Futures Surge guidatu da Tech Meltup davanti à Fed, BOJ Decisions

I futuri di azioni di i Stati Uniti è i mercati glubale sò più altu guidati da Tech cù u Mag7 è semi più altu pre-mkt, mentre chì i picculi capitali sò sottumessi davanti à duie decisioni chjave di u bancu cintrali – da a Fed, BOJ è BOE – mentre chì Nvidia hà dui avvenimenti chjave sta settimana chì pò esse ancu di più in u mercatu. À 8:00 am, i futuri S&P eranu 0.73% più altu, mentre chì i futuri Nasdaq anu guadagnatu 1.1%. A tecnulugia hè stata impulsata da a notizia di Bloomberg chì Apple pò aduprà u chatbot AI di Google Gemini per alimentà e funzioni AI di l'iPhone. I rendimenti di ubligatoriu è u USD sò flat, mentre chì a forza di e commodity hè vistu in l'Ags è l'Energia, induve l'oliu hà culpitu un novu altu di quattru mesi cum'è e dati macro-ecunomichi da a Cina sò ghjunti davanti à l'aspettattivi, è l'attacchi ucraini à e raffinerie russe anu aumentatu i risichi geopolitichi. Sicondu l'anteprima settimanale di JPM, questa hè una settimana pesante di catalizzatore postu chì i mercati ponu avvicinà un puntu d'inflessione cù Mag7 chì appare allargatu, u posizionamentu stendu, è u potenziale per i rendimenti di ubligatoriu per riprizzà più altu cum'è a crescita ecunomica hè elevata in mezzu di inflazione sopra u target. . U calendariu di dati di i Stati Uniti d'oghje hè ligeru è mantene l'attenzione nantu à a riunione di u Bancu di u Giappone di u marti, induve hè prevista a prima crescita di i tassi in 17 anni, è ancu l'annunziu di a pulitica Fed di u marcuri.

In u cummerciu di premarket, Google parent company Alphabet hà riunitu quasi 4% in premarket trading dopu chì Bloomberg hà dettu chì Apple hè in discussioni per custruisce u mutore di intelligenza artificiale Gemini di Google in l'iPhone; Nvidia è Tesla aghjunghjenu più di 2%. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• B. Riley Financial (RILY US) hè cascatu 12% dopu chì u bancu d'investimentu boutique hà fallutu per i so risultati auditati dopu à un periodu di estensione finitu.
• Nvidia (NVDA US) hà aumentatu 2.3% dopu chì HSBC hà elevatu u prezzu di u prezzu nantu à u chip giant. U bancu dice chì a mappa stradale 2025 AI di a cumpagnia furnisce più putere di prezzu è aiutarà à superà i risichi di transizione di u produttu 2H24.
• PepsiCo (PEP US) hà avanzatu 1,7% dopu chì a cumpagnia di bevande è snack hè stata aghjurnata à u sovrappeso da u pesu uguale à Morgan Stanley, chì hà dettu chì i prublemi chì guidanu a so downgrade di u stock l'annu passatu sò avà ghjucati.
• Shift4 Payments (FOUR US) hè cascatu di 9,0% dopu chì u CEO Jared Isaacman hà dettu chì l'offerte da i potenziali pretendenti ùn anu micca riesciutu à valutà l'impresa bè.

A riunione di a Riserva Federale di u marcuri hè prevista per detta a direzzione di l'azzioni mundiali per u prossimu trimestre, cù i decisori pulitichi chì prubabilmente aderiscenu à e previsioni per trè taglii di tassi d'interessu in 2024. Intantu, u Bancu di u Giappone hè largamente previstu di aumentà i tassi d'interessu dumani. , putenzialmente finisce l'ultimu regime di tassi d'interessu negativu di u mondu. In i Stati Uniti, u focu principalu vene u marcuri, quandu i decisori di a pulitica di a Fed si riuniscenu per una riunione chì hà u putenziale di stabilisce u tonu per i stock globale per u prossimu trimestre. Mentre u presidente di a Fed, Jerome Powell, hà indicatu chì u bancu cintrali era vicinu à avè a cunfidenza di tagliate, i cummircianti di obbligazioni parevanu esse rinunziati dolorosamente à una realtà più alta per più longa. U rendimentu di u Tesoru di 10 anni hà tenutu vicinu à un altu di trè settimane u luni, dopu avè risuscitatu più di 20 punti basi a semana passata. Un calibre di u dollaru era fermu.

"U recente repricing di u mercatu hà messu l'aspettattivi pulitichi essenzialmente à l'estimi di a Fed", hà dettu Anthi Tsouvali, stratega multi-asset in State Street Global Markets. A decisione prubabilmente furnisce "un altru signalu chì l'allentamentu di e cundizioni ecunomiche hè in ghjuntu, spinghjendu i mercati di azioni più altu", disse Tsouvali.

