I futuri guadagnanu cù u novu S&P All-Time High Menu di 1% di distanza

I futuri di l'equità di i Stati Uniti anu più altu è eranu di novu in ritmu per ricuperà tutti i massimi di u tempu (chì di novu hè menu di 1% di distanza) nantu à l'aspettattivi chì una mansa di letture di u mercatu di u travagliu sta settimana pò sustene l'allentamentu di a pulitica di a Riserva Federale. A 7:40 am ET, i futuri S&P anu aumentatu 0.25% è eranu à i massimi di a sessione cù a tecnulugia suprana è i small-caps mantenenu u ritmu; Nasdaq futs sò stati 0.4% cum'è tutti i nomi Mag7 eranu più altu cù Semis superperformante. AMD, INTC, MU, è NVDA anu da almenu 1% di premarket. U S & P avia vistu trè ghjorni dritti di sliding in overnight trading, per poi drift più altu post EU close and closed unchanged or green; oghje avemu principiatu in u verde cusì serà interessante se in un specchiu chjudemu rossu. I rendimenti di u Tesoru sò stati stabili dopu a so più grande caduta di dui ghjorni per u 2024, sguassendu un guadagnu di rendimentu prima di 2bps, è potenzialmente aiutendu a forza di u USD. Commodities sò infine rebounding cù forza in Energia, Ags, è metalli preziosi. L'oliu era pocu cambiatu è Bitcoin hà cullatu $ 70 000. In a nutizia corporativa, Intel hà accunsentutu à vende una participazione in una impresa chì cuntrola una pianta in Irlanda à Apollo Global per $ 11 miliardi, mentre l'investitore attivista Elliott spinge SoftBank per lancià una compra di $ 15 miliardi. L'attenzione di i dati macro d'oghje hè ISM-Services è ADP.

In u cummerciu di premarket, Hewlett Packard Enterprise è Crowdstrike eranu trà i più boni risultati dopu risultati megliu cà l'aspittatu. Intantu, i chipmakers Intel, Nvidia è AMD sò stati tutti citati più di 1%. Eccu tutti i mutori di premarket notevoli:

• 3D Systems cresce 15% dopu chì a cumpagnia di stampa 3D hà guadagnatu un cuntrattu di ortodonzia.
• L'ADR ASML cresce di 3% dopu chì l'impresa di semiconduttori hà cunfirmatu chì spedirà a so ultima macchina di chipmaking à TSMC è Samsung questu annu.
• CrowdStrike scala 11% dopu chì a cumpagnia di software di sicurezza hà risuscitatu a so previsione di l'annu.
• Dollar Tree slip 2% dopu chì u retailer hà dichjaratu vendite paragunabili più debuli di l'aspittatu per u so primu trimestre è hà tagliatu a so previsione annuale di EPS.
• Hewlett Packard Enterprise aumenta di 14% dopu chì a cumpagnia hà riportatu ingressi chì battevanu l'estimazioni di l'analista nantu à un grande saltu in a vendita di servitori custruiti per trattà u travagliu di intelligenza artificiale.
• I stock psichedelici cadunu dopu chì a droga MDMA hà fiascatu à ottene u sustegnu di i cunsiglieri regulatori di i Stati Uniti per trattà u disordine di stress post-traumaticu.

In più di l'indicatori di u mercatu di u travagliu chì anu vistu un rapportu JOLTS deludente ieri, l'impiegazione di l'ADP è l'ISM Service oghje è u rapportu di l'impieghi u venneri, l'investituri seranu focu annantu à i banche cintrali: u BCE hè previstu di lancià un tagliu di tassi d'interessu. ciculu ghjovi, saltendu passatu u Fed; u Bancu di u Canada hè ancu previstu di tagliate i tassi. Intantu, l'aspettattivi per a prima tagliata di a tarifa di basa di 25 di a Fed sò avà inclinate versu nuvembre, un mese prima di l'aspettattivi precedenti, dopu chì l'indicatore d'inflazione preferitu da a Fed si manteneva fermu è e misure di fabricazione è di spesa sò state più dolce di l'espertu.

"Avemu cuminciatu à vede a slackness di u mercatu di u travagliu, chì dà à a Fed più flessibilità", Justin Onuekwusi, capu d'investimentu in St James's Place Management, hà dettu in una entrevista. l'ochji seranu nantu à questu numeru ", disse di i dati di i salari.

