Futures Flat Avanti di Fed

I futuri di i Stati Uniti sò fissi dopu à u record di u record di cassa di u marti, dopu avè rimbursatu da i minimi di a sessione di notte prima di a riunione di a Fed induve nimu ùn s'aspittava un cambiamentu di i tassi è induve alcuni (ma micca cunsensu) aspettanu una mossa falcata in i punti per signalà invece 2 tagli di tassi. di 3 (Goldman è a maiò parte di i grandi banche aspettanu ancu 3 tagli) è ancu di ottene una visione di ciò chì u tapering QT di a Fed parerà. À 8:00 am, i futuri S&P anu aumentatu di 0,1%, annunziendu una perdita precedente di 0,3%, mentre chì i futuri Nasdaq anu guadagnatu 0,3%.

In Auropa, a maiò parte di i mercati sò più bassi cù a Germania / l'Italia in u verde è a Francia u più grande ritardatu cum'è i profitti Gucci APAC di Kering cadunu ~ 20%, trascinendu tutti i nomi di China. L'inflazione di u Regnu Unitu hè adattatu à l'expectativa. L'azzioni di Intel anu saltatu dopu chì u chipmaker hà guadagnatu quasi $ 20 miliardi in incentivi di chips per espansione e piante americane. Intantu, l'amministrazione di Biden hà ancu cunsiderà a lista nera di una serie di imprese di semiconduttori cinesi ligati à Huawei dopu chì u giant di telecomunicazioni hà fattu un avanzatu tecnologicu significativu l'annu passatu. I rendimenti di l'obbligazioni sò calati 1bps cum'è a forza di u USD è a debulezza di u yen cuntinueghja dopu à a prima carica di carica di BOJ in 17 anni, paradossalmente, hà mandatu u USDJPY sopra 151,50, u so livellu più altu in questa dicada. Commodities sò stati venduti in tuttu u bordu cumpresi Ags, Energia è Metalli.

In u cummerciu di premarket, i nomi Mag7 sò mischiati è Intel era u standout in u spaziu Semis dopu chì hà guadagnatu quasi $ 20 miliardi in cuncessioni federali è prestiti per aiutà à finanzà una espansione di e so fabbriche di semiconductor in terra americana grazia à u Chips Act. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• Amcor ADRs cadenu 3.3% dopu chì a cumpagnia di imballaggio annuncia a ritirata di u CEO Ron Delia.
• L'azzioni di cannabis aumentanu, cù Canopy Growth chì guidanu i guadagni in u settore postu chì a cumpagnia hè pronta à allargà i guadagni per una quarta sessione consecutiva.
• Canopy Growth + 15%, Aurora Cannabis (ACB US) + 0.5%, Tilray Brands (TLRY US) + 4.2%
• L'ADR di Gildan Activewear avanzanu 2.1%, cù u fabricatore di vestiti canadianu prontu à allargà i guadagni per una seconda sessione. A cumpagnia hà cunfirmatu u marti chì avia ricevutu una espressione d'interessu è stava esaminendu a pruposta. Bloomberg hà dettu chì a cumpagnia di capitali privati ​​Sycamore Partners stava esplorando un'offerta.
• L'azzioni di International Paper guadagnanu 1,1% dopu avè numinatu Andrew Silvernail di KKR cum'è CEO per succede à Mark Sutton, chì hà servitu in u postu da u 2014.
• L'azzioni di Mobileye aumentanu di 4,7% dopu chì a ditta hà approfonditu a so cullaburazione cù Volkswagen per accelerà u sviluppu di e funzioni di guida automatizata, destinate à l'offerte premium per i marchi Audi, Bentley, Lamborghini è Porsche.
• L'azzioni di Riot Platforms guadagnanu 2,9% in quantu JPMorgan hà aumentatu à u sovrappesu da neutrale, dicendu chì u stock offre u megliu parente in più trà Marathon è CleanSpark – i trè stock minieri più grande è liquidu di i Stati Uniti.
• L'azzioni di Taysha Gene Therapies aumentanu 27% dopu avè furnitu risultati preliminari per dui pazienti chì anu ricevutu a so terapia genica sperimentale.
• L'azzioni di Tesla aumentanu 0,8% dopu chì u fabricatore di EV hà annunziatu i piani di aumentà u prezzu di partenza di i so veiculi utilitarii sportivi Model Y fatti in Cina da 5 000 yuan ($ 700) da u 1 d'aprile.

U focu oghje hè fermamente nantu à a decisione FOMC è a strada per i tassi d'interessu di i Stati Uniti ( preview full here ). Mentre chì u bancu cintrali hè previstu di mantene, l'investituri analizaranu i cumenti per valutà a rapidità chì puderia cumincià à facilità. A decisione è e previsioni ecunomiche seranu publicate à 2 pm in Washington. U presidente Jerome Powell farà una cunferenza di stampa 30 minuti dopu. A trama di punti di a Fed di e proiezioni di i tassi serà in focus mentre l'investituri calibrenu quanti taglii i pulitici aspettanu questu annu.

