Golf è Investment: Mastering Long and Short Games for Success

Scrittu da Michael Lebowitz via RealInvestmentAdvice.com,

Ghjuchemu à una fossa di golf per apprezzà cumu dui aspetti distinti di u golf furniscenu lezioni preziose per l'investituri.

Partite cun un cunduttore in un 450-yard par four hole. U vostru drive hè perfettu. Micca solu a bola sbarca à mezu à u fairway, ma avete solu 200 yards restante à u pin. Dopu, tirate un ferru, culpisce un bellu colpo, è a bola salta nantu à u putting green. Cù solu 40 piedi trà u ballu è u pin è più di u 95% di u pirtusu daretu à voi, pensate chì un birdie hè pussibule, è in u peghju casu, pudete ottene un par.

U vostru birdie putt manca da 10 piedi. Vi vene ghjustu in u prossimu putt, è a vostra cunfidenza si trasforma in angosce. Infine, u terzu putt rattles in a tazza, scunendu un bogey deludente.

U vostru longu è drittu 200-yard drive conta precisamente cum'è u putt short di 3 piedi chì avete mancatu per par. In listessu modu, una idea d'investimentu sustinuta da una tesi macro ben pensata hè solu bona per navigà in modu adattatu i numerosi fattori à cortu termine chì ponu minacciate u rendiment d'investimentu.

U ghjocu longu di l'investimentu

U ghjocu longu implica a furmazione di attese di crescita ecunomica è cumu i rivenuti è i guadagni per i settori è l'industrii ponu cambià cù l'ecunumia mentre passa in a vostra tesi di grande stampa. Più simplice, u ghjocu longu hè invistisce basatu annantu à una prospettiva macroeconomica.

Analisi macroeconomica

L'analisi macroeconomica studia u cumpurtamentu è u rendiment di l'ecunumia di un paese è a so interazzione cù l'ecunumia glubale. Si focalizeghja nantu à variabili aggregati larghe, cumprese tendenze ecunomiche esistenti, cicli di cummerciale, produtividade, demografia, geopolitica, guverni / banche cintrali, creditu è ​​cambiamentu tecnologicu.

Una parte sempre più impurtante di l'analisi macroeconomica hè di valutà cumu e pulitiche fiscali è monetarie puderanu affettà a crescita ecunomica è e tendenze di i prezzi.

Cum'è avemu vistu pocu tempu, a spesa fiscale pò avè un impattu massivu nantu à l'attività ecunomica è l'inflazione. Tuttavia, cum'è pudemu scopre, pò ancu esse un trascinamentu di l'attività ecunomica in l'anni futuri. In listessu modu, a pulitica monetaria di u bancu cintrali, cumpresa a manera di gestisce i tassi d'interessu è l'attivu, spessu dicta a liquidità è e cundizioni finanziarii, influenzendu significativamente i mercati di l'assi è l'ecunumia.

U cummerciu internaziunale è a finanza, cumpresa a geopolitica, ponu ghjucà un rolu notevoli in l'analisi macroeconomica. Questu incorpora i bilanci cummerciale è i tassi di scambiu, chì sò basati nantu à i tassi d'interessu è l'inflazione. Altri fattori includenu a competitività, e relazioni straniere è i flussi di cassa di investitori stranieri.

Mentre i punti di vista più longu nantu à i fatturi chì nutemu sò critichi impurtanti, duvemu ancu apprezzà i periodi più brevi in ​​quale a nostra tesi à longu andà pò pare micca di favore. Impurtante, duvemu valutà se l'aberrazioni à i tendenzi più longu sò à cortu termini o novi tendenzi chì sò stabiliti.

Simile à u golf, un eccellente ghjocu d'investimentu longu hè cruciale per capisce u percorsu ecunomicu chì alimenta direttamente i guadagni corporativi è i cumpurtamenti di spesa di u cunsumadore è di u guvernu. Pensate à u ghjocu longu cum'è una mappa stradale, è u vostru scopu hè di ghjunghje da u puntu A à u puntu B. Per quessa, valutà a strada più efficaci hè u vostru compitu primariu.

U ghjocu Cortu di Investing

Cumu avemu discututu avà, u ghjocu curtu di un investitore hè ugualmente impurtante. Quessi sò l'inevitabbili cunfizzioni di trafficu, l'accidenti è e cundizioni climatichi chì vi furzaranu à alluntanassi da u ghjocu longu.

U ghjocu cortu di l'investimentu include e cundizioni di u mercatu, narrazioni, preghjudizii persunali, tratti di cumportamentu, liquidità è altri fattori chì influenzanu brevemente i prezzi di l'attivu luntanu da e tendenze à longu andà.

Ancu s'è vo avete una prospettiva macroeconomica eccezziunale, ignurà u ghjocu cortu, cum'è esse un putter pessimu in u golf, praticamenti assicura un bogey o peghju nantu à u vostru rendimentu d'investimentu.

Preghjudizii è cumportamenti

Avemu scrittu numerosi articuli nantu à i nostri preghjudizii inerenti è i tratti di cumportamentu. Per esempiu, u nostru ultimu nantu à u tema, Tratti di cumportamentu chì sò Killing Your Portfolio Returns , rivista cinque caratteristiche chì spessu dannu u rendiment di l'investituri. Avemu sparte un riassuntu quì sottu, cù un pocu di cunsiglii.

