Attenti à ciò chì vulete: Yen più debule Una benedizzione è una maledizione per u Giappone

Da Simon White, reporter è stratega di Bloomberg Markets Live

Un yen più debbuli aumenterà l'inflazione in u Giappone, ma pò fà cusì in una misura indesiderata, soprattuttu chì ci sò segni crescente di crescita di u prezzu hè incrustatu.

Attenti à ciò chì vulete. Dapoi anni, u Giappone hà bramatu per l'inflazione sostenibile intornu à 2%. Aghjunghjite una pandemia, un aumentu di i prezzi di l'energia è una di e pulitiche monetarie lasse più estese è di longa durata vistu in a storia di a banca cintrali glubale, è pò esse ghjuntu.

In ogni casu, piantà l'inflazione à u livellu ghjustu hè un pocu cum'è turnà una nave di carica: avete da piglià a decisione di vultà assai prima di avè bisognu. L'inflazione generale in Giappone vene da i massimi recenti, aiutata da i prezzi di u petroliu sottumessi. Ma u cosiddettu core-core CPI (ex-alimentu frescu è energia) hè dimustratu inquietantemente testaru, sempre in circa 0.5% punti di i so massimi di tutti i tempi.

Ci sò altri segni di l'inflazione chì si incrustà. U percentualità di inputs à a cesta CPI (cun ​​​​più di 650 di elli, ci hè un livellu bizantinu di dettagliu) hà risuscitatu di granu à u so livellu più altu fora di una crescita di l'impositu di cunsumu è ferma elevata.

U guvernatore di u BOJ Kazuo Ueda hè statu nantu à i fili oghje, mettendu in risaltu chì FX hè un fattore vitale chì affetta l'inflazione. Ùn hè micca sbagliatu. A recente debulezza di yen hà da prestu pressione CPI per passà più altu di novu.

Hè in un momentu chì l'expectativa di inflazione à longu andà sò in crescita, basatu annantu à l'indagine Tankan di l'imprese nantu à i prezzi di pruduzzioni. L'expectativa di l'inflazione di e famiglie à longu andà sò ancu appiccicose è vicinu à l'altitudine di serie.

U Giappone ùn hà micca avutu à affruntà cù aspettative d'inflazione elevate persistenti quasi in memoria viva. Ueda hà ancu evidenziatu l'effetti negativi nantu à l'ecunumia da un yen abruptu, unilaterale. A più perniciosa hè prubabile di esse l'aumentu di l'inflazione chì pare digià chì serà u rigalu à u BOJ chì dà troppu.