L'azzioni europee crescenu ancu un ghjornu prima chì u Bancu Centrale Europeu hè previstu di furnisce un tagliu di interessi di 25bps. A tecnulugia, i telecomunicazioni è i rivenditori anu guidatu l'avanzata in Europa, postu chì u pruprietariu di Zara, Inditex SA, hà furnitu un aghjurnamentu di cummerciale più forte di ciò chì era previstu, mentre i banche è e bevande alimentari sò i più ritardati. Eccu i più grandi mutori di u marcuri:

• L'azzioni di Inditex aumentanu finu à u 5,5%, u più grande avanzu trà i membri di l'Indice Europe 600, dopu chì a casa madre di Zara hà riportatu un guadagnu di u primu trimestre megliu cà l'aspittatu è hà offrittu un aghjurnamentu di cummerciale per u periodu attuale chì Jefferies dice chì hè "ampiamente. avanti"
• Voestalpine guadagna finu à u 5,3%, u più altu in quasi sei mesi, cù i solidi risultati di u quartu trimestre di u pruduttore di l'acciaio è una guida positiva chì supera un dividend miss.
• L'azzioni di Smith & Nephew aumentanu finu à u 4,8%, u più altu da u 27 di ferraghju, dopu chì UBS hà aghjurnatu a cumpagnia di i dispositi medichi per cumprà da neutrali, dicendu chì l'azzioni hè avà "ecunomica è ùn hè più una trappula di valore".
• L'azzioni di WH Smith aumentanu finu à u 3,3% dopu chì u retailer hà fattu una crescita di vendita in linea cù l'aspettattivi, cù l'analisti di RBC chì indicanu una accelerazione "rassicurante" in l'America di u Nordu chì puderia aiutà à migliurà u sentimentu di l'investitori versu u stock.
• Clas Ohlson guadagna finu à u 18%, u più altu da dicembre, dopu chì i profitti di u quartu trimestre di u gruppu svedese di vendita al dettaglio sò impressiunati, cù profitti operativi assai avanti di l'aspettattivi.
• Xior Student Housing guadagna quant'è 6.6% dopu chì Morgan Stanley principia a cobertura cù una raccomandazione di sovrappeso, descrivendu a cumpagnia cum'è un "ghjocu d'altu risicu è ricumpensa" in u settore di l'alloghji studianti.
• L'azzioni di Bayer aumentanu finu à 2,9% dopu chì a cumpagnia hà dettu chì un verdict Roundup di $ 2,25 miliardi hè statu riduciutu à $ 400 milioni da un ghjudice americanu.
• L'azzioni di Centrica cadenu finu à 4,6% dopu chì u fornitore di energia britannicu hà datu un aghjurnamentu di cummerciale prima di a so AGM, dicendu chì a so prestazione finu à avà hè stata in linea cù l'aspettattivi.
• Elekta scende finu à u 16%, u più altu da nuvembre 2019, dopu chì i risultati di l'impresa svedese di l'equipaggiu medicale sò ghjunti sottu à l'aspettattivi, cù Morgan Stanley dicendu chì a guida suggerisce una diminuzione significativa à u consensu.
• L'azzioni di Lectra cadenu finu à u 7,7% dopu chì American Industrial Partners hà vindutu tutta a so participazione in a cumpagnia francese, chì produce software è equipaghji utilizati in l'industrii di vestiti è di l'auto per tagliare i tessuti.

Nanzu, i stocks asiatichi sò stati mischiati cù l'aziende indiane chì guidanu guadagnà in a regione, mentre chì i mercati in u Giappone è l'Indonésia si sò sbulicati. I stock indiani anu superatu cum'è un cumpagnu di l'allianza di u partitu di u Primu Ministru Narendra Modi hà affirmatu u sustegnu per furmà un guvernu di coalizione. L'Indice Nifty 50 hà aumentatu più di 2%, ricuperendu una parte di a perdita di u marti quandu u calibre hè cascatu u più in quattru anni. In u risultatu, l'Indice MSCI Asia Pacificu hà riduciutu a maiò parte di e so pèrdite dopu avè cascatu finu à 0,5%. TSMC, Tencent è Samsung furnì un supportu principale, mentri Toyota è Hitachi eranu trà i più grandi trascinamenti in u calibre.

In FX, l'Indice Bloomberg Dollar Spot hè pocu cambiatu mentre u yen era a valuta di u pessimu rendimentu mentre cadeva, cadendu 0.8% contr'à u greenback versu 156.20, cum'è e cummerciu di trasportu si riaffirmanu è dopu una stampa sorprendentemente debule in a crescita di u salariu giapponese hà incitatu teme. u BOJ ùn pò micca ghjunghje à più strettu di e cundizioni monetarie. U francu svizzeru hè ancu un pocu più bassu.