Preghjudiziu di cunferma : favurizà l'infurmazioni chì affirmanu e vostre credenze. Dunque, leghjite i cunsiglii d'investimentu chì vanu contru à i vostri punti di vista è ponu esse incòmodi. Rinforzerà e vostre cunvinzioni o vi aiuterà à apprezzà induve a vostra tesi pò esse sbagliata.

Gamblers Fallacy : crede chì i risultati futuri seguitanu i risultati precedenti. L'assi caldi d'oghje sò spessu laggards dumani. Mentre chì u seguimentu è l'investimentu in i stock populari d'oghje hè degnu, mantene una mente aperta chì qualchì altru stock o attivu serà probabilmente u vincitore di dumane.

Herd Bias: fà ciò chì tutti l'altri facenu. U prucessu di pensamentu hè arradicatu in a credenza chì se "tutti l'altri" facenu qualcosa, devu fà per esse accettatu. Cumu avemu scrittu in Tratti di cumportamentu :

L'investituri generanu a maiò parte di prufitti à longu andà movendu contr'à a "mandria". Sfurtunatamente, a maiò parte di l'individui anu difficultà à sapè quandu "apustà" contr'à a stampa.

U cummerciu cù u "greed" pò esse prufittu à volte. Tuttavia, avemu da capisce i difetti inherenti in a logica di u gruppu è sempre apprezzà l'opinione contrarian.

A tavula sottu furnisce un pocu di più esempi.

Analisi tecnica

L'analisi tecnicu hè unu di i migliori club in u nostru saccu di ghjocu curtu . Mentre pò esse inconsistente, cum'è cù ogni altru mudellu di previsione, hè u megliu strumentu per quantificà i cumpurtamenti cullettivi di l'investituri. I dati storici di u prezzu è u voluminu furniscenu un cuntestu criticu per diversi livelli di prezzu prubabile di motivà i cumpratori è i venditori.

L'analisi tecniche aiuta à detectà i cambiamenti di tendenza. Cum'è a lettura di un putt, l'analisi tecnicu pò aiutà à capisce i risichi è i premii chì un mercatu offre. Inoltre, pò furnisce livelli di prezzu cù quale cumprà o vende. À u turnu, i limiti ci permettenu di separà e nostre azzioni cummerciale da i nostri tratti di cumportamentu.

Drivers di liquidità / Fed

A liquidità di u mercatu finanziariu hè impussibile di quantificà, ancu s'è l'investituri ghjittanu a parolla cum'è una merce cunnisciuta. A liquidità si riferisce à i fondi dispunibili per l'investituri per investisce. Quandu a liquidità hè abbundante, l'investituri tendenu à piglià più risicu. À u cuntrariu, quandu a liquidità manca, l'investituri sò spessu avversi à u risicu.

Mentre a liquidità hè spessu cunsiderata parte è parcella cù i soldi investibili attuali dispunibili, hè più una funzione di l'azzioni cumulative di l'investituri. Per esempiu, a Fed hà furnitu u mercatu cù una liquidità larga à a fini di u 2008, ma un timore significativu di fallimenti bancari significati crippled parechji investitori. I venditori eranu abbundanti, è i cumpratori eranu difficiuli di truvà. A liquidità era povera. U risultatu era un forte drawdown in i prezzi di l'equità cù alta volatilità.

A Fed furnisce liquidità monetaria à u sistema bancariu attraversu a pulitica di tassi d'interessu è u so bilanciu. Inoltre, cum'è u so rolu apparentemente diventa più dominante cù u tempu, e so azioni diventanu più impactful à i mercati. In cunseguenza, cum'è vedemu oghje, u mercatu di borsa si riunisce cum'è prospettive di a Fed chì furnisce più liquidità via tassi d'interessu più bassi.

Avvenimenti Naziunali è Globali

A guerra, l'avvenimenti climatichi, u terrurismu, l'instabilità pulitica è altri avvenimenti lucali o glubale ponu spustà i mercati. Piuttostu spessu, i tendenzi guidati da l'avvenimenti sò di corta durata. Duranti i periodi volatili legati à l'avvenimenti, l'investitori anu da pruvà à mantene a calma è a calma. Hè faciule vende in una narrativa di paura. Hè assai più difficiule di cumprà in un tali ambiente. Per citari Warren Buffett:

Avè paura quandu l'altri sò avari è esse avari solu quandu l'altri anu paura.

Riassuntu

Una tesi di ghjocu longu ben pensata pò stà intacta per longu periodi cù ligeri aghjustamenti quandu hè necessariu. Cum'è un viaghju longu è drittu in u golf, quandu a vostra tesi macroeconomica prova curretta, una bona parte di u vostru travagliu d'investimentu hè fattu.

Ma, cum'è u golf, lascendu i vostri cumpurtamenti irrazionali cuntrullà u vostru perspicacia d'investimentu, senza apprezzà chì i mercati sò qualchì volta stupidi, o misdiagnosing ciò chì a Fed face pò devastà i risultati più brevi è più longu.

Ùn vi scurdate di u putt di dui piedi cunta u listessu cum'è un impegnu scomodu fora di u tee box.