I futuri ghjunghjenu à un novu record elevatu davanti à u diluviu di dati

Un altru ghjornu, un altru sempre altu nantu à u ponte. I futuri di l'equità di i Stati Uniti sò più alti davanti à i dati di vendita PPI / Retail d'oghje, chì aspettemu esse un grande miss per l'aspettattivi basati nantu à e dati di spesa di carte in tempu reale. Da 8:00 am, i futuri S&P eranu 0.3% più altu di cummercializazioni intornu à 5,250 mentre chì i futuri Nasdaq anu guadagnatu 0.4%, guidati da a tecnulugia cù l'azzioni Mag7 più altu di premarket (ex-NVDA, TSLA) cum'è semis supera u pre-mercatu. L'Europa cumercia principarmenti più altu guidatu da a Francia mentre chì l'Asia hè mischiata nantu à e nutizie di notte. A curva di u rendiment hè vede qualchì orsu steepening cù u rendiment 10Y invariatu à 4.19%; tene un ochju nantu à u backend di a curva mentre avvicinemu à u BOJ di a settimana prossima. L'USD hè più forte è i commodities sò mischiati: l'energia hè guidata cum'è i futuri crudi WTI aumentanu più altu di quasi 1% u ghjornu dopu chì l'IEA hà prughjettatu un deficit di supply per u restu di u 2024. U focu di dati macro d'oghje include Sales Retail (consensus + 0.4%, last -0.4%), PPI (cons + 0.2%, last + 0.5% core PPI m/m) è Jobless Claims (exp. 218k, last 217k).

In u cummerciu di premercatu, Netflix è Meta Platforms anu aumentatu cù l'analisti chì anu marcatu i benefici potenziali per e cumpagnie di rete suciale è streaming da a legislazione destinata à TikTok. Dollar General hà saltatu dopu una previsione ottimista. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di Citigroup aumentanu 1,9% cum'è Goldman Sachs hà risuscitatu a ricunniscenza di u prestatore per cumprà da neutrali. U broker vede "un percorsu realistu" per rendimenti più alti è "supportu di valutazione convincente".
• Hello Group, l'impresa madre di l'applicazioni di appuntamenti chinesi Momo è Tantan, cummercia 16% più bassu dopu avè signalatu una calata di l'utilizatori di pagamentu per e duie app.
• L'azzioni di Fisker scendenu di 38% dopu chì u Wall Street Journal hà informatu chì l'iniziu di i veiculi elettrichi hà assuciatu cunsiglieri per aiutà cun un eventuale depositu di fallimentu.
• L'azzioni di Robinhood aumentanu 12% dopu chì a piattaforma di brokerage in linea hà riportatu dati operativi pusitivi in ​​ferraghju, cumpresi l'assi in crescita in custodia è u voluminu di cummerciu in crescita.
• L'azzioni di SentinelOne cadenu 11% dopu chì a cumpagnia di software di sicurezza hà datu una previsione di rivenuti per l'annu sanu chì era più debule di ciò chì s'aspittava à u puntu mediu di a gamma.
• L'azzioni di Turtle Beach aumentanu 27% dopu chì a cumpagnia di tecnulugia di sonu hà dettu i so risultati di u quartu trimestre è hà dettu chì cumprà PDP à un valore di l'impresa di $ 118 milioni.
• L'azzioni di UiPath aumentanu 7.0% dopu chì a cumpagnia di software d'automatizazione hà riportatu risultati di u quartu trimestre chì battenu l'aspettattivi.
• L'azzioni di Under Armour sò calate di 7,2% dopu chì a cumpagnia hà annunziatu u ritornu di Kevin Plank cum'è direttore generale, rimpiazzà Stephanie Linnartz, chì era in u rolu per pocu più di un annu. Jefferies hà dettu chì u cambiamentu sorpresa in a dirigenza suggerisce incertezza nantu à a direzzione strategica di u fabricatore di vestiti sportivi.
• L'ADR di Weibo aumentanu 5.5% dopu chì a cumpagnia di e social media cinese hà dichjaratu u so secondu dividendu speciale in cassa di $ 200 milioni in un annu, cumpensendu i guadagni ajustati è l'utilizatori attivi chì mancavanu l'aspettattivi di l'analista.

Mentre i cummircianti anu tagliatu e scommesse nantu à taglii profondi è imminenti di i tassi, questu ùn hà micca sbulicatu l'entusiasmu per i stock, cù l'S&P 500 chì stabilisce novi record in u so trattu più longu da u 2018 senza una calata di almenu 2%, secondu i dati di Bloomberg. I dati PPI d'oghje seranu u rapportu finale di l'inflazione prima di a riunione di pulitica di a Fed a settimana prossima. L'ufficiali sò previsti di mantene i tassi d'interessu stabili per una quinta riunione consecutiva, ma a quistione hè quandu cumincianu à calà i costi di prestitu.

