Ciò chì porta l’oru à i massimi di tutti i tempi?

Inviatu da BullionStar /Jesse Colombo

Dopu più di trè anni di stagnazione, l'oru s'hè svegliatu cù una vendetta da u principiu di marzu è hè subitu subitu di quasi $ 300 l'oncia o 14% à un massimu di tutti i tempi di $ 2,330 – una mossa forte per un attivu sicuru chì hà un reputazione per i so tendenzi lenti è stabili. U putente rallye di l'oru hè vinutu apparentemente fora di u turchinu è hà cunfunditu a maiò parte di l'investituri è i cummentarii chì sò stati assai più focu annantu à l'azzioni speculative di moda è e cripthe di cripthe di a fine. In questu pezzu, spiegheraghju parechji di i fatturi tecnichi è fundamentali chì guidanu l'oru à l'altitudine di tutti i tempi, ciò chì hè prubabilmente avanti per l'oru, è cumu l'investituri ponu megliu prufittà di u resurgimentu di u metallu giallu.

Un ochju à a tecnica

U gràficu di l'oru annantu à l'annu passatu mostra cumu si subbitu à a vita in u mesi passatu. Cum'è aghju spiegatu in u mo ultimu blog post u 1 di marzu, ci era una zona di resistenza tecnica impurtante da $ 2,000 à $ 2,100 chì era stata cum'è un tettu di prezzu per l'oru da a mità di u 2020. U successu di u successu di l'oru sopra quella zona significava chì un novu rallye avia iniziatu ancu s'è i mutori fundamentali di questu ùn eranu micca esattamente apparenti.

Graficu di ogni ghjornu d'oru

U graficu d'oru multi-annu mostra l'impurtanza di a zona di resistenza di $ 2,000 à $ 2,100 è cumu l'oru hà continuatu à sbattà a testa à quellu livellu finu à ch'ellu hà finalmente spintu in u mesi passatu:

Graficu di ogni ghjornu d'oru

U graficu multi-decenniu di l'oru mostra chì hà cuntinutu à cullà una linea di tendenza rialzista chì hà iniziatu à l'iniziu di l'anni 2000, postu chì i Stati Uniti è altri paesi anu iniziatu un debitu senza precedente chì ùn mostra micca segni di piantà.

Graficu mensili d'oru

L'oru hè in crescita malgradu u forte dollaru americanu

Ciò chì hè particularmente interessante è notevule nantu à l'aumentu di l'oru in u mesi passatu hè cumu si hè accadutu indipindente da l'azzione in u dollaru americanu. L'oru è u dollaru americanu anu una relazione inversa longa stabilita, chì significa chì a forza in u dollaru tipicamenti provoca debule in l'oru, mentre chì a debulezza di u dollaru generalmente provoca u prezzu di l'oru.

U graficu sottu paraguna l'oru (u top chart) à l'Index di u Dollaru US (u chart di fondu) è mostra cumu l'azzione in u dollaru spessu causa una tendenza opposta in l'oru. L'urganizazione recente di l'oru hè accadutu mentre u dollaru era in tendenza ligeramente più altu, chì hè un signu di forza di l'oru per via di a so capacità di scaccià l'influenza negativa di u rinforzu di u dollaru.

Oru versus l'Indice di u Dollaru US

Investitori Mainstream & Journalists Missed Gold's Rally

Ciò chì vale a pena nutà hè ancu cumu u sorprendente rally recente di l'oru hà ricevutu assai pocu attenzione mainstream da una stampa chì hè assai più innamorata di i stock AI caldi, è ancu di Bitcoin è di altre criptovalute chì anu recentemente beneficiatu di l'appruvazioni di u guvernu americanu di una quantità di Bitcoin. fondi scambiati (ETF), chì hà risultatu in un flussu tremendu da investitori istituzionali è investitori retail.