• USD / JPY s'arrizzò quant'è 0.9% à 156.30; yen hà guidatu perdite di G-10 contru u dollaru dopu una misura chjave di a crescita di i salarii giapponesi hè aumentatu menu di a previsione
• USD / CAD inched up 0.1% à quantu à 1.3691 davanti à a decisione di u Bancu di u Canada; a maiò parte di l'analisti anticipanu un tagliu è i cummircianti si preparanu per più debule in u dollaru canadianu

In i tassi, i tesorieri guadagnanu, allargendu una parte di u rally post-JOLTS di u marti, cù i rendimenti di i Stati Uniti à 10 anni chì cadenu 1bp à 4,32%. I Gilts sottumettenu bunds è Treasuries in tutta a curva.

I prezzi di u petroliu mantenenu perdite vicinu à un minimu di quattru mesi cù u WTI vicinu à $ 73,30, postu chì l'oliu ferma u recente slide, aumentendu intornu à 0,3%. L'oru spot cresce $ 6 à circa $ 2,333/oz. A maiò parte di i metalli base cumercianu in u rossu.

Bitcoin cuntinueghja à guadagnà è attualmente mantene sopra 70k USD in quantu l'ETF di Bitcoin cuntinueghja à piglià l'enfasi.

Fighjendu u calendariu di i Stati Uniti d'oghje, i dati ecunomichi includenu u cambiamentu di l'impieghi ADP di maghju (8: 15 am), S&P Global services PMI (9: 45 am) è l'indice di servizii ISM (10 am), i funzionari di a Fed restanu in blackout prima di l'annunziu di pulitica FOMC di u 12 di ghjugnu. Infine, averemu earnings da Dollar Tree è Lululemon.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,1% à 5 310,00
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,5% à 519,53
• MXAP pocu cambiatu à 178.67
• MXAPJ cresce di 1,1% à 556,50
• Nikkei calata di 0,9% à 38 490,17
• Topix calata 1.4% à 2,748.22
• L'indice Hang Seng hè in calata di 0,1% à 18 424,96
• Shanghai Composite calata da 0.8% à 3,065.40
• Sensex hà aumentatu 2,8% à 74,071.83
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,4% à 7,769.00
• Kospi hà aumentatu di 1,0% à 2.689,50
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.54%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1.0874
• Brent Futures hà aumentatu 0.3% à $ 77.73/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,3% à $ 2,333.82
• L'indice du dollar américain a augmenté de 0,17 % à 104,29

Top News Overnight

• U Sicritariu di u Tesoru Yellen hà dettu chì u Treasury ùn prova mai à tempu u mercatu in a gestione di u debitu. Hà aghjustatu chì l'emissione di Treasury Bills hè in linea cù e medie storichi. I participanti di u mercatu crèdenu chì i tassi di cortu-termine scenderanu. Ella disse chì l'emissione di fattura à cortu termine hè in linea cù e raccomandazioni da u TBAC. Yellen hà dettu chì ùn ci hè nunda in l'emissione di u debitu à cortu termine chì crea un "zuccheru altu" per l'ecunumia, secondu Reuters.
• Un gruppu sustinutu da BlackRock (BLK) è Citadel Securities pensa à inizià una nova borsa naziunale in Texas, secondu WSJ.
• Nike hà tagliatu u persunale in a so sede europea cum'è parte di un pianu pluriennale di riduzione di i costi, secondu Bloomberg.
• Dalio di Bridgewater dice chì l'assi chinesi anu un prezzu attraente, Bridgewater hà operatu bè in a regione in l'ultimi cinque anni.
• Dollar Tree (DLTR) esplora a vendita di Family Dollar, secondu WSJ
• I cummircianti di obbligazioni tornanu à l'inclinazione, accumulendu scommesse chì prufittàranu di un ritmu più veloce di i taglii di i tassi d'interessu di a Riserva Federale mentre i Treasuries si riuniscenu.
• A paga di basa di i travagliadori giapponesi hà saltatu da u più grande margine dapoi u 1994 in un segnu chì l'impegni di l'imprese per offre aumenti di u salariu cumincianu à fà effettu, anche se l'attori di u mercatu ùn parevanu micca cunvinti nantu à a forza di a tendenza.
• Donald Trump hà dumandatu à u ghjudice di New York chì presidia u so prucessu di soldi per rialzà u so ordine di gag in u casu, argumentendu chì a basa per limità ciò chì l'ex presidente puderia dì "ùn esiste più" dopu chì a ghjuria l'hà cundannatu per 34 crimini a settimana passata. .
• I fondi di speculazione sò retrocede nantu à i cumerci di l'opzioni di yen cun un colpu bruscu di scumesse alcista nantu à a valuta, secondu i participanti di u mercatu.
• U primu ministru indianu Narendra Modi si prepara à e discussioni di coalizione dopu chì u so partitu hà persu a so maiurità in u parlamentu, furzendulu à s'appoghjanu nantu à l'alliati per furmà un guvernu per a prima volta da quandu hà assaltatu à u putere un decenniu fà.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC anu scambiatu mischiatu cum'è l'umore prudente di Wall Street riverberò in Asia-Pacificu, cù un flussu di notizia macro per a notte in u latu più ligeru. ASX 200 era modestamente più fermu cù settori difensivi trà i più boni performer, mentre chì i settori ritardati includenu nomi d'oru, azioni minerarie è cumpagnie energetiche. Pocu reazione immediata hè stata veduta nantu à u cummentariu da u guvernatore RBA Bullock è u rapportu di PIB Q1 più dolce di l'aspittatu. Nikkei 225 era u laggard regiunale è immerse sottu à a marca 38,500 cù l'imprese minerarii è industriali trà i perdenti, mentre chì l'autos cuntinuavanu à sente i disgrazii di l'ultimu scandalu di sicurezza in u paese. Hang Seng è Shanghai Comp variavanu cù l'anzianu sustinutu da i stock auto dopu chì alcune imprese anu permessu di pruvà livelli avanzati di guida autonoma. I mercati di u cuntinente shrugged off the improvement in Caixin Services PMI chì anu ancu nutatu "l'ecunumia di a Cina hè generalmente stabile è ferma nantu à a strada di ricuperazione".

