stanley hà riduciutu u stock à sottumessi, dicendu chì a riprogettazione di l'app di a cumpagnia di parlanti avarà un impattu in a linea superiore è inferiore.
• Southwest Airlines guadagna 3% dopu avè autorizatu un novu prugramma di ricuperazione di azioni di $ 2,5 miliardi è furnisce piani detallati per rinfurzà e pulitiche di u cliente.
• Starbucks cresce di 2% dopu un aghjurnamentu per superà Bernstein, chì dice chì l'ottimisimu di u mercatu da a nomina di un novu CEO hè cumplettamente garantita.

E prumesse da u Politburo di a Cina, à fiancu à l'aspettativa crescente chì a Fed è u BCE avanzaranu cù mercati più rilassanti è in crescita ghjovi. I cummircianti aspettanu un indirizzu pre-registratu da u presidente di a Riserva Federale Jerome Powell è i dati di l'impieghi dopu ghjovi, ancu quandu u PIB hè previstu di esse rivisatu drasticamente più bassu .

"U messagiu, annantu à l'ultimi 10 ghjorni, da i decisori monetarii è fiscali in u globu, hè statu chjaru è innegabile – a pulitica "messa" hè veramente tornata", disse Michael Brown, un stratega di Pepperstone Group Ltd. "U percorsu di a minima resistenza hè prubabile di cuntinuà à guidà à l'upside, sia à cortu sia à mediu termini".

L'offerta di rinvivisce a crescita da i principali dirigenti cinesi ghjovi hà aghjuntu à una mansa di misure da Pechino sta settimana chì anu superalimentatu l'assi lucali. L'Indice CSI 300 hè in capu per u so più grande guadagnu settimanale in quasi una dicada . Ma e dumande restanu annantu à l'impattu à longu andà di e misure.

"Ùn saria micca sorpresu se dumane andemu à vede un pocu di ritirata", Helen Jewell, direttore d'investimentu di BlackRock Fundamental Equities EMEA, hà dettu à Bloomberg TV. "Questu hè ciò chì succede in i mercati in questu momentu – finiscinu risicatu un ghjornu, risicate u ghjornu dopu. L'ecunumia chinesa hè sempre assai fragile ".

Riturnà à i Stati Uniti, induve i mercati di soldi anu vultatu per favurizà un tagliu di mezzu puntu da a Fed in u Novembre, è i cummircianti sò avà i prezzi di quasi 39 punti di basa di riduzzione dopu a mancanza di dati di i cunsumatori americani prima di a settimana. A metrica di prezzu preferita di u bancu cintrali di i Stati Uniti è una snapshot di a dumanda di i cunsumatori daranu più indizi nantu à a salute di l'ecunumia u venneri. "A Riserva Federale hè più preoccupata di a crescita di ciò ch'elli lascianu", disse Vanguard Chief Economist Joe Davis in Bloomberg TV. "A nostra vista hè chì saranu più aggressivi à pocu pressu".

In altrò, u Bancu Naziunale Svizzeru hà fattu un tagliu d'interessu di 25 punti di basa in un sforzu per cuntene a forza di u francu svizzeru, chì hà avutu a manifestazione più forte in quasi una dicada.

I stock europei sò cresciuti in u spinu di a manifestazione di a Cina, seguitendu guadagni considerablei in Asia dopu chì i principali dirigenti cinesi anu intensificatu i sforzi urgenti per rinviviscia a crescita cù impegni per sustene a spesa fiscale. U Stoxx 600 hà aumentatu più di 1%, cum'è a speranza di stimulu frescu in Cina hà sustinutu l'azzioni in parechji settori, cumprese a minera, u lussu è l'automobile. U settore energeticu hè l'unicu faller significativu in u principiu di u cummerciu di u marti, seguitendu una caduta di i prezzi di u petroliu. Eccu i più grandi muvimenti ghjovi:

• I settori esposti à a Cina, cumpresi i minatori europei, i produttori di beni di lussu è l'automobilisti, guidanu guadagnà in a borsa Stoxx 600 dopu chì Bloomberg hà dichjaratu chì u paese cunsidereghja injectà finu à 1 trilione di yuan ($ 142 miliardi) in i so più grandi banche statali.
• L'ASML è l'altri stock europei di l'equipaggiu di chip si riuniscenu ghjovi dopu chì u fabricatore di chip di memoria di i Stati Uniti Micron hà datu una previsione ottimista per vendite è profitti, impulsatu da l'investimentu cuntinuu in l'infrastruttura AI.
• Diageo cresce finu à u 5,5% dopu chì u fabricatore di spiritu hà dettu a fiducia chì a crescita tornerà cum'è a fiducia di i cunsumatori si migliurà. L'analisti notanu chì l'impresa mantene a so guida intacta ùn era micca surprisante
• L'azzioni di Evotec aumentanu finu à u 10% cum'è a cumpagnia farmaceutica tedesca entra in un partenariatu di sviluppu tecnologicu cù Novo Nordisk in a terapia cellulare cù Evotec per riceve una quantità micca divulgata in finanziamentu.
• U Gruppu Pepco salta finu à u 6% dopu chì u retailer di scontu hà cunfirmatu u so scopu Ebidta FY2024 è hà signalatu una migliione graduale per vendite simili, cù l'analista chì vede un aghjurnamentu di supportu.
• H&M cade quant'è 8,6% dopu chì a cumpagnia di fast-fashion sueca hà signalatu miss nantu à a prufittuità per via di costi è fattori esterni. Jefferies vede taglii di consensu "cunsiderevoli" avanti
• Sodexo cade finu à u 14% dopu chì Bloomberg hà dichjaratu chì a cumpagnia esplora una putenziale acquisizione di u rivalu americanu Aramark. Un accordu averia bisognu di equità è debitu significativu, Jefferies avvisa
• L'azzioni di u settore di u petroliu è di u gasu europei anu cascatu finu à u 3,1%, u so calatu più forte in un mese, postu chì i futuri di Brent crollavanu in a prospettiva di più fornitura saudita è libica.
• L'azzioni di Mutares cadenu finu à u 28%, a caduta più forte in u record, dopu chì Gotham City Research hà dettu ch'ella hè corta u stock in un rapportu criticu nantu à a cumpagnia d'investimentu tedesca.
• BASF cade quant'è 2.2% dopu chì a ditta chimica hà dettu prima di a so CMD chì tagliaria u so dividendu è cunsidereghja a vendita di l'attivu per cuntrastà i prezzi più alti di l'energia è rallentà a dumanda di Cina.
• Ubisoft cade finu à u 20% dopu chì u fabricatore di videogiochi francese hà tagliatu a so guida di riservazione per u 2025 fiscal.
• L'azzioni di Nordic Semiconductor si calanu finu à u 18% dopu avè datu obiettivi finanziarii davanti à u so CMD. A guida implica taglii à l'estimi di cunsensu per a crescita di i rivenuti FY25, Morgan Stanley dice.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi saltavanu à mezu à un entusiasmu rinnuvatu in u settore tecnulugicu è più sustegnu politicu da a Cina.
L'Indice MSCI Asia Pacificu hà cresciutu quant'è 2.1%, cù i produttori di chip Samsung Electronics è Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. I benchmarks giapponesi guadagnanu più di 2% cum'è u yen scendeva più bassu. L'azzioni di Hong Kong è a Cina continentale anu aumentatu dopu chì i principali dirigenti di a nazione anu furnitu un impegnu forte per aumentà u sustegnu fiscale è stabilizà u settore di a pruprietà per rinvivisce a crescita. L'azzioni di i cunsumatori anu superatu dopu chì a Cina hà dettu chì darà una distribuzione di soldi una tantum à e persone in estrema miseria prima di una settimana di vacanze, mentre chì i stock finanziarii sò stati sustinuti da a nutizia di una pussibule iniezione di capitale in i banche statali. "I mercati asiatichi sò immersi in un oceanu di ottimisimu grazia à a determinazione inusual è all-in di a Cina per rinfurzà u momentu in a Settimana d'oru è a fine di l'annu", hà dettu Hebe Chen, analista di IG Markets Ltd. ampiamente hà custruitu u sentimentu di risicu dopu à a tassa di i tassi di a Fed a settimana passata, hè chjaramente in scena una manifestazione di succorsu impressionante ".

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index casca 0.2%. U francu svizzeru cresce di 0,2% ancu quandu u Bancu Naziunale svizzeru hà tagliatu i costi di prestitu da 25 bps è hà avvistatu di più per vene se necessariu.

In i tassi, i tesorieri sò più ricchi in tutta a curva cù rendimenti più bassi di circa 2bp versus a fine di u mercuri, dopu à guadagnà più larghe in bunds cù a curva tedesca bull-steepening. U rendimentu di l'annu 10 di i Stati Uniti à circa 3.75% hè ~ 4bp più riccu in u ghjornu cù bunds in u settore chì superanu da circa 1bp; curve spreads sò pocu cambiatu. I punti focali di a sessione di i Stati Uniti includenu rivendicazioni di disoccupazione è a rivisione di u PIB 2Q, l'asta di billete di $ 44 miliardi di 7 anni è una lista piena di parlanti Fed, parechji in a Conferenza annuale di u Mercatu di u Tesoru di i Stati Uniti. I Bunds si sò ancu riuniti mentre i cummircianti aumentanu e scumesse nantu à u BCE chì taglianu i tassi d'interessu u mese prossimu. I rendimenti tedeschi di 10 anni falanu 3bps à 2,15%.

In i commodities, i prezzi di u petroliu sò cascati drasticamente, cù u WTI calatu ~ 2% nantu à a prospettiva di più forniture di crudo Saudi è Libiu. L'oru spot cresce à $ 11, sbulicatu à un novu altu di u tempu.

Fighjendu u calendariu di dati ecunomichi di i Stati Uniti include a rivisione finale di u PIB di u 2Q, l'ordine di merchenzie durable d'aostu è e richieste di disoccupazione settimanali (8: 30 am), l'aostu pendente di vendita di casa (10 am) è l'attività di fabricazione di u Kansas City Fed di settembre (11 am). I parlanti di a Fed includenu Collins (9:10am), Bowman (9:15am), Powell (9:20am), Williams (9:25am), Barr and Cook (10:30am) è Kashkari (1pm)

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,8% à 5 826,25
• STOXX Europe 600 in crescita di 1,2% à 525,34
• MXAP cresce di 2,1% à 193,59
• MXAPJ aumenta di 2,0% à 609,37
• Nikkei hà aumentatu 2,8% à 38,925.63
• Topix up 2.7% à 2,721.12
• L'indice Hang Seng cresce di 4,2% à 19 924,58
• Shanghai Composite in crescita di 3.6% à 3,000.95
• Sensex cresce di 0,3% à 85,429.48
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 1,0% à 8 203,66
• Kospi hà aumentatu di 2,9% à 2.671,57
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.16%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1,1142
• Brent Futures hè in calata di 2,4% à $ 71,67/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,5% à $ 2,669.74
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 100,92

