I futuri sguassate nantu à i risultati tecnologichi deludenti mentre i mercati sguassate u verdettu di Trump

I futs sò ligeramente più bassi cum'è i rendimenti di u bonu aumentanu dopu chì i stampi di l'inflazione europei sò ghjunti più forti di l'aspittatu è u PCE si sviluppa. Da 7: 30 am S & P futures sò calata -0.2%, fora di u peghju livelli di a sessione; I futuri di Nasdaq slumped 0.5% cum'è l'ultima volta di l'ultima notte di earnings tecnulugichi disappointed : DELL plongeu -14% perchè ùn hà micca riesciutu à risponde à l'alte aspettative nantu à a dumanda di AI; MDB cratered 24% è hè avà calata 55% sottu i massimi YTD. Infatti, a maiò parte di i nomi AI (ex-NVDA) sò soprattuttu più bassi: AMD -1.0%, MU -78bp. I rendimenti di u bonu sò 1-2bp più altu in simpatia cù u muvimentu più largu in Bunds induve l'ultimi dati dimustranu chì i prezzi di u cunsumu europei anu più di l'aspittà; l'indici di u dollaru Bloomberg dipped è commodities, energia è ags sò soprattuttu più bassu. U focu di dati macro d'oghje serà a liberazione di marzu PCE; u carrughju s'aspittava un titulu è core PCE stampa di + 0.3% MoM; nantu à a basa YoY, u Core PCE hè previstu di cresce 2.8%. Durante u weekend, NVDA accoglierà u CEO in diretta prima di l'avvenimentu Computex 2024 dumenica 2 di ghjugnu à 7 ore ET.

In u cummerciu di premarket, a tecnulugia di megacap hè stata mischiata: NVDA + 58bp, MSFT + 25bp, AAPL -22bp, TSLA -53bp. L'azzioni Dell scendenu 15% postu chì e forte vendite di servitori AI di u fabricatore di l'informatica persunale ùn ponu micca impressiunà l'investituri. L'analisti notanu chì u primu aumentu di i rivenuti da u 2022 hè ghjuntu à u costu di i margini di prufittu più debuli. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di Asana aumentanu di 13% cum'è RBC dice chì i risultati di u primu trimestre di a cumpagnia di software d'applicazione mostranu segni di stabilizazione di a dumanda.
• L'azzioni di Gap aumentanu 23% dopu chì u rivenditore di vestiti hà riportatu vendite totali paragunabili di u primu trimestre chì anu superatu l'aspettattivi di Wall Street, è hà aghjurnatu e so previsioni di vendita è di margine per l'annu sanu.
• L'azzioni di Marvell Technology cadenu 4.8% dopu avè riportatu i rivenuti netti per u primu trimestre è a guida di lugliu in linea cù l'estimi medii di l'analista. Malgradu u match, u "prezzu altu di l'azzioni di u chipmaker lascia pocu spaziu per errore", l'analista di Morgan Stanley scrive in una nota.
• L'azzioni di MongoDB cadenu 25% dopu chì a cumpagnia di software di basa di dati hà tagliatu a so previsione per l'annu sanu, l'ultimu in una seria di risultati deludenti di a cumpagnia di software. DataDog -2,8%
• Nordstrom comparte una diminuzione di 7,4% dopu chì l'Ebitda ajustatu di u primu trimestre di u retailer di vestiti ùn hà micca stimatu.
• L'azzioni di PagerDuty aumentanu di 11% dopu chì a cumpagnia di l'applicazioni wireless hà aumentatu a so previsione di earnings per share per l'annu sanu.
• L'azzioni di SentinelOne crollanu 14% dopu chì a cumpagnia di software di sicurezza hà tagliatu a so guida di entrate FY25 è i rivenuti annuali recurrenti mancavanu a stima media di l'analista. L'analisti di Barclays anu tagliatu a so nova stima neta di ARR FY25 cum'è un riflessu di i venti macro è cambiamenti di dirigenza in l'impresa.
• L'azzioni di Trump Media falanu di 6,5% dopu chì un ghjuridiu hà trovu Donald Trump culpèvule di parechji crimini.
• L'azzioni di Ulta saltanu 7.0% dopu chì u retailer di bellezza hà dichjaratu u primu trimestre di guadagnà per parte chì hè ghjuntu prima di e stime. A cumpagnia hà ancu abbassatu a so prospettiva per l'annu tutale, anche se l'analisti anu dettu chì era avà più realizabile chè prima.
• L'azzioni di Zscaler aumentanu di 17% dopu chì i risultati di a cumpagnia di software di sicurezza anu battutu e stime è hà elevatu a so previsione per l'annu tutale mentre a dumanda di a so piattaforma cresce. L'analisti anu nutatu chì Zscaler hè sfida à una rallentazione più larga in l'industria, è hà aumentatu i so miri di prezzu nantu à u stock.

