Futures Flat After Hot PPI, Earnings Bank Mixed

I futuri di l'equità di i Stati Uniti sò flat, sguassate un modestu guadagnu prima, cum'è a rotazione di ieri cuntinueghja sta mattina cù RTY rally + 0.8% pre-mkt ancu quandu i stocks tech megacap sò più alti (NVDA + 93bp, AAPL + 39bp, AMZN + 19bp). A 8:45 am, i futuri S&P eranu pocu cambiatu dopu chì l'indici hè cascatu quasi 1% in a sessione precedente. U rendimentu di i Treasuries di 10 anni ùn hè micca cambiatu à 4,21% è u USD hè più bassu malgradu un rapportu PPI chì hè ghjuntu in più caldu di l'espertu. I commodities sò mischiati: l'oliu hè più altu, i metalli base sò più bassi. Oghje, u focu chjave serà u PPI (chì batte à traversu) è i guadagni di i banche (chì eranu mischiati).

In u cummerciu di premercatu, Wells Fargo hà affundatu 5% dopu avè avvistatu chì ùn serà micca capace di riduce i costi in quantu à a previsione in mezzo di spese più alti di ciò chì era previstu. JPMorgan hà oscillatu trà guadagnà è perdite dopu avè rapportatu un prufittu record, mentre mancava uni pochi di metrichi chjave, cum'è u redditu nettu d'interessi. Citigroup hà cullatu di 3% cum'è u cummerciu di equità batteva l'estimazioni ancu quandu u prestatore hà dettu chì i costi per l'annu sò prubabilmente esse à a fine alta di a gamma furnita prima. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• Tesla hà calatu 1% dopu chì UBS hà tagliatu a so valutazione nantu à u fabricatore di veiculi elettrichi per vende, dicendu chì u stock hà riunitu "troppu, troppu prestu".
• Array Technologies guadagna 5% dopu chì Citi hà risuscitatu a cumpagnia di l'equipaggiu di seguimentu solare per cumprà, suscitandu u so potenziale di crescita.
• AT&T perde u 2% postu chì a cumpagnia hà patitu un pirateu massivu di dati di i clienti – separati da quellu rapportatu prima di questu annu – chì includeva registri di chjama è testi per quasi tutti i so utilizatori di telefuninu per un periodu di sei mesi in 2022.
• Bally's ticks 1% più altu dopu avè assicuratu un impegnu di finanziamentu da Gaming and Leisure Properties.
• JPMorgan cade 1% malgradu i rivenuti di i banche d'investimentu chì battevanu l'estimazioni. U CEO Jamie Dimon hà dettu chì mentre ci hè statu qualchì prugressu, l'inflazione è i tassi ponu esse più altu di l'aspittatu.

I prezzi di i pruduttori di i Stati Uniti anu cullatu in u ghjugnu più di a previsione cum'è una ricuperazione di i marghjini in i fornitori di servizii più di cumpensà i cali di u costu di e merchenzie. L'investituri sò ancu ansiosi di sente da i più grandi banche nantu à u statu di l'ecunumia di i Stati Uniti è l'aspettattivi per u restu di l'annu, cumpresu l'impattu potenziale di l'elezzioni presidenziale in Novembre.

In Europa, u Stoxx 600 hè in crescita di 0,2% – cresce per un terzu ghjornu – guidatu da guadagnà in l'azzioni di l'energia è di i prudutti di u cunsumadore. Eccu i più grandi mutori di u venneri:

• L'azzioni di Ericsson aumentanu finu à u 9,3% à u più altu da settembre 2022 dopu chì a cumpagnia hà riportatu vendite più forte di ciò chì era previstu, in parte grazia à una ripresa di crescita in u mercatu chjave di i Stati Uniti.
• Addtech avanza finu à u 13%, u più altu da u 2021 è à un altu record, cù DNB videndu un rapportu 1Q "solidu" da u gruppu di tecnulugia industriale svedese, cù vendite nette 4% avanti.
• L'azzioni di Lifco saltanu finu à u 12% per ghjunghje à un novu record dopu chì u fabricatore di l'equipaggiu dentale, a machina è l'arnesi hà riportatu vendite nete trimestrali sopra l'aspettattivi in ​​u sicondu trimestre.
• L'azzioni di Norwegian Air aumentanu finu à 8.2% dopu chì l'Ebit 2Q hà superatu l'aspettattivi, purtendu l'analisti à predichendu l'aghjurnamenti à e previsioni di consensu, cù DNB chì descrive u rapportu cum'è "leggermente pusitivu".
• L'azzioni di Elkem saltanu finu à l'11%, u più altu da lugliu 2022, dopu chì u fabricatore norvegese di siliciu hà dichjaratu un Ebitda per u sicondu trimestre chì batte a stima media di l'analista.
• BFF Bank salta finu à u 14% per toccu un altu di dui mesi dopu chì u prestatore talianu hà signalatu un aumentu di e so esposizioni passate è di l'assi ponderati per u risicu, dopu à una riclassificazione di creditu.
• Volkswagen guadagna finu à l'1% mentre Redburn eleva a so raccomandazione à neutrale, dicendu chì l'impresa face menu esposizione à qualsiasi escalazione di tariffa, cù e negoziazioni potenzialmente trascinendu.
• E cumpagnie marittime europee allarganu a so slide, cù Maersk di Danimarca chì perde finu à u 4,6%, postu chì l'incertezza ecunomica è e preoccupazioni di capacità eccessiva cuntinuavanu à pressu i tassi di trasportu.
• Axfood cade quant'è 8.8%, u più altu da u 2022, dopu chì u gruppu nordicu di vendita al dettaglio hà riportatu i so ultimi guadagni. DNB vede un rapportu di settimana generale, cù a so unità logistica Dagab u principale drag
• L'azzioni di EMS-Chemie crollanu finu à u 7,2%, u più altu da u 2020, dopu chì a cumpagnia svizzera hà tagliatu a so previsione di entrate è hà dettu chì l'ecunumia sfida è l'aumentu di i costi pesanu nantu à a dumanda.
• L'azzioni di Avanza cadenu finu à u 6,5%, u più altu in trè mesi, dopu chì u bancu in ligna svedese è a piattaforma di cummerciale anu riportatu u redditu operativu per u sicondu trimestre chì hà mancatu l'estimazioni.
• Europris cade quant'è 6.1% dopu chì DNB hà tagliatu a so raccomandazione per u gruppu di vendita al dettaglio norvegese di mantene per via di una tendenza di vendita molle in u so mercatu chjave norvegese è per a so catena di vendita svedese ÖoB.