" Avemu appena aghjurnatu u nostru target di prezzu nantu à l'S&P 500, azioni europee è azioni giapponesi perchè i dati sottostanti cuntinueghjanu à esse abbastanza resistenti ", hà dettu Grace Peters, capu di strategia d'investimentu glubale in JPMorgan Private Bank, chì vede u benchmark di i Stati Uniti ghjunghje à 5,600. in un casu di toru. "U casu di toru più realistu hè chì i profitti corporativi sò più forti di l'aspittatu".

In a pulitica, Donald Trump hà flottatu u titanu di u hedge fund John Paulson cum'è pussibule secretariu di u Tesoru s'ellu vince l'elezzione presidenziale di nuvembre, è hà tenutu una serie di riunioni cù altre putenziali scelte di cabinet. U secretariu di u Tesoru, Janet Yellen, hà dettu chì hè "improbabile" chì i tassi d'interessu di u mercatu torneranu à i livelli chì prevalevanu prima di a pandemia di Covid-19.

U membru di u Cunsigliu di Guvernazione di a BCE Yannis Stournaras hà cunsigliatu dui taglii di i tassi d'interessu prima di a pausa d'estiu d'aostu, è altri dui à a fine di l'annu. I mercati di soldi anu mantinutu scommesse nantu à u scopu di i tassi di tassi di questu annu, cù a mossa di u primu quartu di puntu vistu da ghjugnu, seguita da duie più è una chance di 70% di un quartu. Bunds trimmed una piccula calata è l'euro era stabile.

U sentimentu restau fragile in i mercati cinesi malgradu i funzionari chì anu prumessu fondi di u guvernu cintrali per incuragisce i cunsumatori è l'imprese à rimpiazzà i vechji equipaghji è beni. L'azzioni ligati à i minatori di ramu asiatichi anu avanzatu dopu chì u metallu hà saltatu à un altu di 11 mesi in probabili tagli di capacità in i fonderie cinesi.

I stock europei anu aumentatu per un terzu ghjornu cum'è Stoxx 600 tocca un novu record ancu quandu l'imprese tecnulugiche allarganu a so decadenza per una seconda sessione. L'umore indica una rotazione di u settore in u sfondate cum'è i prudutti di vendita, immubiliare è di cunsumu guidanu i guadagni Stoxx 600 di stu mese. Eccu alcuni di i più grandi mutori ghjovi:

• Encavis guadagna quant'è 28% è cummercia ligeramente sottu à u valore di l'offerta di cash consigliata da KKR per u pruduttore di energia rinnuvevule. L'analisti vedenu una alta probabilità di cumpiimentu di l'affari, ancu chì u prezzu di l'offerta hè sottu à i so rispettivi PT.
• L'azzioni di Trainline saltanu finu à u 12%, ghjunghjendu à u più altu intraday da settembre 2022, dopu chì a piattaforma di bigliettu di treni hà riportatu vendite nete di biglietti per l'annu tutale chì superanu e stime. Morgan Stanley hà evidenziatu a prestazione di a cumpagnia in u Regnu Unitu, chì era un mutore principale di u ritmu di vendita di biglietti netti.
• L'azzioni di K + S aumentanu finu à u 9% dopu chì a ditta chimica agricula tedesca hà publicatu risultati chì Citi chjamava "incuragisce" è guida chì mostrava un spaziu per una crescita di i profitti. L'analisti anu indicatu chì a prospettiva di u flussu di cassa portava qualchì sollievu.
• L'azzioni di NEL aumentanu finu à u 5,9% dopu chì l'impresa di tecnulugia di l'idrogenu norvegese hà ricevutu $ 84 milioni di finanziamentu da u Statu di Michigan è u Dipartimentu di l'Energia di i Stati Uniti, chì RBC hà dettu chì cunfirma a cumpagnia cum'è un attore chjave di l'idrogenu verde.
• IG Group cresce finu à u 4.9% dopu chì a piattaforma di cummerciale di u Regnu Unitu hà riportatu i guadagni di u terzu trimestre chì RBC hà dettu chì era megliu cà l'aspittatu è dimustrava rivenuti di cummerciale resistenti, numeri di clienti è saldi di cassa.
• RWE guadagna quant'è 3.7% dopu chì l'utilità tedesca hà reiteratu a so guida, chì Morgan Stanley hà dettu chì pruvucarà un novu interessu in u stock. A cumpagnia aspetta ancu di aumentà u so dividendu per l'annu fisicu attuale.
• L'azzioni di u Gruppu OSB scennu finu à u 30%, a più grande calata da lugliu, postu chì a guida di u gruppu bancariu britannicu più debule di l'attesa per u marghjenu d'interessu nettu hà ombreggiatu un battutu di i risultati di l'annu sanu.
• Basic-Fit cade finu à u 16% cum'è i piani di crescita di l'operatore di u club di salute è fitness decepcionu.
• L'azzioni di Lanxess cadenu finu à l'11% dopu chì e vendite è i margini di l'impresa chimica di specialità tedesca in u 2023 ùn sò micca stati stimati, mentre chì a so prospettiva Ebitda ajustata per u primu trimestre hà ancu sottumessu u consensu.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi anu calatu, cù u calibre regiunale in traccia per a so prima caduta settimanale in dui mesi, pisatu da perdite in azioni di tecnulugia chinese è banche australiane. L'indice MSCI Asia Pacificu hè cascatu quant'è 0.2% in mezzu di u cummerciu mossu. Nomi finanziarii cumpresi Westpac Banking è ANZ eranu trà i più grandi trascinamenti nantu à l'indici dopu chì Macquarie hà declassatu i prestatori australiani. I minatori di cobre eranu un locu luminoso in a regione dopu chì u metale hà saltatu à un altu di 11 mesi. BHP era u primu cuntributore pusitivu à u calibre asiaticu cum'è Citigroup hà risuscitatu u stock per cumprà.