Prima di u recente svinimentu in a tecnulugia, è in particulare i nomi di software, i guadagni di stock di stu mese sò stati alimentati da a manifestazione in a tecnulugia, è ancu da a postura dovish di Jerome Powell nantu à i tassi à u principiu di maghju. Ddu ottimisimu s'hè sbulicatu in u cursu di u mese, è i dati di u venneri puderanu rinviviscia a speranza di facilità s'ellu ci sò segni chì l'inflazione torna à u mira.

In verità, l'attenzione di l'investitori si rivolge avà à a misura di crescita di i prezzi preferita da a Riserva Federale, u deflatore core PCE, dovutu à 8:30 am è chì prubabilmente hà moderatu in April à u ritmu mensile più lento di questu annu. Cum'è previewed prima , i prezzi di u PCE di u capu sò veduti cresce + 0.3% M / M in April (prev. + 0.3%), cù a tarifa annuale prevista per esse invariata à 2.7%. A misura di u core hè vistu cresce + 0.2% M / M (prev. + 0.3%), mentri a tarifa di u core di u PCE annuale hè vistu invariata à 2.8% Y / Y, ancu s'ellu ancu un modestu dip in a stampa annuale porta à u u più bassu aumentu annuale in trè anni, da aprile 2021.

In altrò, un ghjuridicu hà trovu Donald Trump culpèvule per tutti i 34 capi di falsificazione di i registri di l'affari in u so prucessu di soldi, facendu di ellu u primu ex presidente di i Stati Uniti à esse cundannatu per crimini. Cù Trump per affruntà a sentenza l'11 di lugliu, a cundanna crea un percorsu ghjuridicu è puliticu sfidau mentre affronta Biden in nuvembre cum'è u presuntu candidatu republicanu. Trump Media & Technology Group hà scambiatu 12% in u cummerciu estensu ghjovi.

"L'aspettativa di un verdict di culpèvule era un pocu prezzu in i mercati", Paresh Upadhyaya, direttore di a strategia di redditu fissu è valuta in Amundi Asset Management in Boston. "U più grande impattu à i mercati puderia esse se stu verdict di culpabilità cumencia à alluntanassi l'impulsu da Trump à Biden".

L'azzioni europee sò pocu cambiate cù perditi in l'azzioni di a tecnulugia chì capping any upside in u Stoxx 600. Eccu i più grandi muvimenti Venneri:

• L'azione di Neoen aumenta da u 21% à 37,98 € dopu a nutizia chì Brookfield hè in discussioni esclusive per acquistà una participazione di maiuranza à un prezzu di 39,85 € per parte.
• Centrica cresce quant'è 4.6% cum'è l'analisti di RBC Capital Markets anu risuscitatu a cumpagnia di energia britannica per surperà, aspittendu un altru scopu in u ventu di u mercatu.
• Nel guadagna finu à 9,5% dopu chì a so divisione di carburante Cavendish Hydrogen hà dumandatu l'ammissione di e so azioni à a borsa di Oslo.
• L'azzioni di u Gruppu Lalique aumentanu finu à u 32% à 39,60 CHF, postu chì u so azionista di maiuranza Silvio Denz hà intenzione di sguassà l'azzioni di a cumpagnia da a borsa svizzera.
• L'azzioni di Capgemini scorri finu à u 6.9% à u più bassu da nuvembre dopu chì JPMorgan è Jefferies anu diminuitu i so valutazioni di compra u venneri.
• L'azzioni di Flutter Entertainment falanu quant'è 18% in Londra dopu chì u CFO hà annunziatu a so partenza; oghje hè ancu u primu ghjornu chì a lista primaria di Flutter hè in i Stati Uniti
• JD Sports scende finu à u 13%, u più altu in quasi cinque mesi, dopu chì u prufittu prima di l'imposta aghjustatu per l'annu tutale è e vendite da u rivenditore di vestiti sportivi anu mancatu stime.
• L'azzioni di Pharming cadenu finu à u 12% à u più bassu da ghjugnu 2022 dopu chì a cumpagnia biofarmaceutica olandese hà nutatu un ritardu à a revisione regulatoria europea.
• AB Foods cascanu quant'è 3,8%, u più in un mese, dopu chì Wittington Investments hà annunziatu una vendita di finu à 10,3 milioni di azioni à un scontu di 4,1% versus a chiusura di ghjovi.