I stock europei passanu vicinu à livelli record prima di e decisioni di tariffu da a Riserva Federale di i Stati Uniti è u Bancu d'Inghilterra più tardi sta settimana. L'Indice Stoxx 600 era largamente invariatu, cù l'autos, l'immubiliare è u settore energeticu trà i primi guadagnatori. Trà i stock individuali, Haleon cade dopu chì Pfizer hà dettu chì pensa à vende circa £ 2 miliardi di e so azzioni. Eccu alcuni di i più grandi mutori di u luni:

• Aston Martin guadagna quant'è 11% in u cummerciu iniziale cum'è Bank of America aghjurnà l'azzioni per cumprà da neutrali, dicendu chì u fabricatore di l'automobile britannicu hà da turnà u cantonu dopu à un pressu in 1Q24.
• Reckitt Benckiser avanza finu à u 5,9%, rally da a caduta record di u venneri attivata da un verdict di i Stati Uniti in relazione à a formula per i zitelli. Barclays dice chì a mossa era una "reazione eccessiva sostanziale".
• LPP guadagna quant'è 11% dopu à scendere di 36% u venneri dopu à un rapportu di l'attivista venditore Hindenburg Research chì hà dettu chì u ritirata di a cumpagnia da a Russia era una "farsa".
• Alstom guadagna finu à u 10% dopu chì a ditta francese di i sistemi ferroviari hà vistu a so valutazione aghjurnata per cumprà da u Deutsche Bank, chì scumessa chì "u peghju hè avà daretu à u gruppu".
• Signify guadagna quant'è 8.5%, u più in quasi cinque mesi, dopu chì Barclays hà doppiu aghjurnà u fabricatore di l'illuminazione à u sovrappeso, citendu una ricumpensa di risicu "convincente".
• L'azzioni di Discovery aumentanu quant'è 3.8% prima di vultà negativu, dopu chì a cumpagnia di servizii finanziarii hà dettu chì aspetta chì u prufittu nurmalizatu da l'operazioni aumenterà trà 10% è 15% a/a.
• Chemring cresce finu à u 5,9% dopu chì u fornitore di u mercatu di difesa hà guadagnatu un novu travagliu in Europa per un valore di pocu menu di £ 90 milioni, in parte grazia à i sforzi di l'UE per rinfurzà a pruvista di munizioni in Ucraina.
• L'azzioni di Richemont cadenu quant'è 2%, dopu chì ZKB hà tagliatu a so raccomandazione nantu à l'impresa di lussu per u mercatu di fà da surperforme, videndu i risichi da l'alta basa di l'annu prima.
• L'azzioni di Haleon falanu quant'è 3.2%, u più grande da u 2 di nuvembre, postu chì u più grande azionista Pfizer pensa à riduce a so participazione in a cumpagnia di salute di u cunsumu di u RU à circa 24% da 32%.
• L'azzioni di Logitech cadenu quant'è 8.2% dopu chì u fabricatore svizzero di periferiche di computer hà dettu chì u CFO Chuck Boynton dimissioni dopu solu 13 mesi in u rolu.
• L'azzioni di Meyer Burger cadenu finu à u 18% dopu chì u fabricatore di pannelli solari hà annunziatu una emissione di diritti di 200 milioni di franchi, chì hè più grande di a capitalizazione di u mercatu di a cumpagnia.
• L'azzioni di Hannover Re anu aumentatu, ricuperendu perdite prima, dopu à un dividendu più forte di l'aspittatu è risultati in linea.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi sò cullati, guidati da u Giappone è a Cina, cum'è l'investituri si preparanu per una settimana ricca di avvenimenti chì includenu risultati di pulitica monetaria in Giappone è in i Stati Uniti. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà guadagnatu quant'è 0,8%, u più altu da l'8 di marzu, cù a tecnulugia è i stock industriali chì cuntribuiscenu più. In u Giappone, l'indici Nikkei 225 hà cullatu u più in un mesi è u yen hà cummercializatu più debule contr'à u dollaru, à mezu à i segni chì i mercati anu prezzu in u potenziale per un incrementu di l'interessu. "L'azzioni giapponesi sò in crescita, guidate da a debulezza di u yen, è l'aspettativa chì a valuta ùn si rafforzerà ancu se u bancu cintrali aumenta", disse Charu Chanana, un stratega di Saxo Capital Markets basatu in Singapore.

"U yen più debule da l'allargamentu di i tassi US-Giappone è l'incertezza ridutta per a riunione di u BOJ duverebbe spinghje i stock giapponesi più alti oghje", disse Shoji Hirakawa, stratega globale in u Laboratoriu di Intelligenza Tokai Tokyo. I rendimenti di i Stati Uniti anu guadagnatu in mezu à scumesse nantu à menu taglii di tassi quist'annu. "E difensive sò prubabilmente aumentate, cumprese l'energia elettrica è u gasu, u trasportu terrestre, i materiali, i metalli non-ferrosi è l'acciaio".

A Cina continentale hà riduciutu i primi guadagni postu chì i dati publicati u luni indicanu prublemi continui per u settore di a pruprietà è a debulezza di a spesa di i cunsumatori. L'investimenti di sviluppu di immubiliarii sò calati 9% da l'annu passatu in ferraghju, mentre chì e vendite di vendita anu mancatu l'aspettattivi.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hè ancu pocu cambiatu. U yen cade 0.1% ancu quandu a speculazione cresce u Bancu di u Giappone aumenterà i tassi d'interessu u marti.