"U risicu di quelli punti di spostamentu hè cresciutu è se vedemu quellu muvimentu medianu più altu, allora ovviamente vi aspettate un rally di ghjinochju in u dollaru è un muvimentu di ghjinochju più bassu in Treasuries è azioni", disse Michael Brown, ricerca senior. Strategist in Pepperstone Group Limited. "Cù quellu risicu à l'orizzonte, nimu hà particularmente cunvinzione di fà qualcosa assai sta mattina".

U Stoxx 600 d'Europa hè cascatu di 0,1% dopu avè falatu prima di 0,4%, mentre chì u CAC 40 perde 0,6%, guidatu più bassu da azioni di lussu dopu chì Kering hà avvistatu chì e vendite di Gucci sò cascate di circa 20% in u primu trimestre in Asia-Pacificu, alimentando. preoccupazioni per a spesa di cunsumatori high-end in Cina . Kering hè stata una di e più grande caduta in l'Indice Stoxx 600, cù LVMH, Burberry Group Plc è Christian Dior SE anu vistu ancu pèrdite. Eccu alcuni di i più grandi mutori europei u mercuri:

• Johnson Matthey cresce finu à u 9,7% dopu chì u conglomeratu britannicu accunsente à vende a so attività di Componenti di Dispositivi Medichi à Montagu Private Equity per £ 550 milioni.
• BASF guadagna quant'è 2.1% cum'è Berenberg aghjurnamenti per cumprà, dicendu chì "ùn pò micca esse un mutivu più convincente" per turnà pusitivu cà à l'iniziu di una ricuperazione da una recente crisi.
• Terna guadagna finu à u 5,5% dopu chì l'utilità italiana hà presentatu u so pianu strategicu finu à u 2028, cù Goldman aghjurnendu a so valutazione à neutru è mette in risaltu una "sorpresa positiva"
• Lonza cresce finu à u 5,2% nantu à a so compra di u situ di fabricazione di biològichi Genentech in California da Roche per $ 1,2 miliardi.
• Eutelsat cresce finu à u 5,7% dopu chì l'operatore satellitare hà annunziatu un accordu di partenariatu cù Intelsat per un valore di $ 500 milioni in sette anni.
• Idorsia cresce finu à u 18% dopu l'appruvazioni di a FDA di a so droga per l'ipertensione, cunnisciuta ancu com'è aprocitentan, chì deve sbloccare u so prossimu affare, secondu Jefferies.
• Beneteau cresce finu à 6,9%, battendu u più altu da settembre 2023, cum'è Oddo dice chì i risultati di u fabricatore francese di velieri sò "eccellenti".
• Bureau Veritas s'élève à 6,6 % après que la société française d'essais, d'inspection et de certification a précisé ses ambitions de croissance pour les années à venir.
• Kering scende finu à u 15% dopu chì a cumpagnia hà avvistatu di una forte calata di e vendite di a so marca Gucci, in particulare in Asia-Pacificu, trascinendu i pari in u settore di u lussu europeu.
• U Gruppu FDM si cala finu à u 12% dopu i risultati di u 2023 di u fornitore di servizii prufessiunali. Numis dice chì e cundizioni difficili restanu in piazza
• Trustpilot cade finu à u 9,4% dopu à un'offerta di 15,5 milioni di azioni da u detentore Vitruvian Partners à un prezzu di 200p l'una, chì rapprisenta un scontu di 3,9% à a fine di marti.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi anu aumentatu in quantu l'azzioni coreani anu aumentatu è i stocks chinesi anu scuzzulatu perdite prima. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà guadagnatu menu di 0.1% cù Tencent è Samsung Electronics in crescita, mentri SK Hynix è AIA Group diminuinu. L'azzioni anu rimbursatu in Corea dopu a vendita di u marti guidata da forti guadagni in alcune cumpagnie di tecnulugia è di servizii finanziarii. I stocks sò stati chjusi in Giappone per una festa publica. L'azzioni chinesi anu spustatu più altu dopu chì i banche anu lasciatu u tassu di prestitu prima di cinque anni è un annu cum'è previstu. I cummircianti cercanu catalizzatori freschi per allargà una manifestazione chì hè avà in a so sesta settimana. L'investitori aspettanu i guadagni da Tencent Holdings per più spunti nantu à a traiettoria di i guadagni corporativi di a nazione.

"Avemu vistu una basa chì si forma" in i mercati cinesi per via di l'azzione di u guvernu, Audrey Goh, capu di allocazione di l'assi in Standard Chartered Wealth Management, hà dettu à Bloomberg TV. "In generale, u sfondu per l'azzioni chinesi resta sempre abbastanza sgradu. Avemu bisognu di un pocu di più in termini di sustegnu puliticu da u guvernu per invià l'investituri torna à u mercatu ".