Nanzu, i stock asiatichi ùn anu micca pussutu mantene i guadagni iniziali per andà in a so seconda caduta settimanale consecutiva, trascinata da una vendita di azioni in Hong Kong mentre a cuntrazione di l'attività di fabbrica pesava nantu à l'azzioni chinesi. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà risuscitatu quant'è 0.7% prima di u cummerciu pocu cambiatu postu chì TSMC, Tencent è Alibaba eranu trà i più grandi drags. U Giappone è a Nova Zelanda eranu trà i guadagnatori chjave, mentre chì un rebote in Samsung hà aiutatu l'azzioni coreani più altu. L'azzioni cadunu circa 1.5% in a settimana. Malgradu a recente decadenza, u benchmark asiaticu hè sempre in traccia per un guadagnu mensile di circa 1.5% nantu à un dollaru di facilità è l'aspettattivi rinnuvati per l'aiutu da a Fed, in più di e misure di supportu di a Cina per u so mercatu di immubiliare assediatu.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hè più menu di 0.1% è hè stallatu per finisce u mese 1% più bassu in maghju, dopu a crescita in i quattru mesi precedenti. U francu svizzero è u yen giapponese sò i più debuli di e valute G-10. L'euro cresce di 0,1% contr'à u dollaru à 1,0845 dopu à prima caduta à 1,0811. U yen slips 0.3% à 157.27 per dollaru, dopu avè risuscitatu 0.2% prima per un pickup in Tokyo CPI in May. In i mercati emergenti, u rand sudafricanu hà guidatu i cali dopu a caduta di più di 3% in trè ghjorni. L'investituri aspettanu i risultati finali di l'elezzioni di a nazione in mezzu di preoccupazione per e diverse permutazioni chì una coalizione pò piglià, è se un guvernu amichevule à u mercatu emergerà.

In i tassi, i Treasuries di i Stati Uniti slip, mandendu rendimenti di 10 anni 1-2bps più altu à 4.56%. I rendimenti di bund tedeschi anu avanzatu cinque punti di basa à 2,70%, u più altu da nuvembre, dopu chì l'ultimi dati dimustranu chì i prezzi di i cunsumatori europei anu aumentatu 2,6% da un annu fà in maghju, da + 2,4% in aprile è davanti à a strada + 2,5% previsione. . Core CPI hè vinutu in + 2.9%, da + 2.7% in Apr è davanti à a strada + 2.7% previsione. Eppuru, i cummircianti anu mantenutu a scumessa per un tagliu in a riunione di u BCE a settimana prossima, ma anu riduciutu l'aposti per facilità dopu. I Treasuries di i Stati Uniti eranu ancu ligeramente più prezzu in tutta a curva cù perdite guidate da u front-end, dopu una vendita più aggressiva in i bunds. I punti focali di a sessione di i Stati Uniti includenu i dati di deflatore PCE à 8:30 ora di New York. I Treasuries ponu sussegwentemente ottene supportu da i flussi di compra di fine di u mese, cù una estensione più grande di a media stimata per ghjugnu.

In i commodities, i prezzi di u petroliu diminuinu, cù u WTI caduta 0.3% per u cummerciu vicinu à $ 77.70. L'oru spot hè fermu vicinu à $ 2,343/oz.

Bitcoin hà invertitu perditi precedenti è cummercializazioni appena sopra à $ 68k, mentri Ethereu hà realizatu un rallye è hè cummerciale ghjustu sopra à $ 3,800.

I dati ecunomichi di i Stati Uniti includenu l'ingressu persunale è a spesa d'aprile, cumpresi i deflatori PCE (8:30 am) è May Chicago PMI (9:45 am, 3 minuti prima à l'abbonati). I discorsi previsti di i funzionari di a Fed includenu Bostic à 6:15 pm.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 sò pocu cambiatu à 5,247.75
• STOXX Europe 600 pocu cambiatu à 516.97
• MXAP aumenta di 0,1% à 176,88
• MXAPJ calata di 0,4% à 547,97
• Nikkei hà aumentatu 1.1% à 38,487.90
• Topix up 1.7% à 2,772.49
• L'indice Hang Seng hè in calata di 0,8% à 18 079,61
• Shanghai Composite calata da 0,2% à 3 086,81
• Sensex cresce di 0,6% à 74 304,07
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 1,0% à 7 701,74
• Kospi pocu cambiatu à 2,636.52
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.67%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1,0834
• Brent Futures cala di 0,2% à $ 81,72/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,1% à $ 2,341.85
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 104,78