Top News Overnight

• A Casa di i Stati Uniti hà vutatu 341-82 per passà un prughjettu di finanziamentu di u guvernu è u Senatu di i Stati Uniti hà ancu vutatu 78-18 per passà u prugettu chì finanziava u guvernu finu à u 20 di dicembre.
• U sindaco di New York, Adams, hè statu inculpatu dopu à una investigazione di corruzzione federale è crede ch'ellu serà inculpatu da u guvernu federale di crimini, ma hà aghjustatu chì, se l'accusazioni sò presentate, seranu interamente falsi è basati nantu à bugie, mentre ch'ellu ùn dimissioni micca s'ellu ellu. deve affruntà accuse.
• I dirigenti cinesi anu prumessu di intensificà u sustegnu fiscale per a seconda ecunumia più grande di u mondu, alimentandu i mercati cù a speranza di più intervenzione pochi ghjorni dopu chì u bancu cintrali hà annunziatu u più grande stimulu monetariu da a pandemia. U politburo, guidatu da u presidente Xi Jinping, hà prumessu ghjovi à "emette è aduprà" obbligazioni di u guvernu per implementà megliu "u rolu di mutore di l'investimentu di u guvernu", in cumenti chì l'analisti avvisanu chì a Cina hè in periculu di manca a so crescita economica ufficiale. scopu quist'annu. FT
• A Cina cunsidereghja injectà finu à 1 trilione di yuan ($ 142 miliardi) di capitale in i so più grandi banche statali per aumentà a so capacità di sustene l'ecunumia in lotta, secondu e persone familiarizate cù a materia. BBG
• L'Arabia Saudita prucede cù i piani di rampà a produzzione più tardi questu annu, postu chì u paese abbanduneghja a speranza per u Brent per chjappà $ 100 è invece si cuncentra nantu à ricuperà a parte di u mercatu (u Regnu hè "risinuatu à un periodu di prezzi di petroliu più bassi"). FT
• U Bancu Naziunale Svizzeru hà tagliatu a so tarifa di pulitica principale da 25bp (cum'è s'aspittava) è hà dettu chì e riduzioni supplementari ponu esse necessarie postu chì e pressioni inflazionistiche in u paese anu "diminuite significativamente". RTRS
• A Casa Bianca spinge per un cessamentu di u Libanu è ùn pensa micca chì Netanyahu vole una guerra più larga. WSJ
• Hezbollah scramble per truvà modi per ritruvà senza sparghje una guerra più larga in u Mediu Oriente; U PM di u Libanu esprime a speranza chì un cessamentu di u focu pò esse ghjuntu trà Hezbollah è Israele. WSJ
• Harris hà prumessu di esse "pratticu" è "pragmaticu" in u so approcciu à l'ecunumia se elettu presidente mentre hà delineatu una serie di incentivi fiscali per un valore di ~ $ 100B in 10 anni. WSJ
• Sam Altman pò diventà $ 10 miliardi più riccu cù a mossa per prufittu di OpenAI, chì li daria una participazione di 7%. Una decisione finale ùn hè stata presa, secondu e persone cunnisciute. BBG
• Micron hà aumentatu + 15% di premarket dopu avè furnitu una previsione megliu cà l'aspittatu per u trimestre attuale. L'azzioni di Semiconductor cumpresi SK Hynix è Tokyo Electron anu saltatu ancu in Asia. BBG

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

Top Notizie Asiatiche

Borse europee, Stoxx600 (+ 1.2%) sò interamente in u verde, cù u sentimentu elevatu da più sforzi di stimulu cinese. L'azzione di u prezzu oghje hè solu veramente mossa à l'alza, inizialmente aprendu nantu à un pede forte è gradualmente sbuchjate più altu chì a matina avanzava. I settori europei anu un forte preghjudiziu pusitivu; Prudutti di u Consumatore in cima à a pila, benefiziu di una forza significativa in u settore di Lussu à mezu à più sforzi di stimulu cinese; Risorse di basa è Tecnulugia guadagnanu ancu. L'energia hè di granu u underperformer chjaru, trascinatu da perdite in u cumplessu crudu. US Equity Futures (ES + 0.8%, NQ + 1.4%, RTY + 0.9%) sò interamente in u verde, piglià l'impetu da una sessione europea forte, cù u sentimentu elevatu da più sforzi di stimulu cinese; U NQ tech-heavy supera, per via di i risultati Micron assai forti (+ 15% pre-mercatu) induve hà battutu in cima è in fondu è furnia una guida solida.

Top Notizie Europee

• SNB taglia a so Politica Rate da 25bps cum'è previstu à 1.00%; dispostu à intervene in u mercatu FX quantu necessariu; Ulteriori taglii in a tarifa di pulitica SNB pò esse necessariu in i prossimi trimestri per assicurà a stabilità di i prezzi à u mediu termini.
• U presidente di u SNB Jordan dici chì a pressione inflazionistica hè diminuita significativamente in Svizzera; forti CHF, oliu più bassu, è i prezzi di l'electricità cuntribuitu à e previsioni di inflazione più bassu; risicu di downside à l'inflazione più altu ch'è u risicu di upside. Ulteriori taglii di tassi ponu esse necessarii in i prossimi trimestri. A crescita economica svizzera serà "piuttostu modesta" in i prossimi trimestri. Dice chì ùn vede micca risicu di deflazione; Ulteriori taglii di tariffu "puderanu" esse necessariu per assicurà a stabilità di i prezzi (cunferenza di stampa post-riunione).
• U vicepresidentu di a BNS Schlegel dice chì e misure per espansione a pruvista di liquidità per i banche svizzere rinfurzà ancu u settore. Cumenti nantu à i pussibuli taglii di più tassi micca incondizionati, u bancu esaminà a situazione in dicembre
• L'Istituti Economici Tedeschi anu previstu chì l'inflazione scenderà à 2.2% questu annu da 5.9% l'annu passatu; cuts 2024 forecast, vede l'ecunumia shrinking da 0.1% in 2024 (prev. previsione + 0.1%).
• "L'audizione di a Francia dumandarà à Bruxelles un ritardu di dui anni per ghjunghje à u so obiettivo di deficit di 3% di u PIB, vale à dì 2029 invece di 2027. A speculazione in a stampa francese oghje", Rahman di Eurasia Group.
• A produzzione di a fabricazione di vitture di u Regnu Unitu hè cascata 8.4% Y / Y à 41,271 unità in Aostu, secondu SMMT.
• Svedese NIER think tank forecasts 2024 Swedish PIB + 0.7% (vs + 0.7% in previsioni d'aostu).
• A decisione di a tarifa di u BCE hè "aperta", secondu e fonti di Reuters; lotta per un tagliu dopu à dati debuli. Doves puntanu versu i dati recenti di l'inchiesta di l'imprese morbidi è e metriche di sentimenti tedeschi deboli. I falchi discutanu per una pausa.

