Too Hot To Handle: Gold Due For A Correction?

Via SchiffGold.com,

Cù l'oru chì batte un altru altu di tutti i tempi stupente dopu à e rimarche di Powell chì rassicuranu i mercati (più o menu) per aspittà i taglii di i tassi in 2024, uni pochi analisti indicanu i fatturi di risichi per una currezzione – dunque ci hè veramente spaziu. à curriri ?

U Wall Street Journal indica chì i picchi di u prezzu di u petroliu guidati da l'accelerazione di a guerra in u Mediu Oriente puderianu fà chì a Fed inverte a so pusizione di taglià i tassi trè volte questu annu – soprattuttu chì a Riserva Strategica di Petroleum hà righjuntu i minimi storichi.

Dapoi chì Biden hà pigliatu l'uffiziu, u SPR hè statu drenatu da più di u 40% – irònicamente, cum'è parte di un gambit disperatu per mantene i prezzi di u petroliu artificialmente bassi in fronte à a so guerra proxy in Ucraina è à l'inflazione fora di cuntrollu, chì pò solu ottene. ancu peggiu dopu chì a Fed hà tagliatu i tassi. Avà chì u SPR ùn serà micca rimbursatu cum'è previstu (ella stessu una vendita finanziata da i contribuenti), l'Americani si sentenu ancu più di a realità inflazionistica quandu si dirigenu à e pompe di gas.

Per u cuntestu, l'SPR hè stata fundata in u 1975 è hè oghje in un livellu chì ùn si vede micca da i primi anni 80:

Fonte: https://www.eia.gov/dnav/pet/hist/LeafHandler.ashx?n=pet&s=mcsstus1&f=a

Ma cum'è u cunflittu in Gaza è oltre cuntinueghja à accelerà, i Stati Uniti truveranu più scuse per espansione a so propria participazione cum'è l'hà da u principiu.

Qualunque sia a forma di l'ingerenza piglia, i Stati Uniti avarà inevitabbilmente bisognu di finanzià stampendu soldi. Allora, cum'è di solitu, a Fed hè dannata s'ellu si facenu è dannnata s'ellu ùn hè micca, scunfitta da i so propiu ghjoculi: anu bisognu di finanzià u Mediu Oriente intruducendu cù l'imprese di soldi, ma sia a stampa di soldi necessaria per finanzà a guerra è a guerra. L'effetti di a guerra stessu travagliaranu inseme per fà cresce i prezzi di u petroliu.

Coincidentamente, i dui fattori anu da travaglià ancu inseme per spinghje l'oru à ghjunghje à i massimi di tutti i tempi quist'annu, salvu chì a Fed decide di scaccià u Complex Militare-Industriale è rinnega e so prumesse di tagliu di tassi, facendu assai più sfida per i falchi di guerra di l'amministrazione Biden. per mantene i Stati Uniti implicati à a misura chì li piacerebbe.

Nantu à u listessu tema di a Russia è u Mediu Oriente, i sforzi di dedollarizazione cuntinui di i paesi BRICS significanu chì pudemu aspittà ch'elli cuntinueghjanu à accumulà l'oru mentre cuntinueghjanu à disinvestisce da a dependenza di u petrodollaru. A Russia dice chì radduppianu i so acquisti d'oru è di valuta straniera, è u bancu cintrali di a Cina hà ghjustu battutu un novu record rapportatu per e so riserve d'oru à a fine di u mese passatu.

Tuttavia, certi sò scettichi, dicendu chì l'oru è altri metalli sò sopravviati è duvuti per una correzione, è anu interpretatu i rimarche di Powell u marcuri cum'è ligeramente falchi. Powell hà dettu chì più prugressu deve esse fattu nantu à l'inflazione per chì a Fed avanzà cù i taglii di i tassi. Queste dichjarazioni aghjunghjenu un pizzicu di incertezza per alcuni:

"Ùn aspittemu micca chì serà appruvatu di calà a nostra tarifa di pulitica finu à avè una più cunfidenza chì l'inflazione si move in modu sustenibile versu u 2 per centu … A riduzione di i tassi troppu prestu o troppu puderia risultatu in una inversione di u prugressu chì avemu vistu nantu à l'inflazione. è, infine, richiede una pulitica ancu più stretta per ritruvà l'inflazione à u 2 per centu ".

Ma ancu chì Powell hà ammissu chì a lotta contru l'inflazione hè "micca fatta" ( un epopecu sottumessu ), i mercati sò stati rassicurati chì a Fed hè sempre aspittendu à calà i tassi d'interessu, dicendu chì i dati ùn justificà micca cambià u cursu attuale:

"I dati recenti, però, ùn cambianu micca materialmente a stampa generale, chì cuntinueghja à esse una crescita solida, un mercatu di travagliu forte, ma riequilibratu, è l'inflazione chì si move versu u 2 per centu in una strada à volte accidentata".

Allora hè l'oru troppu overbought, o l'ambienti macro furnisce abbastanza pressione ascendenti per dà spaziu per cuntinuà à correre?

Mentre chì e currezzione à cortu termine sò sempre qualcosa da cunsiderà durante tali drammatici alti di prezzu, li chjameraghju opportunità di compra.

È se a reazione di i media mainstream hè da esse usata cum'è un barometru, a vera realità di ciò chì u prezzu di l'oru di l'oru significa veramente per l'ecunumia è u dollaru americanu ùn hè ancu statu un prezzu. Cume Peter Schiff hà tweetatu prima di sta settimana:

I media mainstream anu infine nutatu #gold , ma ùn hà micca idea perchè hè in crescita, o hà qualchì apprezzazione per quantu hè in alta. Ùn sò ancu incuraghjenu nimu à cumprà. Tuttu chistu hè un bonu signu chì u rallye hà ancu una longa strada per andà prima di ogni correzione significativa.

– Peter Schiff (@PeterSchiff) 3 aprile 2024

L'analisi più scettiche ricunnoscenu chì serà una battaglia in salita per sustene u listessu ritmu di ascensione impressionante chì hà avutu da u principiu di l'annu. Ma ancu elli, cum'è mè, aspettanu sempre una cunfluenza di fatturi in 2024 per cuntinuà à spinghje più altu.