In FX, u Bloomberg Dollar Index hè stata per un quintu ghjornu per a prima volta da u principiu di ghjennaghju; a libbra hà sbulicatu dopu chì a taxa d'inflazione di Gran Bretagna hè cascata più forte di l'espertu. U Bancu di l'Inghilterra si riunisce nantu à i tassi u ghjovi, ma una mossa hè improbabile postu chì i pulitici dicenu chì anu bisognu di più evidenza chì e pressioni di i prezzi caderanu in modu sustenibile. U yen hè di novu unu di i più dèbuli di e valute G-10 per un secondu ghjornu, falendu 0.6% versus u greenback, è circa à chjappà un decenniu bassu contr'à u greenback.

In i tassi, i rendimenti di u Treasury sò più bassi in tutta a curva, guidati da gilts dopu chì i dati benigni di u CPI di u Regnu Unitu anu guidatu un re-prezzu dovish in l'aspettattivi di u tassu di u Bank of England. I rendimenti sò calati 1bp-2bp in tutta a curva cù i rendimenti di 10 anni chì cascanu da 1bp à 4,275% dopu avè righjuntu u minimu settimanale . I Gilts sò ~ 3.5bp più ricchi versus UST in u settore di 10 anni, dopu chì l'inflazione di u Regnu Unitu hà rallentatu più di l'attesa in ferraghju. Per e cumunicazioni di a Fed, l'enfasi hè nantu à u putenziale di cambiamenti à e proiezioni mediane di i membri di a pulitica per i fondi alimentati finu à u 2026 è più longu, cù i cummircianti chì tenenu largamente un set-up falu à a riunione. L'asta di u Tesoru ripiglià ghjovi cù a riapertura di TIPS di $ 16b à 10 anni.

In i commodities, l'oliu dipped dopu à un guadagnu di dui ghjorni, cum'è un gruppu di l'industria hà signalatu una caduta in i stockpiles di crude di i Stati Uniti, mentre chì l'oru cummerciu in una banda stretta davanti à a Fed.

Bitcoin hà invertitu una perdita di notte per u cummerciu di circa $ 64,000.

U calendariu di dati ecunomichi di i Stati Uniti d'oghje hè viotu prima di a decisione di a tarifa di a Fed è di e proiezioni ecunomiche à 14:00 ora di New York è a nova cunferenza di Powell à 14:30.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 sò pocu cambiatu à 5,238.25
• MXAP calata di 0,1% à 174,88
• MXAPJ pocu cambiatu à 530.06
• Nikkei hà aumentatu 0.7% à 40,003.60
• Topix up 1.1% à 2,750.97
• Hang Seng Index pocu cambiatu à 16,543.07
• Shanghai Composite in crescita di 0.6% à 3,079.69
• Sensex hà aumentatu 0.2% à 72,176.27
• L'Australia S&P/ASX 200 hà pocu cambiatu à 7,695.76
• Kospi hà aumentatu di 1,3% à 2.690,14
• STOXX Europe 600 calata di 0,3% à 503,71
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.41%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1.0856
• Brent Futures cala di 0,8% à $ 86,67/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,0% à $ 2,156.68
• L'indice du dollar américain a augmenté de 0,16 % à 103,99