FX

• USD hè largamente negativu versus peers (ex-JPY) in l'ambienti di risichi d'oghje. DXY hè attualmente versu a fine superiore di a gamma 100.22-99 d'ieri.
• L'EUR / USD si trova ghjustu sopra à u minimu 1.1121 d'ayer chì hè statu stampatu à fiancu à un resurgimentu in u USD chì trascinò a coppia da u so altu 1.1214 YTD. L'EUR / USD hà vistu una reazione assai modesta à Reuters chì informa chì a decisione di u tassu d'ottobre di u BCE hè avà "aperta" per via di e dati molli recenti, chì si trova in cuntrastu cù e fonti dopu à u 20 di settembre.
• Cable prova di ricuperà una parte di u terrenu persu di ieri chì hà vistu a coppia trascinata più bassa da u so piccu pluriennale à 1.3429.
• JPY sbattu versu u USD una volta di più cù u paru chì cresce finu à 145.20 durante a sessione d'oghje. U prossimu target upside vene via l'altu di u 4 di settembre à 145.55.
• I dui antipodi sò in cima di a classificazione G10 è godenu di l'ambiente attuale di risicu. AUD / USD resta sustinutu da a positività generale chì circundava a Cina dopu i sforzi di stimulu di sta settimana da i funzionari.
• EUR / CHF hè cascatu immediatamente da 0,9492 à 0,9436 dopu a decisione di a BNS di tagliate i tassi da 25bps à 1,00%. Una mossa chì parzialmente sminuì cum'è a dichjarazione hà chiaru ch'elli sò disposti à intervene in u mercatu FX cum'è necessariu è hà indicatu chì i taglii supplementari sò pussibuli.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.0354 vs exp. 7.0367 (prev. 7.0202).

Rendimentu Fissu

• L'UST sò cuntenuti senza seguitu à l'aghjurnamenti in Europa. Un'agenda di i Stati Uniti particularmente imballata cù una fornitura di 7 anni (segue 2 anni è 5 anni misti finu à avà) è numerosi punti di dati (PCE trimestrali / GDP & Reclami settimanali) ma u puntu focale hè u prugramma di parlante cù Powell è Williams di Fed. L'UST sò in stretti limiti 114-15+ à 114-19.
• Bunds hà passatu a prima parte di a sessione in prossimità di a marca invariata è generalmente micca reattiva à l'aghjurnamenti geopolitichi d'oghje. Bunds hà vistu un aspettu assai modestu à i rapporti chì i culombi di l'ECB stavanu spinghjendu per un cut d'ottobre, purtendu à un piccu iniziale di 134,71. Dopu, un impulsu ulteriore hè statu guidatu da i rapporti annantu à a situazione fiscale di Francia, chì hà cuntribuitu à l'offerta in Bunds à un piccu di 134,78.
• L'OAT sò stati ritirati da modeste perdite dopu à e fonti di u BCE citati, è dopu una volta di novu nantu à i rapporti chì a Francia richiederà à l'UE una estensione di dui anni. L'OAT-Bund 10yr yield spread hè allargatu sopra 80bps à u so più altu da u principiu di aostu
• I dorati sò un pocu più morbidi senza un veru seguitu à e fonti di u BCE sopra è e specifiche di u Regnu Unitu un pocu di luce. Tenendu intornu à a marca di apertura 98.55, brevemente immersa à una nova basa WTD di 98.41.