Top News Overnight

• L'ex presidente di i Stati Uniti Trump hè statu cundannatu culpèvule da un verdict di ghjuria nantu à tutti i 34 capi chì hà affrontatu in u prucessu di soldi silenziu è serà cundannatu l'11 di lugliu. Dopu à u verdict, Trump hà dettu chì questu era una disgrazia è chì u veru verdict serà u 5 di nuvembre (elezzione di i Stati Uniti), mentre chì hà aghjustatu ch'ellu hè innocente è questu era una decisione truccata. Ci era ancu cumenti da u presidente di a Casa Johnson chì hà dettu chì questu era un ghjornu vergognosu in a storia americana è chì "U presidente Trump appellerà cun dirittu stu verdict assurdu – è vincerà": WSJ
• I PMI NBS di a China per u maghju ùn sò micca aspittati, venenu à 49.5 per a fabricazione (vs. u Street 50.5 è da 50.4 in April) è 51.1 per i servizii (vs. The Street 51.5 è da 51.2 in April). RTRS
• L'IPC di Tokyo di u Giappone per u maghju hè in linea nantu à una basa di titulu à + 2.2% (da + 1.8% in April è versus Street + 2.2%) è un picculu ma più frescu nantu à u core (ex-energia / cibo) à + 1.7% (falu da + 1.8% in Apr è versu u Street + 1.8%). RTRS
• U Giappone hà spesu un record di 9,8 trilioni di yen (62,2 miliardi $) in u mese passatu per sustene u yen, superendu a quantità chì hà utilizatu in 2022 per difende a valuta. BBG
• L'IPC di l'Eurozona per Maghju hè calda, cù u core chì vene in + 2.9% (da + 2.7% in April è davanti à a previsione di + 2.7% di a Strada) è u titulu + 2.6% (da + 2.4% in April è davanti à u Street's). + 2,5% di previsione). L'IPC di Francia di maghju hè ancu un pocu caldu, venendu à + 2.7% Y / Y nantu à una basa harmonizata di l'UE, da + 2.4% in April è davanti à a strada + 2.6% previsione. BBG
• A Francia cerca di riunisce una coalizione di paesi europei disposti à mandà furmatori militari in Ucraina mentre l'alliati occidentali cercanu modi per accelerà i sforzi di reclutamentu di Kiev di fronte à l'offensiva rinnuvata di a Russia. FT
• Trump hè statu trovu culpèvule ghjovi da un ghjuridicu di New York per tutti i 34 capi in u so casu di soldi, cuncludendu u primu prucessu criminale di un ex presidente. Avà l'elettori renderanu u so propiu ghjudiziu, cum'è Trump, u presuntivu candidatu à a presidenza di u GOP, s'avanza davanti à l'elezzioni di u 5 di nuvembre, utilizendu u prucessu è altre persecuzioni ch'ellu face cum'è un gridu di rallimentu per i so sustenituri. WSJ
• Bill Ackman pensa à fà publicà a so ditta d'investimentu appena l'annu prossimu, a mossa più audace di u gestore di u hedge fund per capitalizà a so fama di e social media. Cum'è un precursore di un listinu publicu, Ackman vende una participazione in l'impresa, Pershing Square, à l'investituri in una volta di finanziamentu chì si prevede di valurizà l'impresa à circa $ 10,5 miliardi, anu dettu e persone familiarizate cù a materia. Questu accordu hè previstu di chjude in i ghjorni à vene. WSJ
• L'indicatore di inflazione favuritu da a Fed pò purtà un pocu di gioia à i mercati, cù a previsione di u core PCE deflator chì hà moderatu à 0.2% in April, u ritmu mensuale più lento di questu annu. A spesa persunale è u redditu ancu probabilmente rinfriscati. Ma questu solu ùn farà micca u casu per i taglii di i tassi, hà dettu Bloomberg Economics. BBG
• U CFO di Deutsche Bank, James von Moltke, hà dettu chì i rivenuti di u cummerciu di riti fissi sò pronti à calà in u sicondu trimestre. RTRS
• Logan (non-votante) di a Fed hà dettu chì ci sò boni motivi per pensà chì simu sempre nantu à a strada di l'inflazione di 2% ma hè bumpy, mentre ella aghjunse chì hè troppu prestu per pensà à i taglii di i tassi è a pulitica pò esse micca cusì restrittiva cum'è noi. puderia pensà. Inoltre, hà dettu chì ci sò boni motivi per crede chì a tarifa neutrale hè più alta ora ch'è prima di a pandemia è se a tarifa neutrale hè più alta chè prima, suggerisce chì i tassi ùn tornanu micca à i livelli pre-pandemici.
• Tesla rammenta 125,227 veiculi di i Stati Uniti postu chì un sistema d'avvertimentu di a cintura di sicurezza ùn riesce à avvisà l'occupanti di una cintura di sicurezza senza cintura.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC anu cumerciatu per suprattuttu in u verde è sguassate u debule di punta da i Stati Uniti, ma cù guadagni limitati à mezu à un diluviu di emissioni di dati à a fine di u mese, cumprese i PMI ufficiali cinesi deludenti. ASX 200 hà cummercializatu più altu cù u rendimentu vistu in l'azzioni di a minera d'oru è i settori difensivi. Nikkei 225 hà avanzatu cù l'indici ultimamente indispensabile da i dati misti dati misti da u Giappone cumpresi soprattuttu in-line CPI di Tokyo, una cuntrazione sorpresa in a Produzione Industriale è e Vendite Retail megliu cà l'aspittatu. Hang Seng è Shanghai Comp anu cunfurmatu à u tonu pusitivu, ancu s'è cun guadagni capped in u cuntinente dopu a delusione di dati PMI Chinese in quale Manufacturing PMI slittò inaspettatamente in u territoriu di cuntrazione.