In i tassi, i tesorieri sò fermu davanti à a decisione di a Fed u marcuri. I rendimenti di l'annu 10 di i Stati Uniti sò flat à 4.3% cù u front-end outperforming, steepening the curve. U front-end di i Stati Uniti rende più riccu da 1.3bp in u ghjornu cù l'intermediu è longu pocu cambiatu, steepening 2s10s è 5s30s da 1bp-2bp; I Bunds sò sottumessi da 2bp in u settore. U mercatu di ubligatoriu di a Germania vede una mossa più grande di l'orsu, cù un longu tempu di circa 3bp più prezzu u ghjornu dopu a cancellazione di i guadagni. L'asta di u Tesoru sta settimana includenu $ 13b 20 anni di riapertura marti è $ 16b 10-year TIPS riapertura ghjovi.

In i commodities, u petroliu hà ghjuntu un novu altu di quattru mesi cum'è e dati macro-ecunomichi da a Cina sò ghjunti davanti à l'aspettattivi, è l'attacchi ucraini à e raffinerie russe anu aumentatu i risichi geopolitichi. Morgan Stanley hà aumentatu a so previsione di u prezzu di u Brent crude à $ 90 u barile da u 3Q, citendu u strettu di l'equilibriu di dumanda-offerta. A fine di settimana, BHP hè informatu chì hà rinunciatu à circa un quartu di i travagliadori chì custruiscenu u so prughjettu di nichel è cobre West Musgrave in l'Australia Occidentale, secondu l'Australian Financial Review. L'oru spot ùn hè micca cambiatu à $ 2,156/oz.

Bitcoin tene ghjustu sopra $ 68k dopu l'azzione di prezzu volatile durante u weekend; Ethereum hè ancu più bassu cummerciale intornu à $ 3,500.

U calendariu di dati ecunomichi di i Stati Uniti include l'attività cummerciale di i servizii Fed di March New York (8: 30 am) è l'indice di u mercatu di l'abitazione NAHB (10 am); più tardi sta settimana sò iniziali di l'abitazione / permessi di custruzzione, PMI di fabricazione è vendita di casa nova. U CEO di Nvidia Huang hà da parlà annantu à l'AI à 4pm ET. Ùn ci hè micca parlanti di a Fed programati prima di a decisione di pulitica di u 20 di marzu.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,2% à 5.193,25
• STOXX Europe 600 pocu cambiatu à 504.60
• MXAP aumenta di 0,9% à 176,23
• MXAPJ cresce di 0,3% à 534,99
• Nikkei hà aumentatu 2.7% à 39,740.44
• Topix up 1.9% à 2,721.99
• Hang Seng Index pocu cambiatu à 16,737.12
• Shanghai Composite in crescita di 1.0% à 3,084.93
• Sensex hà aumentatu 0,2% à 72,815.76
• L'Australia S&P/ASX 200 hà pocu cambiatu à 7,675.85
• Kospi hà aumentatu di 0,7% à 2.685,84
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.45%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1.0896
• Brent Futures hè in crescita di 0,9% à $ 86,10/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,2% à $ 2,152.61
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 103.39

Top News Overnight

• A produzzione industriale di a China YTD (Jan / Feb) hè ghjunta fermamente prima di u pianu (+ 7% versus Street + 5.2%), è l'investimentu di l'attivu fissu batteva ancu e aspettative, mentre chì e vendite di vendita eranu essenzialmente in linea (+5.5% vs. + 5,6%) è l'investimentu di immubiliarii sò stati in u doldrums. RTRS
• U tassu di matrimoniu di a Cina hè aumentatu in 2023, u primu aumentu in nove anni. SCMP
• U Brasile lancia una mansa di investigazioni anti-dumping in i prudutti chinesi (questu hè l'ultimu segnu di spinta da un guvernu preoccupatu di a China chì risponde à a crescita domestica lenta inundando u mondu cù impurtazioni). FT
• L'Ossezia di u Sud, una regione chì si stacca da a Georgia è si chjama un statu indipendente, hà discututu di diventà parti di a Russia cù i funzionari di Mosca, l'agenza di notizie russa RIA hà citatu u capu di u parlamentu di l'Ossezia di u Sud dumenica. RTRS
• I cunsiglieri di Trump li presentavanu trè nomi per diventà presidente di a Fed: Kevin Hassett, Arthur Laffer è Kevin Warsh. WSJ
• Mike Pence hà dettu chì ùn sustene micca Trump, riflettendu e divisioni profonde trà i dui omi. A collina
• L'evidenza hè crescente chì parechji americani anu righjuntu u so limitu per tollerà i prezzi più alti, suscitando dumande nantu à quantu e spese di i cunsumatori continuanu à alimentà a crescita ecunomica di i Stati Uniti questu annu. FT
• Unu di i prublemi più pressanti chì affruntà Donald Trump hè a disparità finanziaria chì ellu è i gruppi alliati affrontanu avà cù u Signore Biden è u Partitu Democraticu. I Democratici anu vantatu d'entra in ferraghju cù $ 130 milioni. L'operazione Trump ùn hà micca liberatu un totale tutale, ma u so contu di a campagna è u Cumitatu Naziunale Republicanu avianu circa $ 40 milioni. NYT
• GOOGL hè in discussioni per licenziari a so tecnulugia Gemini AI à Apple per l'usu in l'iPhone (Apple incorporarà alcune di a so propria tecnulugia AI in u prossimu iPhone, ma ùn manca i putenti mudelli AI generativi di Google è OpenAI). BBG

