I futuri aumentanu dopu à un record di gamma gamma mentre l’Europa scorre più profonda in a recessione

I futuri sò più alti cù a tecnulugia è a piccula capitalizazione chì superanu cum'è una crescita record di 9 miliardi di dollari in a gamma di i distributori stabilizza i mercati è aiuta a fusione in corso malgradu l'iniziu di u blackout di ricuperazione.

Da 8: 00 am, i futuri S&P sò 0.1%, stendu vicinu à u record record dopu à u tassu jumbo di a Fed a settimana passata, è sguassate una diapositiva prima chì hè stata scattata da l'ultime recessionary set of European PMI numbers; I futuri di Nasdaq aumentanu 0.2% cù semi più altu, NVDA + 40bps è INTC + 4% nantu à un rapportu Apollo cunsidereghja un investimentu di $ 5 miliardi in Intel, è seguita a nutizia chì Qualcomm hè in discussioni per acquistà a cumpagnia. I rendimenti di u bonu sò ligeramente più alti cum'è a curva di rendimentu si torce più ripida; USD hè più forte, ma fora di i so migliori livelli di u ghjornu. Commodities sò più altu guidati da Ags è Energia mentre i Metalli sò più debuli. Post-Fed, avemu una settimana di dati macro un pocu più tranquilla chì serà duminata da Fedspeak, ma dinò l'aghjurnamenti nantu à Flash PMI, indicatori di attività regiunale, Q2 PIB, Revenu persunale è Confidenza di u Consumatore. Una di e narrazioni di u mercatu serà a prisenza / assenza di staghjunalità negativa (a 2a mità di settembre hè storicamente u peghju periodu per u mercatu).

In u cummerciu di premarket, Intel hà aumentatu 4% dopu chì Apollo Global Management Inc. hà prupostu di fà un investimentu multimiliardariu, secondu a ghjente familiarizata cù a materia, in una mossa chì seria un votu di fiducia in a strategia di turnaround di u chipmaker. General Motors hà diminuitu di 2% mentre Bernstein hà tagliatu a ricumandazione nantu à a borsa di l'automobilistica per u mercatu, dicendu chì i dati suggerenu chì ci pò esse un ventu in crescita di i guadagni.

• Ciena cresce di 3% cum'è Citi hà aghjurnatu l'impresa di l'equipaggiu di cumunicazione per cumprà, dicendu chì l'overhang da l'inventariu eccessiva è a dumanda debule hè gradualmente rialzata.
• Constellation Energy guadagna 3% cum'è Morgan Stanley hà risuscitatu u so prezzu di u prezzu per u stock, chì indica u pianu di a cumpagnia di investisce $ 1,6 miliardi per rinvivisce a so pianta di Three Mile Island.
• Keurig Dr Pepper ticks 1% più altu dopu una aghjurnazione à Citi, chì predice a migliione di u voluminu in a unità di caffè di i Stati Uniti in a seconda mità.
• Moody's è S&P Global (SPGI) slip circa 1% cum'è Raymond James hà tagliatu e so raccomandazioni nantu à i dui, videndu i risichi per e so estimazioni.
• Palantir slip 1% cum'è Raymond James hà riduciutu a so raccomandazione nantu à a cumpagnia di software di analisi di dati, dicendu chì u recente forte rendimentu di a borsa è a ricca valutazione lascianu pocu spaziu per errore.
• Pinterest guadagna 2% in una iniziazione di valutazione di compra da Deutsche Bank, chì hà dettu chì a piattaforma Internet hè capace di attruverà una "basa d'utilizatori affluente, alta intenzioni di compra".

A sessione di notte hè stata occupata in Europa, induve i dati PMI debuli per a Francia è a Germania u luni era seguitu da numeri chì dimustranu chì l'ecunumia di u settore privatu di l'eurozona s'hè calata per a prima volta da marzu. L'indice compositu di i gestori di compra di S&P Global hè cascatu à 48,9 in settembre da 51 u mese precedente – sottu à u limitu di 50 chì separa a crescita da a contrazione. L'analisti s'aspittavanu chì a misura scendeva solu marginalmente, à 50,5. In u risultatu, l'investitori sò sempre più attenti à l'assi europei, postu chì a calata di a produzzione di a regione s'approfondisce è l'agitazione pulitica in Francia cuntinueghja.

"U mercatu hè quasi esigenti un tagliu di tariffu più aggressivu, soprattuttu dopu à ciò chì avemu vistu chì a Fed hà fattu," Marija Veitmane, strategist senior multi-asset in State Street, hà dettu nantu à Bloomberg TV. U BCE "hè definitivamente daretu à a curva," " ella disse.

Un segmentu chjave di a curva di rendimentu tedesca disinvertitu cum'è i cummircianti bet chì u BCE averà bisognu di accelerà u ritmu di i taglii di i tassi d'interessu dopu chì l'ecunumia di u settore privatu di a zona di l'euro s'hè diminuitu per a prima volta da marzu. A tarifa nantu à i bunds di dui anni hè cascata sottu à l'equivalente di 10 anni u luni, purtendu a diffusione trà i dui tenori sopra u zero per a prima volta da nuvembre 2022. Hè un fenomenu digià vistu in i Stati Uniti è u Regnu Unitu, cum'è a Riserva Federale è u Regnu Unitu. U Bancu d'Inghilterra hà ancu alluntanatu a pulitica monetaria.

