L’azzioni aumentanu, i bonds è u Bitcoin battuti annantu à dati “falsi” mentre VIX scende à un ritmu record

… nò, Goldilocks ùn hè micca tornatu !

E vendite di vendita al dettaglio sò cresciute in Aostu … grazia à e revisioni storichi massive è una crescita di e vendite di l'auto … ma a produzzione di l'auto hè cascata da u più dapoi i blocchi di COVID (riduzzione di l'aspettative di u PIB) … è u sentimentu di i custruttori di casa hè calatu … è Philly A prospettiva di l'imprese di a Fed hè cascata … è l'inchiesta di l'Imperu Fed Manufacturing resta in cuntrazione per u 9u mesi consecutivu … è l'inflazione di i prezzi di l'importazione è di l'esportazione era più calda di l'aspittatu … tuttu ciò chì hà mandatu l'indici di sorpresa macro à i minimi di 2024. ..

Fonte: Bloomberg

Eccu Chris Hussey di Goldman nantu à i "dati misti":

A lettura debule à mista di queste stampe cuntinueghja à dimustrà l'inaffidabilità di i sondaggi in l'era post pandemica. È l'investitori cuntinueghjanu à guardà attraversu, postu chì sò stati sempre più debuli cà i dati duri – è sempre ingannevoli – dapoi u 2020.

…ma tuttu ciò chì l'algori importava era u "battitu" in a vendita di vendita chì cunfirmava chì a narrativa di "atterraggio dolce" hè tornatu (salvu chì ùn hè micca), è WMT batte è alzà (salvu chì u consensu era digià sopra à a so rivisione) rassicurendu chì u U cunsumadore ùn hè micca in shitsville (eccettu ch'elli sò perchè sò scambiati à WMT!).

Tuttavia, i stocks sò cresciuti più altu cù Small Caps chì guidanu a carica cù u Nasdaq mentre u Dow era in ritardo (ma era sempre in forte crescita). Qualchì prufittu di u ghjornu tardi hà sguassatu a festa, ma in generale, era un grande ghjornu…

U Dow hè in ritmu per a so megliu settimana da dicembre 2023 … è a megliu settimana di Nasdaq da u Pivot Powell di nuvembre

…cù VIX scende più in basso…

… à u so ritmu più veloce / più grande di decadenza mai …

Tenite à mente chì storicamente, quandu u VIX hà risuscitatu per chjude sopra à 35, cum'è u 5 d'aostu, l'indici hà pigliatu 170 sessioni in media prima di vultà à 17,6, a so mediana à longu andà … micca 7 ghjorni!

Avemu nutatu chì mentre u ghjornu passava, VIX hà cambiatu torna più altu postu chì e chjama sò state offerte aggressivamente (è mette in dumping), sfracciendu u skew …

Fonte: Bloomberg

Mentre chì VIX hè cascatu, nutemu chì VVIX ferma sopra à u livellu 100 spaventoso ancu postu chì u mercatu ùn hè micca cumplettamente cumprà chì u panicu hè finitu …

Fonte: Bloomberg

È avemu ancu nutatu chì a correlazione implicita hè colapsata ancu – chì mostra chì sta cumpressione di vol hè tutta sistemica (indice) è micca idiosincratica (nome unicu) guidata …

Fonte: Bloomberg

I Small Caps sò stati alzati da un altru grande short-squeeze …

Goldman – I volumi di l'estate restanu sfide (-10% versus 20day avg) … Videndu l'azzione px squeezy in tuttu u bordu nantu à questa fusione più altu

Fonte: Bloomberg

… è u Nasdaq hè ghjuntu à u spinu di una offerta aggressiva per i stock Mag7 ( a cesta di azioni Mag7 hè in crescita di 6 ghjorni consecutivi ) …

Fonte: Bloomberg

Eccu cumu u desk di cummerciale di Goldman descrive a narrativa di u ghjornu:

Azioni più altu nantu à u spinu di earnings alcista da WMT, DE, è CSCO è dati macro favurevuli nantu à u fronte di crescita (vendite di vendita è rivendicazioni settimanali). TUTTI rallye cù tutti i cesti nantu à i nostri schermi verdi in u ghjornu.

I volumi eranu più bassi (-10% versus i ghjorni di 20, ma seguitu più altu cumparatu cù l'iniziu di a settimana). Videndu ancu S&P in cima di a liquidità di u libru chì cumincianu à ritruvà à livelli megliu dopu a debule recente (situ à circa $ 10 mm oghje).

• U nostru pianu hè skewed 3% megliu per cumprà oghje chì si sente cum'è un cumbugliu di azione di prezzu strettu + decentu cumprà biglietti in a tecnulugia di grandi tappi. HFs cumprà cunsumatori versus vende Tecnulugia, Industriali è Fins.

In particulare, i cummircianti 0-DTE sò diventati decisamente menu pusitivi mentre u ghjornu passava …

Fonte: SpotGamma

I "boni" dati (vendite al dettaglio) anu incitatu una calata significativa di l'aspettattivi di tagliu di tariffu – sguassendu tutte e shoft dovish post-pagi …

Fonte: Bloomberg

I ligami sò stati battuti in u ghjornu (2Y + 15bps, 30Y + 6bps), aumentendu à immubiliare in a settimana …

Fonte: Bloomberg

A curva di rendimentu s'hè appiattita significativamente oghje – sguassendu tutte l'inclinazione post-pagi …

Fonte: Bloomberg

U dollaru hà sbulicatu nantu à i dati di vendita di vendita al dettaglio…

Fonte: Bloomberg

L'oru hà vomitu nantu à a stampa di Vendite Retail, ma hà recuperatu per finisce più altu in u ghjornu (malgradu un dollaru forte)

Fonte: Bloomberg

Bitcoin hè statu battutu di novu cum'è una foca di u zitellu, torna sottu à $ 57,000 (cum'è pare chì qualcunu sguassate criptu à $ 60,000 per perseguite u pocu momentum chì resta in stonks)…

Fonte: Bloomberg

I prezzi di u petroliu crudu anu recuperatu e perdite d'ieri cù u WTI torna finu à $ 78 …

Fonte: Bloomberg

Infine, mentri l'azzioni tornanu più altu (perchè "senza recessione" è "flazione lenta" – riccioli d'oru), i ligami è l'aspettattivi di riduzzione di tassi ùn sò micca ghjucati (signali di recessione lampanti) …

Fonte: Bloomberg

Quale sarà ghjustu à a fine (suggerimentu fighjate à u primu graficu sopra nantu à i dati macro di i Stati Uniti).