Top News Overnight

• Cume a tensione cresce cù a Cina, u ministru di a difesa di Taiwan hà insinuatu chì e truppe americane anu addestratu l'armata taiwanese in isule periferiche chì sarianu in prima linea di un cunflittu cù u so vicinu. WSJ
• L'amministrazione di Biden sta cunsiderendu a lista nera di una serie di imprese di semiconduttori cinesi ligati à Huawei Technologies Co. dopu chì u giant di telecomunicazioni hà fattu un avanzatu tecnologicu significativu l'annu passatu. BBG
• Benjamin Netanyahu hà insistitu chì Israele lanciarà un assaltu terrestre à Rafah, malgradu a pressione di i Stati Uniti per ùn fà micca una grande operazione in a cità di Gaza induve centinaie di millaie di persone sò rifuggiate. FT
• L'inflazione di u Regnu Unitu si rinfriscà di più di l'anticipatu in ferraghju, cù u titulu chì vene à + 3.4% (da + 4% in ghjennaghju è sottu à a previsione di + 3.5% di a Strada) mentre chì u core calava à + 4.5% (da + 5.1% in ghjennaghju). è sottu u Street's + 4.6% forecast), ancu s'è i servizii CPI currianu un pocu più caldu à + 6.1% (down from + 6.5% in Jan, ma sopra u Street's + 6% forecast). RTRS
• Lagarde di u BCE dice chì u prugressu di disinflazione di i prezzi / salarii hè accadutu, ma hè necessariu più tempu per u bancu cintrali per valutà a situazione, chì significa chì u primu tagliu prubabilmente ùn vene micca finu à ghjugnu à u più prestu ("sapemu un pocu di più d'aprile). è assai di più da ghjugnu"). BCE
• FOMC: Sospettemu chì a dirigenza di a Fed hè sempre destinata à un primu tagliu in ghjugnu, è questu cumminatu cù un ritmu predeterminatu di un tagliu per trimestre implica chì u risultatu più naturali per u puntu medianu hè di stà invariatu à 3 tagli o 4.625% per 2024. Esperemu chì i punti mediani ùn anu cambiatu à 3.625% per 2025 è 2.875% per 2026 ancu. Aspittemu chì i punti più longu si stendenu gradualmente più altu cù u tempu, cù un picculu tick up un pocu più prubabile chè micca sta settimana. L'unicu cambiamentu significativu à e previsioni ecunomiche deve esse un aumentu di a crescita di u PIB 2024. GIR
• John Paulson accoglierà una raccolta di fondi in Florida per Donald Trump u mese prossimu, postu chì l'anzianu presidente prova di cuncordà l'operazione di soldi di Joe Biden è pagà per una pila crescente di fatture è sentenze legali. FT
• JPMorgan hà surprisatu cù una crescita di dividendi di 9.5% in u spinu di u prufittu annu record. A divisione di gestione di l'assi di a cumpagnia hà chjamatu Jonathan Sherman u prossimu capu di a so attività di azioni americane. BBG
• Intel hà saltatu u premarket dopu avè vintu $ 8.5 miliardi in cuncessioni di i Stati Uniti – è quant'è $ 11 miliardi in prestiti – per aiutà à finanzià l'espansione di e so fabbriche domestiche. A Casa Bianca pesa ancu in lista nera di l'imprese di chip cinesi ligati à Huawei, dicenu persone cunnisciute, intensificandu a so campagna per limità l'ambizioni di l'IA è i semiconduttori di Pechino. BBG

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC anu cumerciatu cun prudenza è soprattuttu rangebound davanti à u FOMC è cù i mercati giapponesi chjusi. ASX 200 hà luttatu per a direzzione cum'è a forza di l'energia hè stata compensata da pèrdite in i settori di a tecnulugia è di i cunsumatori. KOSPI hà superatu cum'è a Corea di u Sudu pensa à riduce l'impositu nantu à i redditi di i dividendi è di e imprese per incuragisce un rendimentu più altu di l'azionista, mentre chì l'indice Samsung Electronics (005930 KS) hè aumentatu di più di 5% è hè statu aiutatu da i rapporti chì NVIDIA cerca di acquistà chips di memoria di larghezza di banda alta da u Co. Hang Seng è Shanghai Comp. eranu indecisi cum'è i participanti digerivanu l'ultime earnings releases, mentre chì l'azzioni di Prada (1913 HK) s'hè sbulicatu in u principiu di u cummerciu dopu chì u pruprietariu di Gucci Kering (KER FP) hà emessu un avvisu di u settore di lussu in mezzu à a debulezza di l'Asia-Pacificu, mentre chì u cuntinente era mantenutu à flotu dopu a mancanza di sorprese da i LPR di riferimentu di u PBoC chì sò stati mantinuti à i so livelli attuali

Top Notizie Asiatiche

• PBoC hà rimpiazzatu u so Cumitatu di Politica Monetaria chì include avà u capu di u regulatore di i valori di China Wu Qing è u Vice Governatore PBoC Xuan Changneng, mentre chì u cumitatu hà ancu dui novi membri accademici, Huang Yiping da l'Università di Pechino è Huang Haizhou da l'Università Tsinghua.
• U Ministru di l'Affari Esteri Chinese Wang Yi hà dettu in una riunione cù u so omologu australianu chì e so ecunumie sò assai cumplementarii è anu un grande putenziale, mentre chì hà sottolineatu chì, postu chì e relazioni sò nantu à a strada bona, ùn deve micca esitatu, deviate o vultà in daretu. Inoltre, Wang hà dettu riguardu à a sovranità, a dignità è i preoccupazioni legittimi di a Cina, chì speranu chì a parte australiana cuntinueghja à rispettà l'impegni assunti, è ancu di rispettà è di gestisce bè.
• U Ministru di l'Affari Esteri australianu Wong hà dettu ch'ella hà discututu una serie di interessi cumuni cù u so omologu cinese è accoglie u prugressu in a rimozione di l'impedimenti cummerciale cù a Cina. Wong hà aghjustatu ch'ella hà discututu a volatilità in i mercati di nichel cù a Cina è hà suscitatu preoccupazioni per i diritti umani, cumpresu in Xinjiang, Tibet è Hong Kong, mentre cercanu di gestisce e differenze cù a Cina cun prudenza.
• L'ambasciata di a China in u Regnu Unitu hà commentatu in quantu à e rimarche di u Ministru di l'Affari Esteri di u Regnu Unitu Cameron nantu à a nova lege di Hong Kong è hà urigatu à a parte britannica di cessà di fà accusazioni senza fundamenti contr'à a legislazione di l'articulu 23, mentre aghjunse chì l'affari di Hong Kong sò puramente l'affari interni di a Cina è a parte britannica. ùn hè micca qualificatu per fà rimarche irresponsabili.
• Si dice chì i Stati Uniti cunsidereghjanu a sanzione di a reta di chipmaking di Huawei chì puderia esse aghjuntu à a lista di l'entità, mentre chì e cumpagnie chì puderanu esse in lista negra per i ligami cù Huawei includenu i produttori di chip Qingdao Si'en, Swaysure è Shenzhen Pensun Technology, secondu Bloomberg.
• Tencent (700 HK/TCEHY) – Q4 (CNY): Revenue 155.20bn (exp. 157.42bln). FY Adj. Net 157,7 miliardi (esp. 152,97 miliardi). FY-end cumminatu MAU di Weixin è WeChat 1.343bln (prev. 1.313bln); Dividende finale cunsigliatu di HKD 3.40/shr.
• Tencent (700 HK / TCEHY) U presidente dice chì u regulatore di u ghjocu cinese hà appruvatu parechje licenze da dicembre per dimustrà u sustegnu à l'industria; dice chì l'ingressu di i video games Q1 serà più debule Y / Y.