Una lista di parlanti di a Fed dopu u luni, cumpresi i presidenti regiunale Raphael Bostic è Austan Goolsbee, ponu dà una visione fresca di u ritmu è u scopu di l'allentamentu. In più, a metrica di u prezzu preferitu di a Fed è e dati nantu à a spesa persunale di i Stati Uniti seranu in focus u venneri.

L'azzioni europee anu cambiatu pocu cù i ghjoculi difensivi in ​​i settori di l'alimentazione, telecomunicazioni, immubiliare è utilità, mentre chì l'immubiliare è l'utilità superanu cum'è i banche trascinanu cù Commerzbank trà i più grandi ritardati dopu chì u guvernu tedescu hà dettu chì ùn venderia più azioni u prestatore. Eccu i più grandi mutori di u luni:

• L'azzioni di Rightmove aumentanu finu à u 5,3% dopu chì u Gruppu REA di l'Australia hà fattu una terza offerta di soldi è sparte per u portale di pruprietà di u Regnu Unitu, cù analisti chì anu nutatu chì l'offerta pò ancu esse troppu bassa.
• Barry Callebaut guadagna finu à u 3% dopu chì Stifel hà elevatu u so scopu per u più grande fabricatore di cioccolata in massa di u mondu, citendu una recente calata di i prezzi di u cacao è i segni incoraggianti di a cugliera.
• L'azzioni di Zalando aumentanu finu à u 2,3% per ghjunghje à u so livellu più altu da aprile dopu chì l'analisti di RBC è Stifel anu aghjustatu i so obiettivi di prezzu nantu à u rivenditore di vestiti.
• L'azzioni di Paradox Interactive aumentanu finu à l'8,4%, prima di paring guadagnà, dopu chì l'editore di ghjocu svedese hè statu chjamatu "stock di a settimana" da u ghjurnale cummerciale DI.
• Commerzbank diminue à 6,2% après que l'Allemagne ait déclaré qu'elle ne vendra plus d'actions du prêteur, dans une démarche qui démontre son opposition à une prise de contrôle par le rival italien UniCredit.
• L'azzioni di LVMH cadenu finu à l'1,6% mentre chì l'azzioni in Kering diminuiscenu finu à u 2,9% dopu chì e duie azioni sò state ridotte à neutrali in Bank of America per preoccupazione di un rallentamentu di lussu.
• L'azzioni di l'Alphawave IP cadenu finu à u 43% à un minimu record dopu chì a ditta canadiana di semiconduttori hà rimarcatu una perdita di Ebitda in a prima metà è e prospettive ridotte per l'annu sanu.
• Genmab cade quant'è 4,3%, u più altu in un mese, postu chì Nordea hà tagliatu u so prezzu ghjustu nantu à a cumpagnia di biotecnologia danese, dicendu chì hà bisognu di "investimenti significativi" per avanzà u so pipeline di droghe.
• 11 Bit Studios cade finu à u 39%, u più registratu, dopu a liberazione deludente di u so ghjocu di strategia di sopravvivenza Frostpunk 2, cù Santander è Ipopema tramindui tagliate a so valutazione in u so stock.

L'investitori sò sempre più attenti à l'assi europei, postu chì a calata di a produzzione di a regione s'approfondisce è l'agitazione pulitica in Francia cuntinueghja. I dati PMI debuli per a Francia è a Germania u luni sò stati seguiti da numeri chì dimustranu chì l'ecunumia di u settore privatu di l'eurozona s'hè calata per a prima volta da marzu. Intantu, l'allargamentu di u divariu di rendimentu trà a Francia è a Germania mostra chì l'investituri restanu à l'avanguardia nantu à e sfide politiche è fiscali di a Francia da quandu u presidente Emmanuel Macron hà chjamatu una elezzione sorpresa in ghjugnu.

Un novu cabinet francese chjamatu sabbatu tardi hè un patchwork di cunservatori è centristi chì ùn anu micca sempre travagliatu bè inseme, è i blocchi di l'uppusizione in u parlamentu minaccianu i voti di sfiducia chì puderanu caccià u guvernu. L'investitori sò preoccupati chì se u guvernu collassassi, puderia mette in periculu a capacità di l'amministrazione di passà un bilanciu per u parlamentu in e settimane à vene.

In altrò, i mercati asiatichi sò stati elevati da a speculazione chì a Cina hè vicinu à annunzià un stimulu frescu, dopu un tagliu à una tarifa di pulitica à cortu termine è un briefing economicu raru previstu marti. L'indice MSCI Asia Pacificu Excluding Japan hà aumentatu finu à 0.3%, allargendu i guadagni per una terza sessione. I principali contributori à l'avanzata includenu TSMC, SK Hynix, Xiaomi è Hon Hai Precision Industry. U benchmark in Filippine hà chjusu in u territoriu di u toru, mentre chì l'azzioni in Corea di u Sud è Taiwan anu ancu aumentatu. I mercati in Giappone sò stati chjusi per vacanze.

L'indice CSI 300 di a Cina hà finitu u ghjornu 0,4% più altu, aiutatu da u tagliu di u bancu cintrali in una tarifa di pulitica à cortu termine. Diversi regulatori sò ancu previsti per tene un briefing marti nantu à u sustegnu finanziariu per u sviluppu ecunomicu, alimentando i funzionari di speculazione chì si preparanu à intensificà i sforzi per rinviviscia a crescita. L'azzioni chinesi listate in Hong Kong anu limitatu u so settimu ghjornu di guadagnà, a più longa serie di vincite da ghjennaghju 2019.