Nanzu, i stock asiatichi anu diminuitu postu chì l'azzioni tecnologiche anu seguitu i so cumpagni di i Stati Uniti più bassu dopu à rallentà i dati di inflazione. L'azzioni in Hong Kong anu sbulicatu a vendita in mezzu di prospettive di costi di prestitu più bassi. L'indice MSCI Asia Pacificu hè cascatu finu à 1,1%, u più altu in più di un mesi, cù TSMC, Samsung Electronics è Tokyo Electron trà i più ritardati. I mercati tecnulugichi cum'è Taiwan, Giappone è Corea di u Sud anu purtatu cali in a regione. L'azzioni in a Cina continentale hà fluttuatu mentre i cummercianti riequilibranu e so participazioni prima di u Terzu Plenum di a settimana prossima. L'azzioni di a pruprietà sò cullate in mezzu di l'aspettattivi crescente per più supportu per u settore à a riunione. Intantu, l'azzioni in Hong Kong anu aumentatu postu chì a stampa di i prezzi di u cunsumu di i Stati Uniti hà stimulatu a speranza di putenziali taglii di i tassi d'interessu in a cità. Eccu i mutori più notevuli:

• L'azzioni di BOC Aviation aumentanu finu à u 5,3%, u più altu da aprile, dopu chì hà chjusu una transazzione di prestitu di club auto-arrangata cù 25 banche in u mondu per un totale di $ 2,3 miliardi.
• L'azzioni di CK Infrastructure aumentanu finu à u 7,5% in Hong Kong, u più altu da dicembre 2023, postu chì a cumpagnia cunsidereghja una seconda quotazione in una borsa d'oltremare.
• L'azzioni di BayCurrent aumentanu finu à u 19%, u più altu da ghjennaghju di u 2022, dopu chì a cumpagnia di servizii IT giapponese hà riportatu u redditu operativu di u primu trimestre chì hà battutu l'estimazioni di l'analista è hà vistu i tassi di unità cresce trimestrale.
• Chalco cresce finu à u 10% in Hong Kong è u 6,4% in u cuntinente dopu chì JPMorgan hà aghjurnatu u stock à sovrappeso nantu à l'aspettattivi chì a cumpagnia aumenterà a so ratio di pagamentu per l'annu sanu dopu chì i so risultati preliminari 2Q anu battutu l'estimi.
• L'azzioni di Seven & I scendenu finu à l'8,4%, u più altu da l'agostu 2020, dopu chì u conglomeratu giapponese di vendita al dettaglio hà riportatu u redditu operativu di u primu trimestre chì hà mancatu l'estimi medii di l'analista è u rendimentu debule in i cummerci d'oltremare.
• L'azzioni di Fast Retailing diminuiscenu quant'è 4,1%, u più altu da u 12 d'aprile, per preoccupazioni chì i recenti guadagni di u stock aumenteranu a probabilità chì u Nikkei riducerà a ponderazione di a cumpagnia in a so media benchmark.
• L'azzioni di Astro Malaysia Holdings scendenu finu à u 9,7% dopu chì u Cunsigliu di l'Agenzia di l'Agenzia Interna hà servitu l'avvisi di a cumpagnia di valutazione fiscale addiziale per u 2019 à u 2023.
• L'azzioni di Huafon Chemical aumentanu quant'è 8%, u più grande da u 7 di ferraghju, dopu chì a cumpagnia hà dettu chì aspittava di rapportà u prufittu 1H aumentatu da 1.6% à 24% y/y.
• L'azzioni di Hanssem aumentanu finu à u 10% dopu chì Samsung Securities hà dettu chì i profitti di u fabricatore di mobili puderanu uttene un incrementu di a vendita di casa in Corea di u Sud.
• L'azzioni di Xtep International aumentanu à u più altu da l'11 di ghjugnu cum'è Goldman Sachs dice chì a crescita "solida" di i rivenuti di u retail 2Q di a cumpagnia hè guidata da vendite di marche in linea è emergenti chì eranu davanti à u target.