Top Notizie Asiatiche

• Alcune imprese chinesi di chip AI anu cuncepimentu di processori menu putenti per mantene l'accessu à a produzzione TSMC (TSM / 2330 TT) in fronte di sanzioni di i Stati Uniti, secondu fonti Reuters.
• U guvernatore RBA Bullock aspettava chì a crescita di u PIB Q1 era abbastanza bassu; l'ecunumia hè debule è chì si vede in u cunsumu; ùn esclude micca nunda in o fora di a pulitica. Cerchendu un sbarcu suave per l'ecunumia. L'inflazione hè in calata, ma solu lentamente. U cunsigliu ùn esiterà à agisce nantu à i tassi se l'inflazione ùn cala micca cum'è previstu. Sempre ghjudica i risichi d'inflazione cum'è equilibrati. A data di inflazione Q2 serà impurtante per a pulitica monetaria, micca a cosa più impurtante.
• PBoC injected CNY 2bn via 7-day reverse repos with a rate à 1.80%.
• Fitch hà affirmatu l'India à BBB-, outlook Stable.
• Fitch abbassa a previsione di vendita di case novi in ​​Cina per u 2024, aspetta chì cala da 15-20% à CNY 8.3-8.8tln.
• Foxconn (2317 TT) Revenue di maghju + 22,1%; per via di a dumanda più alta di l'aspittata da i servitori AI, a visibilità attuale per Q2 hè prevista per batte l'aspettattivi.
• China May Retail Car Sales -3% Y/Y, via PCA citatu da Bloomberg

Borse europee, Stoxx600 (+ 0.4%) sò modestamente più fermi in tuttu u bordu, tentativu di ricuperà alcune di e perdite vistu in a sessione precedente. I settori europei anu un forte preghjudiziu pusitivu, cù Tech in cima à l'indice à fiancu di Retail, cù l'ultime elevate da a forza post-earning in Inditex (+5.5%). I banche sò pocu in rossu. Futures Equity US (ES + 0.1%, NQ + 0.3%, RTY + 0.2%) sò assai modestamente più fermi è cuntenuti in un intervallu strettu davanti à i servizii ADP è ISM di i Stati Uniti. Barclays European Equity Strategy: Upgrades Consumer Staples to Marketweight da Overweight Upgrades Real Estate à Overweight. Upgrades Retail à Overweight. Taglia l'Energia à Underweight. Taglia l'Autos à Underweight.

Top Notizie Europee

• Kazimir di u BCE dice chì l'inflazione hè in una bona trajectoria è chì u BCE s'avvicina à u so primu tagliu di u tassu d'interessu. Nota, sti cumenti sò fatti in u periodu tranquillu di u BCE.
• YouGov / Sky News Snap Debate Poll: PM Sunak hà vintu u primu dibattitu elettorale capu à capu (Sunak 51%, Starmer 49%). Snap YouGov sondaghju di 1,657 telespettatori revela cumu a ghjente sente chì ogni capu di u partitu hà fattu, è quale pensanu chì hè stata megliu.