Top Notizie Asiatiche

• U MOF di u Giappone dice chì hà spesu JPY 9.788tln in intervenzione di valuta trà u 26 d'aprile è u 29 di maghju.
• I media statali chinesi anu dettu chì a Cina hà contramisuri più ricchi è più putenti, se i Stati Uniti cuntinueghjanu à violà è mette in periculu a sovranità è l'interessi di sicurezza di a Cina nantu à i prublemi principali, o stringhje u spaziu di sviluppu di l'imprese è l'individui chinesi. Inoltre, hà avvistatu chì in u futuru, se i Stati Uniti soffrenu più reazioni è perdite dipende da a so sincerità è l'azzioni reali.
• U Giappone hà da trasfurmà 640 miliardi di dollari in soldi di pensione publica in investimentu attivu, secondu Nikkei.
• U Sicritariu di a Difesa di i Stati Uniti Austin dice chì a riunione cù u so omologu cinese hè andata bè, via CNN / Portavoce di Pentagon.
• Tencent Holdings (0700 HK) hè statu dumandatu da i regulatori chinesi per ricuddà u mercatu di pagamentu mobile di WeChat, via Nikkei citendu fonti; destinatu à a cota di mercatu di i pagamenti in persona piuttostu chè à i shopping online.
• Japan Business Lobby Keidanren Deputy Head Takashima dice chì a valuta stabile hè impurtante, ùn importa ciò chì livelli ponu esse.
• Japan Business Lobby Keidanren Deputy Head Yoshida dice chì a forza ecunomica è i differenziali di i tassi d'interessu sò trà i fatturi daretu à u debule Yen, tantu spinta l'investimentu per trattà stu prublema.
• Japan Business Lobby Keidanren Deputy Head Nagasawa dice chì i livelli attuali DX à a mità di a gamma di 150 Yen sò eccessivamente debuli.

Borse europee, Stoxx 600 (+ 0.1%) sò mischiati, è generalmente cummerci vicinu à a marca invariata cum'è focus turnà à u prossimu rapportu US PCE. Equities vitti assai modesta prissioni nant'à u spinu di u più caldu chè aspittatu EZ HICP figure s. I settori europei sò mischiati è cù a larghezza di u mercatu abbastanza ristretta; Telecomunicazioni piglia u primu postu, cuntinuendu à custruisce nantu à a surperformanza di u ghjornu prima. Tecnulugia hè trà i peggiori performer, unitu da Travel & Leisure. Futures Equity US (ES -0.2%, NQ -0.4%, RTY -0.3%) sò interamente ma modestamente in u rossu, cuntinuendu u sentimentu negativu vistu in a sessione precedente; in ogni modu, l'azzione di u prezzu hè relativamente cuntenuta datu u focu annantu à u prossimu PCE US à 13:30 BST / 08:30 EDT.

Top Notizie Europee

• Panetta di u BCE dice chì a pulitica ferma restrittiva ancu dopu à parechji taglii di tariffu; A facilità monetaria serà aspittata in i prossimi mesi se e nostre previsioni sò cunfirmate da e dati. Deve evitari chì a pulitica monetaria diventa troppu restrittiva, chì puderia spinghja l'inflazione sottu à u mira simmetricu di u BCE. L'inflazione di a zona Euro hè prevista per cuntinuà à calà in i prossimi trimestri. L'aumentu di u salariu pò ancu esse attesa di rallentà cum'è i travagliadori ricuperanu u putere di compra, l'imprese ponu esse attese di assorbire l'aumentu di i salarii recenti senza aumentà i prezzi. U BCE hà da piglià in contu i movimenti di a Riserva Federale, ma ùn serà micca ligatu da elli. A riduzzione di u bilanciu di u BCE ùn deve micca interferisce cù a pusizione di pulitica monetaria o crea una mancanza di liquidità in u sistema finanziariu. I più grandi banche italiane sò in ritardo di i pari europei in investimenti in IT, devenu aumentà a spesa. Dice chì l'ultime tassi d'inflazione EZ di 2.6% hè in linea cù e previsioni è, per quessa, "ùn hè nè bè nè male"

FX

• USD hè pianu è cummercializazioni à mezu à u so intervallu settimanale 104.33-105.18; U PCE prubabilmente determinarà u destinu di u USD oghje cù l'analisti di ING chì suggerenu chì una stampa di 0.2% M / M puderia attivà una corsa di bullishness di bonu (debulezza di USD).
• L'EUR hè un toccu più fermu versus l'USD in seguitu di i tituli più fermi di l'espertu è e metriche di inflazione core da l'Eurozona. U prossimu target upside vene via u altu da u marcuri à 1.0861.
• GBP hè ligeramente più suave versus USD in u cummerciu tranquillu cù e versioni di dati di u livellu 2 da u Regnu Unitu incapaci à avè assai influenza nantu à a coppia. Per avà, Cable hè ingabbiatu in a gamma di 1.2688-1.2747 di ieri.
• JPY rende parte di i guadagni di ieri chì anu vistu USD / JPY trascinatu più bassu da 157,61 à 156,36. Dapoi, a coppia hè tornata nantu à un manicu 157 dopu dati misti durante a notte.
• Antipodeans sò tramindui un toccu più fermu versus USD. AUD / USD hà fattu più prugressu annantu à un manicu di 0.66, ma hè ancu da pruvà a 0.6647 d'ayer, postu chì a coppia ferma vicinu à a so 10DMA.
• A quota di votu ANC di u Sudafrica scende sottu à 42% basatu annantu à i risultati da 55,63% di i stazioni di votazione; FT scrive chì l'avvene di u presidente sudafricanu Ramaphosa hè in dubbitu dopu à l'elezzioni sudafricana deludente, figura in l'ANC nota chì se u votu ferma vicinu à u 40% "a ghjente suggerirà ch'ellu abbanduneghja".

