Esce Prima di u Crash …

Autore di Doug Casey via InternationalMan.com,

Omu Internaziunale : I Mercati anu emozioni estreme. Puderanu da una esuberanza irrazionale – induve pare chì tutti stanu oscillendu da i candelabri – à un mercatu di orsi in fondu induve a ghjente ùn vole mancu fighjà a sezzione cummerciale.

Perchè hè cusì impurtante a valutazione di a psiculugia di u mercatu?

Doug Casey : U mercatu, cum'è Warren Buffett hà indicatu, pò esse o una macchina di pesatura o una macchina di votu. Pudete fà soldi in u mercatu in ogni modu, ma duvete ricunnosce chì macchina vi dà segnali.

Ancu se Mr. Market vede è sà quasi tuttu, presta a più attenzione à a macchina di votu, perchè hè in fondu bipolare, un maniaco-depressivu. Di conseguenza, non solu duvete trattà cun l'aberrazioni psicologiche di milioni di altre persone chì correnu in una folla è votanu cù i so dollari, ma assai più impurtante, duvete trattà cù a vostra propria psiculugia. Sì, dopu tuttu, parte di u mercatu.

L'unica cosa chì pudete cuntrullà, tuttavia, hè a vostra propria psiculugia, micca quella di l'altri participanti di u mercatu. Una volta di più citendu à Buffett, «Siate impauriti quandu l'altri sò avidi. Esse avidi quandu l'altri anu paura ".

Si tratta di avè un bon ghjudiziu psicologicu. Ognunu vole esse un cuntrariu, è forse pensanu di esse un contrariu. Ma, in realtà, hè difficiule d'esse un cuntrariu.

Hè un pocu più faciule per mè perchè sò statu cablatu cusì guasgi da a nascita, ciò chì m'hà messu in guai custanti in scola. Sò sempre statu tichittatu di troublemaker-un nemicu di l'autorità. Sia quantunque, ùn mi piace micca solu chì a ghjente mi dica cosa fà. Questa pò esse una spada à doppiu tagliu perchè unu di i detti più antichi di u mercatu hè "a tendenza hè u vostru amicu". A maiò parte di u tempu, vulete veramente andà cun a tendenza.

In altre parolle, ùn vulete micca natà contr'à a marea. Puderete batte è lavatu, eventualmente.

In verità, l'unicu tempu per esse un cuntrariu hè quandu avete boni motivi per crede chì hè una vera cima o fondu in u mercatu. Ùn hà micca sensu esse un cuntrariu 80% di u tempu. Hè quandu duverebbe andà cù a tendenza.

International Man : Hè un puntu eccellente.

Chì sò alcune di e cose più pazze chì avete vistu in cima di u mercatu?

Doug Casey : Purtroppu, aghju avà 73 anni – ancu, supera l'alternativa.

Sò statu interessatu à i mercati è l'aghju fighjatu tutta a mo vita, acquistendu cunniscenze per a strada.

U primu mercatu salvaticu è scemu chì mi ricordu personalmente hè statu à a fine di l'anni 60, quandu ogni magazzinu chì avia u suffissu "-ex" o "-onics" à a fine di u so nome era cunsideratu cum'è una compra automatica. Era una burbuila techja tamanta, cum'è quella d'oghje. Hè statu ghjustu prima di un gigantescu crash, naturalmente. È u mercatu ùn hè andatu in nisun locu finu à u 1982 quandu hà infine fondu.

U primu fondu di u mercatu chì aghju pussutu prufittà, hè statu l'oru in u 1971. Avia lettu u libru brillanti è cortu di Harry Browne, How to Profit from the Coming Devaluation, publicatu in u 1970.

Hà fattu tuttu u sensu in u mondu per e ragioni logiche è bone. Eramu zitellu, ghjustu fora di l'università è senza assai soldi, ma aghju cuminciatu à cumprà munete d'oru è stock d'oru. Sò passatu da solu à guardà un top maniacale in u mercatu di borsa à effettivamente apprufittendu di un fondu in u mercatu di l'oru.

In ogni casu, à l'iniziu di l'anni 80, ci era un fondu maniacale sia in azzioni sia in obbligazioni. Ancu u guvernu americanu pagava da 15% à 18% per imprestà. Aghju scrittu "Investimenti Strategichi", chì hè statu publicatu in Nuvembre 1982. Era un libru di borsa. E mo grande raccomandazioni eranu l'utilità elettrica (rendevanu 12% -15% in dividendi attuali) è u "Nifty Fifty", un gruppu di scorte chì ùn avianu mai suppurtatu di calà – cose cum'è Xerox è Polaroid. I Cinquanta Cinquanta eranu l'Amazonia, Facebook è Apple chì parenu di l'epica. Ma sò stati sfracicati circa 90% in u mercatu bear chì hà toccu u fondu in 1982.