In FX, u yen hà inizialmente debilitatu contr'à u dollaru, paring un pocu di u forte rally vistu in a sessione precedente, prima di ripiglià a so caminata più altu. Un analisi di i cunti di u Bancu di u Giappone suggerisce chì l'autorità anu intrutu in i mercati per sustene u yen ghjovi. USD / JPY hè stata piatta à ~ 158.90. L'Indice Bloomberg Dollar Spot hè in calata di 0,1% è hè stallatu per un terzu ghjornu di cali. A corona sueca hè a più debule di e valute G-10, caduta 0.5% contr'à u greenback dopu chì l'inflazione sottostante hà rallentatu più di l'espertu.

In i tassi, i treasuries anu riduciutu, cù i rendimenti di l'annu 10 di i Stati Uniti chì crescenu 1bps à 4,22%. I rendimenti longhi sò più alti da ~ 1bp cù 2s10s sparghje più ripida da ~ 1bp; US 10-year around 4.225% supera i bunds da ~ 4bp, i gilts da ~ 6bp. I ligami di u guvernu europei sottumettenu i so pari americani.

In i commodities, i prezzi di u petroliu avanzanu, cù u WTI chì cresce 1% per u cummerciu vicinu à $ 83,50 u barile. L'oru spot cade $ 12 à circa $ 2,404/oz.

Bitcoin hè gradualmente più dolce è tene ghjustu sopra à USD 57k, dopu à pocu pressu sottu à u nivellu prima. Ethereum ferma fermu sopra 3k USD.

A lista di dati ecunomichi d'oghje include u PPI di ghjugnu (8:30 am, chì batte in tuttu u bordu ) è u sentimentu preliminare di l'Università di u Michigan di lugliu (10 am). Nisun membru di a Fed ùn hè previstu di parlà

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 anu cambiatu pocu à 5,643.50
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,3% à 521,21
• MXAP calata di 0,6% à 187,44
• MXAPJ cresce di 0,1% à 587,14
• Nikkei calata 2,4% à 41 190,68
• Topix calata 1.2% à 2,894.56
• L'Indice Hang Seng hà aumentatu di 2,6% à 18 293,38
• Shanghai Composite pocu cambiatu à 2,971.30
• Sensex hà aumentatu 1.0% à 80,665.58
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,9% à 7,959.28
• Kospi calata di 1,2% à 2 857,00
• U rendimentu tedesco 10Y hè cresciutu di 4bps à 2,51%
• L'euro cresce di 0,1% à $ 1,0884
• I futuri Brent aumentanu di 0,9% à $ 86,16/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,4% à $ 2,406.32
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 104.37