"L'iniziu di u ciculu di facilità di a Fed duveria guidà à più stimulu da a Cina, in particulare chì l'obiettivo di crescita di 5% pare difficiuli di ottene", Mohit Kumar, stratega è economistu capu per l'Europa in Jefferies International Ltd., hà scrittu in una nota. E "misure di stimulu duveranu ancu esse benefiche per l'Europa".

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hà aumentatu 0,3% è u rendimentu di i Treasuries di 10 anni hè statu pocu cambiatu à 3,73%. L'euro hè cascatu, debilitandu 0,5% contru u greenback è versu u fondu di u G-10 FX leader board. Solu a corona sueca hà vistu una diminuzione più grande. A libbra cade 0.3% dopu chì u PMI di u Regnu Unitu hè ancu mancatu di l'aspettattivi, ancu s'ellu in una misura menu. U dollaru australianu hà apprezzatu nantu à e speranze di stimulu di a Cina.

In i tassi, i tesori anu allargatu a tendenza di crescita di a curva di rendimentu guidata da u mercatu di bonu tedescu, induve a diffusione di 2s10s hè diventata positiva per a prima volta da nuvembre 2022 dopu chì un indicatore di l'attività di u settore privatu hè diminuitu per a prima volta da marzu. I rendimenti di u front-end di i Stati Uniti sò più ricchi da ~ 2bp cù rendimenti più longu di u ghjornu un pocu più prezzu di u ghjornu, steepening 2s10s sparghje da quasi 3bp; 10-year around 3.75% hè pocu cambiatu in u ghjornu, trailing German 10-year by ~ 5bp. Un segmentu chjave di a curva di rendimentu tedesca nurmalizatu cum'è i cummircianti scommettenu chì u Bancu Centrale Europeu duverà accelerà u ritmu di i taglii di i tassi d'interessu dopu chì l'ecunumia di u settore privatu di a zona di l'euro s'hè calata per a prima volta da marzu. I rendimenti di dui anni tedeschi cadunu 7 bps à 2,16%, sottu à l'equivalente di 10 anni cum'è a curva bull-steepened bruscamente dopu à i dati PMI, allargamentu 2s10s da 3.2bp, 5s30s da 4bp.

In i commodities, i prezzi di u petroliu anu riduciutu un guadagnu prima per u cummerciu pocu cambiatu, cù u WTI vicinu à $ 71,10 u barile. L'oru Spot hà invertitu u cursu à falà $ 3 dopu avè toccu prima un record altu postu chì l'aggrava di a lotta in u Mediu Oriente hà alimentatu scommesse nantu à più guadagni di prezzu in u metale per via di u so status di paradisu.

Bitcoin hè più altu è cullà sopra à 63.5k USD, cù Ethereu ancu guadagnà è mantene sopra à 2.6k USD.

U calendariu di dati ecunomichi di i Stati Uniti include l'indice d'attività naziunale di a Fed di Aostu Chicago (8: 30 am) è Settembre S&P Global Manufacturing and Services PMI (9: 45am); avanti sta settimana sò a cunfidenza di u cunsumadore, a nova vendita di casa, a rivisione di u PIB 2Q, l'ordine di beni durable, l'ingressu persunale è a spesa è u sentimentu di l'Università di Michigan. I parlanti Fed previsti include Bostic (8am), Goolsbee (10:15am) è Kashkari (1pm); Bowman, Kugler, Collins, Powell, Williams, Barr, Cook è Kashkari sò previsti più tardi sta settimana.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 sò pocu cambiati à 5,763.50
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,2% à 515,04
• MXAP aumenta di 0,2% à 186,88
• MXAPJ pocu cambiatu à 584.36
• Nikkei hà aumentatu 1.5% à 37,723.91
• Topix up 1.0% à 2,642.35
• Hang Seng Index pocu cambiatu à 18,247.11
• Shanghai Composite in crescita di 0.4% à 2,748.92
• Sensex cresce di 0,3% à 84 801,54
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,7% à 8 152,95
• Kospi hà aumentatu di 0,3% à 2 602,01
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.15%
• L'euro hè calatu di 0,6% à $ 1,1094
• Brent Futures cala di 0,3% à $ 74,30/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,2% à $ 2,617.77
• L'indice du dollar américain augmente de 0,44% à 101,16