Cum'è u graficu sottu mostra, l'investituri anu tiratu miliardi di dollari di fondi da ETF d'oru per riinvestisce in ETF di Bitcoin, chì hè ironicu cunsiderendu u so timing pocu prima di u liftoff di l'oru (è hè a cunferma di i principii d'investimentu contrarian). A continuazione di u mercatu di u toru di l'oru prubabilmente porta à i fondi chì tornanu in ETF d'oru, chì furnisce carburante supplementu per a manifestazione.

I Banchi Cintrali Accumulanu sempre l'oru

Ancu s'è l'investitori retail occidentali (chì sò spessu cunsiderati cum'è i "soldi stupidi" in u mercatu) anu dormitu annantu à l'oru prima è ancu durante a so crescita di u mese passatu, i banche cintrali – in particulare quelli in Russia, Cina, Turchia è India. – sò stati accumulendu in modu stabile praticamente tuttu l'oru chì ponu mette in manu. Sicondu u Cunsigliu Mundiale di l'Oru, i banche cintrali anu acquistatu una sana 1 037,4 tunnellate metriche d'oru in 2023 in un sforzu di diversificà fora di u dollaru americanu è altri fiat. valute chì sò esse debased à un ritmu allarmante è in un attivu duru cù una storia di sei mila anni cum'è soldi sanu chì ùn pò micca esse stampatu.

A compra d'oru di a banca centrale

Ancu s'è quasi tutte e valute di u mondu sò state degradate à puri fiat o muniti di carta chì ùn sò micca sustinuti da l'oru dapoi u 1971, assai di queste valute sò indirettamente è implicitamente sustinuti da l'oru per via di a tenuta di parechji paesi. Per esempiu, i Stati Uniti anu ufficialmente 8.133 tunnillati d'oru, Germania tene 3.353 tunnillati, l'Italia tene 2.452, Francia 2.437, Russia 2.333, è Cina 2.192. In una crisa di valuta seria, e riserve d'oru di un paese hè prubabile di esse unu di i so unichi grazia di salvezza, chì hè per quessa chì parechji paesi accumulanu l'oru à un ritmu cusì rapidu.

Riserve d'oru

L'investitori cinesi sò cumprà l'oru

L'investituri chinesi chì cercanu rifuggiu da a pruprietà di u paese è i mercati di borsa sò un altru mutore impurtante di a manifestazione nascente di l'oru. A partesi da a mità di l'anni 2000, a pruprietà di a China è i mercati di a borsa si sò imbarcati in un mercatu di toro apparentemente imparable, postu chì l'ecunumia di u paese hà crisciutu rapidamente è u paese hà cuminciatu à flexionà sempre più i so musculi ecunomichi è geopolitici in u mondu. Sfortunatamente, cum'è u Giappone in l'anni 1980 è i Stati Uniti à a mità di l'anni 2000 , u boom di l'assi di a Cina era in realtà una bolla insostenibile chì era guidata da una quantità copiosa di debitu è ​​speculazione imprudente.

Cum'è tutte e bolle eventualmente facenu, e bolle di a pruprietà di a China è di u mercatu di borsa anu scoppiatu l'annu passatu, causando almenu centinaie di miliardi di dollari di perdite – cumpresi $ 100 miliardi solu da i magnati di a pruprietà di u paese. Cum'è a fede in l'ecunumia è i mercati finanziarii di a Cina si sfonda, l'investitori si vultanu à u vechju standby, l'oru, chì hà millaie d'anni di storia in Cina cum'è una superba tenda di valore in i tempi boni è cattivi. Quandu i sistemi finanziarii è i prudutti cumplessi fallenu, cum'è sò attualmente in Cina, i risparmiatori è l'investituri apprezzanu a simplicità è a natura diretta di l'oru fisicu. Cum'è u famosu finanziariu JP Morgan hà dettu una volta: "L'oru hè soldi. Tuttu u restu hè creditu ".

