A prova di manipulazione di u mercatu annantu à a spettaculare implosione di 36 miliardi di dollari di Bill Hwang principia sta settimana

U prucessu di Bill Hwang Archegos Capital Management principia sta settimana.

L'accusazioni in u prucessu di Hwang venenu da u colapsu di u 2021 di $ 36 miliardi di dollari Archegos è Reuters hà dettu chì a tistimunianza puderia durà finu à 8 settimane. I procurori anu dettu chì u colapsu di Archegos hà purtatu à $ 100 miliardi in perdite di l'azionisti in e cumpagnie chì hà tenutu.

U prucessu hè destinatu à mette in luce cumu i principali attori di Wall Street accoltavanu, è potenzalmentu chjude, à tattiche risicate da un cliente riccu. Hwang hè accusatu d'utilizà swaps di rendimentu tutale per piglià pusizioni massive in cumpagnie senza mantene e so azioni sottostanti.

Cum'è Reuters nota , a cumpagnia hà affruntatu chiamate di margini paralizzanti in marzu 2021 per via di a caduta di i prezzi di azioni. Questu, à u turnu, hà purtatu à perdite significative per Archegos è i so prestatori, cumprese Credit Suisse è Nomura Holdings.

U fundatore di Archegos, Bill Hwang, è u CFO Patrick Halligan, accusati di una cuspirazione racketeering è parechje cunti di fraude è manipulazione di u mercatu, anu dichjaratu micca culpèvule.

Contestanu l'affirmazioni di i procurori di manipulazione di u mercatu, chì certi esperti legali vedenu cum'è un casu sfida per u guvernu. U prucessu hè previstu di presentà a testimonianza di u cummerciante capu di Archegos è Chief Risk Officer, à fiancu à l'apparizioni potenziali di i dirigenti bancari.

Hwang hè statu arrestatu in aprile 2022 è accusatu di cuspirazione di racket, frode di securities è frode di filu in cunnessione cù un schema per manipulà i prezzi di l'azzioni di l'imprese publiche per aumentà i profitti. Dopu hè statu liberatu cù una cauzione di $ 100 milioni. À l'epica, hà dettu à l'autorità chì avia "persu u so passaportu" è cusì a so moglia hà datu u so invece. Comu avemu nutatu, hà ancu campatu à pocu minuti da l'aeroportu di Teterboro in New Jersey.

U Chief Financial Officer Patrick Halligan, hà ancu dichjaratu micca culpèvule è hè statu liberatu cù una cauzione di $ 1 milione è hà avutu u so viaghju limitatu.

Sicondu l' accusazione di 40 pagine , Hwang hà impegnatu in un "schema fraudulente" chì includeva "interlocking atti ingannevoli è misconduct, attraversu dichjarazioni falsi è ingannevoli à e contraparti di scambii basati in sicurezza ("SBS") è i broker principali è u cummerciu manipulativu pensatu per artificialmente. move u mercatu, chì, in tandem, hà aumentatu l'assi di Archegos in gestione da circa $ 4 miliardi à più di $ 36 miliardi in pocu menu di sei mesi ".

Per superà sta questione, Archegos "scelse di ùn s'appoghjanu micca nantu à e forze di u mercatu ordinariu", è invece "impegnatu in un schema sfacciatu per manipulà u mercatu per i tituli di l'emittenti chì rapprisentanu i primi 10 holdings di Archegos" acquistendu sia securities è SBS. in relazione à questi emittenti.

Archegos, per mezu di Hwang è Tomita, hà realizatu stu schema duminendu u mercatu per i so Top 10 Holdings, è ancu di "fissà u tonu" (vale à dì, impegnendu in grandi negoziazioni pre-mercati), offrendu i prezzi inserendu ordini di limitu gradualmente più alti. in tuttu u ghjornu di cummerciale, è "marcà u chjusu" (vale à dì, impegnà in grandi negozii in l'ultimi 30 minuti di u ghjornu di cummerciale) è da altre cummercializazioni non ecunomiche, tuttu cù u scopu di gonfià artificialmente i prezzi di l'azzioni di u so Top 10. Holdings.

Per alimentà a presunta manipulazione, Archegos hà utilizatu u margine allargatu da e contraparti – chì Hwang è l'equipaggiu "deliberatamente ingannatu", perchè s'ellu avianu rispostu sinceramente dopu avè cuminciatu à fà e dumande, "avaria purtatu Archegos à esaurisce a risorsa cummerciale finita chì i so Controparti furnianu. "

Per ricurdà, Archegos hà accumulatu una cartera cuncentrata di azioni assai più di $ 100 miliardi usendu soldi prestitu in forma di TRS, chì mantene l'esposizione nantu à i libri di i diversi brokers principali chì travaglianu cù Archegos, permettendu cusì à Hwang di ammuccià u so pienu. espusizioni.

Hwang hè un anticu prutettu di u titan di u hedge fund Julian Robertson, chì hà fundatu Tiger Management in u 1980, chì, cum'è u Wall Street Journal , hà trasfurmatu $ 8,8 milioni in quasi $ 22 miliardi. Parechji investitori furmati da Robertson sò diventati cunnisciuti cum'è "Tiger cubs".