FX

• DXY cuntinueghja à inch più altu dopu avè stampatu brevemente un manicu 103 marti. 104.32 hè a filigrana alta per oghje chì hè vicinu à u piccu 104.33 di u marti.
• L'EUR / USD hè tornatu nantu à un manicu 1.08 dopu avè avventuratu finu à 1.0916 eri. Per avà, u paru hè riesciutu à mantene sopra à u martedì 1.0858 bassu cù ING di a vista chì a "ranga neutrale" di a coppia puderia esse trà 1.0850-1.09.
• GBP hè marginalmente più fermu versus USD è EUR in un flussu di notizia tranquillu cù u dibattitu di l'elezzioni generale di a notte passata chì ùn hà micca seguitu, postu chì hè improbabile di annullà i sondaggi. U cable resta inseritu in a gamma di 1.2743-1.2818 di u marti.
• USD/JPY hè marcatamente più altu è invertendu una maiò parte di a vendita di u marti chì hà purtatu u paru finu à 154,44. U prossimu livellu per a coppia hè u megliu di u marti à 156.48.
• L'antipode sò resistenti à mezu à i recenti avanzi di u Dollaru aiutatu da a ricuperazione in u sentimentu di risicu. L'AUD hà sbulicatu i figuri di crescita deludente durante a notte. NZD / USD hè ancu più fermu, ma hà scontru in resistenza ghjustu sottu à a marca 0.62.
• CAD hè stabile versus USD prima di una reduccione di a tarifa prevista da u BoC (prezzu di u mercatu 77% probabilità di un cut). USD / CAD hè attualmente chjusu in a gamma di 1.3619-99 d'ieri.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1097 vs exp. 7.2418 (prec. 7.1083)

Rendimentu Fissu

• L'UST sò leggermente più morbidi in un respiro da l'upside di sta settimana davanti à i Servizi ISM di i Stati Uniti è ADP National Employment. I Tesorieri attualmente mantenenu intornu à u minimu di 109-26 + senza seguitu da i punti di dati europei / britannichi di a matina.
• I Bunds sò ancu gradualmente più dolci è mantenenu intornu à a marca 131.00. Ùn ci era micca un veru seguitu da i PMI malgradu a figura finale di l'EZ chì mostrava una ligera diminuzione di pressioni inflazioni in u settore di serviziu; fugace upside nantu à un robustu tap 2030.
• L'azzione di u prezzu di Gilt hè adattatu cù i pari, anche se hà ritiratu un pocu più di EGB. PMI passò senza reazione è hè statu pocu cambiatu à una subasta di u Regnu Unitu ben ricevutu; attualmente tene circa 97.33.
• UK vende GBP 4bn 3.75% 2027 Gilt: b/c 3.27x (prev. 3.68x), rendiment mediu 4.505% (prev. 4.204%) & tail 0.6bps (prev. 0.3bps)
• A Germania vende EUR 2,442 miliardi vs exp. EUR 3bn 2.40% 2030 Bund: b/c 2.6x (prev. 2.10x), rendimentu mediu 2.55% (prev. 2.30%) & retention 18.6% (prev. 18.00%)

Commodities

• Crude hè modestamente più fermu in ciò chì hè stata una sessione choppy per u cumplessu; inizialmente pigliate un respiro da a forte pressione WTD post-OPEC / preoccupazioni di dumanda, ma cù l'azzione di u prezzu à volte. Brent detiene attualmente circa 77,60 USD/bbl.
• I metalli preziosi sò essenzialmente piani, ancu s'ellu anu pruvatu à spinghjanu in u verde, ma ùn facenu micca un terrenu reale cum'è u USD coglie è i renditi anu un preghjudiziu ascendente.
• I metalli base sò mischiati, cuntinuendu l'azzione di prezzu simili vistu in u cummerciu APAC per a notte.
• Dati di l'inventariu energeticu privatu di i Stati Uniti : Crude + 4.05mln (exp. -2.3mln), Cushing + 0.983mln, Distillati + 4.03mln (exp. + 2.5mln), Gasoline + 1.98mln (exp. + 2mln).
• U Sicritariu di l'Energia di i Stati Uniti Granholm hà dettu chì u mercatu globale di u petroliu hè ben furnitu è ​​si senti còmode chì ùn ci sarà micca un grande aumentu di i prezzi di u petroliu è di u gasu in u "prossimu pocu tempu". I Stati Uniti puderanu rinfurzà a tarifa di rinfurzà a Riserva Strategica di Petroliu cum'è u travagliu di mantenimentu in dui siti si stende. U travagliu in SPR serà finitu à a fine di l'annu. A creazione di una Riserva di Resilienza Strategica per i stockpiles di minerali critichi cù alliati per aiutà a transizione energetica hè una bona idea. I Stati Uniti parlendu cù l'alliati nantu à a produzzione di minerali critichi, i scopi di stoccaggio, puderanu liberà i dettagli "prestu" . Granholm hà dettu chì ancu i paesi di l'OPEC ricunnoscenu chì ci hè solu tantu ch'elli ponu fà per manipulà i prezzi di u petroliu. Granholm hà dettu "Tutti duvemu esse preoccupati" di a cunsolidazione di l'industria petrolifera. I Stati Uniti anu u scopu di compie a rivista di l'esportazione di LNG in Q1 2025. Ùn aspetta micca di permette una pausa per dannà a cumpetitività di i Stati Uniti in u mercatu glubale di LNG.
• L'ADNOC di l'UAE hà stabilitu July Murban crude OSP à 83,93 USD/bbl (prev. 89,14 USD/bbl in ghjugnu).
• U nomu d'aluminiu Novelis hà postponatu a so IPO per via di e cundizioni di u mercatu ; Novelis continuerà à valutà u timing di l'offerta in u futuru, secondu PR Newswire.