Top News Overnight

• Oghje, u Dipartimentu di u Cummerciu di i Stati Uniti hè previstu di pruibisce u software è l'hardware cinese in i veiculi cunnessi è autonomi nantu à e strade americane per motivi di sicurezza naziunale. RTRS
• Cina hà tagliatu u so 14-day reverse repo rate da 10bp (da 1.95% à 1.85%) è injected ~ CNY75B valore di liquidità per via di u strumentu di pulitica; U PBOC di a Cina dumani farà un briefing per furnisce u sustegnu à l'ecunumia, una mossa chì suscita a speculazione di ulteriori passi di stimulu. WSJ
• L'Eurozone flash PMI per Sept slump below expectations as growth cools, with manufacturing in at 44.8 (down from 45.8 in August and vs. the Street 45.7) and services at 50.5 (down from 52.9 in August and vs. the Street 52.3). S&P
• Oyo, a cumpagnia di l'alberghi basata in l'India, compra Motel 6 da Blackstone in un affare per un valore di $ 525MM (a transazzione serà una parte di i piani di espansione di Oyo in i Stati Uniti). WSJ
• E linee rosse di a Russia sò state distrutte è e so minacce nucleari sò ripetutamente ignorate, furzendu Putin à circà novi fonti di deterrenza. WaPo
• Israele è Hezbollah scambianu una raffica di focu annantu à u weekend mentre a lotta cuntinua à intensificate dramaticamente trà e duie parti. A greva israeliana in Libanu u venneri ùn hà micca solu cacciatu un cumandante militare anzianu (Ibrahim Aqil), ma una classe intera di capi anziani, parte di un pianu deliberatu per eliminà quelli più critichi per a capacità di u gruppu terrorista di cummattiri una guerra. WSJ / CNN
• Israele avvirtenu i civili libanesi per evacuà da i paesi induve Hezbollah guarda l'armi mentre l'IDF intensifica i colpi aerei. Israele hà intensificatu l'attacchi aerei contr'à Hezbollah in u sudu di u Libanu sta matina, urgeu à i civili à alluntanassi da a zona. L'IDF hà sbattutu parechje mira mentre i dui lati si avvicinanu à una guerra in tuttu. NYT / BBG
• Kamala Harris hè previstu di liberà novi pruposte ecunomiche sta settimana cù e pruposte destinate à a creazione di ricchezza di a classe media è l'incentivi ecunomichi per l'affari per facilità questu, secondu fonti Reuters. Hè statu ancu informatu chì Harris hà accettatu un invitu à u dibattitu CNN è sfidau l'ex presidente Trump à un dibattitu, ancu s'ellu hà rifiutatu l'offerta è hà dettu chì era "troppu tardi" per un altru dibattitu.
• I Republicani di a Casa di i Stati Uniti presentanu un prugettu di legge di trè mesi per evità una chjusa di u guvernu chì finanzierà u guvernu finu à u 20 di dicembre è omette i cambiamenti à a registrazione di l'elettori chì Trump avia dumandatu.
• Apollo hà prupostu d'investisce quant'è $ 5 miliardi in Intel, hà dettu una persona cunnisciuta, pochi ghjorni dopu chì Qualcomm hà dettu chì hà flottatu una presa amichevule. U chipmaker hè cunsideratu a pruposta di Apollo. BBG

Un sguardu più detallatu à i mercati glubale per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC eranu per suprattuttu pusitivi, ancu s'ellu ci hè un guadagnu limitatu à a mancanza di macro driver freschi è cum'è u flussu di nutizie di u weekend era duminatu da i tituli geopulitichi, mentre chì i participanti giapponesi eranu alluntanati per a festa di l'Equinox d'Autunnale. ASX 200 hè statu guidatu più bassu da i settori ligati à u cunsumu è cun sentimentu ancu micca aiutatu da una deteriorazione in l'ultimi PMI flash. Hang Seng è Shanghai Comp anu guadagnatu dopu chì u PBoC hà tagliatu u tassu di repo inversu di 14 ghjorni prima di a festa di u ghjornu Naziunale di a settimana prossima, ancu s'ellu ùn hè micca stata una grande sorpresa postu chì era a prima operazione di tale operazione dapoi u tassu di finanziamentu à cortu termine di u PBoC. Lugliu, mentri l'automobilisti eranu mischiati dopu à i rapporti chì l'amministrazione Biden hà da prupone l'interdizzione di u software è u hardware cinese in i veiculi cunnessi.

Top Notizie Asiatiche

• PBoC hà injectatu CNY 160,1 miliardi via repos inversi di 7 ghjorni cù a tarifa mantinuta à 1,70% è injected CNY 74,5 miliardi via repos inversi di 14 ghjorni cù a tarifa abbassata da 10bps à 1,85% da 1,95%, chì seguita i taglii à altri tassi di finanziamentu. in lugliu.
• U guvernatore di PBoC Pan dice chì cuntinueghja à mantene una pusizione di pulitica monetaria accomodante è rinfurzà a precisione di l'aghjustamenti di a pulitica monetaria.
• U presidente di i Stati Uniti Biden hà dettu chì a so opinione hè chì u presidente cinese Xi cerca di cumprà spaziu diplomaticu per perseguite in modu aggressivu l'interessi di a Cina è prova di minimizzà a turbulenza in e relazioni diplomatiche. Biden hà dettu chì a Cina cuntinueghja à cumportà in modu aggressivu in u Mari di a Cina Meridionale è in u Strettu di Taiwan, mentre chì hà nutatu chì i Stati Uniti vedenu l'ingaghjamentu cù a Cina cum'è impurtante per a prevenzione di cunflitti è a gestione di crisa, secondu Reuters.
• L'amministrazione di u presidente di i Stati Uniti Biden hè di prupone l'interdizzione di u software è u hardware cinese in i veiculi cunnessi nantu à e strade di i Stati Uniti cù u Dipartimentu di u Cummerciu previstu di prupone l'effettu di pruibizioni di u software in l'annu mudellu 2027 è e pruibizioni di hardware seranu in ghjennaghju 2029, secondu fonti Reuters.
• U presidente di i Stati Uniti Biden è u primu ministru giapponese Kishida anu riaffirmatu un impegnu à u sviluppu è a prutezzione di tecnulugia cum'è l'AI è i semiconduttori mentre aumentanu a resistenza à a coercizione ecunomica, mentre anu ancu discututu di diplomazia cù a Cina è attività di destabilizzazione cumpresi in u Mari di a Cina Meridionale durante una riunione sabbatu.