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC eranu un pocu mischiate dopu un flussu di notizia tranquillu di u weekend è mentre i participanti si preparanu à l'annunzii occupati di sta settimana di l'annunzii di u bancu cintrali, cumprese a decisione cruciale di u BoJ di dumani, mentre chì i dati di l'attività cinese megliu cà l'attesa avianu pocu effettu durabile. ASX 200 hà cumerciatu cun prudenza cù l'indici cuntenuti da underperformance in real estate è energia. Nikkei 225 hà superatu malgradu l'Ordini di Macchinari debbuli è parechji anticipanu un cambiamentu di pulitica à l'annunziu BoJ di dumane, mentri l'impulsu in l'indici hè statu aiutatu da a debule di munita è i renditi più suave. Hang Seng è Shanghai Comp. Eranu tramindui ultimamente pusitivi dopu chì u Hang Seng hà riduciutu perdite prima cù l'aiutu di a forza di a tecnulugia, ma cù guadagni capped da a debulezza in a pruprietà, mentre chì u cuntinente era gradualmente sustinutu dopu à i dati di Produzione Industriale Cinese è Vendita Retail, megliu cà l'aspittatu.

Top Notizie Asiatiche

• A NBS di a Cina hà dettu cù a pulitica macro, l'ecunumia hà cuntinuatu à ricuperà, ma hà nutatu chì u mercatu di immubiliare hè sempre in u prucessu di aghjustamentu è hà dichjaratu chì a Cina pò ottene u mira di crescita di questu annu.
• U Vice Ministru di u Cummerciu di a Cina hà dettu chì stanu studiendu taglià i tassi di prima di l'assicuranza di i veiculi energetichi è migliurà e capacità di serviziu di mantenimentu NEV per riduce e preoccupazioni di i cumpratori, secondu Yicai.
• U numaru di passageri aerei di a Cina hè cresciutu di 44,6% A/Y à 62,48 milioni di viaghji in ferraghju cù u trafficu di passageri internaziunali in crescita di 593,4% A/A à 81,8% di i livelli di 2019 è u trafficu di passageri aerei domestici in crescita di 35,5% A/Y in ferraghju.
• L'India hà da cumincià à vutà in l'elezzioni naziunali u 19 d'aprile chì finiscinu u 1 di ghjugnu è l'India cuntarà i voti in l'alizzioni naziunali u 4 di ghjugnu.
• A forte pruduzzioni di fabbrica di a Cina è a crescita di l'investimentu à l'iniziu di l'annu hà suscitatu dubbii nantu à quantu prestu i decisori di pulitica aumenteranu u sustegnu chì hè sempre necessariu per spinta a dumanda è ghjunghje à un ambiziosu mira di crescita, secondu Bloomberg.

E borse europee sò per suprattuttu più fermi, ancu s'ellu ci hè un underperformance chjaru in u SMI (-0,6%), chì hè impeditu da perdite in Logitech (-7,5%). I settori europei sò mischiati; L'immubiliare piglia u primu postu, mentre chì Telecomunicazioni si trova à u pede di a pila. I futuri di l'equità di i Stati Uniti (ES + 0.3%, NQ + 0.6%, RTY + 0.2%) sò interamente in u verde, cù un superperformance chjaru in u NQ; Google (+2.5%) beneficia di e nutizie relative à Apple / Gemini è Nvidia (+2.1%) guadagna davanti à u so GTC.

Top Notizie Europee

• Sicondu i fonti di Bloomberg, l'UE pensa à unisce à i Stati Uniti in a rivisione di i risichi di i chip legati chinesi; segnalazione di rischi potenziali per a sicurezza naziunale è e catene di supply.
• I strateghi di u Primu Ministru di u Regnu Unitu Sunak pianificanu un altru bilanciu di taglio fiscale in settembre prima di l'elezzioni in uttrovi o nuvembre, s'ellu pò sopravvive à mezu à i dubbii nantu à a diffusione di a so dirigenza in u Partitu Conservatore, mentre chì u guvernu di Sunak si dice chì affruntà i stessi livelli di miseria ecunomica. chì hà purtatu à a scunfitta di u Partitu Conservatore in u 1997, secondu Bloomberg citendu l'Indice di Miseria.
• De Cos di u BCE hà dettu chì hè normale ch'elli duveranu cumincià à taglià i tassi se e so previsioni macroeconomiche sò rispettate in i prossimi mesi è chì ghjugnu seria una bona data per inizià, mentre crede chì u gradu attuale di cunsensu hè assai altu è spera chì questu serà. cuntinuà, secondu una entrevista cù u ghjurnale spagnolu El Periodico.
• U Knot di u BCE hà dettu chì l'eurozona hà evitatu una recessione è chì hà pensatu in u ghjugnu per cumincià à cutà i tassi, mentre chì hà aghjustatu chì induve si piglianu da quì serà dipendente di dati.
• Fitch hà affirmatu a Germania à AAA; Outlook Stabile è affirmatu Malta à A +; Outlook Stable, mentri S & P affirmò Spagna à A; Outlook Stabile.