Rendimentu Fissu

• L'UST sò ligeramente più morbidi cum'è u rimbalzu di u ghjovi scappa di vapore è u caldu CPI di u titulu di Tokyo, ma cù l'azzione di u prezzu abbastanza cuntenuta davanti à a figura chjave di u PCE US più tardi oghje. L'UST sò à i minimi di 108-12 chì sò calati da u piccu 108-19+ di ghjovi, ma attualmente restanu comodamente sopra a basa WTD à 107-31.
• I Bunds sò stati pressati à fiancu à l'UST in Final EZ HICP, prima di questu una modesta azzione bidirezionale hè stata vista nantu à i Prezzi di Vendita è Importazione Tedesca. In seguitu, stampe più calde di u previstu nantu à e trè metriche Y / Y di i tituli anu mandatu Bunds da circa. 128.90 à una basa di 128.74 (incontrandu u minimu di u mercuri); L'EGB torna avà versu i livelli di pre-liberazione.
• I Gilts sò essenzialmente immubiliati cù a luce specifica in EZ HICP, chì hà risultatu in una pressione assai modesta per Gilts à una nova sessione incrementale bassa; Gilts in un strettu 95.62-95.94 bound chì ellu stessu hè interamente in u intervallu 95.54-95.99 di ghjovi.

Commodities

• Crude hè più dolce è versu i bassi di sessione, cuntinuendu a prissioni overnight vistu dopu à i dati disappointing Chinese PMI, chì hà vistu u cumpunente Manufacturing dip in u territoriu contractionary.
• I metalli preziosi sò chjappi / mischiati in a corsa à u PCE di i Stati Uniti è ùn sò micca reattivi à i figuri EZ Flash CPI più caldi di l'aspittatu; XAU cumercia in una gamma di USD 2,337-2,347.81/oz.
• I metalli di basa sò mischiati è cunsulidanu dopu à u slump di ieri malgradu a mancanza di un driver chjaru, ma in mezzu di prudenza postu chì i rendimenti restanu elevati è u PCE US si avvicina.
• OPEC + puderia allargà i tagli di produzzione à a riunione di ghjugnu, via CNBC citendu fonti; "I prublemi di dumanda persistanu finu à pocu tempu". U delegatu citatu nota chì a liberazione di u SPR di i Stati Uniti hè improbabile di avè un impattu oltre l'allievu di u prezzu durante u periodu di l'estiu. Trè delegati citati anu dettu chì a riduzione di l'offerta di 2.2mln BPD serà prubabilmente allargata, chì hè cunsideratu cum'è anticipata da u mercatu; unu hà nutatu chì ci sarà prubabilmente a stretta di u mercatu in H2, ma hà aghjustatu chì i prublemi di a dumanda persistanu finu à pocu tempu. A situazione di a Striscia di Gaza aghjunghje un pocu di pressione à i prezzi, ma u mercatu hà assorbutu a maiò parte di questu.
• Lukoil di Russia hà previstu di riavvià CDU-6 è unità di cracker cataliticu in a raffineria di petroliu Norsi (340k BPD) in ghjugnu, secondu fonti di Reuters.
• Chevron (CVX) L'Australia hà cunfirmatu chì a produzzione completa di GNL hè ripresa in a stallazione di gas Gorgon, secondu un portavoce.
• A Marina Ucraina hà colpitu un depositu di petroliu in a regione di Krasnodar in Russia cù missili Neptune.
• Oman Crude OSP calculatu à USD 83,89/bbl per lugliu (previous USD 89,3/bbl M/M, – USD 5,41)

Geopolitica: Mediu Oriente

• Anzianu Ufficiale di Sicurezza israeliana dice chì ùn ci sarà micca tregua o arrestu in a lotta in Gaza chì ùn hè micca parte di un accordu di liberazione di ostaggi.
• L'armata americana hà dettu chì e forze americane è britanniche anu purtatu attacchi contr'à 13 obiettivi Houthi in Yemen, mentre chì Houthi Al Masirah TV hà dettu chì una persona hè stata uccisa in l'attacchi americani-britannici nantu à Hodeidah in Yemen.
• U Vicepresidente di u Cunsigliu di Sicurezza di a Russia dice chì l'usu di l'armi à longu andà contr'à a Russia puderia diventà un mutivu per andà in guerra cù l'OTAN.
• "Media ucraina: I primi attacchi à u territoriu di a Federazione Russa cù l'arme di i Stati Uniti ponu principià in ore o ghjorni", secondu Sky News Arabia
• Cina hà dettu à l'altri guverni chì ùn si uniscerà micca à a cunferenza di pace svizzera nantu à l'Ucraina è hà dettu chì a cunferenza di pace ùn risponde micca à e so cundizioni postu chì a Russia ùn participa micca, secondu fonti Reuters.
• U capu di a Corea di u Nordu Kim hà guidatu una manifestazione di lanciatori di missile multipli à grande scala, secondu a KCNA.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: April PCE Deflator MoM, est. 0.3%, prima 0.3%
  • April PCE Deflator YoY, est. 2.7%, prima di 2.7%
  • April PCE Core Deflator YoY, est. 2.8%, prima di 2.8%
  • April PCE Core Deflator MoM, est. 0.2%, prima di 0.3%
• 08:30: Ingressu persunale d'aprile, 0.3% stimatu, prima 0.5%
  • Spesa persunale d'aprile, stima 0.3%, prima 0.8%
  • Aprile Spesa Personale Reale, stima 0.1%, prima di 0.5%
• 09:45: May MNI Chicago PMI, est. 41.5, prima 37.9