Top News Overnight

• U presidente di i Stati Uniti Biden hà riferitu erroneamente à u presidente ucrainu Zelensky cum'è u presidente Putin prima di curregà si durante i cumenti à a cima di l'OTAN, mentre ch'ellu hà ancu riferitu erroneamente à u vicepresidentu Harris cum'è Trump durante a so cunferenza di stampa. Inoltre, Biden hà dettu chì deve finisce u travagliu perchè ci hè tantu in ghjocu è hà pigliatu trè esami neurologichi significativi è intensi chì dicenu chì hè in bona forma.
• U presidente di i Stati Uniti Biden hè previstu di affruntà un diluviu di chjamati da i Democratici di a Casa chì u urgenu à abbandunà a corsa presidenziale indipendentemente da a so prestazione in a cunferenza di stampa di l'OTAN, secondu Axios. Hè statu ancu informatu chì decine di legislaturi demucratici anu da dumandà à u presidente di i Stati Uniti Biden per abbandunà a corsa in e prossime 48 ore: CBS.
• Trè funzionari di Biden direttamente implicati in a so rielezzione anu dettu à NBC News chì e so probabilità di vince sò zero è unu hà dettu ch'ellu ci vole à abbandunà, mentre chì hè statu ancu informatu chì alcuni cunsiglieri di Biden stavanu discutendu cumu cunvincelu di abbandunà: NYT.
• A campagna di Biden valuta tranquillamente a viabilità di a candidatura di u vicepresidentu Harris contr'à Donald Trump in un novu sondaghju capu à capu: MSNBC.
• Softbank hà acquistatu a cumpagnia di semiconduttori britannica Graphcore, l'ultima di una serie di passi pigliati da a cumpagnia d'investimentu tecnologica giapponese in u campu di l'intelligenza artificiale. A cumpagnia di chip basata in Bristol, chì hè specializata in AI, hà dettu chì avà hè una subsidiaria di u SoftBank Group è cuntinuà à operare sottu u nome Graphcore. WSJ
• Goolsbee (non-votante) di a Fed hà dettu chì u rapportu CPI di ghjugnu hè eccellente è chì a migliione di l'inflazione di refuggiu hè prufonda incuragisce, mentre chì aghjunse questu hè ciò chì pare una strada per l'inflazione di 2% è cum'è l'inflazione cade, lascendu a tarifa di pulitica di a Fed ferma significa Fed. stringe a pulitica. Goolsbee hà dettu chì u mutivu di rinfurzà a pulitica seria se l'ecunumia hè surriscaldata, ma hà aghjustatu chì ùn sò micca surriscaldati, è hà nutatu chì ùn li piace micca attaccà e mani nantu à e decisioni di pulitica è chì anu bisognu di decide quandu tagliate i tassi, senza pruvà. scopre una strada di tariffu per i prossimi sette mesi.
• L'exportazioni già formidabili di a Cina anu aumentatu in ghjugnu, l'amministrazione doganale di a China hà dettu u venneri. Ma l'impurtazioni si calanu, cù l'imprese è e famiglie chinesi chì diventanu più prudenti in quantu à spende soldi. U risultatu hè statu un surplus cummerciale mensile record di pocu più di $ 99 miliardi. NYT
• Malgradu miliardi di dollari in armi supplementari è assistenza di sicurità chì l'OTAN hà annunziatu sta settimana, i funzionari alleati anu dichjaratu chì l'Ucraina ùn seria micca pronta à lancià una contraffensiva drammatica o ripiglià grandi fasce di territoriu da a Russia finu à l'annu prossimu. NYT
• Certi ufficiali americani sò diventati più ottimisti chì un accordu per liberà l'ostaggi israeliani tenuti in Gaza in cambiu di un cessamentu di u focu hè vicinu. Ma e persone infurmate nantu à e discussioni dicenu chì ci saranu ghjorni finu à ch'ella sia chjaru se un avanzu hè statu ottenutu per via di difficultà in a cumunicazione trà i funzionari di Hamas in Qatar è i capi di u gruppu in Gaza. NYT
• Joe Biden hà prumessu di stà in a corsa presidenziale malgradu i novi gaffes, cumpresu a mischia Volodymyr Zelenskiy è Vladimir Putin, è VP Kamala Harris è Donald Trump, durante una cunferenza di stampa à a margine di a cima di l'OTAN. Almenu trè altri Democratici di a Casa, cumpresu Jim Himes, u primu membru di u so partitu in u Cumitatu di l'Intelligenza, hà dumandatu à Biden di abbandunà a so offerta di rielezzione. BBG
• I grandi earnings di i banche cumincianu oghje cù JPMorgan, Citi è Wells Fargo mentre l'azzioni sbattenu u mercatu più largu. L'investitori stanu attente à un'altra calata prevista di u redditu nettu d'interessu, invece di cuncentrazione nantu à a banca d'investimentu è un ripresa di i prufitti di prestitu. BBG
• Si dice chì Boeing hà dettu à alcuni clienti di 737 Max chì l'aerei previsti in u 2025 è u 2026 facenu ritardi supplementari. BBG
• I legislaturi republicani di i Stati Uniti cercanu una sonda nantu à l'investimentu di Microsoft $ 1,5 miliardi in a cumpagnia di intelligenza artificiale G42, citendu preoccupazioni annantu à u trasferimentu di tecnulugia avanzata è i pussibuli ligami chì a cumpagnia di Abu Dhabi puderia avè cù a Cina. WSJ
• Axel Springer cunsidereghja una rottura, cù una separazione di i so attivi media (cumpresu Politicu è Business Insider) è l'affari di classifiche. FT

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newquawk

L'azzioni di l'APAC anu pigliatu i so spunti da u rendimentu mistu in i Stati Uniti induve e dati CPI più morbidi di ciò chì l'aspittava anu stimulatu e scommesse di tagliate di i tassi di a Fed è anu stimulatu una rotazione di stock da a tecnulugia di grande capitalizazione in ciclichi di piccula capitalizazione. ASX 200 hà guadagnatu in mezu à i rendimenti più bassi cù i minatori d'oru, immubiliarii è i stock di cunsumatori chì guidanu l'avance. Nikkei 225 hà sottumessu dopu avè sbulicatu di pocu tempu da i massimi record è in mezzu di l'intervenzione FX speculata. Hang Seng è Shanghai Comp. Diverged cum'è l'anzianu ritruvatu sopra à u nivellu 18,000 cù forza vistu in a pruprietà è a tecnulugia, mentre chì u cuntinente era lackluster dopu à e dati misti di u cummerciu cinese in quale l'Esportazioni superavanu e previsioni, ma l'Importazioni si sò sorprendentemente cuntrate.