L'azzioni in Cina continentale è Hong Kong anu finitu più bassu, cù l'Indice Tecnulu di Hang Seng cadutu più di 1% malgradu i funzionari chì anu prumessu fondi di u guvernu cintrali per incuragisce i cunsumatori è l'imprese à rimpiazzà l'equipaghji è i beni antichi. L'azzioni ligati à i minatori di ramu asiatichi anu avanzatu dopu chì u metallu hà saltatu à un altu di 11 mesi in probabili tagli di capacità in i fonderie cinesi. A Camera di i Rapprisintanti di i Stati Uniti hà passatu un prugettu per pruibisce TikTok in u paese, salvu chì u so pruprietariu cinese vende l'app di spartera di video.

In FX, l'indice spot di bloomberg dollar hà guadagnatu 0,1% per sguassà u calatu di u mercuri. U yen hà invertitu un guadagnu iniziale cum'è i renditi di u Treasury sò diventati più alti è davanti à i risultati salariali Rengo u venneri, chì ponu influenzà a decisione di pulitica di u Bancu di u Giappone. SEK è CHF sò i più debuli in G-10 FX, NZD è GBP superanu.

In i tassi, i tesorieri sò stati stretti mischiati dopu chì i rendimenti anu righjuntu à novi massimi settimanali davanti à a lista di dati ecunomichi cumpresi PPI è vendite di vendita. U rendimentu ligeramente più riccu da u front-end fora à u ventre di a curva è un pocu più prezzu in u long-end, steepening 2s10s da quasi 1bp in u ghjornu; I rendimenti di 10 anni intornu à 4.19% cù i gilts superendu da 1.2bp in u settore. I Gilts superanu ligeramente, è i tassi europei core anu attiratu supportu da i cumenti di Yannis Stournaras di u BCE, chì hà cunsigliatu duie taglii di i tassi d'interessu prima di a pausa estiva in Aostu. I futuri S&P 500 avanzanu versu u massimu di tutti i tempi di a settimana passata è i futuri di u petroliu crudu WTI superanu $ 80/bbl; i spreads periferici si stringhjenu in Germania cù 10y BTP / Bund narrowing 2.9bps à 119.8bps in mezzu di rimarche dovish da i parlanti di l'ECB. I rendimenti tedeschi, dorati è di Treasury à 10 anni sò stabili mentre i cummircianti aspittàvanu i dati di i prezzi di i pruduttori di i Stati Uniti, chì vene dopu à una lettura appiccicosa di u cunsumadore prima di sta settimana.

In materie prime, u petroliu crudu hà aghjuntu à u più grande guadagnu in circa cinque settimane dopu chì l'Agenzia Internaziunale di l'Energia hà dettu chì i mercati petroliferi mundiali face un deficit di supply in tuttu u 2024, postu chì l'OPEC + pare di cuntinuà i tagli di pruduzzioni. U minerale di ferru hà allargatu a so decadenza versu $ 100 a tonna, cù pochi segni di una rivolta in a dumanda di l'acciaio cinese. L'oru bordatu più bassu. L'oru spot cade circa $ 5 per u cummerciu vicinu à $ 2,170/oz.

Bitcoin hà pigliatu un respiro dopu à l'alzata à i massimi ieri, è attualmente tene appena timida di USD 73.5k.

U calendariu di dati ecunomichi di i Stati Uniti include vendite di vendita di ferraghju è PPI è richieste settimanali di disoccupazione (8:30 am) è inventarii cummerciale di ghjennaghju (10 am). Nisun parlante di a Fed prevista prima di a decisione di pulitica di u 20 di marzu. Da i banche cintrali, avemu da sente da u vicepresidentu di u BCE de Guindos, cù u BCE de Cos, Schnabel, Knot è Stournaras.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,3% à 5.184,75
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,2% à 508,44
• MXAP aumenta di 0,2% à 176,55
• MXAPJ pocu cambiatu à 540.98
• Nikkei hà aumentatu di 0,3% à 38.807,38
• Topix up 0.5% à 2,661.59
• L'indice Hang Seng hè in calata di 0,7% à 16 961,66
• Shanghai Composite calata da 0.2% à 3,038.23
• Sensex cresce di 0,3% à 73 006,82
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,2% à 7 713,63
• Kospi hà aumentatu di 0,9% à 2.718,76
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.38%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1,0941
• Brent Futures in crescita di 0,2% à $ 84,19/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,2% à $ 2,169.72
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 102.85