Borse europee, Stoxx 600 (+ 0.3%) hà iniziatu a sessione nantu à una basa tentativa, cummerciendu da ogni latu di a marca invariata. Indici poi pigghiaru un dip più bassu davanti à i metrici PMI francese, in-fitting cun un umore più largu risicu-off; una mossa chì s'hè stabilizzata dapoi, cù l'indici chì sò generalmente situati in territoriu pusitivu. A quantità di metriche PMI d'oghje hà avutu pocu impattu nantu à u cumplessu. I settori europei tenenu un ligeru preghjudiziu pusitivu versus apertura mistu, ancu s'è a larghezza di u mercatu ferma magre; Utilities piglia u primu postu à fiancu di Telecomunicazioni. I banche sò in ritardu datu a debulezza ligata à l'acquisizione in Commerzbank (-3.6%). Consumer Products hè ancu versu u pede di a pila, dopu chì parechje cumpagnie in u settore anu ricivutu downgrades in Bank of America. I Futures Equity US (ES + 0.1% NQ + 0.1% RTY + 0.1%) sò flat / assai modestamente più fermi, piglià l'impetu da una sessione tentativa vista in Europa finu à quì. U cartulare di dati specifichi di i Stati Uniti d'oghje resta ligeru, cun focus solu nantu à a liberazione PMI di i Stati Uniti; ci sò uni pochi di parlanti Fed oghje, cumpresi Goolsbee, Kashkari è Bostic. "A speculazione cresce nantu à a putenziale discontinuazione di u chip H20 di Nvidia (NVDA) à l'avvicinamentu di a revisione di l'esportazione di i Stati Uniti", secondu Digitimes.

Top Notizie Europee

• U primu ministru francese Barnier ùn hà micca escludutu un aumentu di l'impositu per i ricchi è hè apertu à i cambiamenti in a riforma di e pensioni cù l'input di i patroni è i sindicati, mentre ellu hà dettu chì deve prutege a credibilità di a Francia cù l'investituri è u guvernu hà da piglià misure pragmatiche per limità l'immigrazione.
• U Chief of Staff di u presidente francese hà dettu chì Antoine Armand hè statu chjamatu Ministru di Finanze è Jean-Noel Barrot hè statu chjamatu Ministru di l'Affari Esteri, mentre chì Bruno Retailleau hè statu chjamatu Ministru di l'Interior.
• L'SPD di u cancelliere tedesco Scholz hà battutu strettamente l'AfD di estrema destra in l'elezzioni in u statu orientale di Brandeburgo, postu chì i sondaggi di uscita mostranu l'SPD à 31% -32% vs AfD à 29% -30%, secondu a BBC.
• Fitch hà affirmatu u Portugallu à A- è hà rivisu a prospettiva à Pusitivu.
• Kazaks di u BCE dice chì l'inflazione di i servizii hè una preoccupazione, cum'è a crescita lenta; a direzzione per i tassi hè in diminuzione.
• U Ministru di l'Ecunumia di Spagna dice chì u Guvernu alza a so previsione di u PIB 2024 à 2,7% (prev. 2,4%)

FX

• DXY hè stimulatu da a dolcezza post-PMI in l'EUR. DXY hè tornatu nantu à un manicu 101 è hà eclissatu u massimu di u venneri scorsu à 101.01. U prossimu target vene via u 19th September high at 101.47, chì puderia esse pruvatu dopu à e metriche PMI US.
• L'EUR hè u chjaru ritardatu in e maiò dopu chì una serie di dati PMI à l'EZ-wide hà sottolineatu a prospettiva di crescita suave di a regione cum'è l'impulsu da l'Olimpiadi francesi hà dimustratu di corta durata. L'EUR / USD era statu finu à 1.1167 per a notte, ma dapoi hè sbulicatu nantu à un manicu 1.10.
• GBP hè più bassu versu u USD, ma più fermu versu l'EUR datu l'orribile metrica PMI di l'EZ. Cable era digià nantu à u backfoot in a corsa à e metriche PMI di u Regnu Unitu cù u USD stimulatu da l'EUR suave. I dati PMI di u Regnu Unitu anu dimustratu missori in tuttu u pianu, ma ùn anu micca pussutu aghjunghje l'inconveniente di Cable.
• JPY era inizialmente più suave versus USD è ciò chì pareva esse una estensione di l'azzione di u prezzu di u venneri, ma JPY hà sappiutu ricuperà qualchì guadagnu versus USD. USD/JPY hè statu finu à 144,45, si ferma appena timida di u piccu di 144,49 di u venneri.
• AUD hà tagliatu i so guadagni di apertura versus USD, ma hè ghjustu annantu à mantene sopra à a marca 0.68. NZD / USD hè attualmente cuntenutu in a gamma 0.6210-60 di u venneri.