Commodities

• Perdite pesanti in u cumplessu crudu stamane emananu da una rivincita di prima di risicu da l'aghjurnamenti geopolitichi custruttivi, in quale i rapporti suggerenu chì l'alti funzionari americani anticipanu un accordu di cessamentu di u focu longu à a fruntiera Israele-Libanu "in l'ore à vene". Benchmarks quant'è 67,16 USD/bbl è 70,72 USD/bbl per WTI è Brent rispettivamente.
• I metalli preziosi sò sustinuti da u Dollaru più dolce, ma l'oru spot vede i guadagni più bassi (+ 0.5%) versus l'argentu (+ 1.0%) è u paladiu (+ 2.4%), potenzalmentu à mezu à l'aghjurnamenti geopoltichi custruttivi.
• I metalli di basa sò più fermi in tuttu u tavulinu à mezu à u Dollaru più dolce è l'umore di risicu in u mercatu, cù u sentimentu chì vede ancu i venti cuntinui da u bazooka di stimulu di a China. 3M LME copper trades versu a cima di una gamma 9,781.00-9,922.50 / t.
• L'Arabia Saudita hè stata dispostu à abbandunà u so scopu di crudu 100 USD non ufficiale per ricuperà a parte di u mercatu, via FT citendu fonti; aghjunghje, in un signu chì Saudi hè rassignatu à un periodu di prezzu di petroliu più bassu. E fonti aghjunghjenu chì l'Arabia Saudita hè impegnata à rinvià a produzzione cum'è prevista u 1 di dicembre. Si dice chì ùn vole micca cuntinuà à rinunzià a quota di mercatu à altri pruduttori.
• U Vice Ministru di l'Energia di Russia, Sorokin, dice chì a Russia vede chì i costi di produzzione di petroliu aumentanu postu chì "U petroliu serà più difficiuli di estrazione".
• BP (BP/ LN) hà dettu chì hà assicuratu strutture offshore è sguassate alcune persone non essenziali da e piattaforme Argos, Atlantis, Mad Dog, Na Kika è Thunder Horse, mentre travaglia per aumentà in modu sicuru a produzzione in u Golfu di u Messicu.
• Citi prevede u Brent à 74 USD/bbl in Q4-2024; vede u bassu generale di l'offerta è a dumanda fundamentali vince in u tempu, cù una previsione di 60 USD/bbl per 2025.
• L'esportazioni totali di petroliu d'agostu in l'Iraq à 105,8 milioni di barili. secondu u ministeru di u petroliu citatu da Reuters

Geopolitica: Mediu Oriente

• "Alti funzionari americani anu dettu chì aspettanu chì un accordu di cessamentu di u focu sia implementatu "in l'ore à vene" longu u cunfini Israele-Libanu", secondu Elster di Walla News.
• "L'ufficiale di i Stati Uniti dice chì Israele è Libanu s'aspittavanu à decide "in ore" se sustene a tregua", via Sky News Arabia; ripresa da fonti di u Cairo dopu.
• Stein di Kann riporta una dichjarazione di i membri di a coalizione di u PM israelianu Netanyahu, Smotrich, Ben Gvir è i ministri di u partitu Likud, dicendu chì "s'opponenu à u cessamentu di u focu". Inoltre, u capu di l'uppusizione Lapid dice chì u cessamentu di u focu deve esse accettatu solu per sette ghjorni. Lapid aghjusta chì ancu una violazione minore di u cessamentu di u focu risultatu in u ritornu d'Israele à l'attaccu "cù tutte e so forza è in tuttu u Libanu".
• A fonte in u PM israelianu Netanyahu dice "Ci hè un lume verde per un cessamentu di u focu per inizià e negoziazioni", via Al Jazeera.
• "Ci sò idee è discussioni, ma ùn ci hè micca risultatu finu à avà", "I discussioni ùn sò micca solu in relazione cù u Libanu, ma includenu Gaza", secondu e fonti Sky News Arabia.
• "U Canale 12 d'Israele: Netanyahu hà urdinatu à l'armata israeliana per facilità l'attacchi in Libanu in u sfondate di discussioni di cessamentu di u focu", secondu Al Jazeera.
• "U Canale 12 d'Israele chì cita fonti di u guvernu: Israele stabilisce i termini per a tregua è stima chì Nasrallah [Segretariu Generale di Hezbollah] ùn accunsente à elli", secondu Al Jazeera.
• U portavoce di u ministeru di l'Affari Esteri di Qatar dice chì ùn hè micca cunnisciutu di u ligame direttu trà a pruposta di cessamentu di u focu in u Libanu di 21 ghjorni è a pruposta di cessamentu di u focu di Gaza; ùn ci hè ancu una pista di mediazione formale chì travaglia versu un cessamentu di u focu in Libanu.
• L'Uffiziu di u Primu Ministru israelianu dici "a nutizia nantu à un cessamentu di u focu hè sbagliata. Questa hè una pruposta americanu-francese, à quale u primu ministru ùn hà mancu rispostu. ", Via Amichai Stein nantu à X.
• U primu ministru israelianu Netanyahu hà dettu chì hà urdinatu à l'armata di cuntinuà à "luttà à piena putenza".
• "U Ministru di l'Affari Esteri israeliani: Ùn ci sarà micca un cessamentu di u focu in u nordu", secondu Sky News Arabia.
• "U Primu Ministru libanese nega di firmà un accordu di cessamentu di u focu dopu a riunione cù Blinken è Hochstein", secondu Al Arabiya.
• I Stati Uniti, a Francia è i partenarii pruposti un cessamentu di u focu immediatu di 21 ghjorni attraversu a fruntiera Libanu-Israele è chjamanu un cessamentu di u focu in Gaza. U presidente di i Stati Uniti Biden è u presidente francese Macron anu dichjaratu chì hè ora di un insediamentu à a fruntiera Israele-Libanu chì assicureghja a sicurità è a sicurità per permette à i civili di vultà in e so case è anu travagliatu inseme in l'ultimi ghjorni in una chjama cumuna per un cessamentu di u focu tempurale. dà a diplomazia una chance di successu. Inoltre, anu dumandatu un largu appruvamentu è un sustegnu immediatu da i guverni di Israele è Libanu, mentre chì a dichjarazione hè stata appruvata da i Stati Uniti, l'Australia, u Canada, l'UE, a Francia, a Germania, l'Italia, u Giappone, l'Arabia Saudita, l'UAE è u Qatar.
• Israele è Hezbollah anu comunicatu i dettagli di a pruposta US-France è annunziaranu a so risposta prestu, mentre u Washington Post hà citatu i funzionari americani chì dicenu chì Hezbollah ùn firmà micca direttamente l'accordu di cessamentu di u focu.
• U presidente di i Stati Uniti Biden hà dettu chì una guerra totale hè pussibile in u Mediu Oriente, ma ci hè ancu a pussibilità di un insediamentu è hà dettu chì ci vole à esse una suluzione di dui stati, secondu una entrevista ABC.
• U Ministru di l'Affari Esteri francese hà dettu à u Cunsigliu di Sicurezza chì a situazione in u Libanu pò ghjunghje à u puntu di micca ritornu è chì u Libanu, chì hè digià assai debilitatu, ùn puderà micca esse restauratu dopu una guerra trà Israele è Hezbollah. Inoltre, hà dettu chì a guerra ùn hè micca inevitabbile è ùn ci hè micca alternativa à a diplomazia. U Ministru di l'Affari Esteri hà ancu nutatu chì un prugressu impurtante hè statu fattu di pocu tempu in un cessamentu di u focu in u Libanu è i sforzi continuanu.
• A fonte israeliana hà dettu chì s'avvicinanu à una crucivia per piglià decisioni decisive chì determinaranu induve a guerra hè diretta è hà nutatu chì e discussioni nantu à u nordu anu u scopu di furnisce l'uppurtunità di un insediamentu chì impedisce una guerra maiò, secondu a stampa israeliana.
• A stampa israeliana Hayom hà citatu una fonte israeliana chì dice chì ùn ci hè micca prospettiva di ghjunghje à un cessamentu di u focu almenu in i prossimi ghjorni.
• L'inviatu israelianu di l'ONU hà dettu chì Israele preferirebbe una soluzione diplomatica in Libanu è, se a diplomazia falla, Israele aduprà tutti i mezi à a so dispusizione. L'inviatu hà aghjustatu chì a diplomazia serà megliu per Israele è u populu libanese, è hà dettu chì u primu ministru israelianu Netanyahu ghjunghjerà ghjovi è s'indirizzarà à l'Assemblea Generale di l'ONU u venneri, mentre chì l'inviatu d'Israele di l'ONU hà dettu ancu chì l'Iran hè l'aragna in u centru di l'ONU. web di viulenza è ùn ci pò esse pace in a regione finu à chì avemu smantellatu sta minaccia.
• U Ministru di l'Affari Esteri iranianu hà dettu chì a regione hè à l'orlu di una catastrofa à grande scala è chì Israele hà attraversatu tutte e linee rosse, mentre chì hà aghjustatu chì u Cunsigliu di Sicurezza di l'ONU deve intervene per restaurà a pace è a sicurità. Inoltre, hà dettu chì i dirigenti israeliani anu da capisce chì i so crimini ùn restanu micca impuniti è l'Iran ùn resterà micca indifferente in casu di una guerra à grande scala in Libanu.
• U Sicritariu Generale di l'ONU Guterres hà dettu à u Cunsigliu di Sicurezza chì "l'infernu si sparghje" in u Libanu è i sforzi diplomatici anu intensificatu per ottene un cessamentu di u focu tempurale per permette e spedizioni di aiuti è apre a strada per una pace più durabile. Guterres hà dichjaratu chì tutti i partiti anu da vultà immediatamente à una cessazione di l'ostilità, mentre chì una guerra totale deve esse evitata à tutti i costi è chì u Libanu ùn pò micca diventà un altru Gaza.
• U Primu Ministru di u Libanu hà dettu à u Cunsigliu di Sicurezza chì Israele viola a so sovranità, mentre chì u Primu Ministru Libanu hà rispostu "sperendu sì" quandu li dumandò se un cessamentu di u focu pò esse righjuntu prestu, secondu Reuters.