Top News Overnight

• U secretariu di u Tesoru di i Stati Uniti, Janet Yellen, hà dettu chì hè "improbabile" chì i tassi d'interessu di u mercatu torneranu à i livelli chì prevalevanu prima chì a pandemia di Covid-19 hà provocatu una onda di inflazione è rendimenti più alti. BBG
• U guvernatore di u BOJ Kazuo Ueda prubabilmente piglià u so tempu per normalizà a pulitica monetaria ultra-loose dopu a fine di i tassi d'interessu negativi, l'ex esecutivu di u bancu centrale Hideo Hayakawa hà dettu ghjovi. RTRS
• U più grande sindicatu industriale di u Giappone hà dettu ghjovi chì l'aumentu mediu di u salariu offertu da 231 imprese sia per l'impiegati à tempu pienu sia per l'impiegati part-time era u più grande dapoi u 2013, in mezzu di segni chì l'aumentu di i salarii s'allargavanu. RTRS
• L'importatori di granu chinesi anu annullatu o rinviatu circa un milione di tunnellate metriche di carichi di granu australianu, anu dettu fonti di cummerciu cun cunniscenza diretta di l'affari, cum'è a crescita di e scorte di u mondu trascinanu i prezzi. RTRS
• U mercatu di crudo face un deficit di supply in tuttu u 2024 – invece di l'excedente previstu prima – postu chì l'OPEC + pare di cuntinuà i taglii di pruduzzioni in a seconda mità, l'IEA hà dettu. L'agenzia hà rinforzatu e previsioni per a crescita di a dumanda globale da 9% à 1,3 milioni di barili à ghjornu, in una prospettiva più forte di i Stati Uniti. BBG
• U BCE deve calà i costi di prestitu duie volte prima di a so pausa estiva d'aostu è duie volte più prima di a fine di l'annu, senza esse influenzatu da a Riserva Federale di i Stati Uniti, secondu u membru di u Cunsigliu di Guvernazione Yannis Stournaras. BBG
• I Stati Uniti anu tenutu conversazioni secrete cù l'Iran quist'annu in un tentativu di cunvince Teheran à aduprà a so influenza annantu à u muvimentu Houthi di Yemen per finisce l'attacchi à i navi in ​​u Mari Rossu, secondu i funzionari americani è iraniani. FT
• U rapportu di l'IPC di u marti ùn deve micca mudificà fundamentalmente l'aspettativa chì a Fed taglierà i tassi circa trè volte quist'annu perchè ùn hè micca prubabile di ghjustificà una rivisione significativa di e previsioni di l'inflazione di i funzionari misurati da quellu indice, hà dettu Eric Rosengren, chì hà guidatu l'inflazione. Boston Fed da 2007 à 2021. WSJ
• Donald Trump hà parlatu di u titanu di u hedge fund John Paulson cum'è secretariu di u Tesoru s'ellu vince l'elezzione presidenziale di nuvembre, è hà tenutu una serie di riunioni cù i putenziali scelti di u cabinet. Altri nomi potenziali in u mischju per u primu postu di u Tesoru, se Trump scunfighja u presidente in carica Joe Biden, includenu l'ex rappresentante cummerciale di i Stati Uniti Robert Lighthizer, u fundatore di Susquehanna International Group LLP Jeff Yass è u fundatore di Key Square Group LP Scott Bessent. BBG
• Microsoft (MSFT) è Oracle (ORCL) allarganu a cullaburazione per suddisfà a dumanda globale di basa di dati Oracle Azure.
  MicroStrategy Incorporated (MSTR) – L'investitore criptu hà annunziatu a so intenzione di offre 500 milioni di USD di note senior convertibili per u 2031, cù una opzione addiziale per i cumpratori per cumprà finu à 75 milioni di USD in più. MSTR hà destinatu à aduprà u prucedimentu per cumprà bitcoin supplementu è per scopi corporativi generali. Azioni + 4.5 cummercializazioni prima di u mercatu
• Under Armour (UAA) – Kevin Plank assumerà i roli di presidente è CEO da u 1 d'aprile, succedendu à Stephanie Linnartz. Mohamed El-Erian diventerà u presidente non esecutivu di u Cunsigliu. Plank, fundatore di Under Armour, passa da u rolu di Chair Executive, mentri Linnartz ferma à cunsiglià finu à u 30 d'aprile. Azzioni -4.5% in u cummerciu di pre-mercatu

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

I stock di l'APAC sò stati mischiati dopu a prestazione indecisa in i Stati Uniti in mezzu di catalizzatori di luce è di debule tecnulugicu, cù i participanti mancanti di cunvinzione prima di a bonanza di a banca centrale di a settimana prossima. ASX 200 hè statu sottumessu cum'è e perdite in finanziarii è a tecnulugia anu sbulicatu i guadagni in i settori di mercurie. Nikkei 225 hà cumerciatu indecisively dopu una mansa di rapporti di fonti ligati à BoJ chì suggerenu un cambiamentu di pulitica a settimana prossima. Hang Seng è Shanghai Comp. eranu un pocu variati cù u benchmark di Hong Kong pressatu in mezzu à i venti opposti legati à a tecnulugia dopu chì a Casa di i Stati Uniti hà appruvatu u prugettu di legge chì minaccia di pruibisce TikTok, mentre chì u cuntinente era indecisu cù un svantaghju inizialmente ammortizatu dopu chì a Cina hà publicatu piani per prumove u cummerciu di beni di cunsumu è l'aghjurnamenti di l'equipaggiu.

