Perchè a Fed ùn hà micca tagliatu i tassi
Powell hà rifiutatu l'idea di un primu tagliu di 50 punti di basa è hà dettu chì a decisione nantu à u timing ùn hè micca stata presa. U puntu di Jeffrey Cleveland, economistu capu di Payden & Rygel
Duranti a riunione di lugliu, a Riserva Federale hà decisu unanimu di lascià i tassi d'interessu invariati, in un intervallu trà 5,25% è 5,50%. In a dichjarazione di pulitica, i decisori pulitichi s'impegnanu à prestà attenzione à i dui aspetti di u mandatu duale di a Fed, micca solu l'inflazione, chì in realtà hà dimustratu certi segni di migliione, ma ancu a taxa di disoccupazione, chì "hè aumentata ancu s'ellu ferma sottu cuntrollu".
Duranti a cunferenza di stampa dopu à a riunione, u presidente Powell hà firmatu calmu quandu hà affruntatu dumande nantu à se a Fed hè digià daretu à a curva. Powell hà dettu chì un tagliu prematuru di i tassi "permetterà u prugressu in u fronte di l'inflazione", ma ancu chì aspittà troppu longu "metta l'ecunumia in risicu". Truvà u puntu di equilibriu ùn hè micca faciule è a decisione presa in lugliu era una decisione presa in cundizioni di incertezza.
E PAROLE DI POWELL
In u fronte di u mercatu di u travagliu, Powell hà dettu ch'ellu era cuscente di a chjamata Sahm Rule, secondu a quale una recessione si verifica quandu a media mobile di trè mesi di u tassu di disoccupazione naziunale aumenta di almenu 0,50 punti percentuali paragunatu à u minimu di u travagliu. media di trè mesi di i mesi precedenti 12, ma hà definitu cum'è una "regularità statistica", micca una lege di l'ecunumia.
Sicondu ellu, u mercatu di u travagliu ùn hè micca in una fase di deterioramentu, oghje seria "più equilibratu" è "fortu, ma micca surriscaldatu": ancu a stampa di dati anecdotali ùn saria micca veramente negativu, mette in risaltu i punti più debuli, ma a crescita seria più forte chè in altre regioni ".
A FED'S STALLOW ON TARIFFE
In quantu à a riunione di settembre è u tagliu di u tassu longu aspittatu, Powell hà rifiutatu l'ipotesi di un tagliu iniziale di 50 punti basi è hà dettu chì a decisione nantu à u timing ùn hè ancu stata fatta, in questu sensu i dati seranu decisive. E parolle di Powell ùn anu micca andatu fora di settembre, postu chì hè impussibile di sapè in anticipu a strada di a tarifa di i Fondi Fed.
A cunferenza di stampa dopu à a riunione hà evidenziatu u sentimentu publicu, chì crede chì una inversione di u mercatu di u travagliu hè in corso è chì a Fed deve rompe l'impassu è cumincià à riduce i tassi d'interessu. Una situazione chì avemu digià vistu u dicembre scorsu, quandu, dopu à una seria di letture di l'inflazione debbuli, a stampa hà cuminciatu à spinghje per un tagliu di tariffu, solu per cambià a so mente quandu si face à una nova crescita di inflazione.
U SCENariu nantu à a FED
In cunclusioni, credemu chì un tagliu di tassi in settembre hè una pussibilità, ma simu menu cunfidenti di u mercatu, chì i prezzi un puntu di basa di 25 cut to 106%. Cridemu chì a taxa di disoccupazione finisce l'annu à 4% o menu è aspittà i dati di dumane. Oghje, u mercatu hè digià prezzu in circa 3,5 taglii di tassi da ghjennaghju 2025 è sette taglii da dicembre 2025, cusì u cunsensu s'inclina versu un mercatu di travagliu più criticu di ciò chì predichemu attualmente.
Cum'è Powell hà dichjaratu, hè una quistione di equilibriu: mentre a Fed pesa sempre i dui risichi, u mercatu pare digià cunvintu chì l'agulla punta in una direzzione chjara.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/perche-la-fed-non-ha-limato-i-tassi/ u Fri, 02 Aug 2024 06:26:11 +0000.