Geopolitica: Mediu Oriente

• U capu di l'armata israeliana hà dettu chì Israele hè dispostu à trasfiriri l'offenda longu a fruntiera nordu cù u Libanu , vicinu à un puntu di decisione.
• "I tanki israeliani penetranu in u centru di Rafah per a prima volta da u principiu di l'invasione israeliana di a zona" , secondu Sky News Arabia.
• U Ministeru di a Difesa di Israele hà dettu chì hà firmatu un accordu cù u guvernu di i Stati Uniti per un terzu squadrone di aerei furtivi F-35 per a Forza Aerea Israeliana, secondu Reuters.
• L'armata americana hà dettu chì in l'ultime 24 ore, Houthis sustinuti da l'Iran anu lanciatu dui missili balistici anti-nave (ASBM) da e zone cuntrullate da Houthi di Yemen in u Mari Rossu.

Geopolitica : Altru

• A Casa Bianca hà dettu chì u presidente americanu Biden assisterà à u summit di i dirigenti di u G7 in Apulia, in Italia, u 13-14 di ghjugnu . Avanzaranu i sforzi per aduprà l'assi sovrani immobilizzati di Russia per aiutà l'Ucraina.
• U Ministeru di a Difesa di Taiwan hà dettu chì in l'ultime 24 ore, 26 aerei di a Forza Aerea Cinese sò stati rilevati chì operanu intornu à Taiwan.
• L'Amministrazione di a Sicurezza Marittima Chine hà dettu chì anu da chjude una zona in u Mari Giallu di u Nordu da u 5 à u 7 di ghjugnu per via di u tiru live previstu.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 07:00: Applicazioni Ipoteche MBA di maghju -5.2%, prima -5.7%
• 08:15: May ADP Employment Change, est. 175,000, prima di 192,000
• 09:45: Maghju S&P Global US Services PMI, stima 54.8, prima 54.8
  • May S&P Global US Composite PMI, est. 54.2, prima 54.4
• 10:00: Indice di servizii ISM di maghju, est. 51.0, prima 49.4
  • May ISM Services New Orders, est. 53.2, prima 52.2
  • May ISM Services Employment, est. 47.2, prima 45.9
  • Maghju ISM Services Prices Paid, est. 59.0, prima 59.2

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

L'ultima settimana hà dimustratu esse una vera sfida per i mercati per sapè s'ellu i dati più debuli di i Stati Uniti sò una bona o una mala nutizia per l'azzioni. Questu marca un pocu di cambiamentu postu chì in l'ultimi mesi i dati boni è cattivi sò stati utilizati com'è una ghjustificazione per una manifestazione. Sembra chì avemu passatu à un dibattitu più sfumatu. Tuttavia, prima di vultà troppu entusiasmatu per un pussibbili cambiamentu di enfasi, l'S&P 500 hè solu calatu -0.25% dapoi u ritornu à u cummerciu dopu u Memorial Day u luni scorsu è cuntinueghja à rimbalzare nantu à i dati più debuli inspirati in i minimi intra-day di l'ultima settimana.

Sta tendenza cuntinueghja aieri dopu à u rapportu JOLTS d'aprile chì hà incuraghjitu un altru rallye di redditu fissu notevule cù i rendimenti di u Treasury 10yr (-6.3bps) chì cascanu per una quarta sessione consecutiva. A caduta cumminata di -28.6bp in quellu periodu di tempu hè a più grande caduta di i rendimenti da a mità di dicembre. Finu à l'ultimi 100 minuti di l'aziende di cummerciale di i Stati Uniti eranu più bassi, ma un altru rally tardu hà aiutatu à ghjunghje l'S&P 500 (+0,15 %) più altu.

In quantu à i dettagli di u rapportu JOLTS, u tassu di apertura hè ghjuntu sottu à l'aspettattivi à 8.06mn (vs 8.35mn previstu), falendu à u so livellu più bassu da u ferraghju 2021. Dunque un indicatore chjaru di un mercatu di u travagliu americanu rinfriscante, cù a dumanda di travagliu. cuntinuendu à moderatu. Questu seguita ancu da una seria di dati generalmente più debuli di i Stati Uniti in l'ultimi ghjorni.