Top notizie asiatiche

• A BoJ discuterà se finisce a so pulitica di tassi d'interessu negativu postu chì l'aumentu di i salarii da e grande cumpagnie portanu l'obiettivu di stabilità di i prezzi di u 2% di u bancu cintrali. Inoltre, cù più pulitichi di u BoJ chì abbraccianu l'idea, a decisione hè vista scendendu à i risultati di e negoziazioni salariali annuali di u Giappone, chì saranu publicati da a cunfederazione di u travagliu Rengo u venneri, secondu Nikkei.
• A Federazione Giapponese di i Sindacati di i Travagliatori di Tessile, Chimica, Cummerciu, Alimentazione è Servizii Generali, chì hè u più grande sindicatu industriale è cunnisciutu cum'è UA Zensen, hà dichjaratu chì l'aumentu mediu di pagamentu offertu da 231 imprese hà righjuntu u più grande registratu da u 2013 cumparatu cù u listessu periodu passatu. annu.
• U guvernatore di u Bancu Centrale di Taiwan hà dettu ch'elli sò preoccupati chì i potenziali aumenti di u prezzu di l'electricità risulteranu in un effettu di reazione in catena nantu à l'aspettattivi di l'inflazione è seranu assai prudenti nantu à e discussioni nantu à i tassi d'interessu sta volta, mentre aghjunse chì ùn anu micca prubabilmente tagliatu i tassi d'interessu prima di ghjugnu. secondu Reuters.
• Foxconn (2317 TT) vede i rivenuti 2024 aumentà significativamente Y / Y; vede l'inguernu di Q1 per ligeramente diminuite Y / Y, vede l'inguernu di Q1 per l'elettronica di cunsumu intelligente per diminuisce ligeramente Y / Y. Q4 profit net TWD 53.14bn (exp. 43.5bln; prev. 43.1bln Q/Q). Vede i rivenuti di u Q1 per i prudutti di nuvola è di rete per esse flat Y / Y. Vede i rivenuti Q1 per i prudutti di l'informatica per esse flat Y / Y. Dice chì l'impurtante di crescita maiò questu annu serà servitori AI, aspetta chì l'affari di i servitori crescenu assai questu annu; vede una dumanda assai forte in AI da i clienti. A crescita di u servitore AI in 2023-25 ​​puderia esse più forte cà a media di u mercatu, potenzalmentu sopra u 30% o più annu annu. L'ingressu di i semiconduttori supererà i 100 miliardi di TWD quist'annu.
• U Ministeru di u Cummerciu di a Cina nantu à a revisione di i tariffi di u vinu australianu dice chì a decisione finale serà fatta in cunfurmità cù e prucedure d'investigazione.
• Chinese State Planner hà publicatu un prugettu di regule per sustene l'imprese d'alta qualità per piglià u debitu straneru à mediu è longu.

E borse europee sò soprattuttu in u verde, cù u sentimentu alzatu dopu à rimarche dovish da Stournaras di u BCE. L'SMI (-0,3%) hè sottumessu, ostaculatu da a debulezza post-earnings in Swiss Life (-5,7%). I settori europei sò mischiati, cù i Risorsi di Base chì si trovanu à u pede di a pila, ostaculati da una debulezza più larga in i metalli di base, mentre chì l'Energia prufittà di i prezzi di u crudu più fermu. I futuri di l'equità di i Stati Uniti (ES + 0.2%, NQ + 0.5%, RTY + 0.2) sò cumerciati nantu à una basa più ferma, cù una ligera surperformance in u NQ, tentativu di riduzzione di alcune di e so perdite da a sessione precedente.

Top nutizie europee

• Stournaras di u BCE dice chì anu da tagliate i tassi duie volte prima di a pausa d'estate , via Bloomberg; quattru tagli in 2024 pare raghjone. Hè bisognu di cumincià à cutà prestu; a pulitica ùn deve esse troppu restrittiva. Dismisses l'idea chì u BCE ùn pò micca cutà davanti à a Fed. Ùn esagerate micca u risicu di una spirale di u salariu-prezzu. A cartera strutturale includerà i bonds di u guvernu. Rimarche chì anu suscitatu una modesta crescita in EGBs.
• ECB Chief Economist Lane dici chì u BCE hà un pocu di più cunfidenza chì si dirigenu versu u scopu di l'inflazione, più dati aiutanu à guadagnà più fiducia, via CNBC; Hè megliu ùn analizà s'ellu hè aprile o ghjugnu quandu si tratta di calà i tassi
• Rapportu di a Rete Regionale di Norges Bank Q1 2024 : Aspittà chì l'attività generale resta quasi inalterata in a prima mità di 2024. E prospettive sò state riviste un pocu da l'indagine precedente. I piani d'impieghi per u 2024 Q1 sò stati rivisati ligeramente da l'indagine precedente. I cuntatti aspettanu una crescita salariale annuale di 4.9% in 2024, chì hè una rivisione à l'alza da l'estimazione di 4.5% in Novembre.