Sicondu u Cunsigliu Mundiale di l'Oru, a dumanda di i cunsumatori per l'oru in Cina hè aumentata da un 16% in u 2023, mentre chì a dumanda di lingotti d'oru è muniti aumentava da un 27% ancu più impressiunanti. A compra d'oru di vendita in Cina hè stata duminata da e generazioni più ghjovani chì affrontanu un mercatu di travagliu difficiule è sò largamente prezzu fora di u mercatu di l'alloghju inaccessibile di u paese, ma trovanu l'oru fisicu per esse ottenibile – ancu s'ellu significa cumprà quantità minuscule di questu à u mumentu i fondi permettenu. Infatti, unu di i prudutti di lingotti d'oru più populari trà i ghjovani cinesi sò fagioli d'oru chì pesanu menu di un grammu è costanu circa 600 yuan (USD $ 83).

I fasgioli d'oru sò diventati populari cù i ghjovani investitori chinesi. Fotografu: Qilai Shen/Bloomberg

Cumu l'inflazione cuntribuisce à l'aumentu recente di l'oru

Un altru fattore impurtante chì guida u recente rallye di l'oru hè una inflazione ostinatamente alta chì ùn si cala micca cusì rapidamente cum'è l'economisti anu speratu è pò esse invece à l'orlu di un resurgimentu. L'oru hè tradizionalmente vistu cum'è una copertura contr'à l'inflazione è hè assai adeptu à sniffing out future inflation rates. L'inflazione annuale di i Stati Uniti – cum'è misurata da e spese di cunsumu persunale – hà aumentatu à un tassu di 2.5% in u ferraghju, chì hà causatu i cummircianti à rinfurzà ligeramente e so aspettative per i taglii di i tassi di i Fondi Federali quist'annu.

Ancu l'inflazione di i Stati Uniti hè sempre elevata, ci hè una bona raghjone per crede chì a Fed continuarà à passà cù i so piani di taglià i tassi di questu annu, chì deve esse benefiziu per u prezzu di l'oru. Sicondu u stratega di i commodities di u Bank of America, Micheal Widmer , "U mercatu interpreta chì a Fed hè disposta à accettà una inflazione più alta mentre riduce i tassi".

Ciò chì vale a pena attente in particulare hè a forte crescita di i prezzi di e commodities in u mesi passatu, chì hè prubabilmente una indicazione di i tassi di inflazione più altu in u futuru:

In listessu modu, u petroliu crudu hà aumentatu di 10% in l'ultime settimane:

I prezzi all'ingrossu di a benzina in i Stati Uniti anu aumentatu di circa 30% in l'ultimi dui mesi è sò unu di l'indicatori psicologichi più impurtanti è visibili di l'inflazione in a mente di i cunsumatori di ogni ghjornu:

L'oru hè benefiziu di l'incertezza pulitica

In più di esse un hedge contra l'inflazione, l'oru hè ancu un hedge contra l'incertezza ecunomica è pulitica. In u 2024, più di 60 paesi sò disposti à organizà elezzioni naziunali, chì a rende unu di l'anni elettorali mundiali più attivi in ​​un tempu assai longu, guadagnendu u moniker " U Super Annu Elettorale ". I Stati Uniti, Messicu, India è L'Indonésia sò solu alcuni di i paesi chì organizanu l'alizzioni naziunali quist'annu.

I prublemi ecunomichi, cumpresa l'inflazione, sò a prima preoccupazione per l'Americani chì probabilmente sceglieranu sia u presidente Joe Biden sia l'ex presidente Donald Trump per esse u prossimu presidente di i Stati Uniti in una riduzzione di l'elezzioni presidenziale 2020 assai contestate. U presidente Joe Biden è u Partitu Democràticu anu guadagnatu una reputazione di spesa pesante è di accumulazione di u debitu naziunale, chì sò ragioni principali per quessa sò culpiti per u prublema di l'inflazione di i Stati Uniti. Basatu annantu à quella vista, una potenziale vittoria di Biden seria benefica per u prezzu di l'oru.