Top Notizie Asiatiche

• U Ministru di l'Affari Esteri di a Cina hà dettu in una telefonata cù u so omologu olandese chì a Cina hè disposta à stabilisce legami stretti cù u novu guvernu olandese è à purtà un dialogu generale, è ancu à rinfurzà a cunniscenza mutuale. Inoltre, a Cina crede chì a parte olandese incuraghjerà a parte europea à guardà a Cina in modu obiettivu è raziunale è à ghjucà un rolu constructivu in u mantenimentu di un sviluppu sanu è stabile di e relazioni Cina-UE.
• L'ufficiale di u guvernu giapponese hà dettu chì u Giappone hà realizatu l'intervenzione di valuta per sustene u yen u ghjovi, secondu Mainichi, citendu un ufficiale micca identificatu. Hè statu informatu separatamente chì u BoJ hà prubabilmente realizatu cuntrolli di tariffu in EUR / JPY u venneri, secondu Nikkei.
• U Ministru di i Finanzi Giapponesi Suzuki hà dettu chì i tassi di valuta duveranu esse stabiliti da u mercatu è i movimenti rapidi di FX ùn sò micca desiderati, mentre ch'ellu ùn hà micca cummentatu nantu à i livelli di FX, l'intervenzione FX è i media raporti chì u Giappone hà realizatu cuntrolli di FX.
• U Segretariu Capu di u Gabinettu Giapponese Hayashi hà dettu chì ùn hà micca cumentu nantu à l'intervenzione FX è ùn hà micca cummentatu nantu à i livelli di forex, mentre chì hà aghjustatu chì hè impurtante chì e valute si movenu in una manera stabile chì riflette i fundamenti è sò pronti à piglià tutti i mezi pussibuli nantu à u forex.
• U primu diplomaticu giapponese Kanda hà dettu chì ùn ci hè micca cummentariu annantu à l'intervenzione FX è hà nutatu chì i recenti movimenti di yen sò un pocu rapidi, mentre chì hà aghjustatu ch'elli piglianu l'azzioni appropritate nantu à u forex se ne necessariu. Inoltre, hè perplessu nantu à u rapportu di i media nantu à l'intervenzione, mentre ch'ellu ùn hà micca cummentatu s'ellu si sò intervenuti in u mercatu FX è ùn pò micca pensà chì i funzionari di u guvernu cumentanu l'intervenzione forex.
• BoJ Survey dice chì a crescita di u salariu si sparghje trà e piccule è medie imprese questu annu. A crescita hè guidata da l'aumentu di i prezzi, a cumpetizione di l'impiegazione è a ricuperazione di u rendimentu di i guadagni.
• U lobby di l'affari di u Giappone Doyukai Chief Niinami hà dumandatu à u BoJ di elevà i tassi in lugliu, secondu Nikkei.
• U guvernu giapponese hè stimatu di tagliare ligeramente a so previsione di crescita economica per FY24 da a vista attuale di 1.3%, via Reuters citando fonti.
• I dati di u BoJ suggerenu chì u Giappone hà intervenutu in u mercatu FX u 11 di lugliu, pò avè passatu trà JPY 3.37-3.57tln, secondu Reuters; I cunti indicanu l'intervenzione di qualchi JPY 3.5tln, secondu Bloomberg.

Borse europee, Stoxx 600 (+0.3%) sò interamente in u verde, cuntinuendu l'azzione di prezzu vistu in a sessione previa. Indici inizialmente aperti tentativamente più alti è cuntinueghjanu più alti cum'è a matina avanzava, ancu s'ellu hà righjuntu i migliori livelli in u cummerciu recente. I settori europei anu un forte preghjudiziu pusitivu; L'energia piglia u primu postu, prufittà di a forza sottostante in u cumplessu crudu. U settore di e Telecomunicazioni hè statu elevatu da a forza post-earnings in Ericsson (+7.2%). I futuri di l'equità US (ES + 0.1%, NQ U/C, RTY + 0.7%) sò mischiati cù l'ES è NQ chì piglianu un respiro da a pressione di vendita forte di ieri; u RTY cuntinueghja à avanzà è si mantene in altu, cù a narrativa di rotazione ferma ferma. Earnings Bank oghje: BNY Melon, JPMorgan, Wells Fargo, Citi. Intel (INTC) exec. dice chì sò in traccia di vendite cumulative di software di USD 1 miliardi à a fine di u 2027
UBS hà declassatu Tesla (TSLA) à Neutral da Vende cù un prezzu target di USD 197

Top Notizie Europee

• Rio Tinto (RIO LN) studia i megadeals minieri dopu à u colapsu di u swoop BHP (BHP AT)-Anglo American (AAL LN); Si dice chì Rio hà tenutu discussioni cù i banchieri per "wargame" una potenziale offerta di 32 miliardi di USD per Teck Resources (TECK), via Sky News. L'articulu nota chì Teck hè trà una "lista rinfrescata" di putenziali obiettivi di acquisizione. Una fonte hà dichjaratu chì Rio "ùn hè micca per lancià una offerta imminente per Teck Resources, ma ricunnosce chì era nantu à una lista di pussibuli miri".