Per fà vi una idea di quantu era trista, Businessweek avia una cupertina chjamata "A morte di l'equità".

Incidentally, l'unicu cunsigliu d'investimentu chì qualchissia chì hà cunnuscenza di a storia di u mercatu hà veramente bisognu hè nantu à e copertine di e riviste populari, cum'è a famosa copertina Businessweek "The Death of Equities", chì hè surtita esattamente in fondu à u mercatu.

Anu avutu un'altra cupertina in u 1984 intitulata "A morte di a minera", chì di sicuru era u campanile chì sunava per u fondu di u mercatu minieru.

Puderete risparmià assai soldi nantu à i ghjurnali finanziarii se solu scendite in a drogheria ogni settimana è vedi ciò chì hè nantu à a copertina di e riviste. Ùn avete mancu bisognu di leghje l'articuli – i ghjurnalisti ùn sanu nunda di i mercati. E so opinioni sò, à u megliu, indicatori cuntrarii. Una volta ogni annu o dui, ci serà un tip-off quandu sò veramente rialzisti o bearish.

Benintesa, queste cose ponu avà sembrà una storia antica. Parlà di ciò chì hè accadutu in l'anni '60, '70 è '80 pare chì u mo babbu parlessi di ciò chì hè accadutu in l'anni 1930 è in a seconda guerra mundiale quandu eru à l'università. Hè curiosu cumu passa u tempu. Una volta pensu chì e cose ch'ellu m'hà dettu eranu storia antica è irrilevanti, ma in realtà ùn sò micca. Eru miope, cum'è a maiò parte di i ghjovani. In realtà, unu di i mo interessi principali oghje hè a storia antica – Roma è Grecia. Aiuta à mette e cose in perspettiva.

Prospettive più recenti includerianu a bolla Internet di u 2001, a bolla tecnologica attuale, è, benintesa, a bolla immubiliare chì hà crestatu in u 2007, chì era u primu giru di a Grande Depressione.

In questu momentu, simu in una bolla d'azzione prevedibilmente focalizata nantu à a tecnulugia è una hyperbubble di u mercatu di bonu. Pò esse chì l'isteria attuale nantu à u coronavirus di Wuhan serà u pin chì rompe a bolla. Dubitu chì l'epidemia stessa sia seria in termini di morti attuali, cum'è l'influenza spagnola di 1918, per parechje ragioni. Hè stata una guerra, per una. Per un altru, avemu assai più cunniscenze mediche avà chè aviamu 100 anni fà.

Ciò chì hè prubabile di esse assai più seriu sò effetti di secondu ordine, cume e leggi è i regolamenti Draconiani, a stampa di soldi è l'isteria generale. Ùn serà micca bonu.

Di regula, basta à guardà per e cime è i fondi principali. Ùn avete micca da "fà" nunda in u mercatu guasi mai. Duvete agisce solu quandu u mercatu vi lancia veramente un tonu grassu. Per esempiu, hè scemu u modu chì u publicu ghjetta soldi à i servizii di cummerciu avà per via di FOMO-Paura di Missing Out. Eccu un'altra campana gigante chì sona in cima ….

Pruvate solu à identificà e cime è i fondi principali, se nunda di più. Mantene simplice. Avà, simu in una cima maiò in i tituli è in i bonds. Esce da l'acqua.

È simu in un fondu maiò in materie prime – ancu se micca in oru. Hè statu ultimu fondu in u 2014 à pocu menu di 1.100 $. Nanzu à quessa, in u 2001, era à circa $ 260 quandu, credi o micca, l'oru era più prezzu in termini veri chè in u 1971. Ma a bona nutizia hè chì ci hè chjaramente una tendenza di toru in corsu in oru chì hà da piglià à un novu piccu.

In fattu, a prossima bolla hà da esse in oru è azzioni d'oru.

International Man: Chì sò alcuni segni chì vede avà chì pudemu esse vicinu à a cima in u largu mercatu di borsa è in l'ecunumia in generale?

Doug Casey : Un segnu hè u fattu chì ci sò assai case in i Stati Uniti chì vanu micca solu per 10 milioni di dollari, ma per 50 milioni di dollari, è l'appartamenti in New York chì vanu per 100 milioni di dollari. Hè una campana chì sona in cima di u mercatu.