Geopolitica : Altru

• Secondu fonti via Reuters, i Stati Uniti preparanu 8 miliardi di dollari in pacchetti d'aiutu per l'arme per a visita di u presidente ucrainu Zelensky. Hè statu infurmatu dopu chì l'amministrazione di u presidente Biden hà annunziatu 375 milioni di USD per l'aiutu di difesa di l'Ucraina chì include HIMARS, missili Javelin è missili TOW, secondu a Casa Bianca è u Dipartimentu di Statu.
• U presidente Russu Putin hà prupostu di aghjurnà a strategia nucleare di Russia è hà dettu chì una quantità di clarificazioni sò state pruposte in quantu à a definizione di e cundizioni per l'usu di l'armi nucleari. A pruposta hà dichjaratu chì l'aggressione contr'à a Russia da qualsiasi statu non nucleare, ma cù a participazione o sustegnu di un statu nucleare, hè pruposta per esse cunsideratu cum'è u so attaccu cumunu à a Federazione Russa, mentre chì a Russia si riserva u dirittu di utilizà l'armi nucleari in casu di aggressione contru Russia è Bielorussia.
• U Ministru di l'Affari Esteri di a Cina hà dettu in una riunione cù u primu ufficiale di l'UE chì a Cina s'impegna à calà a situazione in Ucraina è chì a Cina ùn rinuncerà micca i sforzi per lotta per a pace in Ucraina.
• U Serviziu di Intelligenza Naziunale di Corea di u Sudu hà dettu chì a Corea di u Nordu pussede abbastanza plutoniu è uraniu per fà almenu armi nucleari à duie cifre, mentre chì aghjunse chì a Corea di u Nordu puderia possibbilmente realizà un 7u test nucleare, secondu Yonhap.
• U Kremlin di Russia dice chì i cambiamenti in a pulitica nucleare russa in u documentu nantu à a dissuasione nucleare statale sò state formulate; i cambiamenti deve esse cunsideratu un signalu à i paesi "antipatici". Dopu piglià una decisione nantu à pubblicà o micca documenti nucleari. Ci sò dui ducumenti nantu à a pulitica nucleare. Signal à u punente hè chì ci sò cunsequenze se i paesi uccidintali participanu à un attaccu à a Russia cù diversi mezi.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Settembre Initial Jobs Claims, stima 223,000, prima di 219,000
  • Settembre Continuing Claims, est. 1.83m, prima 1.83m
• 08:30: Revisioni annuali di BEA à u PIB / Cunti Ecunomichi Naziunali
  • 2Q PIB annualizatu QoQ, est. 2.9%, prima di 3.0%
  • Cunsumu persunale 2Q, stimatu 2.9%, prima di 2.9%
  • Indice di prezzi di u PIB 2Q, stimatu 2,5%, prima di 2,5%
  • 2Q Core PCE Price Index QoQ, est. 2,8%, prima di 2,8%
• 08:30: Ordini di merchenzie durabili d'aostu, stima -2.7%, prima di 9.8%
  • Aug. Durables-Less Transportation, est. 0.1%, prima -0.2%
  • Aug. Cap Goods Ship Nondef Ex Air, estimu 0.1%, prima -0.3%
  • Aug. Cap Goods Orders Nondef Ex Air, stima 0.1%, prima -0.1%
• 10: 00: Aostu Pending Home Sales (MoM), est. 1.0%, prima -5.5%
  • Aostu Pending Home Sales YoY, est. -5.5%, prima -4.6%
• 11: 00: Settembre Kansas City Fed Manf. Attività, est. -5, prima -3