Borse europee, Stoxx600 (-0,2%) sò soprattuttu più bassu, cù underperformance chjaru in u CAC 40 (-0,8%), cù i nomi di lussu ostaculatu da Kering (-14,4%). I settori europei sò soprattuttu più bassi; Cunsumu Products and Services hè slumped à u pede di u munzeddu dopu chì Kering hà publicatu un avvisu di prufittu, chì hà pisatu à i pari cum'è LVMH (-2.9%) / Hermes (-1.9%). I futuri di l'equità di i Stati Uniti (ES -0.1%, NQ -0.1%, RTY -0.5%) sò più morbidi, cù un underperformance chjaru in u RTY, cum'è pares torna i guadagni d'ayer; Intel (+ 2.2% pre-mercatu) guadagnà dopu avè attribuitu circa. 20 miliardi di USD in cuncessioni da l'amministrazione Biden.

Top Notizie Europee

• U presidente di u BCE, Lagarde: "Custruisce a fiducia in a strada da vene"; "quandu si tratta di e dati chì sò pertinenti per e nostre decisioni di pulitica, sapemu un pocu di più d'aprile è assai più di ghjugnu". "Trè fattori domestici chì seranu per assicurà chì a strada di l'inflazione evoluzione cum'è prughjettamu: 1. Crescita di u salariu, 2. Margini di prufittu 3. Crescita di produtividade "; Risponde à a retorica di a riunione precedente di u BCE.
• U Cunsigliu di l'UE è u Parlamentu accunsenu in modu provvisoriu di rinnuvà a sospensjoni di i dazi d'importazione è di e quote di l'esportazioni ucraine à l'UE finu à ghjugnu 2025, secondu Reuters.

FX

• U dollaru hè più fermu versu i pari cum'è a debulezza di JPY furnisce supportu è hà guidatu DXY sopra u piccu d'ayer à 104.05 (vs current 104.12). A resistenza vene via l'altu di marzu à 104.29. U destinu per u USD hè prubabilmente sigillatu da a riunione di u FOMC d'oghje.
• L'EUR hè pesatu da u USD largamente più fermu cù pocu in u modu di fresche aghjurnamenti specifichi di EZ, cum'è i cumenti da Lagarde reiteranu rimarche recenti. L'EUR / USD trough ieri era 1.0834 cù 200DMA ghjustu sopra à 1.0838.
• GBP hè più suave versus USD ma flat versu EUR dopu à e metriche di inflazione di u Regnu Unitu un pocu più dolce di l'aspittatu. U cable hè statu quant'è 1.2690, ma hè ancu da pruvà a so 50DMA à u svantaghju à 1.2684.
• Un'altra sessione di perdite per JPY cum'è l'aumentu di u BoJ di ieri ùn riesce à piantà a putrefazione in l'absenza di un turnu dovish da a Fed. USD / JPY hè statu finu à 151,58 cù i tecnichi chì mette in risaltu l'altu 2023 à 151,91 è 2022 altu à 151,94. U continuu upside pruvucarà a speculazione di intervenzione.
• Antipodeans sò tramindui più suave versus USD. AUD / USD si mantene sopra à 0.6563 di ieri, mentre chì NZD / USD hà allargatu u downside per stampà un novu YTD bassu à 0.6031.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.0968 vs exp. 7.1967 (prev. 7.0985).