FX

• Malgradu l'iniziu upside prima di a sessione, a forza di u USD hà cuminciatu à calà cù u DXY avà pianu. Se u svantaghju cuntinueghja, una prova di u minimu di ghjovi à 104.07 puderia esse vistu.
• EUR / USD più fermu nantu à a sessione cum'è u tentativu di ricuperazione in u USD hà cuminciatu à calà. U focus upside per l'EUR / USD resta nantu à una violazione potenziale di 1.09 dopu avè topping out bang in quellu livellu ieri.
• GBP più fermu versus USD cù Cable nantu à un manicu 1.29 ma sottu à l'altu 1.2949 d'ayer. Hè stata una settimana solida di guadagnà per u GBP in mezzu di interiezioni falchi da Haskel, Mann è Pill di MPC, è ancu una stampa solida di u PIB M / M June.
• JPY hè un toccu più suave versus USD dopu à qualchì azzione di prezzu salvaticu ieri spurtata da u CPI di i Stati Uniti è l'intervenzione sospettata giapponese. Da tandu, l'azzione di prezzu più volatile hè stata osservata durante a notte cù u Nikkei chì suggerenu chì u BoJ hà prubabilmente realizatu cuntrolli di tariffu in EUR / JPY.
• Antipodeans sò tramindui più fermu versus u Dollar; AUD / USD hè attualmente allargendu a so striscia vincente versus USD à una sessione 9th consecutiva, ancu s'ellu hè attualmente sottu à u piccu 0.6798 induttu da CPI d'ayer.
• I dati di l'inflazione svedese soft anu vistu EUR / SEK spike più altu da 11.4240 à 11.4600. A stampa significativamente più fresca di l'attesa serve à rinfurzà l'aspettattivi di u mercatu per un tagliu d'aostu.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1315 vs exp. 7.2514 (prev. 7.1339).

Rendimentu Fissu

• L'UST sò assai ligeramente più morbidi, in una paring of US CPI-induced force è dopu à una subasta sottumessa di 30yr ghjovi. Docket oghje include US PPI è UoM Prelim. Attualmente cummerciu intornu à 110'30.
• I Bunds mantenenu un preghjudiziu ribassista, ma ferma sempre à livelli elevati suscitati da u rapportu CPI di i Stati Uniti. I Bunds sò falati à una basa di 131.56 induve parevanu avè fattu un pocu di pianu finu à avà dopu avè tiratu da un piccu di 131.81 di notte.
• L'azzione di u prezzu di Gilt hè adattata cù i pari datu a mancanza di un flussu di notizie specifichi di u Regnu Unitu. Gapped più bassu da 26 ticks à 98.25 prima di slipping further to lows of 97.87; cumplessu in attesa di e metriche chjave di u salariu è di l'inflazione di a settimana prossima.

Commodities

• U crude si estende nantu à i modesti guadagni di ieri chì sò stati sustinuti da un Dollaru più suave dopu à e metriche CPI di i Stati Uniti, cù a forza chì cuntinueghja in l'ore APAC. Brent September hà righjuntu 86 USD/bbl per cummerciu in un paràmetru attuale di 85,45-86,35 USD/bbl.
• U cummerciu abbattutu in tutti i metalli preziosi dopu l'aumentu induvatu da l'IPC di i Stati Uniti d'ieri, cù un rendimentu sottumessu stamane vistu in l'argentu spot è u paladiu mentre chì l'oru spot mostra perdite più superficiali davanti à u PPI US. L'oru spot hè sottumessu in una banda attuale di USD 2,400.14-2,416.26/oz.
• Cummerciu mistu à traversu i metalli di base cù u ramu chì a tendenza sta matina dopu à u slide d'ayer malgradu i dati custruttivi di i Stati Uniti per u metale.

Geopolitica

• "L'aerei da guerra israeliani violanu a barriera di u sonu annantu à e zone à nordu di Beirut (capitale di u Libanu)", secondu Sky News Arabia
• U presidente di i Stati Uniti Biden hà dettu chì l'OTAN cunfirma u sustegnu à l'Ucraina è ùn permettenu micca à a Russia di ottene a vittoria.
• U Sicritariu Generale di l'OTAN, Stoltenberg, hà dettu chì l'Ucraina pò cuntà à l'OTAN avà è per a longa durata, mentre aghjunse chì l'esercizii chinesi cù e forze bielorusse sò parte di un mudellu è cunfirma chì i regimi autoritarii sò più allineati.
• U cancelliere tedesco Scholz hà dettu chì ci vole à fà più per rinfurzà e difese aeree per l'Ucraina, mentre chì hà aghjustatu chì a so industria di difesa deve esse capace di espansione rapidamente e capacità di produzzione.
• A Corea di u Sudu è i Stati Uniti anu firmatu una guida nantu à a dissuasione nucleare è l'operazione in a Peninsula Coreana, secondu l'Uffiziu Presidenziale di Corea di u Sud.
• "Israele dice chì hè statu bombardatu in u sudu di Siria in risposta à un projectile sparatu da u Golan", via Al Arabiya.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: June PPI Final Demand MoM, est. 0.1%, prima -0.2%
  • June PPI Final Demand YoY, est. 2.3%, prima di 2.2%
  • June PPI Ex Food and Energy YoY, est. 2.5%, prima 2.3%
  • June PPI Ex Food and Energy MoM, est. 0.2%, prima 0%
• 10:00: Lugliu U. of Mich. Condizioni attuali, est. 66.0, prima 65.9
  • Lugliu U. di Mich. Sentiment, est. 68.5, prima 68.2
  • Lugliu U. di Mich. Expectations, est. 69.3, prima 69.6
  • Luglio U. of Mich. Inflazione di 1 annu, est. 2,9%, prima di 3,0%
  • Luglio U. of Mich. Inflazione 5-10 anni, est. 3,0%, prima di 3,0%

