I CEOs Discutenu a Politica di a Fed nantu à i Chjami di Earnings Soars To Record

A riunione di u FOMC di lugliu hà cunfirmatu chì Powell è a cumpagnia sò più vicinu è più vicinu à l'imbarcu in u ciculu di cutting rate d'interessu. I trader di tariffu sò i prezzi in u primu tagliu di 25bps per a mità di settembre. A Fed si move solu in un ciculu di cut si i dati di l'inflazione cooperanu è l'attività ecunomica si deteriora.

A campagna di crescita di i tassi d'interessu di a Fed in l'ultimi 2,5 anni hà sbulicatu a spesa di i cunsumatori è i prufitti corporativi, cù i costi di prestitu chì rallentannu l'economia generale per ammansà l'inflazione.

Mentre u primu tagliu di tariffu ùn farà micca significativamente una differenza per i cunsumatori, alcuni di i quali (bassu / mid-tier) sò in forma grossa, riducerà i costi di prestitu per e cumpagnie grandi è chjuche.

I dati di Bloomberg mostranu chì l'interessu di e corporazioni americane in u ciculu assai anticipatu di tagliu di tassi hè cresciutu à un novu record record in chjama di guadagnà.

Da e cumpagnie S&P 500 è Stoxx 600, i squadre di gestione chì citavanu e parolle "Riserva Federale" nantu à e chjama di earnings anu culpitu un novu altu nantu à e dati chì tornanu à u 2001 sta stagione di earnings.

"Powell era dovish u ghjornu è pensu chì hè un missaghju chjaru da a Fed chì sò pronti à cutà in settembre (chì era digià prezzu) è più prontu à risponde à qualsiasi segnu di deterioramentu ecunomicu. 2024 è una certa opzionalità nantu à u muvimentu di 50bp in settembre i tassi di 30 anni sò vicinu à sfondà l'azzioni sò i prezzi di l'atterrissimu, da questu livellu di l'alloghju, sia piglià una altra sorpresa di inflazione à grande scala (ma fci ora perde rapidamente) o delusione in l'ecunumia. A crescita hè stata una bona nutizia nantu à l'inflazione è ùn vecu micca chì a cattiva nutizia hè stata una bona nutizia nantu à a crescita perchè ci era un spaziu per assai più alloghju … da quì hè un pocu più difficile ", Will Xu di Goldman hà scrittu in una nota. à i clienti ghjovi.

Una preoccupazione primaria chì l'analista di Goldman anu hè u consumatore debilitatu.

Una settimana fà, l'analista di Goldman, Natasha de la Grense, hà dettu à i clienti: "Ùn hè micca un grande principiu di staghjoni di earnings in Consumer, cù assai pochi sorpresi pusitivi finu à avà. Tanti u cunsumu high-end è u cunsumadore di pocu redditu sò debbuli ".

Neil Birrell, capu d'investimentu di Premier Miton Investors, hà dettu à Bloomberg: "Se ùn avemu micca un tagliu di tariffu prestu, u bilanciu di i risichi cambierà da scappà di l'inflazione à evità un rallentamentu ecunomicu".

L'interessu crescente in a pulitica di a Fed nantu à e chjama di earnings ùn hè micca una sorpresa postu chì u ciculu di caminata di 2,5 anni di a Fed puderia esse prestu invertitu se i traduttori di tassi sò curretti (da questa nota, i cummircianti sò i prezzi in 3 25bps cut through EOY).