Rendimentu Fissu

• I Gilts anu più altu di 24 ticks à 98.97 dopu à i numeri di CPI di a regione più dolci di l'aspittatu. I Gilts cuntinueghjanu à avanzà più altu righjunghjendu un piccu di 99.30, prima di sguassate u muvimentu versu 99.00.
• I Bunds tenenu una inclinazione alcista, datu i dati di u Regnu Unitu. Dopu, nunda di fundamentale novu da Lagarde di u BCE chì hà mantinutu l'enfasi in ghjugnu. L'azzione di u prezzu in generale mirrors Gilts , cù Bunds stampate un altu à 132,34, prima di eventualmente fading the move.
• L'azzione di u prezzu UST hè in cunfurmità cù u sopra, ma un pocu più cuntenutu in generale. L'UST restanu intornu à a marca 110-08 dopu à l'asta di 20 anni particularmente forte di u marti cù un flussu di notizie da a fine è a narrativa affinata nantu à u FOMC.

Commodities

• Una sessione sottumessa per u crudu finu à quì, in mezzu à l'umore largamente avversu à u risicu accumpagnatu da un Dollaru più forte, cù u cumplessu chì dà un pocu di i so recenti guadagni malgradu a tensione geopolitica elevata è i dati d'inventariu privatu ligeramente bullish.
• I metalli preziosi sò stati capped da u Dollaru più fermu cù i participanti in standby per a liberazione FOMC, i punti di punti, è a cunferenza di stampa. XAU tene circa 2,150/oz in un intervallu di USD 2,154.55-2,160.30/oz.
• I metalli base sò mischiati cù l'azzione di u prezzu largamente dettata da u Greenback è à mezu à u sensu prudente di risicu. L'azzione di u prezzu in Europa hè stata cuntenuta finu à avà.
• A produzzione di cobre in u Perù hà diminuitu 1.2% Y / Y in ghjennaghju à 205,375 tunnellate metriche, secondu u Ministeru di Mine è Energia.
• U Ministru di l'Energia Russu Shulginov dici chì a situazione in u mercatu di carburante domesticu hè sottumessu à una vigilanza constante; misure sò state prese per mantene a surplus di benzina.
• Pruduzzione di petroliu Prelim (Feb) di Norvegia 1.897mln BPD (prev. 1.829mln M/M); Pruduzzione di gas 10,4 miliardi CU metri (prev. 11,71 miliardi cu metri M/M).

Geopolitica: Mediu Oriente

• U presidente di i Stati Uniti Biden hà dettu chì a guerra in Gaza hà causatu terribili sofferenze à u populu palestinianu è chì continuanu à guidà i sforzi internaziunali per furnisce più aiutu umanitariu à u populu di Gaza, mentre chì hè statu ancu informatu chì u secretariu di a Difesa Austin ospiterà u so omologu israelianu. a settimana prossima per una riunione bilaterale.
• U secretariu di l'Affari Esteri di u Regnu Unitu Cameron hà dettu chì l'ostaggi tenuti da Hamas in Gaza devenu esse liberati è chì u più impurtante avà hè una pausa in a lotta per caccià l'ostaggi è l'aiutu. è chì un cessamentu di u focu pò esse ottenutu solu cù e cundizioni chì sò cumpiendu, mentre chì hà aghjustatu chì devenu caccià i capi di Hamas fora di Gaza è smantellà a so reta per assicurà a durazione di un cessamentu di u focu, secondu una entrevista di Reuters.
• "Media israeliane: Blinken per visità Israele u venneri", secondu Sky News Arabia.
• "L'accordu nantu à a tregua in Gaza ùn hè micca imminenti, ma ci hè un prugressu lentu in i negoziati", secondu Al Arabiya, citendu fonti.

Geopolitica : Altru

• L'ambasciata di a Cina in Filippine hà dettu chì e rimarche di u Sicritariu di Statu di i Stati Uniti Blinken nantu à u Mari di a Cina Meridionale ignoravanu i fatti è accusavanu senza fundamentu a Cina in quantu à e so attività in u Mari di Cina Meridionale. Inoltre, hà dichjaratu chì e rimarche anu minacciatu una volta di più a Cina cù i "cusì-chiamati" obblighi di u Trattatu di Difesa Mutua di i Stati Uniti-Filippine chì a Cina s'oppone fermamente, mentre chì a Cina cunsiglia à i Stati Uniti di ùn suscitarà prublemi o di piglià parte nantu à a questione di u Mari di Cina Meridionale.
• U Ministru di l'Affari Esteri di Taiwan hà dettu chì a Cina hà custruitu basi militari "enormi" in trè isule chì circundanu a principale holding di Taiwan in u Mari di a Cina Meridionale, secondu Reuters.
• A Forza Aerea di i Stati Uniti hà dettu chì hà realizatu un test d'armi ipersonicu successu, secondu Reuters.
• U capu di a Corea di u Nordu Kim hà guidatu una prova di mutore di carburante solidu per un novu missile ipersonicu di gamma intermediata, secondu a KCNA.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 07:00: Applicazioni Ipoteche MBA di Marzu -1.6%, prima di 7.1%
• 14:00: Decisione di Tariffa FOMC di marzu