Cumu e Tensioni Geopolitiche aiutanu l'oru

Cum'è s'ellu ùn ci era micca abbastanza incertezza è cunfusione cross-currents in u mondu digià, criscenti tensioni geopolitical in un numeru di hot-spots sò dinù aiuta à spinta u prezzu di l 'oru. A guerra Russia-Ucraina hà pigliatu una volta per u peghju di pocu tempu dopu chì a Russia hà abattutu 53 droni ucraini è u Kremlin hà avvistatu chì a Russia è l'OTAN sò avà in "cunfrontu direttu". L'Ucraina hà dichjaratu chì hà distruttu almenu 6 caccia russi , dannighjatu ottu altri, è uccisu o feritu 20 persunale di serviziu.

Inoltre, a guerra Israele-Hamas hà avà righjuntu a marca di sei mesi è ùn mostra micca segni di de-escalation. À u cuntrariu, l'Iran hè avà sempre più implicatu in a lotta dopu à l'attaccu d'Israele , numerosi obiettivi sustinuti da l'Iran in Siria, chì hà avà risultatu in l'Iran chì hà prumessu di ritruvà, chì mette u mondu in punta è sustene u prezzu di l'oru è di u petroliu crudo. .

(U nostru documentariu, " Gold in Times of Crisis Ep 1 – Passage out of Vietnam " mette in risaltu l'impurtanza di mantene l'oru in tempi di incertezza geopolitica.)

Cumu a diminuzione di a produzzione sustene u prezzu di l'oru

Un altru fattore chì sustene u prezzu di l'oru hè a stagnazione è a diminuzione di a produzzione d'oru da e mine in u mondu. Dopu à una crescita constantemente ogni annu da u 2010, a produzzione d'oru glubale hà cullatu in u 2019 à 3,300 tunnellate metriche è dapoi hè in calata ancu quandu u prezzu di l'oru hà sappiutu 66% da $ 1,200 à circa $ 2,000 in 2023. Parechji sperti credi chì u mondu hà righjuntu u " piccu d'oru". " in 2018, chì significa chì a quantità di dipositi d'oru economicamente viable in u mondu hà cullatu è intrutu in una decadenza terminale. A sustegnu chì a teoria hè a stima alarmante di u US Geological Survey chì tutte e riserve d'oru cunnisciute puderanu esse esaurite in solu diciassette anni .

Perchè duvete investisce in l'oru

Cumu l'aghju discututu in questu pezzu, l'oru hè in una tendenza uptrend cunfirmata è ci sò numerosi fattori chì guidanu quella uptrend. Per sapè di più nantu à i fatturi monetari è fiscali supplementari chì guidanu u mercatu toro di l'oru, vi cunsigliu di piglià un ochju à u mo altru pezzu recente, " Ciò chì avete bisognu di sapè nantu à u mercatu toro à longu andà di l'oru ". risposta à l'alarmante abbassamentu di e monete di carta è u pesu di u debitu glubale chì guarantisci una seria crisa di valuta in un futuru micca troppu distante.

Mentre chì parechji di i prudutti finanziarii più populari di l'oghje sò solu uni pochi decennii à u massimu è a vita media di una valuta fiat hè misurata in solu decennii, l'oru hà aiutatu l'omu à priservà a so ricchezza da ogni tipu di manifessioni fiscali è monetarie perpetrate da i guverni per un annu. almenu seimila anni. Ancu s'è vivemu in un mondu assai cumplessu chì hè sempre più dipendente da a tecnulugia (è prubabilmente troppu dipendente da a tecnulugia), a simplicità di l'oru fisicu hè unu di i so numerosi punti forti – soprattuttu quandu i sistemi cumplessi anu scontru è fallimentu.

Ci sò innumerevoli prudutti d'investimentu muderni chì anu u scopu di aiutà l'investitori à acquistà l'esposizione à l'oru, ma a maiò parte di quelli sò "fool's gold" piuttostu cà u veru affare. Ci sò fondi d'oru scambiati (ETF), futures d'oru è opzioni, cuntrattu per differenzi. (CFD), altri derivati, è l'azzioni di a minera d'oru, ma quelli sò solu rivendicazioni di carta nantu à l'oru invece di l'oru reale chì tenete liberu è chjaru. Sustituitu per lingotti d'oru fisicu chì hè in u vostru pussessu è completamente unencumbered da qualsiasi altre rivendicazione.