FX

• DXY hè largamente flat vs. peers davanti à una mansa di Tier 1 Tier US data, cù l'indici cuntenuti in a gamma 102.66-103.02 d'ayer. I dati forti puderanu vede DXY riclamà 103 è avvicinà l'altitudine settimanale à 103.17. Una liberazione suave puderia vede l'indici avvicinassi à u bassu post-NFP à 102.35.
• L'EUR hè fermu versu u USD è cuntene in u intervallu 1.0920-1.0963 d'ayer. Stournaras di u BCE hà suscitatu una modesta pressione per a valuta unica, anche se a mossa svanisce rapidamente.
• JPY hè un toccu più suave versus u USD, ma ultimamente cuntene in a gamma 147.23-148.05 d'ayer. I mercati sò in tenterhooks prima di l'annunziu di Rengo di dumani, chì prubabilmente modellarà l'aspettattivi per a decisione di u BoJ a settimana prossima.
• AUD / USD hè flat versus USD in ciò chì hè stata una settimana di azzione di prezzu cuntenuta, è attualmente si trova in a gamma 0.6599-0.6635 d'ayer. NZD hè trivially più fermu versus USD dopu avè sopra à u piccu d'ayer à 0.6170.
• SEK hè più debule versus parenti datu metriche di inflazione suave chì hà vistu probabilità di un tagliu di maghju crep più altu. EUR / SEK hà fattu un novu altu per a settimana à 11.218, ma ancu un pocu di marzu.

Rendimentu Fissu

• Una volta, l'UST sò marginalmente in rossu in a matina europea. Specifics dapoi l'asta di 30yr (forte) sò stati ligeri è UST sò avà tornatu à i livelli di pre-asta di 110-30; dati è annunziu 20yr dovutu.
• I Gilts sò i ritardi parenti mentre cuntinueghjanu à parà da a surperformance vistu nantu à i dati di u travagliu di u marti, cù pochi mutori freschi capaci di cambià a narrativa. I dorati mantenenu versu l'estremità più bassa di una gamma 99.01-98.80.
• I Bunds sò in rossu, ma fora di u 132.42 trough dopu à rimarche di Stournaras di u BCE chì hà dettu chì duie taglii sò necessarii prima di a pausa d'estate è quattru per u 2024 sò raghjone. Cummentariu chì hà aiutatu à elevà i Bunds à un altu 132.66. I cumenti da a Lane di u BCE ùn anu micca suscitatu alcuna azione di prezzu in Bunds.

Commodities

• U crude hè più fermu cù i guadagni facilitati da l'interruzioni di e facilità russe, i dati bullish di l'inventariu di l'energia di i Stati Uniti è parechji aghjurnamenti geologichi. Brent May s'hè rializatu da u supportu à 83,98 USD/bbl è attualmente tene pocu di 84,75 USD/bbl.
• Una matina sottumessa finu à avà per i metalli preziosi è cù un intervallu cummerciale generale, in attesa di l'impetu da i dati US Tier 1. XAU cumercia in un intervallu strettu trà USD 2,167.47-2,177.05/oz.
• I metalli di basa sò soprattuttu sottumessi in funzione di u Dollaru è l'aghjurnamenti di macro silenziu. U ramu mantene a maiò parte di i guadagni di u ghjornu prima (dopu à i rapporti chì i principali fonderie di rame chinesi anu accunsentutu à frenà a produzzione) mentre chì u minerale di ferru durante a notte cuntinueghja à calà più bassu in mezzu à i disgrazii di a dumanda cinese in corso.
• IEA OMR: Aumenta a previsione di crescita di a dumanda di petroliu 2024 da 110k BPD à 1.3mln BPD; dice chì i taglii voluntarii di l'OPEC + restanu in piazza finu à u 2024, u mercatu hè vistu in un ligeru deficit piuttostu cà un surplus. Mentre a crescita di u 2024 hè stata rivista da 110 kb / d da u Rapportu di u mese passatu, u ritmu di espansione hè in traccia di rallentà da 2,3 mb / d in 2023 à 1,3 mb / d, postu chì a crescita di a dumanda torna à a so tendenza storica mentre l'efficienza aumenta. è EVs riduce l'usu. A pruduzzione mundiale di petroliu hè prevista di caduta di 870 kb / d in 1Q24 versus 4Q23 per via di chjusi pesanti legati à u clima è novi curbs da u bloccu OPEC +. I marghjini di raffinazione anu migliuratu finu à a mità di ferraghju prima di retrocede, cù u Midcontinente di i Stati Uniti è a Costa di u Golfu, è ancu l'Europa chì guidanu i guadagni. In questu Rapportu, simu avà tenendu i taglii volontari di l'OPEC + in u locu finu à u 2024 – annunziendu solu quandu un tali muvimentu hè cunfirmatu da l'alleanza di i pruduttori (vede i taglii OPEC + estesi). In questa basa, u nostru equilibriu per l'annu passa da un surplus à un ligeru deficit, ma i tanki di petroliu ponu uttene qualchì sollievu quandu i volumi massivi di oliu nantu à l'acqua ghjunghjenu à u so destinazione finale.