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Quandu ghjunghjemu à un altru ghjornu di decisione di a Fed, i mercati anu publicatu più avanzati prima di l'annunziu, cù l'S&P 500 (+0.56%) è l'STOXX 600 d'Europa (+0.26%) chì si movenu più altu. In ogni casu, ci sò stati avvirtimenti crescente sottu à a superficia, in particulare in u latu di l'inflazione, cum'è i prezzi di u crudu Brent chjusu sopra $ 87 / bbl per a prima volta da uttrovi. Dunque, hè chjaru chì ci sò parechje pressioni di prezzu in u pipeline, chì hà purtatu à novi dubbii nantu à se avemu da ottene taglii di tariffu da l'estiu dopu tuttu. Inoltre, ci sò segni crescente chì l'investitori stanu u prezzu di questu, cù i scambii di inflazione di i Stati Uniti à 1 annu chì aumentanu finu à u 2,64%, u so livellu più altu da uttrovi, ancu quandu i rendimenti di l'obbligazioni sò calati da i massimi di 3 mesi di u luni.

Quandu si tratta di a decisione di a Fed, hè largamente previstu chì mantenenu i tassi in attesa oghje. Dunque, u focu principalu sarà invece nantu à l'ultime Riassuntu di e Projezioni Ecunomiche, cumprese a trama di punti per induve i funzionari vedenu i tassi chì si movenu in i prossimi anni. Cum'è un ricordu, l'ultima trama di punti in dicembre hà scrittu in trè taglii di tassi per u 2024, chì hà purtatu à un rallye multi-attivu significativu postu chì l'investitori crescenu cunfidenti chì i taglii di tassi eranu in l'orizzonte. Ma da tandu, i rapporti di l'inflazione per ghjennaghju è ferraghju eranu più forti di l'aspittatu, cù l'IPC core chì curria à un mensu + 0.4%.

In vista di quelli sviluppi in u latu di l'inflazione, ci hè stata una speculazione crescente nantu à se a Fed puderia signalà menu di trè tagli in a trama di punti d'oghje. In verità, vale a pena nutà chì in dicembre, 8 di i 19 funzionari avianu digià dui taglii di tariffu o menu per u 2024, cusì ci volerebbe solu dui altri ufficiali per trasfurmà in modu falu per chì u puntu medianu si move finu à dui tagli. In a so preview (link here), l'economisti americani di DB aspettanu chì u puntu medianu resterà à trè taglii in 2024, ma pensanu chì a Fed aumenterà ligeramente i so punti 2025 è 2026 per dimustrà menu di facilità più luntanu. Chì serà significativu s'ellu hè cusì, postu chì i punti di punti post-pandemia anu spusatu ripetutamente i punti o li mantenenu fermu in ogni riunione, finu à dicembre, quandu i punti sò finalmente mossi più bassu paragunatu à a riunione prima. Dunque, se sta trama di punti di marzu si move di novu i punti più altu, farà chì u cambiamentu dovish in dicembre pare più un blip chè un puntu di svolta.

Avemu sustinutu da qualchì tempu chì i banche cintrali affrontanu una sfida micca invidiable in a calibrazione di a so pulitica quist'annu datu i ritardi longu è variabili di a pulitica è a natura estrema di u scossa recente di l'inflazione è di i cambiamenti strutturali post-Covid accumpagnati. In a nota d'ayer quì , fighjendu i ciculi di creditu in i Stati Uniti è l'Europa, Petru Sidorov sustene chì sta sfida di calibrazione hè u più duru per a Fed, cù i Stati Uniti chì vede e cundizioni di creditu più resistenti chì l'Europa, ma cù più di l'impattu ritardatu di l'aumentu di i tassi. ancora da ghjucà fora. A nota hè un ricordu utile di e sfide chì a Fed hà da affruntà in avanti cusì bonu cuntestu prima di a cunclusione di u FOMC oghje.

Cunducendu à e so deliberazioni finali, i mercati anu sappiutu postà più guadagni annantu à l'ultime 24 ore, cù l'S&P 500 ricuperendu da una diminuzione di -0.35% dopu l'apertu ieri per chjude + 0.56% più altu. L'azzioni di l'energia (+ 1,08 %) anu guidatu l'avanzata in mezu à l'aumentu di i prezzi di u petroliu, cù u cunsumu discretionariu (+ 0,86 %) è l'industriali (+ 0,82 %) anu ancu un forte guadagnu. I grandi guadagni anu vistu u 76% di i cumpunenti S&P in u ghjornu, cù l'S&P 500 ponderatu uguali + 0,58%. Inoltre, ancu quandu u Magnificent 7 (+ 0,36%) hà ritardatu l'S&P 500, u so guadagnu era ancu abbastanza per piglià u gruppu à un novu altu di tutti i tempi. Finalmente in Europa, a storia era ancu una di modesti guadagni, cù u STOXX 600 up + 0.26%. Tuttavia, sia u CAC 40 (+ 0,65%) sia u DAX (+ 0,31%) anu vistu avanzamenti più grandi, chì anu lasciatu i dui à novi recordi.