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

I mercati anu avutu un altru impulsu ieri, cum'è l'ultima stampa di l'IPC di i Stati Uniti hà sorpresu una volta à u latu, chì hà purtatu à cresce a speranza chì l'inflazione hè stata finalmente ammansata. Di sicuru, vale a pena ricurdà chì un rapportu ùn face micca una tendenza, ma l'ultimi mesi anu purtatu alcuni di i numeri di l'inflazione più debuli da quandu l'aumentu attuale hà iniziatu in 2021, è hà purtatu à cresce l'aspettattivi chì a Fed puderà infine principià. taglià i tassi in i mesi à vene. In fatti, l'investituri sò oghji sanu sanu di i prezzi in un tassu tagliatu da a riunione di settembre, è ieri hà vistu u rendimentu di u Treasury 2yr (-10.6bps) postu a so più grande calata di ogni ghjornu da ghjennaghju. L'equities mettenu ancu in una sessione forte per a maiò parte, è a piccula capitalizazione Russell 2000 (+3.57%) hà avutu u so megliu rendimentu di ogni ghjornu di 2024 finu à avà. Dice questu, una eccezzioni assai notevuli eranu u Magnificent 7 (-4.26%), chì hà fattu u so peghju rendimentu da uttrovi 2022, è a so cuncentrazione significava chì l'S&P 500 (-0.88%) hà finitu a so corsa di 7 guadagni quotidiani consecutivi, ancu. anche se quasi 80% di i membri di l'indici eranu in realtà più altu in u ghjornu.

In quantu à i dettagli di quellu rapportu CPI, l'IPC di ghjugnu hè cascatu in realtà da -0.1% in u mese (vs. + 0.1% previstu), chì era a più grande calata diretta di i prezzi da maghju 2020 durante a pandemia di Covid-19. L'altri ditaglii in u rapportu eranu ancu assai prometenti, cum'è u core CPI hè ghjuntu à solu + 0.1% (vs. + 0.2% previstu), chì hè u mese più debule per l'inflazione core da ghjennaghju 2021. I cali sò stati guidati da parechji fatturi, ma ci hè statu un passu significativu più bassu in l'inflazione di l'abitazioni, cù a Renta Equivalente à i Proprietarii solu + 0,28% in ghjugnu, chì era u mese più debule da aprile 2021, è calata da + 0,43% in maghju. Tenite in mente chì a categuria OER sola custituisce più di un quartu di a cesta di l'IPC, è circa un terzu di u CPI core, perchè se quellu cambiamentu più bassu hè durable, allora hè una bona nutizia in quantu à mantene l'inflazione bassa.

I mercati sò stati assicurati ancu chì l'ultima stampa seguitava una seria di numeri di inflazione più dolce in Q2, suscitando a speranza chì ùn era micca solu un bon mesi. In fatti, annantu à una basa annualizzata di 3 mesi, u core CPI hè solu + 2.1% avà, chì hè u più bassu da marzu 2021. Per esse ghjustu, u core CPI di 6 mesi hè sempre à + 3.3%, chì riflette u più forte. stampi da Q1, ma hè ancu in una trajectoria discendente, è stampi simili à l'ultimi dui cimentanu l'idea chì l'inflazione hè in una strada chjaru più bassu. In u spinu di a stampa, i nostri economisti americani anu abbassatu a so previsione di u core CPI 2024 da trè decimi à 3.0% (in basa di Q4 / Q4). Vede a so nota di reazione completa quì.

Cù quellu rapportu di l'inflazione in manu, ci hè stata speculazione immediata chì a Fed puderia accelerà u timing di i so taglii di i tassi è annunzià un primu tagliu appena a riunione di settembre. Per esempiu, i futuri sò avà u prezzu cumplettamente in una mossa da settembre, mentre chì prima era solu prezzu cumpletamente in nuvembre. In listessu modu per l'annu in tuttu, ci sò stati crescenti aspettative chì a Fed hà da furnisce i taglii di tassi multipli, cù 61bps di taglii avà prezzu da a riunione di dicembre à a fine, da 51bps u ghjornu precedente. Quandu si trattava di l'ufficiali di a Fed stessi, u presidente di a Fed di Chicago, Goolsbee, hà dettu chì l'ultimi dati eranu "eccellenti", è chì a so vista "hè questu hè u percorsu per u 2%".