FX

• Cummerciu cuntenutu per DXY in paràmetri stretti di 103.36-51 cù mercati in modu "aspittà è vede" davanti à una mansa di eventi di risicu (Fed, BoJ, RBA, BoE, PMI).
• L'EUR hè toccu più fermu versus USD, ma in un flussu di notizia tranquillu cù u paru chì esce da steam davanti à u piccu 1.0899 di u venneri è a marca psych 1.09.
• GBP hè flat versu u Dollaru è marginalmente più suave versus EUR. U flussu di nutizie in u Regnu Unitu durante u weekend ùn hè statu micca incrementale davanti à una settimana impegnata di l'aghjurnamenti di u Regnu Unitu cumprese, CPI, PMI, Vendite Retail è l'annunziu di a pulitica BoE. Per avà, Cable hè bloccatu in a gamma 1.2725-59 di u venneri.
• JPY hè un toccu più suave versus USD cù USD / JPY torna nantu à un manicu 149. In ogni casu, a cunvinzione in l'azzione di prezzu hè prubabile di esse limitata davanti à u BoJ dumane, cummercializazioni in un intervallu 149.32-148.92.
• Antipodeans sò tramindui più fermu versus u USD à fiancu à l'ambiente di risichi favurèvule. AUD/USD hè andatu finu à 0.6574 ma ùn pudia pruvà u piccu di u venneri di 0.6582. NZD / USD hè ancu più altu, ma sempre timida di a marca 0.61.
• PBoC stabilisce USD / CNY mid-point à 7.0943 vs exp. 7.1995 (prec. 7.0975)

Rendimentu Fissu

• L'UST sò gradualmente più dolci datu u tonu di risicu modestamente constructivu dopu à i dati di l'attività di a Cina mentre i Stati Uniti guardanu à a keynote Nvidia sta sera è dopu u FOMC u marcuri.
• Un principiu cuntenutu per i Bunds prima di una settimana di blockbuster, cumprese l'annunzii di pulitica da a Fed, a BoJ è a BoE. Attualmente tene intornu à 131.70 è guadagna supportu à 131.60 (1st March) è resistenza à 132.78.
• I Gilts sò simile cuntenuti è ligeramente più vicinu à a marca invariata chì i pari EGB, forse datu u soperformance relative vistu in Gilts durante a seconda mità di a settimana passata; attualmente tene circa 98.30.

Commodities

• Una sessione ferma per u cumplessu crudu dopu à e dati di l'attività custruttiva chinesa accumpagnata da un weekend di tituli geopolitichi, cumprese l'Ucraina chì cresce u so targeting di e instalazioni petrolifere russe; Brent detiene attualmente appena sopra 86,00 USD/bbl.
• Cummerciu sottumessu per metalli preziosi cù u mercatu in standby davanti à l'avvenimenti di risichi maiò di sta settimana; XAU cummerciu in un intervallu strettu (2,146.15-2,157.60/oz).
• I metalli di basa sò soprattuttu sottumessi malgradu i dati custruttivi di l'attività cinese durante a notte, ma dopu à a notevole corsa più alta in i prezzi a settimana passata.
• U serviziu di sicurezza SBU di l'Ucraina hà attaccatu trè raffinerie di petroliu Rosneft in a regione di Samara in Russia cù droni. Hè statu informatu separatamente chì un focu hà scoppiatu à a raffineria di Slavyansk in a regione di Krasnodar dopu à un attaccu di drone, mentre chì a raffineria di petroliu di Syzran hà sappiutu un focu chì hè statu spentu.
• BHP hà dettu chì u 30% di e mine di nichel australiane anu chjusu è u 30% di più sò sottumessi à pressione nantu à i prezzi bassi, secondu Reuters.
• U NDRC di a Cina hà mantinutu i prezzi di a benzina è di u diesel di vendita à u 19 di marzu.

Geopolitica: Mediu Oriente

• L'ufficiale israelianu dice chì offrenu in Qatar una tregua per 6 settimane in cambiu di a liberazione di 40 detenuti, secondu Reuters; l'ufficiale hà stimatu chì e negoziazioni puderanu piglià almenu duie settimane
• U Primu Ministru israelianu Netanyahu hà dettu chì u discorsu di u Capu di a Maiurità di u Senatu di i Stati Uniti Schumer cummentendu l'elezzioni israeliane era inappropriatu è chì continuanu a pressione militare annantu à Hamas. Netanyahu hà dettu chì l'obiettivu di Israele di eliminà i battaglioni di Hamas và in manu cù permette à i civili di lascià Rafah.
• U capu di Mossad d'Israele, Barnea, era previstu di ripiglià e discussioni di cessamentu di u focu in Gaza cù u Primu Ministru Qatar è i funzionari egiziani dumenica cù a riunione una risposta diretta à l'ultima pruposta di Hamas è e discussioni si focalizeghjanu nantu à e lacune rimanenti trà Israele è Hamas, secondu una fonte informata nantu. i discorsi citati da Reuters.
• Israele hà da mandà una delegazione in Qatar per e discussioni per ottene un accordu di ostaggi dopu l'appruvazioni di u cabinet di sicurezza israelianu, secondu u corrispondente di Kann Amichai Stein.
• U presidente egizianu El-Sisi hà dettu chì l'Egittu è i dirigenti di l'UE accunsenu à ricusà qualsiasi operazione militare israeliana in Rafah, mentre chì von der Leyen di l'UE hà dettu chì hè criticu per ottene un accordu nantu à un cessamentu di u focu in Gaza rapidamente è chì Gaza hè affruntatu a fame chì ùn ponu accettà. . U cancelliere tedescu Scholz hà dettu ch'elli ùn ponu stà fermu è fighjulà i Palestiniani moriri di fame, mentre chì aghjunse chì a sicurità durabile per Israele si trova in una suluzione cù i Palestiniani, vale à dì una suluzione di dui stati.
• Un suldatu sirianu hè statu feritu in un attaccu israelianu annantu à a regione miridiunali, secondu a TV statale siriana.
• L'Iran è i Stati Uniti anu tenutu discussioni secrete nantu à attacchi proxy è un cessamentu di u focu, secondu u New York Times.
• UKMTO hà nutatu un incidente fora di l'Aden in Yemen induve una splusione hè stata rappurtata vicinu à u Maestru di a nave mercantile, ancu s'ellu ùn ci era micca danni à u bastimentu è l'equipaggiu sò stati signalati salvu.
• L'ufficiale di i Stati Uniti dice chì Houthis ùn sò micca capaci di cuntinuà l'escalation, i Stati Uniti ponu sempre scalate contr'à l'Houthis