In altrò in u rapportu, u rapportu di l'apertura à i travagliadori disoccupati hè cascatu à u so livellu più bassu da lugliu 2021, à 1,2, postu chì u mercatu di u travagliu s'hè rallintatu ancu in aprile. U ritimu di u settore privatu, chì misura u nùmeru di persone chì lascianu volontariamente u so travagliu, hè ghjuntu à 2,4%, cù u mesi precedente ancu rivisatu à 2,4%. A rivisione cunfirma chì a serie hè stata flatlining da a fine di u 2023, à u so livellu più bassu da u 2020. In quantu à l'altri dati, avemu avutu ancu ordini di fabbrica di i Stati Uniti d'aprile, chì hà surprisatu un pocu à l'upside à 0.7% (vs 0.6%). aspettatu). Ma questu hà ancu marcatu una decelerazione da 1.6% u mese passatu.

In questu sfondate, i mercati anu risuscitatu e so aspettative per i taglii di i tassi di a Fed questu annu. Per esempiu, u numeru di taglii Fed previsti da a fine di l'annu hè aumentatu per u quintu ghjornu consecutivu, + 3.9bps. U sustegnu di a prospettiva di più taglii di tariffu era una altra caduta di i prezzi di u petroliu, chì hà purtatu più sollievu à i timori di l'inflazione. U crude Brent hè cascatu -1.07% à $ 77.52/bbl, a 5a diminuzione consecutiva di i prezzi è u livellu più bassu da ferraghju. U crude WTI hè cascatu in u listessu modu -1.31% à $ 73.25/bbl. À u turnu, a probabilità di taglii supplementari di i tassi sustinutu i Treasuries di i Stati Uniti, postu chì i rendimenti di 2 anni sò cascati -3.8bps, mentre chì u rendimentu di 10 anni slittò -6.3bps à 4.326% (4.34% durante a notte). Da quì, u prossimu catalizzatore maiò serà u rapportu di u travagliu di i Stati Uniti u venneri.

In Europa, u puntu di dati maiò di u ghjornu era u disoccupazione tedesca, chì hà saltatu + 25k (vs + 7k previstu). L'aumentu hà aiutatu à cuntribuisce à l'investitori à cullà u numeru previstu di taglii di u BCE finu à a fine di l'annu da + 2.6bps. In u spinu di questu, i bunds tedeschi di 10 anni si sò riuniti, cù i rendimenti chì falanu -4.6bps. I rendimenti nantu à l'OAT (-3.9bps) è i BTP (-1.3bps) anu ancu diminuitu.

Passendu à più dettagli nantu à l'equità, a diminuzione di a mità di sessione di -0.5% seguita da una manifestazione tardiva era tipica di l'ultimi ghjorni cù l'indici chjusu + 0.15% più altu. I underperformers eranu largamente i settori di l'energia (-0.97%) è di i materiali (-1.22%) guidati da i prezzi più bassi di e materie prime. A ripresa hè stata guidata da Telecomunicazioni (+1.89%), Real Estate (+0.95%) è Consumer Staples (+0.93%). U NASDAQ hà ancu rimbursatu per finisce à + 0.17%. A seconda mità di ricunniscenza ùn era micca cusì larga, cum'è l'indici Russell 2000 di azzioni di picculi capitali sottumessi, falendu -1.25%. In altrò, l'altri azioni glubale eranu generalmente nantu à u backfoot. L'indice STOXX 600 a reculé de -0,54 %, tandis que l'indice MSCI EM a sous-performé après avoir chuté de -0,66 %.

Ùn aiutà micca u sentimentu hè statu una svolta drammatica in India, postu chì i sondaggi di uscita durante u weekend si sò dimustrati assai imprecisi. Anu suggeritu chì a coalizione NDA di Modi uttene 355-380 da i 543 seggi cù u so propiu partitu BJP in corsu per circa 327 sedi. 272 hè necessariu per a maiurità. U cuntu finali hè chì u so partitu pare 240 seggi (perdendu a so propria maiurità da i 303 seggi di 2019) è a coalizione 292 (da 353 in 2019). Mentre Modi pò ancu formà u guvernu se a so alleanza si ferma, furnisce un ambiente assai più incertu di ciò chì era previstu quandu ci svegliemu u luni. In u risultatu, l'aziende indiane anu avutu u so peghju performance in 4 anni cù u Nifty 50 caduta -5.93% eri dopu à rimbalzà + 3.25% à un altu di tutti i tempi u luni. Sta matina hè ligeramente più altu cum'è scrive prima in a sessione. A notte passata, u nostru economista hà publicatu una reazione iniziale (vede quì) à u risultatu sorpresa, quellu chì ùn vede micca derailing l'impressionanti prospettive di crescita di l'India.