Parlaturi di u Bancu Centrale

• 09:10: Fed's Collins, Kugler participanu à Fireside Chat
• 09:15: Bowman di a Fed Parla nantu à l'Eco Outlook à a Coalition Bank di Mid-Size
• 09:20: Powell di a Fed dà Rimarche di apertura preregistrate
• 09:25: Williams di a Fed dà rimarche à a cunferenza
• 10:30: Fed's Barr dà Rimarche à a Conferenza
• 10:30: U guvernatore di a Fed Cook si unisce à a tavola rotonda nantu à l'IA è u sviluppu di a forza di travagliu
• 13:00: Fed's Kashkari Hosts Fireside Chat cù Michael Barr
• 18:00: U guvernatore di a Fed Cook pronuncia un discorsu nantu à l'IA è a forza di travagliu

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

L'appetite per u risicu di l'investitori hà mantinutu u so momentu in l'ultime 24 ore, aiutatu da forti guadagni da Micron Technology dopu chì i Stati Uniti chjude a notte scorsa. Hè veru chì l'S&P 500 (-0.19%) hà vistu un ligeru ritruvamentu da u so record record u ghjornu precedente, ma dapoi u sbarcu di i guadagni, i futuri nantu à l'indici anu aumentatu un altru + 0.46% sta matina, è quelli nantu à u NASDAQ 100 sò in crescita. un + 0,84% ancu più forte. Inoltre, i principali indici di l'equità in Asia anu publicatu ancu novi guadagni, cù u Nikkei (+ 2.35%) attualmente in traccia di chjude à u so livellu più altu da a fini di lugliu, prima chì a turbulenza di u mercatu hà iniziatu in seriu à principiu d'aostu. È quellu avanzu hè statu vistu in tuttu, cù guadagnà per u Hang Seng (+2.32%), u CSI 300 (+0.71%), u Shanghai Comp (+0.64%) è u KOSPI (+2.07%).

Una tendenza chì hà aiutatu u sentimentu hè u ottimisimu crescente annantu à a prospettiva ecunomica, in particulare datu u tassu di 50bp di a Fed a settimana passata, è ieri hà purtatu evidenza fresca chì i tassi più bassi avianu digià un effettu stimulativu in u mercatu di l'abitazione di i Stati Uniti. Allora a speranza hè chì, datu i ritardi di a pulitica monetaria, vedemu più boni nutizie è miglioramenti di dati in i prossimi mesi, soprattuttu cum'è avà vedemu un ciculu globalmente sincronizatu di taglii di tassi.

In quantu à quelli dati, a liberazione d'ayer da l'Associazione Bankers Mortgage hà dimustratu chì a tarifa di u cuntrattu per una ipoteca fissa di 30 anni era calata à un minimu di dui anni di 6,13% in a settimana chì finisce u 20 di settembre. un pocu ancu, cù u so indice di compra righjunghjendu u so livellu più altu da u principiu di ferraghju. In altrò, un altru effettu di i tassi più bassi hè statu l'aumentu cuntinuu di i prezzi di l'oru, postu chì hè vistu cum'è una copertura classica di l'inflazione chì tende à prufittà di a caduta di i tassi d'interessu, postu chì ùn paga micca interessu stessu. In verità, sta matina hè attualmente cummerciale à $ 2,662/oz, è cù solu pochi ghjorni di Q3 restante, hè attualmente in traccia di u so megliu rendimentu trimestrale da u Q1 2016.

Cù i taglii rapidi di i tassi chì sò stati valutati per i mesi chì venenu, chì hà ancu aiutatu à guidà una nova volta di curve in curva in i dui lati di l'Atlanticu ieri. I rendimenti di u Treasury 2yr (+ 2.1bps) anu aumentatu modestamente à 3.56%, da u minimu di dui anni u ghjornu precedente, mentre chì i rendimenti di 10yr anu aumentatu da + 5.7bps à 3.78%, u so sestu aumentu in sette sessioni. Chistu significava chì a curva 2s10s in i Stati Uniti s'incurvava per una 6a sessione consecutiva, movendu finu à 22bps, chì hè u più ripida chì hè stata da ghjugnu 2022. Ovviamente hè una bona nutizia per quelli chì vedenu una curva più ripida cum'è un signale di forza ecunomica, ma avemu ancu. Sapete chì l'ultimi quattru recessioni di i Stati Uniti anu cuminciatu solu dopu chì l'inversione era finita, una volta chì a curva era tornata in territoriu pusitivu. Allora sicondu u cuntestu, una curva più ripida hè stata un pocu di un signalu mistu storicamente.