ALTRE

• U presidente Russu Putin hà guadagnatu 88% di i voti in l'elezzioni russa induve l'uppusizione hè stata pruibita, secondu FT. U presidente Russu Putin hà dettu chì a Russia duveria esse più forte è più efficace è a so vittoria permetterà à a Russia di cunsulidà a sucità è mostra cumu a Russia era ghjustu à sceglie a so strada attuale.
• U presidente Russu Putin hà cummentatu nantu à a pruposta francese per un cessamentu di u focu durante l'Olimpiadi in u quale hà dichjaratu ch'elli sò pronti per e discussioni è procederanu da l'interessi di a Russia in prima linea, mentre chì hà aghjustatu chì pensanu à quale si ponu parlà di pace. in Ucraina è ùn esclude micca a creazione di una "zona sanitaria" in i tarritorii cuntrullati da l'Ucraina in mezzo à l'attacchi ucraini.
• A Casa Bianca hà dettu chì l'elezzione russa ùn era micca libera nè giusta, datu cumu Putin hà imprigiunatu l'avversari è impedisce à l'altri di curriri contru à ellu, mentre chì u presidente ucrainu Zelensky hà dettu chì ùn ci hè micca legittimità in l'imitazione russa di l'elezzioni è chì Putin cerca di guvernà per sempre, secondu Reuters. .
• I sistemi di difesa aerea russi anu abbattutu 35 droni lanciati da l'Ucraina in ottu regioni, mentre chì a Russia hà lanciatu 14 droni contr'à l'Ucraina Odesa chì hà dannatu l'imprese agricole è l'infrastruttura.
• U Ministeru di l'Affari Esteri di Russia hà accusatu l'Ucraina di intensificà "l'attività terrorista" durante l'elezzione russa per attruverà più aiuti è armi da l'Occidenti, mentre chì a Russia hà dettu chì l'Ucraina abbandunò un obusu da un drone in una stazione di votazione in a regione Zaporizhzhia.
• A portavoce di u Ministeru di l'Affari Esteri russu hà commentatu l'idea di u presidente francese Macron di un cessamentu di u focu in Ucraina durante l'Olimpiadi è hà prupostu per ellu di piantà l'approvvigionamentu d'arme in Ucraina, secondu TASS.
• U capu di u parlamentu in a regione georgiana separata di l'Ossetia di u Sud hà dettu chì una pussibule inclusione in Russia hè stata discussa cù Mosca, secondu RIA.
• SpaceX hè custruendu centinaie di satelliti spia sottu un cuntrattu classificatu cù l'Uffiziu Naziunale di Reconnaissance di i Stati Uniti, secondu fonti Reuters.
• A Corea di u Nordu hà sparatu prughjetti chì si credenu esse missili balistici chì sò sbarcati pocu dopu u so sparu fora di a zona ecunomica esclusiva di u Giappone. In una notizia pertinenti, – U capu di a Corea di u Nordu Kim hà supervisatu l'esercitazioni di guerra è urgeu una preparazione realistica per u cummattimentu, secondu a KCNA.
• U Sicritariu di Statu di i Stati Uniti Blinken hà dettu à u presidente sudcoreanu Yoon chì i dui paesi anu da cunsultà per aghjurnà a deterrenza estesa è travaglià inseme nantu à a minaccia di a Corea di u Nordu, secondu Yonhap.
• U primu ministru giapponese Kishida hà dettu chì u lanciu di missile di a Corea di u Nordu minaccia micca solu a pace è a stabilità di a regione, ma ancu di a cumunità internaziunale è u Giappone cundanna fermamente l'azzioni di a Corea di u Nordu. Kishida hà dichjaratu chì u Giappone hà presentatu una severa protesta contr'à a Corea di u Nordu è avanzarà in più una stretta cooperazione trilaterale cù i Stati Uniti è a Corea di u Sud.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: March New York Fed Services Business, prima -7.3
• 10: 00: March NAHB Housing Market Index, est. 48, prima 48