Rendimentu Fissu

• L'UST sò pocu cambiatu in generale, ma versu 114-26+ alti datu u bias bullish da i punti di dati europei di a matina (discuti sottu). I PMI di i Stati Uniti sò in u docket oghje, cù uni pochi di parlanti di a Fed spuntati in u ghjornu, cumprese Bostic, Goolsbee è Kashkari.
• Una sessione di guadagnà per l'EGB, sustinutu da un settore particularmente poveru di Flash PMI da Francia è Germania, cù u nowcast per l'ultimi chì indicanu una "diminuzione di 0.2% in compara cù u trimestre prima". numeru francese alzatu Bunds à un piccu 134.64, prima di piglià un altru gamba supiriuri dopu à i figuri German è EZ-wide à un piccu sessione di 134.82; attualmente, i Bunds si sò attornu à 134,55 è i rendimenti tedeschi sò più bassi in tutta a curva, ma cù u short-end sottu più pressione di u longu.
• L'OAT sò ancu più fermi, cù a maiò parte di l'azzione guidata da i punti di dati sopra citati. Inoltre, ci hè un focusu rinnuvatu annantu à u sfondate puliticu francese in u termini custituziunale chì si avvicina rapidamente per presentà un budgetu u 1 d'ottobre.
• I Gilts sò sustinuti da a liberazione PMI propria di a regione, chì hè cascata da u precedente di più di l'attesa, ma restanu indicativa di un atterraggio dolce per u Regnu Unitu cù servizii. I dati piglianu Gilts à un piccu fugace di 100.00, cù resistenza sopra à 100.09 da u venneri è dopu 100.39 da u ghjovi.

Commodities

• Una sessione agitata per u cumplessu crudu sta matina cum'è i guadagni geopolitichi APAC in u cumplessu sò stati sguassati in mezzu di l'aversione à u risicu in l'ore europee – micca aiutatu da a mansa di dati PMI dismali flash da a regione, cù e metriche in generale chì endorsanu u preghjudiziu dovish. Brent'Nov in un paràmetru USD 74.18-75.13/bbl.
• U cummerciu più bassu in metalli preziosi, ma l'oru spot hè un pocu più cuscinatu cà i so pari, cù l'argentu spot è u palladium spot affissendu perdite di più di 2% mentre u Dollaru rinfurzatu. L'oru spot reside in una gamma di USD 2,613.89-2,631.41/oz.
• I metalli di basa sò più bassi in tuttu u pianu cum'è una funzione di u Dollaru più forte è l'aversione à u risicu, cù pocu cunsulazione sentita da u PBoC's 14-day reverse repo rate cut, ancu s'ellu ùn era micca assai sorpresa. U ramu 3M LME hè cascatu sottu à 9 500 USD/t.
• U guvernu cinese per rinfurzà i rimborsi fiscali per l'impurtazioni di fuel oil, cù u cambiamentu prubabilmente efficace da uttrovi, via Reuters citendu fonti; aumenterà i costi d'importazione per i raffinatori indipendenti è frenà l'impurtazioni di fuel oil

Geopolitica: Mediu Oriente

• "Incursioni israeliane rinnuvate in u Libanu miridiunali", secondu Sky News Arabia
• U Primu Ministru israelianu Netanyahu hà dettu chì anu inflittu una serie di colpi à Hezbollah in i ghjorni passati chì ùn hà mai imaginatu.
• E Forze di Difesa di Israele anu dettu durante u weekend chì hà sbattutu obiettivi di Hezbollah in Libanu dopu chì più di 100 razzi sò stati sparati versu u nordu di Israele da u gruppu militare, mentre chì aghjunghjenu chì i colpi continuanu è si intensificanu contru Hezbollah, secondu Reuters. Hè statu informatu separatamente chì l'IDF hà annunziatu u luni chì hà realizatu attacchi generalizati annantu à i miri di Hezbollah in Libanu.
• U Ministru di a Difesa d'Israele hà dettu chì Hezbollah hà cuminciatu à sente alcune di e capacità militari di Israele è Israele continuarà e so operazioni contr'à u gruppu finu à chì i residenti di u Nordu di Israele ponu vultà in casa in modu sicuru, secondu Reuters.
• U capu militare di Israele hà dettu chì l'operazioni contr'à Hezbollah sò un missaghju à tutti quelli in u Mediu Oriente chì cercanu di dannà i citadini israeliani, mentre chì hà aghjustatu chì Hezbollah continuarà à esse colpitu finu à chì capisce chì Israele rinviarà i so citadini in e so case in modu sicuru. Inoltre, hà dettu chì Israele hè ben preparatu per e prossime tappe previste in i ghjorni à vene, secondu Reuters.
• U portavoce di l'IDF hà dettu chì anu monitoratu i preparativi di Hezbollah per lancià attacchi à Israele è Hezbollah hà trasformatu u Libanu miridiunali in una arena di cunfrontu, mentre chì u portavoce hà aghjustatu ch'elli chjappà duramente à Hezbollah è travaglià per riduce u so putere è mantene lu luntanu da a fruntiera. Inoltre, i media israeliani anu dichjaratu chì l'aerei da guerra anu attaccatu in profondità in u Libanu à 120 km da a fruntiera, è anu nutatu chì Hezbollah si preparava à fà attacchi intensivi in ​​l'ore à vene, mentre chì u portavoce di l'IDF hà rispostu chì l'armata farà tuttu ciò chì hè necessariu per restaurà. securità à u nordu d'Israele quandu hè dumandatu nantu à a pussibilità di una incursione in terra in u Libanu.
• Hezbollah hà dettu chì hà miratu à a basa aerea Ramat David cù decine di missili in risposta à l'attacchi ripetuti israeliani à u Libanu, secondu una dichjarazione. Hezbollah hà ancu dichjaratu chì u so cumandante supremu Ahmed Wahbi hè statu uccisu durante l'attaccamentu di Israele in a periferia di Beirut.
• U Diputatu di Hezbollah hà dettu chì u cunfrontu cù Israele hè intrutu in una nova fase di una battaglia aperta di cunti.
• A Resistenza Islamica in Iraq hà lanciatu missili da crociera è droni splusivi versu u nordu è u sudu di Israele, mentre chì hà dettu chì hà miratu cù droni un postu militare in u nordu di Israele dumenica matina è hà lanciatu un attaccu di droni à un scopu in a valle di u Ghjordanu in "territori occupati".
• U capu supremu iranianu Khamenei hà dettu chì Israele cummette "crimini senza vergogna" contr'à i zitelli, micca i combattenti, mentre chì hà dumandatu a forza interna trà i musulmani per eliminà u "tumore cancerosu malignu" da Palestina.
• I Guardiani Rivoluzionari Iraniani anu dettu chì anu arrestatu 12 agenti chì cullaburanu cù Israele è pianificanu azioni contr'à a sicurità di l'Iran, secondu SNN.
• I Stati Uniti anu avvistatu direttamente à Israele contru una guerra piena cù Hezbollah, secondu u FT. Hè statu informatu separatamente chì u coordinatore speciale di l'ONU in u Libanu hà dettu chì a regione hè à l'orlu di una catastrofa imminente, ùn si pò micca esageratu abbastanza chì ùn ci hè micca una soluzione militare chì rende ogni parte più sicura, secondu Reuters.
• Qatari Al Jazeera TV hà dettu chì e forze israeliane anu assaltatu u so bureau in Ramallah in Cisjordania cun un ordine militare per chjudellu per 45 ghjorni.
• Una splutazioni di bomba hà uccisu un ufficiale di polizia in i dettagli di sicurezza di l'ambasciatori stranieri in u nord-ovest di u Pakistan, mentre chì tutti i diplomati straneri eranu sicuri è sò stati signalati per viaghjà à a capitale di Islamabad.