Parlaturi di u Bancu Centrale

• 18:15: Bostic di a Fed dà un discorsu d'iniziu

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Sò ghjuntu di ritornu da NY ieri per truvà inaspettatamente una pigiama di mezza durata cù parechje ragazze di 8 anni rumorosi è eccitanti. Aghju vultatu à u taxi per pruvà à vultà in l'aeroportu ma hé, u cunduttore era andatu.

Mentre eru luntanu, l'ultimi ghjorni sò stati i primi per qualchì tempu induve i boni dati ecunomichi (marti) era un mutivu per i mercati per vende, è dopu i dati ecunomichi più debuli (ieri) era ancu vistu cum'è un mutivu per i mercati vendite. In i tempi ricenti, i dati boni è cattivi anu sappiutu di custruisce una narrativa bullish, cum'è e mala data hè stata vistu per elevà a probabilità di taglii di tariffu. Dittu questu, a vendita di sta settimana ferma abbastanza ligera è l'S&P 500 hè solu -1.6% sottu u so record da a settimana passata, cusì hè difficiule d'esse troppu entusiasmu di una nova tendenza emergente.

Da u latu più, i bonds sovrani si sò ricuperati ieri cum'è l'investituri dialed up the probabilities of rate cuts this year. Ma nantu à u latu più negativu, l'S&P 500 (-0.60%) hè sempre cascatu per un secondu ghjornu, postu chì e dati includenu rivisioni negativi à u gastru di u cunsumadore. Cusì hà incuraghjitu l'idea chì l'ecunumia di i Stati Uniti avia persu qualchì momentu à u principiu di l'annu, è significa chì l'S&P 500 hà avà publicatu u so peghju performance di dui ghjorni (-1.33%) in quattru settimane.

In quantu à i dettagli di quelli dati di i Stati Uniti, u titulu principale era chì a crescita di u Q1 hè stata rivista à un ritmu annualizatu di solu + 1.3%, dopu avè statu à 1.6% in a prima stima. Chì includeva rivisioni discendente da u latu di u cunsumu di u cunsumadore, cù e spese di cunsumu persunale rivisu à a mità di puntu à + 2.0%, mentre chì e vendite finali à l'acquirenti privati ​​privati ​​​​hè ancu rivista in trè decimi à + 2.8%. Questa misura finale era qualcosa chì u presidente Powell avia citatu in a so cunferenza di stampa di maghju, postu chì era sustinutu chì a dumanda sottostante era forte malgradu u rallentamentu di a crescita di i tituli. Dunque, si vede chì hè stata rivista più bassa.

A megliu nutizia hè ghjunta nantu à u latu di l'inflazione, cù l'inflazione PCE di u primu trimestre per u Q1 rivisu da un decimu à 3.3%, mentre chì l'inflazione PCE core hè stata ancu rivista da una decima à 3.6%. Allora chì s'inclinava ligeramente contr'à u piccu di l'inflazione di u Q1, ancu s'ellu ùn ci hè dubbitu chì era ancu assai sopra u target. Tenite à mente ancu chì averemu più infurmazioni nantu à l'inflazione oghje, postu chì a stampa mensuale di l'inflazione PCE per April hè stata più tardi. Chì sempre riceve assai attenzione perchè hè ciò chì a Fed hà ufficialmente mira, ancu s'ellu esce dopu à a stampa CPI un paru di settimane prima.

Stu sfondate di dati hà dimustratu supportu per i bonds sovrani, è i Treasuries di i Stati Uniti anu vistu una manifestazione chjara dopu a liberazione, pigliendu u rendimentu di 10 anni (-6.6bps) à 4.55%. Questu hè ancu ghjuntu cum'è l'investituri diventanu marginalmente più cunfidenti di i taglii di i tassi, cù a probabilità di un tagliu da nuvembre finu à u 83% à a fine, dopu avè statu à 75% u ghjornu precedente. Aieri hà ancu vistu Fedspeak mistu cù u presidente Williams di u Bancu di a Riserva Federale di New York chì hà dettu: "Esperu chì l'inflazione ripiglià a moderazione in a seconda mità di questu annu". U presidente Bostic di u Federal Reserve Bank of Atlanta hà aghjustatu chì ùn s'aspittava micca un tagliu di a Fed in u lugliu, ma era apertu à questu se i dati si movevanu in cunseguenza, è chì una altra crescita ùn era micca necessariu in questu tempu. Ma d'altra parte, u presidente di u Federal Reserve Bank of Dallas, Logan, era più falu, dicendu chì a pulitica pò esse micca "cosu restrittiva cum'è pensemu chì hè" è chì tutte l'opzioni di pulitica sò nantu à a tavula.