Hè ancu evidenti in u chjamatu mercatu d'arte, chì ùn hà più nunda à chì vede cù u gustu, l'abilità tecnica o l'idee interessanti. Avà hè principalmente una quistione di hype è di prumuzione, induve una merda imbarazzante chì un zitellu puderebbe riunisce in una classa di terapia di pittura di i ditti va per milioni di dollari. Ciò chì passa per l'arte oghje hè un affrontu degradante per l'intelligenza è per a civilisazione stessa.

Hè un altru segnu chì ci hè appena troppu soldi divertenti chì flottanu intornu à quì, in cerca di un locu induve andà.

Una di e cose interessanti per esse in l'attività di newsletter hè chì aghju da vede assai newsletters. Arricurdatevi di a Legge di Pareto. Una di e so variazioni sustene chì 80% di tuttu hè merda. Hè assolutamente veru in l'affari di a newsletter.

Fighjulà ciò chì hè prumuvutu in a copia di vendita di a newsletter pò esse un indicatore ancu megliu chè e copertine di e riviste. Cum'è l'aghju dettu nanzu, u publicu vole cumprà servizii di cummercializazione-un segnu assai pessimu. Anu vistu i ricchi fà enormi quantità di soldi. E persone disperate senza mercatu o cunniscenze ecunomiche pensanu chì qualchì trader li darà secreti chì li renderanu milionarii.

Peggiu hè u fattu chì u publicu spenderà assai soldi per tutti i fogli chì parenu prumette ritorni stranieri-100 à 1, o forse 473,251%, o simili. U fattu chì u publicu fessi quessa hè un segnu chì ci hè un top in u mercatu.

Quandu vene u fondu di u mercatu, a ghjente ùn vole micca solu abbunassi à newsletters chì li dicenu cumu si pò arricchisce – ùn voleranu mancu sapè chì u mercatu esiste.

Averanu menu primura di u mercatu di i Stati Uniti cà di a borsa di l'Uzbekistan. Peggiu, l'odiaranu, perchè li averà custatu tanti soldi.

Permettimi di sottulineà dinò chì l'uniche cose chì possu vede chì sò veramente economiche sò merci. A dicu perchè i pruduttori di porchi, bovini, cotone, suchju d'aranciu, caffè, granu, soia, ramu – nimu ùn face micca soldi.

Solu i più boni pruduttori sò solu à puntu. Per mè, questu hè un segnu chì e materie prime, chì sò state in un mercatu bear avà da più di ottu anni, stanu scruccendu u fondu. Se qualcunu cerca di guadagnà soldi cù i so soldi, u locu per guardà avà hè a merce.

International Man : Hè ancu qualcosa chì nimu ùn vole sente parlà, ciò chì prova u vostru puntu.

Doug Casey : Assolutamente. Nimu ùn vole sente parlà di merci.

Tutti volenu alta tecnulugia, software, è cose di sta natura.

E materie prime sò, tuttavia, e materie prime di a civilizazione. Anu da vultà à a moda.

International Man : Parlendu di copertine di riviste, à l'iniziu di questu annu di a rivista The Economist avianu tori robotichi chì si caricavanu attraversu a copertina.

Avemu raghjuntu u massimu ottimisimu?

Doug Casey : Per cità un vechju dettu di u mercatu, ùn si pò dì quantu un arburu cresce. Sapemu solu chì nisun arburu cresce finu à u celu.

Quandu qualcosa tocca u fronte di una rivista, ùn hè micca perchè i redattori sò necessariamente scemi, ancu se a maiò parte d'elli ùn sanu nunda di i mercati. Sò ghjente di nutizie. Hè in fronte di una cupertine di riviste perchè e persone ne sò emoziunali, perchè ci interessanu – perchè ci sò coinvolti.

Hè per quessa chì volenu cumprà una rivista o leghje nantu à questu.

Dopu chì u mercatu sia andatu finu finu à u mumentu è forte quant'è, una copertina cum'è questa nantu à una rivista maiò cum'è The Economist hè un tip-off. Da quì à qualchì annu, serà imbarazzante quant'è e settimane di l'affari "Death of Equities" è "Death of Mining".

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E previsioni di Doug Casey anu aiutatu l'investitori à preparassi è prufittà di: 1) u splusione di S&L in l'anni 80 è 90, 2) u colpu di l'azzioni tecniche di u 2001, 3) a crisa finanziaria di u 2008, 4) è avà … Doug sona l'alarmi annantu à una catastrofica avvenimentu finanziariu. Per aiutà vi à preparà è prufittà, Doug è a so squadra anu preparatu un raportu speciale gratuitu . Cliccate quì per scaricà u PDF avà .