ALTRE

• U presidente ucrainu Zelensky hà ringraziatu l'armata per un novu attaccu à l'arsenale russu è hà dettu chì a fine di a guerra contr'à a Russia dipende da a determinazione di i partenarii di l'Ucraina, è hà nutatu chì e difese di l'Ucraina seria megliu se i so cumpagni furnianu l'armi necessarii è u permessu per aduprà li.
• U Ministeru di a Difesa Russu hà dettu chì a Russia hà colpitu e instalazioni energetiche ucraine cù armi è droni d'alta precisione, secondu l'agenzii.
• U Ministeru di l'Affari Esteri Russu hà dettu chì Mosca ùn participà micca à u seguitu di u summit di pace organizatu da a Svizzera.
• Ufficiale US hà dettu chì i capi di Quad anu espresu preoccupazione per a relazione Russian-North Korean, è ancu per u Mari di a Cina Meridionale è i disputi marittimi.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Aostu Chicago Fed Nat Activity Index, est. -0.20, prima -0.34
• 09:45: Settembre S&P Global US Services PMI, est. 55.2, prima 55.7
• 09:45: Settembre S&P Global US Manufacturing PM, est. 48.6, prima 47.9
• 09:45: Settembre S&P Global US Composite PMI, stima 54.3, prima di 54.6

I parlanti di a banca centrale

• 08:00: Bostic di a Fed dà un discorsu annantu à l'ecunumia
• 10:15: Goolsbee di Fed Parla in Fireside Chat
• 13:00: Kashkari di a Fed participa à Q&A nantu à a cura di i zitelli

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Cume a polvera si stalla nantu à u FOMC a settimana passata, i punti principali per sta settimana chì vene sò prubabilmente esse u core di u PCE di i Stati Uniti u venneri, un'abbundanza di Fedspeak chì dà una visione di u tagliu di sorpresa di 50bps di a settimana passata, u PMI globale flash oghje, i CPI flash. in Francia è Spagna accantu à Tokyo CPI u venneri, è decisioni banca cintrali da l 'Australia (dumane, senza cambià previstu), Sweden (Mercuri, -25bps previstu) è Svizzera (ghjovi, DB aspetta -50bps).

Fedspeak prubabilmente duminerà a settimana finu à ghjunghje à quellu numeru PCE core cù Bostic (votante – dovish) chì apre u prucessu oghje, seguitu da Goolsbee (non-votante – dovish) chì pò dà indicazione chì ellu cerca una continuazione di riduzioni di tassi maiò. . Dumane è ghjovi, Bowman ci dicerà perchè era u primu guvernatore à dissentà in un FOMC dapoi u 2005. Kugler (votante – neutru) parla u mercuri è poi participà à un focu cù Collins (non-voter – dovish) u ghjovi. Ancu ghjovi avemu a 10a Conferenza annuale di u Mercatu di u Tesoru di i Stati Uniti. Powell apre cù rimarche pre-registrate cù Williams (votante – dovish) è Barr (votante – dovish) chì parlanu ancu. Dunque una vasta gamma di parlanti è assai focu di tutti.

In termini di dati, a lettura finale di u ghjovi di u PIB reale di u Q2 di i Stati Uniti (attesa esse invariata à 3.0%), è u rapportu di u redditu persunale è u cunsumu chì cuntene u core PCE seranu i punti principali. DB aspetta chì u core PCE pubblicà un guadagnu di + 0.18% in Aostu, aiutendu à a tarifa YoY tick up a tenth to 2.7%. U rapportu di u PIB include 5 anni di rivisioni finu à u Q1 2024, cusì serà una curiosità interessante chì puderia rimodulà ligeramente cumu pensemu à stu ciculu. In altrò in i Stati Uniti, a fiducia di i cunsumatori di dumane, a nova vendita di casa di u marcuri, l'ordine di beni durable di ghjovi è u bilanciu cummerciale anticipatu di u venneri completanu a settimana. A settimana completa di ghjornu per ghjornu appare à a fine cum'è di solitu.