Ricurdativi ancu chì oghje hè l'ultimu ghjornu prima chì u periodu di blackout di a Fed cumencia à u weekend, cusì ùn avemu micca avà da sente da i parlanti di a Fed finu à a cunferenza di stampa di u presidente Powell in ghjugnu.

Questa tendenza dovish hà purtatu à l'Europa, cù l'expectativa chì cresce ancu più chì u BCE hà da cullà i tassi ghjovi prossimu. Infatti, a probabilità di un tagliu hè ora valutata cum'è una probabilità di 97.8% per swaps d'indici di notte. À u turnu, i rendimenti di i bonds sovrani sò cascati in tuttu u cuntinente, dopu avè chjusu à u so livellu più altu in mesi u marcuri. Per esempiu, i rendimenti di bunds 10yr (-3.8bps), OAT (-3.7bps) è BTP (-6.2bps) sò tutti caduti. È chì hè ghjuntu malgradu i dati forti di u mercatu di u travagliu, cù u tassu di disoccupazione di l'Euro Area falà à 6,4% in April (vs. 6,5% previstu), chì hè u so tassu più bassu da a furmazione di a munita singe.

Per l'azzioni, ci era un rendimentu più divergente in ogni latu di l'Atlanticu. In i Stati Uniti, u S&P 500 (-0,60%) hà persu terrenu, ma questu hè stata principarmenti per perditi forti da l'azzioni di tecnulugia, cù u Magnificent 7 -1,73% è u Nasdaq -1,08%. In fattu, u 72% di l'S&P era in realtà più altu in u ghjornu, è l'S&P 500 ponderatu uguale era + 0.44%, cusì ùn era micca tuttu male. Per esempiu, u Small-cap Russell 2000 hà vistu un guadagnu ancu più grande di + 1.00%. Intantu in Auropa, ci era ancu un rendimentu decentu, cù l'STOXX 600 (+0.59%), u DAX (+0.13%) è u CAC 40 (+0.55%) tutti ricuperendu dopu dui ghjorni di perdite.

Durante a notte in Asia, avemu vistu un tonu più ottimista in i mercati, cù una ricuperazione in i principali indici di azioni. Hè ghjuntu malgradu i dati più debuli di u PMI di a Cina, cù u PMI di fabricazione chì cascanu à 49,5 (vs. 50,5 previstu), mentre chì u PMI non-manufacturing hè cascatu à 51,1 (vs. 51,5 previstu). I dati fora di u Giappone sò stati ancu mischiati durante a notte, cù a produzzione industriale -0.1% in April (vs. + 1.5% previstu), ancu s'è a vendita di vendita hà vistu crescita di + 1.2% (vs. + 0.6% previstu). Tuttavia, i dati più debbuli sò stati visti cum'è aumentanu a probabilità chì puderia esse più stimulu, è ci sò stati guadagni per u Nikkei (+0.94%), u Hang Seng (+0.94%), u KOSPI (+0.39%), u Shanghai Comp (+0,27%) è u CSI 300 (+0,20%). In u futuru, però, l'azzioni di i Stati Uniti sò sempre in lotta per l'impulsu, è i futuri nantu à l'S&P 500 (-0,19%) attualmente puntanu versu un terzu ghjornu di perdite.

Fighjendu à l'altri dati d'ayer, i reclami iniziali di u travagliu di i Stati Uniti sò stati à 219k (vs. 217k previstu) in a settimana chì finisce u 25 di maghju. I rivindicazioni cuntinui eranu ancu largamente in linea cù l'aspettattivi à 1.791m (vs 1.796m previstu). Altrimenti, e vendite di casa pendenti sò calate -7.7% in April (vs. -1.0% previstu), purtendu l'indice à u so livellu più bassu da aprile 2020 à l'altitudine di a pandemia.

À u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati includenu a lettura di l'inflazione di u PCE di i Stati Uniti per aprile, à fiancu à l'ingressu persunale è a spesa persunale. In altrò, ci hè a lettura CPI di l'Eurozona per maghju, l'appruvazioni di l'ipoteca di u Regnu Unitu per l'aprili, a vendita di vendita tedesca per aprile, u PIB di u Q1 di u Canada, è in i Stati Uniti ci hè ancu u MNI Chicago PMI per maghju. Da i banche cintrali, avemu da sente da Vujcic è Panetta di u BCE, è Bostic di a Fed.