Cum'è l'investitori anu prezzu in più taglii di tassi, l'indici di u Dollaru US hà debilitatu -0.58%, è i Treasuries di i Stati Uniti anu riunitu forte, cù i rendimenti di 2 anni è 10 anni chì cascanu à u so livellu più bassu da marzu. Specificamenti, u rendimentu di 2yr (-10.6bps) hè cascatu à 4.51%, in a so più grande calata di ogni ghjornu da ghjennaghju, è u rendimentu di 10yr (-7.4bps) era falatu à 4.21%. I Treasuries anu rinunziatu à una parte di i so guadagni iniziali post-CPI tardi, però, cù u rendimentu di 10 anni hà scambiatu à pocu pressu 4.165% intra-day. È durante a notte, u rendimentu di 10yr (+ 1.0bps) hà spusatu un pocu più altu à 4.22%. Ci sò stati movimenti simili in Europa, cù rendimenti nantu à bunds 10yr (-7.0bps), OAT (-6.3bps) è BTP (-7.0bps) tutti cadenti ancu.

Per l'azzioni, però, ci era un rendimentu assai più divergente in i Stati Uniti, cù i picculi capitali chì crescevanu mentre u Magnificent 7 crollava. Chistu significava chì u Russell 2000 (+3.57%) hà avutu u so megliu rendimentu di ogni ghjornu da dicembre, chì risale à u so livellu più altu da marzu 2022. Per cuntrastu, u Magnificent 7 (-4.26%) hà avutu u so peghju performance da uttrovi 2022. però, questu significava chì l'S&P 500 (-0,88%) hè cascatu in una quantità considerableu, ancu s'è più di trè quarti di i membri di l'indici anu aumentatu in u ghjornu. L'S&P 500 ponderatu uguale (+1.17%) hà fattu un forte avanzu, cù u più grande gap di rendiment di ogni ghjornu versus l'indice principale ponderatu di u mercatu da u 2020. Settori sensibili à i tassi cumpresi immubiliare (+2.66%) è utilities (+1.83). %) superatu in u S & P 500. Intantu in Europa, ci sò stati più cunceranti, cù avanzati per u STOXX 600 (+0.60%), u DAX (+0.69%) è u CAC 40 (+0.71%).

Parlendu di l'Europa, ci sò stati parechji numeri di crescita forte da u Regnu Unitu eri, induve u PIB mensile era in + 0.4% in May (vs. + 0.2% previstu). I numeri mensili di u PIB pò esse un pocu chjappu, ma se fighjate à i trè mesi cumpleti prima di maghju, l'ecunumia era + 0,9% più grande di i trè mesi precedenti, chì hè a crescita più veloce da ghjennaghju 2022. significava chì i gilts underperformed, cù u rendimentu di 10yr solu -5.2bps, è a debulezza in u dollaru hà ancu aiutatu à a sterlina à ghjunghje à u so livellu più forte contr'à u dollaru in quasi un annu, à $ 1.2911. Stendu in u Regnu Unitu, Luke Templeman è Galina Pozdnyakova anu publicatu ieri un pezzu nantu à e novi reguli di lista di u paese, chì pudete leghje quì.

Overnight in Asia, i mercati di l'equità anu persu terrenu in tutta a regione, cù perdite per u Nikkei (-2,23%), u KOSPI (-1,31%), u Shanghai Comp (-0,21%) è u CSI 300 (-0,20%). L'eccezzioni principali à questu hè u Hang Seng, chì hà aumentatu + 1.98% sta matina. Per u Nikkei, quelli perditi sò ghjunti à mezu à una forte apprezzazione in u Yen Giapponese, chì s'hè rinfurzatu da + 1,79% eri contr'à u Dòlar di i Stati Uniti, righjunghjendu 158,83. In parte chì era dovutu à a debulezza di u dollaru dopu a stampa di l'IPC, ma ci hè stata speculazione nantu à s'ellu ci era stata una intervenzione, è l'attuale capu di u Giappone Masato Kanda hà dettu chì "ùn era micca in una pusizioni" per cummentà se u Giappone avia avutu. intervene. Fighjendu avanti, i futuri di l'equità di i Stati Uniti ùn anu micca vistu assai muvimentu sta matina, cù quelli nantu à l'S&P 500 senza cambiatu, è quelli di u NASDAQ 100 down -0.14%.

Quandu si trattava di l'altri dati d'ayer, i reclami iniziali di u travagliu di i Stati Uniti per a settimana chì finiscinu u 6 di lugliu sò ghjunti à un minimu di 6 settimane di 222k (vs 235k previstu). Inoltre, i rivindicazioni cuntinui sò cascati à 1.852m (vs. 1.860m previstu) annantu à a settimana chì finisce u 29 di ghjugnu, chì finisce una corsa di 9 guadagni settimanali consecutivi.

À u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati includenu a lettura PPI di i Stati Uniti o ghjugnu, inseme cù l'indice preliminare di sentimentu di i cunsumatori di l'Università di Michigan per lugliu. Averemu ancu emissioni di guadagni da JPMorgan Chase, Citigroup, Wells Fargo è BNY Mellon.