Fincantieri, hè veramente un bonu affare per cumprà Stx in Francia?
U discorsu di Venanzio Capocchione, pseudonimu di un top manager oramai ritiratu di l'industria taliana
In 2017, Il Sole 24 Ore hà riferitu: "L'Italia ottiene 51% di i cantieri navali di Saint Nazaire , 50% in cuntrollu direttu à u quale hè aghjuntu una parte di 1% in prestitu da u guvernu francese: eccu ciò chì dicenu e fonti di l'esecutivu pariginu. In questu modu u gruppu talianu averia u 51% di i diritti di votu è recuperaria una parte equivalente di dividendi ".
Evidutamente, da u puntu di vista di a guvernanza, quellu 1% "in prestitu" seria cumpletamente inaccettabile in u cuntestu di qualsiasi accordu di acquisizione normale, indipendentemente da l'attori (è i Stati di riferenza). Rimane incomprensibile (in termini di "sensu cummerciale") cumu puderia esse accettatu da Fincantieri è da l'Italia, tenendu in considerazione alcuni fattori.
L'anziana Stx France hè una sucietà decucitata, assai sindicata, tradizionalmente ostile à qualsiasi intervenzione di razionalizazione è di migliuramentu di a produzzione (cusì chì a riferenza à i "dividendi" sia almenu ottimista se micca "ingannevuli", è dopu, per 1%?).
Tuttavia, u "core" di a custruzzione navale militare ferma fora, in particulare quella parte dedicata à i sottumarini. Dunque e sinergie promossi (o chì eranu "forzate" grazie à 1%), in u settore di a Difesa puderia esse à u vantaghju di a Francia è à u svantaghju di l'Italia / Leonardo nantu à i sistemi di armi à bordu (avemu digià lettu annantu à elli in abbundanza) .
Fincantieri – à parè meiu – puderia truvà si di fronte à una crisa di futuri ordini in u settore civile in u futuru (ordini novi per e nave di crociera, ma dinò a linea di attività Vard chì – mi ricordu – era 90% di u gruppu coreanu, fallutu, listatu in Singapore, Stx) è in questa perspettiva porta in casa una perdita, micca avanzata tecnologicamente, rigida, iperuniunata, è (presumibilmente) fortemente condizionante.
Sì Fincantieri in u futuru fussi custrettu à riduce a capacità di pruduzzione di u gruppu, averia ridimensionatu l'anziana Stx France o, chì so, Castellammare? (Datu chì 1% di cundiziunamentu impropriu, è e conseguenti scalate prevedibili sopra l'impresa, à livellu puliticu).
In ogni casu, l'acquistu di 50% (+ 1% in prestitu per scopi evidenti di torsione di bracci) ùn creerebbe micca un campione più forte di i Fincantieri attuali. D'altra parte, questu puderebbe resultà in un condizionamentu di e opzioni strategiche di Fincantieri per alleanze internaziunali è partenariati.
Quandu u gruppu coreanu STX listatu in Singapore falle, Fincantieri hà presentatu l'offerta vincitrice (eh, l'unica offerta) per tuttu eccettu – pensu – per a filiale in Francia è per una nova joint venture in Brasile. In seguitu hà perfezziunatu u cagiunamentu, è da quì hè natu u gruppu 100% cuntrullatu Vard, Norvegese (specializatu in – eccellente – spedizioni speciali per settori cum'è u petroliu è u gas).
Infine, notu chì quandu u vechju cantieru francese era dighjà in seriu difficultà, era statu ripresu à 100% da i Coreani di Stx è era rimasu ancu dopu à u fallimentu di u Gruppu Stx, quandu ci eranu liquidatori.
Tandu a Francia ùn pone micca prublemi di "cuntrollu", "putenza d'oru", nè 1% in prestitu … U guvernu Macron li hà cacciatu ex post, micca Hollande.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/smartcity/perche-lacquisizione-dellex-stx-non-e-un-affare-per-fincantieri/ u Sun, 10 Jan 2021 08:03:13 +0000.