In altrò in Asia, ci hè una tendenza divergente in l'equità sta matina. Quandu aghju verificatu i mo schermi, u KOSPI (+ 1.08%) hè guidatu i guadagni in tutta a regione cù u Hang Seng (+ 0.34%) è l'S&P/ASX 200 (+ 0.36%) ancu più altu. L'azzioni chinesi sò mischiati ancu cù u CSI (+ 0,03%) chì oscillanu trà guadagnà è perdite mentre u Shanghai Composite (-0,30%) hè più bassu. In ogni casu, u Nikkei (-0.80%) hè invechjate a tendenza regiunale, ancu s'ellu trimma e so perdite d'apertura cum'è dati di salarii più forti anu spurtatu teme di una pulitica monetaria più stretta da u BoJ. I futuri S&P 500 (+0.18%) è NASDAQ 100 (+0.31%) sò più alti.

I dati di a prima matina anu dimustratu chì u PMI di i servizii Caixin di a Cina hà acceleratu à u ritmu più veloce in 10 mesi, saltendu da 52.5 in April à 54.0 in May per migliurà a dumanda lucale è estera. In ogni casu, i dati di l'inchiesta privata cuntrastanu cù i dati ufficiali PMI publicati a semana passata, chì dimustranu chì l'attività di u settore di i servizii hà crisciutu à un ritmu più lento in maghju chì aprile. Trascendendu à u Giappone, i guadagni in cash reale anu diminuitu -0.7% y/y in April (v/s -0.9% previstu), notchendu una striscia record di 25 declini mensili consecutivi. Hà seguitu una calata rivista di -2.1% in u mese precedente. In u latu più luminoso, i guadagni di u travagliu di u travagliu anu aumentatu à u ritmu più veloce in 10 mesi, aumentendu + 2.1% y/y in April (v/s + 1.8% previstu) in quantu à un risultu + 1.0% rivisatu in u marzu.

In altrò, a crescita di u PIB di u primu trimestre 2024 di l'Australia hà rallentatu solu à + 0,1% (v / s + 0,2% previstu) è più lento di u ritmu rivedutu di + 0,3% per l'ultimi trè mesi di 2023. In una basa annuale, l'ecunumia hà sviluppatu + 1,1% cù i mercati chì aspittàvanu di rallentà à + 1.2% da una crescita di + 1.5% in u trimestre di dicembre. I rendimenti nantu à i bonds di u guvernu australianu di 10 anni sò inizialmente caduti -9.76bps (a mità domestica è a mità di una storia glubale) prima di stallà -6.7bps più bassu à 4.23% mentre andemu à stampà.

Hè una settimana tamanta (passata è prisente) per l'elezzioni è dumane cumincianu l'elezzioni à u Parlamentu Europeu. Averemu in anteprima l'implicazioni più tardi in a settimana. Hè nutate ancu a caduta -6.01% in l'indici mexicanu u luni chì era seguita da un rebote + 3.24% eri. U pesu hè cascatu -3,82% u luni è dopu hè cascatu un altru -0,97% eri. A diminuzione generale hè nantu à a preoccupazione chì a vittoria di terra per u partitu di u guvernu pò aumentà l'influenza statale nantu à l'ecunumia. Vede a rivista di DB di l'implicazioni da i risultati elettorali quì.

Brevemente di ritornu nantu à e commodities, i prezzi di u petroliu ùn eranu micca solu à registrà una caduta ieri. I prezzi di u cobre anu ritruvatu -2.80% à $ 453.70 / lb, è avà sguassate ufficialmente tutti i so guadagni di maghju (-11.4% da u piccu). A caduta vene cum'è l'inventarii glubale aumentanu, cù u Shanghai Futures Exchange hà registratu u so livellu più altu di stockpiles da u 2020. In altrò dopu à una crescita di + 5,23% u luni dopu a disrupzione di l'offerta norvegese, u gasu naturale europeu si ritirò eri, caduta -6,16% à EUR 33. 80/MWh dopu à i rapporti, l'interruzione hè prevista per esse di corta durata.

Avà à u ghjornu in avanti, è i rilasci di dati includenu u rapportu ADP di maghju di i Stati Uniti è servizii ISM, u Regnu Unitu di maghju novi registrazioni di vittura, cambiamenti ufficiali di riserve, Francia d'aprile pruduzzione industriale, Italia di servizii PMI, Eurozone April PPI, Canada Q1 produtividade di u travagliu è u Maghju servizii PMI. In quantu à i banche cintrali, avemu a decisione di u Bank of Canada. Infine, averemu earnings da Dollar Tree è Lululemon.