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Questa puderia esse una settimana di riferimentu in i mercati cum'è l'ultimu holdout glubale nantu à i tassi negativi pare à esse eliminatu cum'è u BoJ prubabilmente aumentà i tassi da -0.1% dumani. Chì puderia sbulicà ligeramente u FOMC chì cuncludi u marcuri chì avarà a so propria intriga di signalazione datu una forte inflazione recente. Avemu dinò a riunione RBA dumane (DB preview quì) è a SNB è BoE (DB preview here) riunioni u ghjovi per chjude una grande settimana per i banchieri cintrali glubale cù parechji paesi EM chì anu decisu ancu a pulitica. Prevederemu e riunioni principali in più prufundità quì sottu, ma fora di questu avemu u PMI flash globale ghjovi è ancu i rapporti di inflazione in Giappone (ghjovi) è u Regnu Unitu (mercuri). I dati di l'abitazione di i Stati Uniti permeanu ancu in a settimana cum'è vi vede in a settimana completa di ghjornu per ghjornu à a fine cum'è di solitu.

Andemu in i dettagli avà, cumincendu cù u BoJ dumane. Avemu avutu tassi di basa negativu avà per 8 anni chì, se aghju a mo storia curretta, hè a corsa più longa mai vista per qualsiasi paese in a storia di l'umanità. In fatti, dubite chì l'omu pre-storicu era generoso quant'è per incaricà tassi d'interessu negativu nantu à u prestitu di soldi prima di questu! Puderia ancu esse una di e più lunghe corse glubale senza alcuna crescita di i tassi d'interessu datu a corsa di 17 anni chì puderia finisce dumane. Dunque un avvenimentu di riferimentu.

U nostru economista capu di u Giappone anticipa a riunione quì è aspetta chì u bancu cintrali riviserà a so pulitica è abbandunà sia NIRP sia a struttura di u cuntu currente multi-livellu è stabilisce i tassi nantu à tutte e riserve eccessivi à 0.1%. Ellu vede ancu u cuntrollu di a curva di rendiment (YCC) è l'impegnu di l'inflazione-overshooting finisce, rimpiazzatu da un benchmark per u ritmu di l'attività di compra JGB di u bancu. A nostra previsione di vista di a casa di 50bps d'altitudine finu à u 2025 hè più falcata cà u mercatu, ma i risichi sò sempre inclinati à u latu. Venneri, a Cunfederazione Sindicata Giapponese (Rengo) hà annunziatu u primu cuntu di i risultati di a negoziazione di salari di primavera di shunto di questu annu. U tassu di aumentu di u salariu, cumprese l'aumentu di u salariu basatu à l'anzianità, hè di 5,28%, chì era significativamente più altu di l'aspittatu. Quist'annu prubabilmente vedrà i più alti insediamenti salariali dapoi u 1991, chì data a storia recente di u Giappone hè una svolta incredibile. Questa nutizia di dati di salari hà firmatu l'aspettattivi per dumane. Vede u pezzu di i nostri economisti quì.

In quantu à u FOMC chì cuncludi u marcuri, i nostri economisti (vede a so preview quì) aspettanu solu rivisioni minori à a dichjarazione di a riunione chì hà vistu una rivisione l'ultima riunione. In quantu à u SEP, e previsioni di crescita è di disoccupazione sò improbabile di cambià, ma e previsioni di l'inflazione di u 2024 puderianu potenzialmente. DB aspetta chì a Fed riviseghja a so previsione di inflazione core PCE 2024 da un decimu à 2,5%, ancu s'ellu vede risichi significativi chì si riviseghja ancu più altu à 2,6%. In vista di i nostri economisti, una lettura PCE core di 2.5% permetterebbe solu abbastanza spaziu per mantene a tarifa di i fondi alimentati 2024 à 4.6% (75bps di tagli). Tuttavia, se l'inflazione di u PCE core hè stata rivista finu à 2.6%, probabilmente implicarà a Fed à ritruvà u so casu di basa à 50bps di tagli, postu chì questu rifletterebbe essenzialmente e stesse previsioni di settembre 2023 SEP.

Al di là di u 2024, DB aspetta chì i funzionari custruisci in menu facilità di pulitica per via di una stella r più alta. Se dui di l'ottu funzionari attualmente in 2.5% avanzanu da 25bps, allora a previsione mediana à longu andà scenderà à 2.6%. Questu puderia esse ghjustificatu da una decima aghjurnazione à a previsione di crescita à longu andà. Dopu chì tutta sta informazione hè liberata, u presser da Powell serà sicuru esse assai scrutinizatu, soprattuttu nantu à cumu Powell vede i dati di inflazione recenti. Powell duveria ancu furnisce un aghjurnamentu di e discussioni intornu à QT, ma hè improbabile chì sò ancu pronti à liberà una guida aghjurnata.

Un altru puntu globale di sta settimana puderia esse una grande caduta di l'inflazione di u Regnu Unitu u marcuri cù l'anteprima di i nostri economisti quì chì suggerenu chì l'IPC principale rallentarà à 3.4% (vs 4% in ghjennaghju) è core à 4.5% (5.1%). In altrò ci sò parechje apparizioni di parlanti di u BCE cumpresu u presidente Lagarde u marcuri. Sò tutti evidenziati in a guida di u ghjornu à a fine.