Da u latu di i tassi, i Treasuries di i Stati Uniti si sò riuniti prima di a decisione di a Fed, cù u rendimentu di 10 anni (-3.1bps) chì scendeva da u so altu YTD u ghjornu precedente per chjude à 4.29%, cù a manifestazione chì si estende dopu à una forte subasta di Tesoru di 20 anni. Ma u rallye era più prominente in u front end, cù u rendimentu di 2yr (-4.8bps) finu à 4.685% cum'è l'investitori anu prezzu in un pocu più tagliu di tassi per u restu di l'annu. Per esempiu, a quantità di taglii di prezzu da a riunione di dicembre di a Fed hà aumentatu + 2.4bps à 73bps, dopu avè chjusu à u più bassu di 2024 finu à u luni, à solu 71bps. Tuttavia, l'ultime trè sessioni sò a prima volta da nuvembre chì i mercati anu un prezzu di menu 2024 rialzendu cà a mediana di dicembre FOMC dot di 75bps.

Intantu in Europa, a storia principale era una di spreads più larghi, cum'è i rendimenti di i bund 10yr (-1.0bps) è l'OAT (-0.6bps) sò calati, mentri quelli di i BTP italiani (+2.3bps) è di i bond greci (+3.8bps). ) tramindui si movenu più altu.

I mercati azionari asiatichi sò soprattuttu cummercializazioni più altu sta matina guidati da u KOSPI (+1.30%) chì hè propulsatu da una crescita di + 4.81% in l'indice pesi pesanti Samsung Electronics. In altrò, u Hang Seng invierte e perdite iniziali per guadagnà (+ 0,18 %) cù u CSI (+ 0,20 %) è u Shanghai Composite (+ 0,45 %) ancu più altu. U Giappone hè chjusu per una festa publica, chì significa chì ùn ci hè micca cummerciale di u Tesoru di i Stati Uniti. I futuri S&P 500 (-0,11%) è NASDAQ 100 (-0,12%) sò più bassi.

In FX, u yen giapponese (-0.41%) estende e so perdite è u cummerciu à un minimu di 4 mesi di 151.45 è à una distanza toccu di u so livellu più debule da u 1990 ancu dopu chì u BoJ si alluntanò da i tassi d'interessu negativi è u cuntrollu di a curva di rendimentu ieri. . Contra l'euro hè avà à un minimu di 16 anni di 164,60. U Yen hè sempre un finanziatore in u cummerciu mundiale di trasportu è a riunione di pulitica in linea di ieri ùn hà micca cambiatu ancu questu.

Riturnendu in u mondu sanu, in Canada ci era una notizia più brillanti nantu à l'inflazione ieri, cum'è l'IPC inespettatu hè cascatu à + 2.8% in February (vs. + 3.1% previstu). Chì hà aiutatu à sustene una surperformance in i bonds sovrani canadiani, cù u rendimentu 10yr down -7.4bps in u ghjornu. A liberazione hà ancu purtatu l'investitori à u prezzu in una probabilità significativamente più alta di un tassu di tassu da a riunione di ghjugnu, cù i swaps d'indici di notte chì aumentanu a probabilità da 49% u luni à 79% da a fine di ieri. In u futuru, a prossima liberazione di l'inflazione vene da u Regnu Unitu stamane pocu dopu chì andemu in stampa, chì serà in focus prima di a prossima decisione di u Bank of England dumani.

In altrò da u latu di i dati, l'iniziu di l'abitazione di i Stati Uniti anu aumentatu di più di ciò chì s'aspittava in ferraghju, finu à un tassu annualizatu di 1.521m (vs. 1.440m previstu), mentre chì i permessi di custruzzione anu ancu aumentatu à una tarifa annualizzata di 1.518m (vs. 1.496m). aspettatu). In Germania, l'inchiesta ZEW hè ancu esce per marzu, cù u cumpunente di l'aspettattivi finu à 31.7 (vs. 20.5 previstu), chì hè u so livellu più altu da u ferraghju 2022.

À u ghjornu avanti avà, è u puntu principale serà a decisione di pulitica di a Riserva Federale è a cunferenza di stampa successiva di u presidente Powell. Altrimenti, i pubblichi di dati includenu l'IPC di u Regnu Unitu per u ferraghju, a produzzione industriale italiana per ghjennaghju, è l'indicatore preliminare di fiducia di i cunsumatori di a Cummissione Europea per a Zona Euro in marzu. Da i banche cintrali, avemu da sente ancu da u presidente di u BCE, Lagarde, è da Lane, De Cos, Schnabel, Nagel è Villeroy di u BCE.