Oghje averemu un pocu di più dati di i Stati Uniti chì duveranu aiutà à furmà e percepzioni nantu à e prospettive, cumprese e richieste iniziali settimanali di disoccupazione. Anu migliuratu in l'ultime settimane, è a settimana passata hà vistu a media di 4 settimane caduta à u so più bassu da u principiu di ghjugnu, cusì hà aiutatu à rassicurà l'investituri nantu à u statu attuale di u mercatu di u travagliu di i Stati Uniti. L'altru rapportu d'interessu oghje serà a rivisione annuale di i cunti ecunomichi naziunali di i Stati Uniti, chì copre u 2019 à u Q1 2024. L'annu passatu chì hà vistu u ritmu di crescita per 2022 rivisitu da dui decimi, à fiancu di rivisioni à l'anni precedenti. Allora serà interessante per vede cumu chì affetta a nostra cunniscenza di a storia ecunomica recente.

Intantu, l'azzioni di i Stati Uniti anu persu un pocu di terra in a sessione tranquilla d'ieri, cù l'S&P 500 in calata -0,19%. L'azzioni di l'energia (1,90%) anu guidatu u calatu, tiratu da una calata di i prezzi di u petroliu, cù u Brent crude down -2,27% à $ 73,46/bbl. Ma a morbidezza era larga, cù l'S&P 500 (-0,65%) à uguale ponderatu è a small cap Russell 2000 (-1,19%) underperforming. Per d 'altra banda, i mega caps tech anu superatu, cù Magnificent 7 (+ 0.44%) chì righjunghjenu un altu di dui mesi cumu hà publicatu un terzu avanzu consecutivu.

U tonu di l'equità era ancu negativu in Auropa, cù teme crescente nantu à a prospettiva datu i dati debbuli di l'ultimi ghjorni, cumpresu da i PMI flash. À u turnu, questu significava chì i principali indici di l'equità anu cascatu in tuttu u cuntinente, cù perdite per u STOXX 600 (-0.11%), u DAX (-0.41%) è u CAC 40 (-0.50%).

Stendu in Europa, i bonds sovrani anu vistu una vendita simili à i Stati Uniti. I rendimenti di i bunds à 10 anni (+ 2,6 bps) sò stati più alti, mentre chì l'OAT (+ 5,0 bps) anu sottoperformatu per spinghje u spread franco-tedesco à 10 anni finu à 79,3 bps, solu 0,2 bps da induve era u 5 d'Aostu, à l'altitudine di u recente. turbulenza di u mercatu dopu à u rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti. Questu hè ghjuntu cum'è u ministru di u bilanciu francese, Laurent Saint-Martin, hà dettu à a Cummissione di Finanze di l'Assemblea Naziunale chì "in u 2024 u deficit publicu risicheghja di sopra à u 6% di u pruduttu internu grossu, secondu l'ultime stime chì avemu".

Una differenza paragunata à i Stati Uniti era a curva più marginale in Europa, anche se a curva tedesca 2s10s hà fattu un centimetru finu à u so più ripida da nuvembre 2022, à 4.9bps. Questu hè ghjuntu cum'è i mercati anu ritruvatu ligeramente e so aspettative per i taglii di i tassi di u BCE per questu annu, cù a quantità prevista da a riunione di dicembre da -1.1bps à 47bps, dopu a crescita di quasi 12bps annantu à e quattru sessioni precedenti. Nantu à questu tema, i nostri economisti europei anu publicatu una aghjurnazione di a so vista di u BCE durante a notte. Pensanu chì l'ultime dati ùn anu micca esse abbastanza debbuli per attivà un tagliu di u BCE d'ottobre, ma avà aspettanu un ciculu di facilità più rapidu cù tagli di 25bp back-to-back da dicembre à a mità di 2025, è ùn escludenu micca Tagliu di 50 pb in dicembre.

In altrò in Auropa, a tendenza à i taglii di i tassi cuntinuava ieri, è u Riksbank hà fattu un tagliu di 25bp in a so tarifa pulitica à 3.25% cum'è previstu. Questu marca u so terzu tagliu di tariffu quist'annu, è anu ancu signalatu chì più riduzioni eranu avanti, cù a so previsione per a tarifa media di pulitica in Q4 à 3.11%, cù un ulteriore calatu à 2.38% in Q2 2025. Torna in ghjugnu, a so pulitica. A previsione di tassi era di 2.94% in Q2 2025, cusì hè una strada notevolmente più accomodante in quantu à l'ultimu trimestre.

À u ghjornu à vene, è i dati di i Stati Uniti includenu a terza lettura di u PIB Q2, a lettura preliminare d'aostu per ordini di beni durable, e richieste iniziali settimanali di disoccupazione, è a vendita di casa pendente per l'agostu. Intantu, in l'area di l'euro, avemu da ottene l'offerta di soldi M3 per Aostu. Da i banche cintrali, senteremu u presidente di a Fed Powell, Collins, Kugler, Bowman, Williams, Barr, Cook è Kashkari di a Fed, inseme cù u presidente di u BCE Lagarde, u vicepresidentu de Guindos è u Schnabel di u BCE.