Durante u weekend, u partitu SPD di Olaf Scholz hà tenutu da pocu u primu postu in Brandenburg, pipping l'estrema destra AfD cù circa 30,9% di i voti à u 29,2% di l'ultime. Questu hè statu un bastione di u SPD da l'unificazione in u 1990 è u pupulare primu ministru regiunale s'hè alluntanatu da u guvernu federale durante a campagna, cusì ci hè menu di lettura à a pulitica naziunale ch'è puderia pensà à prima vista. Ci sarà ancu una certa preoccupazione chì questu hè a terza elezzione regiunale in una fila induve l'AfD hè stata prima o seconda cù circa 30% di i voti. Forse qualchì votu tatticu li hà impeditu di vince in u weekend? Tuttavia, nisun partitu principale ùn sparterà u putere cun elli, cusì per u mumentu ci sò implicazioni limitate di a so classificazione attuale di u sondaghju, ma a so crescita cuntinueghja à esse in una strada largamente ascendente.

I mercati di l'aziende asiatiche sò soprattuttu cumerciu più altu sta matina, ma cù volumi di cummerciu ligeri per via di una festa in Giappone. Quandu aghju verificatu i mo schermi, u Hang Seng (+ 0.82%) hè guidatu guadagnà cù u CSI (+ 0.64%) è u Shanghai Composite (+ 0.73%) ancu più altu. Durante a notte, u Bancu Populare Chine (PBOC) hà tagliatu u so tassu di repo inversu (RRR) à 14 ghjorni à 1.85% da 1.95% è hà annunziatu una cunferenza di stampa per dumane ospitata da i primi trè regulatori di u mercatu finanziariu nantu à "supportu finanziariu per l'ecunumia". sviluppu" secondu a liberazione ufficiale.

In altrò, u KOSPI (+ 0,30%) hè ancu vistu picculi guadagni, invirtendu u cursu da una apertura negativa. I futuri S&P 500 (+0.33%) è NASDAQ 100 (+0.65%) sò fermi, ma cù i Treasuries di i Stati Uniti ùn sò micca aperti per via di una festa in Giappone.

Fighjendu à a settimana passata avà, l'assi di risicu mette in un forte rendimentu, cum'è a Fed hà datu un tagliu di 50bp è i dati di i Stati Uniti anu continuatu à puntà fora di una calata. Questa cumminazione di a Fed easing in un sbarcu suave hè storicamente dimustratu assai favurevule per l'azzioni di i Stati Uniti, è a settimana passata ùn era micca sfarente, cù l'S&P 500 + 1.36% annantu à a settimana (-0.19% u venneri). Inoltre, l'indice hà battutu ghjovi un altru record di tutti i tempi, superendu u so record precedente da a mità di lugliu è marchendu u so 39esimu record di u 2024 finu à avà.

Ddu avanzu di l'equità hè stata sustinuta da un forte avanzu per u Magnificent 7, chì era + 2.63% annantu à a settimana (malgradu -0.40% u venneri). Malgradu u ligeru ammollimentu di u venneri, ci era ancu una surperformance per i banche in i dui lati di l'Atlanticu, cù l'indice di i banche S&P 500 + 4,33% (-0,35% u venneri), è i Banchi STOXX + 2,67% (-0,10%). Vennari). In l'Asia, ci sò stati avanzati solidi ancu, cù u Nikkei + 3,12% (+ 1,53% u venneri). Tuttavia, l'Europa ùn hà micca spartutu in questi guadagni, postu chì u STOXX 600 hè calatu -0.33% annantu à a settimana dopu un calatu di -1.42% u venneri.

L'altri assi di risicu anu rispostu più pusitivu, è i spreads HY di i Stati Uniti sò calati -21bps durante a settimana (+3bps u venneri), mentre chì i spreads IG eranu calati -5bps (senza cambià u venneri). In listessu modu, i prezzi di u petroliu Brent anu aumentatu + 4,02% annantu à a settimana (-0,52% u venneri), marchendu a so prestazione settimanale più forte da ferraghju. È cù a Fed chì hà tagliatu i tassi di 50bps, ci era un pocu più preoccupatu per l'inflazione di novu, chì hà spintu i prezzi di l'oru à un novu altu di tutti i tempi in termini nominali di $ 2,622/oz, dopu avè aumentatu da + 1.71% durante a settimana (+ 1,16% Venneri).

Intantu, per i bonds sovrani, ci era un rendimentu più mistu, ma un mudellu chjaru era una curva chì si stendeva da i dui lati di l'Atlanticu. Per esempiu, a curva di rendimentu di i Stati Uniti 2s10s hà finitu a settimana à 14.6bps, chì hè u so livellu più ripida da ghjugnu 2022, pocu prima ch'ella sia diventata apparente chì a Fed accelerà a so crescita di i tassi finu à un ritmu di 75bp. Questu hè ghjuntu cum'è u rendimentu di 10 anni hà aumentatu + 8.9bps (+2.7bps u venneri) à 3.74%. Intantu in Germania, i renditi nantu à i bunds 10yr sò stati + 5.9bps (+1.0bps u venneri) à 2.21%.