Geopolitica: Mediu Oriente

• U Sicritariu di Statu di i Stati Uniti Blinken hà tenutu una videochjama cù ufficiali di Cipru, Gran Bretagna, Emirati Arabi Uniti, Qatar, UE è l'ONU per discutiri di ottene un novu corridore marittimu per furnisce l'aiutu umanitariu in Gaza, secondu Reuters.
• I Stati Uniti sò previsti di impone novi sanzioni à dui avanzati illegali in Cisjordania occupata chì sò stati utilizati com'è basa per l'attacchi di i coloni israeliani estremisti contr'à i civili palestinesi, secondu trè ufficiali americani citati da Axios.
• Le CENTCOM américain a déclaré que les Houthis soutenus par l'Iran ont tiré un missile balistique anti-navire dans le golfe d'Aden, bien que le missile n'ait impacté aucun vaisseau et qu'il n'y ait pas eu de dégâts signalés, tandis que ses forces s'engageaient avec succès et détruisaient quatre systèmes aériens sans pilote et un de surface. -missile aereu in e zone cuntrullate da Houthi di u Yemen.

Geopolitica : Altru

• L'autorità di Taiwan è di a Cina anu mandatu tramindui squadre per unisce à una missione di salvezza dopu chì una barca di pesca chinesa s'hè capovolta vicinu à l'Isule Kinmen cuntrullate da Taiwan ghjovi matina, secondu a stampa taiwanese.
• U presidente di Filippine Marcos è u Sicritariu di Statu Blinken di i Stati Uniti si riuniscenu u 19 di marzu per discutiri di cuuperazione è di securità, mentre chì Marcos hà prumessu di difende i diritti marittimi in fronte à un "tentativu più attivu da a Cina per annesse certi territori".
• U capu nordcoreanu Kim hà guidatu una manifestazione militare chì implicava una unità di tank u marcuri, secondu a KCNA.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Febbraio Vendite Retail Ex Auto è Gas, est. 0.3%, prima -0.5%
  • Febbraio Gruppu di Controlu di Vendite Retail, stima 0.4%, prima -0.4%
  • Febbraio Vendite al dettaglio Ex Auto MoM, est. 0.5%, prima -0.6%
• 08:30: Reclami iniziali di marzu, est. 218K, prima 217K
  • Marche Continuing Claims, est. 1.91m, prima 1.91m
• 08:30: Febbraio PPI Final Demand MoM, est. 0..3%, prima 0.3%
  • Febbraio PPI Final Demand YoY, est. 1.2%, prima di 0.9%
  • Febbraio PPI Ex Food and Energy YoY, est. 1.9%, prima 2.0%
  • Febbraio PPI Ex Food and Energy MoM, est. 0.2%, prima 0.5%
• 10: 00: Inventarii di l'affari di ghjennaghju, est. 0.2%, prima 0.4%

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

I mercati anu luttatu per mantene u so momentum ieri, cù l'S&P 500 (-0.19%) chì cadevanu da u so altu di tutti i tempi, mentre chì i rendimenti di i Treasuries 10yr (+3.9bps) si movevanu per un terzu ghjornu. Chì hè ghjuntu in mezzu di una crescente preoccupazione per quantu si allungava a manifestazione, cù l'S&P 500 chì hè cresciutu di più di + 25% in menu di 100 ghjorni di cummerciale. Inoltre, ci hè sempre un pocu di focu annantu à l'inflazione, è a liberazione di u CPI di i Stati Uniti sta settimana hà purtatu à qualchì scetticismu nantu à se a Fed serà capace di cutà i tassi da ghjugnu dopu tuttu.

Ddu focusu nantu à l'inflazione hè prubabile di stà oghje, postu chì avemu da ottene a liberazione di u PPI di i Stati Uniti à 12:30 ora di Londra. Hè un impurtante, perchè parechji cumpunenti da u PPI alimentanu in a misura PCE di l'inflazione, chì hè quella chì a Fed ufficialmente mira. Sicondu i nostri economisti di i Stati Uniti, una categuria per fucalizza serà a gestione di cartera è i cunsiglii d'investimentu, chì tende à seguità i prezzi di l'equità cù un ritardu di un mesi, è aghjunghjenu circa 8bps à a stampa core PCE in ghjennaghju. Dunque, ancu s'ellu ùn averemu micca i dati di l'inflazione PCE finu à u 29 di marzu, a lettura oghje offre un megliu sensu di ciò chì hè prubabile di esse.

