Trump’d: L’oru è a criptu sò in crescita, a curva di rendimentu s’inverte cum’è Small-Caps Crush New-Tech

U "Cumerciu di Trump" hè ghjucatu oghje …

Fonte: Bloomberg

… cum'è i mercati di predizioni crescenu in favore di l'ex presidente …

Fonte: Bloomberg

L'azzioni di i media di Trump sò cresciute …

Tutti i principali indici azionari di i Stati Uniti eranu più alti oghje cù Small Caps assolutamente strappanti è S&P è Nasdaq meh …

A surperformanza di u Russell 2000 annantu à u Nasdaq 100 in l'ultimi trè ghjorni hè superata solu da e mosse fatte in marzu di u 2001 cum'è a bolla dotcom implosed…

Fonte: Bloomberg

A diffusione di quasi 800bps hè à parità cù avvenimenti cum'è Lehman (ottobre 2008), Trump Elezzione (novembre 2016) è elezzione Biden (novembre 2020).

U desk di Goldman hà nutatu chì i livelli di l'attività generale sò + 25% versus 2 settimane di fine cù volumi di u mercatu + 4% versus 10dma, postu chì u so pavimentu s'inclina -1% megliu per a vendita , cù i dui HF è LO inclinati cusì.

• HFs skew -9% megliu per a vendita, inclinatu cusì in ogni settore eccettu Materiali è Industriali. L'offerta hè più cuncentrata in Energy & Staples induve l'offerta curta hè più prevalente. Tecnulugia, Fins, HCare è Cons Disc ancu net in vendita, ma soprattuttu supply long

• I LO sò -4% megliu in vendita, postu chì ogni settore ex-Fins, Energy & Macro Products inclina cusì . L'offerta hè assai cuncentrata in Disc, HCare & Utes cù prufitti più modesti in Mega Tech

L'azzioni di l'energia anu superatu è solu Utes sensibili à i tassi sò stati scaricati oghje (è in quellu cuntestu, Real Estate era più forte di ciò chì s'aspittava – Trump?)…

Fonte: Bloomberg

I rendimenti di u tesoru eranu tutti più alti oghje, ma cù una prestazione notevule à u longu (30Y + 6bps, 2Y unch) chì hà trascinatu u long-end basicamente torna à immubiliare da u CPI (succu ancu da u cummerciu di Trump) cum'è u short-end. colomba su….

Fonte: Bloomberg

A curva di rendimentu (2s30s) hè stata disinvertita per a prima volta da ghjennaghju (chì certi ancu vedenu cum'è guidata da una scumessa "Trump")…

Fonte: Bloomberg

E probabilità di tagliu di tassi sò cambiate in modu accoltu per u 2024 oghje (66bps avà à u prezzu – dunque una probabilità di 50-50 di 3 taglii à a fine di l'annu), mentre chì i cumenti di Powell anu incitatu à una certa mania per u 2025 (sembra chì e probabilità di Trump portanu solu taglii fwd). ..

Fonte: Bloomberg

Bitcoin hè cresciutu dopu à a sopravvivenza di l'assassiniu di Trump (cum'è u candidatu cripto-amichevule) …

Fonte: Bloomberg

L'Ethereu hà ancu rializatu è hè statu un pocu sbulicatu da a chiacchierata d'oghje chì l'ETF ETH lanciaranu dumani, chì l'hà rialzatu da a sottoperformance di u weekend relative à BTC…

Fonte: Bloomberg

L'oru hè tornatu vicinu à i massimi record oghje …

Fonte: Bloomberg

Malgradu i guadagni di l'azzioni di l'energia, i prezzi di u petroliu sò calati oghje (drill, baby drill; menu risk geopol ?)…

Fonte: Bloomberg

Infine, cum'è avemu detallatu quì, i cummircianti di futures azioni di i Stati Uniti ùn anu mai, mai statu "più longu" di quantu sò avà …

Chì puderia sbaglià?

Fonte: Bloomberg

Ùn vi preoccupate però, sta volta hè diversu.