I mercati di l'aziende asiatiche cullà stamane cù u Nikkei (+ 2.13%) chì cresce bruscamente davanti à ciò chì puderia esse u primu passu di u zitellu versu a nurmalizazione di a pulitica dumani. In altrò, u CSI (+ 0.51%) è u Shanghai Composite (+ 0.49%) si movenu ancu più altu dopu chì e dati anu dimustratu chì a seconda ecunumia più grande di u mondu hà iniziatu l'annu in una nota più forte (più sottu). Intantu, u KOSPI (+ 0.60%) hè ancu in crescita mentre u Hang Seng hè in difficultà per guadagnà trazione sta matina. I futuri S&P 500 (+0.26%) è Nasdaq (+0.45%) sò più alti. I rendimenti di u Tesoru di i Stati Uniti sò abbastanza stabili. .

Riturnendu in Cina, a produzzione industriale hà cresciutu + 7.0% in i primi dui mesi di u 2024, assai sopra à a previsione di Bloomberg di + 5.2% cù l'imprese chì cuntinueghjanu à impegnà in forte spesa di capitale cum'è l'investimentu in asset fissi hè cresciutu + 4.2% in u periodu di dui mesi. , più di u +3.2% previstu. Intantu, a vendita di vendita avanzata + 5.5% YTD y / y, v / s + 5.2% previstu, chì indicanu chì l'ecunumia chinesa hè più bona di l'espertu aiutata da a dumanda extra durante u periodu di l'annu Lunar.

In altrò, in unu di l'eventi elettorali più prevedibili di u 2024, Vladimir Putin hà assicuratu un altru mandatu cum'è presidente di Russia. Petru Sidorov hà publicatu una breve reazione nantu à u risultatu è nantu à e cose da guardà dopu, quì.

Riassuntu a settimana passata avà, e preoccupazioni per l'inflazione ostinata si sò dimustrati per esse in prima linea in a mente di l'investituri. I mutori principali di sti preoccupazioni di l'inflazione rinnuvati eranu i rapporti CPI è PPI di i Stati Uniti più forti di l'espertu, chì anu dimustratu chì i prezzi di u cunsumu è di i pruduttori crescenu più rapidamente di l'espertu. È i mercati anu truvatu pocu sollievu in i dati di u venneri, cù l'indici preliminari di u sentimentu di u cunsumadore di l'Università di Michigan chì cascanu à 76.5 in marzu (vs 77.1 previstu), mentri l'aspettattivi di l'inflazione di 5-10 anni ùn anu cambiatu à 2.9% cum'è previstu. Aghjunghjendu à i timori di l'inflazione, i prezzi di u petroliu anu aumentatu a semana passata. U crude Brent hà aumentatu + 3,97% (-0,09% u venneri) à $ 85,34/bbl, a so più alta fine settimana da a fini d'ottobre, è u WTI crude hà saltatu + 3,88% (-0,27% u venneri) à $ 81,04/bbl.

Fora di questu, i mercati anu rivisitatu u so timing previstu di i taglii Fed. Per esempiu, i futuri sò oghji i prezzi solu una chance di 61% chì a Fed hà tagliatu da ghjugnu. À u principiu di marzu, i mercati avianu vistu una probabilità di 96% di un tagliu da ghjugnu. U numeru di taglii previsti da a riunione di dicembre hè statu ritruvatu da -23.1bps a semana passata (è -4.8bps u venneri), cù solu 72bps di taglii di prezzu per l'annu, u più bassu hè statu in quattru mesi.

A pruspettiva di menu taglii di tassi hà purtatu à un forte muvimentu in crescita in i rendimenti globale. I rendimenti di u Tesoru di i Stati Uniti 2yr anu aumentatu + 25.3bps a semana passata (è + 3.4bps u venneri). I Treasuries più datati anu saltatu ancu. Per esempiu, i rendimenti di 10 anni anu aumentatu + 23.1bps à 4.31% (+1.6bps u venneri), purtendu à i so livelli di ferraghju. U redditu fissu europeu era luntanu da esse immune à questi movimenti, postu chì i bunds 10yr anu guadagnatu + 17.5bps (è + 1.6bps u venneri). L'aspettativa crescente chì u BoJ circava di cutà à a riunione di sta settimana hà ancu aghjuntu à questa pressione ascendente nantu à i rendimenti glubale, cù 10yr Japanese bond yields up + 5.1bps (è + 0.9bps u venneri).

A reazione di l'equità ùn era micca cusì negativa, ma anu ancu luttatu dopu à l'inflazioni calde di a settimana passata, è ancu cù i dati di vendita di i Stati Uniti più dolci. L'S&P 500 hè calatu -0.13% a semana passata, è hè cascatu -0.65% u venneri in un sfondate di risicu. U picculu capu Russell 2000 hà luttatu u più, -2.08% annantu à a settimana, malgradu un +0.40% aumentu u venneri. A tecnulugia hà ancu sottumessu à a settimana, cum'è u NASDAQ hè cascatu -0.70% (è -0.96% u venneri). U Magnificu 7 hè statu calatu -1.04% u venneri (-0.30% nantu à a settimana), ancu s'ellu Nvidia (+0.35% nantu à a settimana) hà sappiutu per assicurà 10 settimane di guadagnà consecutivi. I mercati azionari eranu più ottimisti in Europa, cù u STOXX 600 + 0,31% (-0,32% u venneri). U DAX tedescu è u CAC francese anu superatu, + 0,69% è + 1,70% in a settimana, rispettivamente.