Nanzu à quella liberazione, ci hè stata una nova vendita per i bonds sovrani, chì hè ghjunta cum'è l'investituri anu ritruvatu a pussibilità di taglii di i tassi à pocu pressu. Per esempiu, a probabilità di un tassu di tassi di ghjugnu hè cascata à 73%, da u 78% u ghjornu precedente. È per l'annu in tuttu, u numeru di cuts priced da a riunione di dicembre hè cascatu da -4.9bps à 80bps, u più bassu in un paru di settimane. À u turnu, chì hà aiutatu i rendimenti à cresce più, è u rendimentu di 2 anni hà aumentatu + 4.8bps à 4.63%, mentre chì u rendimentu di u Treasury 10yr era + 3.9bps à 4.19%. A vendita di i Treasuries hè ghjunta malgradu una forte asta di 30 anni, chì hà vistu $ 22bn di obbligazioni emessi 2bps sottu à u rendiment di pre-vendita, cù u più altu ratio di offerta à coperta da u ghjugnu passatu. È in u cummerciu di notte, u rendimentu di u Treasury 10yr hà risuscitatu da un altru + 1.2bps, è hè attualmente à 4.20%.

In Europa, ci sò ancu perdite per i bonds sovrani in a maiò parte di u cuntinente. Hè stata guidata da gilts, induve u rendimentu di 10 anni hà aumentatu + 7.4bps dopu chì e dati mostranu chì u PIB di u Regnu Unitu hà aumentatu da + 0.2% in ghjennaghju, da una cuntrazione di -0.1% in dicembre. In altrò, i rendimenti di 10 anni nantu à i bunds (+3.7bps) è l'OAT (+2.7bps) anu ancu spustatu più altu. Ma i BTP italiani (-1.2bps) cuntinueghjanu à superà, è a so diffusione nantu à 10yr bund yields strinse à 123bps, u più bassu da nuvembre 2021. Parlendu di spreads, ci hè statu ancu un più strettu in i spreads di creditu eri, cù l'Europa è i Stati Uniti. HY si sparghje finu à u so minimu da ghjennaghju 2022.

In altrò in Europa, un avvenimentu notevole in u spaziu di u bancu cintrali hè statu u risultatu di a revisione di u quadru operativu di u BCE. In cunfurmità cù l'aspettattivi, u BCE hà da piglià un approcciu hibridu per furnisce a liquidità necessaria per operare un sistema di u pianu. Trà i dettagli, riducerà a distanza trà u depo è u tassu refi da 50bp à 15bp à partesi da settembre, mentre mantene e riserve minime richieste di i banche (chì guadagnanu interessi zero) à 1% di i dipositi eligibili. A rivista hà pocu implicazioni immediata di u mercatu, ma avarà ramificazioni à longu andà per a direzzione di a pulitica di bilanciu di u BCE è u funziunamentu di i mercati di soldi di l'Eurozona. Vede a nota di reazione di i nostri economisti quì per più.

Per l'azzioni, ci hè stata una prestazione mista ieri, cù l'S&P 500 (-0.19%) alluntanendu da u so più altu di u ghjornu precedente. In ogni casu, questu hè statu guidatu da a debulezza trà i stock tecnulugichi, cù u NASDAQ in calata -0,54%, mentre chì u Magnificent 7 hè cascatu -0,74%. L'ultime hè stata guidata da una diminuzione di -4,54% per Tesla, chì hà superatu Boeing cum'è u più debule in l'S&P 500 da l'annu à a data cù una diminuzione di -31,79%. Altrimenti, però, ci era un rendimentu megliu, cù l'S&P 500 ponderatu uguali marginalmente da + 0,01% à un massimu di tutti i tempi, è u Russell 2000 di piccula capitalizazione hà aumentatu + 0,30%. Intantu, in Europa, ci sò stati più alti di tutti i tempi, cù novi record per u STOXX 600 (+0,16%) è u CAC 40 (+0,62%).

Durante a notte in Asia avemu vistu ancu un rendimentu divergente per l'azzioni. Da una banda, ci sò stati guadagnà per u Nikkei (+0,21%) è u KOSPI (+0,86%). Ma u CSI 300 (-0.10%), u Shanghai Comp (-0.09%) è u Hang Seng (-0.87%) anu persu tutti. In altrò, i futuri di l'equità di i Stati Uniti indicanu un principiu pusitivu, cù quelli nantu à l'S&P 500 + 0,12%.

Infine, in u spaziu di mercurie, i prezzi di u petroliu Brent anu aumentatu à u so livellu più altu da nuvembre, + 2,58% à $ 84,03/bbl, mentri WTI hà aumentatu + 2,78% à $ 79,72/bbl. I muvimenti sò ghjunti in mezzu di attacchi di droni ucraini contr'à e raffinerie di petroliu russi è cù dati chì mostranu chì e scorte di crude americane anu diminuitu per a prima volta in sette settimane. I prezzi più alti di u petroliu sò stati filtrati à i prezzi di i cunsumatori dapoi u principiu di l'annu, è a misura di l'AAA di i prezzi di a benzina di i Stati Uniti hè digià aumentata da $ 3.110 per gallone à a fine di u 2023 à $ 3.396 per gallone ieri.

À u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati includenu i PPI di i Stati Uniti è e vendite di vendita per u retail per u ferraghju, inseme cù e richieste iniziali settimanali di disoccupazione. Da i banche cintrali, avemu da sente da u vicepresidentu di u BCE de Guindos, cù u BCE de Cos, Schnabel, Knot è Stournaras.