Futures Dip Ahead of Jobs Report, Gold In New All Time High

I futuri di l'indici di azioni di i Stati Uniti anu invertitu i guadagni prima è scambiati vicinu à i minimi di sessione prima di a liberazione di u rapportu di l'impieghi di ferraghju à 830 am (u cunsensu aspetta una stampa di 200k, una rallentazione da a stampa di 353k di u mese passatu: vede l'anteprima completa quì ) è dopu chì u presidente di a Fed Jerome Powell hà indicatu. u bancu cintrali s'avvicina à a cunfidenza chì hà bisognu à taglià i tassi d'interessu. I futuri S&P 500 anu calatu di 0,2%, mentre chì i futuri Nasdaq 100 è Dow Jones anu calatu di 0,3% à 8:00 am ET, annunziendu i primi guadagni di 0,2%. Powell hà dettu ghjovi chì a Fed "cumincerà à ritruvà" i tassi una volta chì hè cunvinta chì l'inflazione si move in modu sostenibile à 2%. I rendimenti di 10 anni sò sbulicati à un minimu di un mesi di 4,07%, è u dollaru hà sbulicatu per u sestu ghjornu consecutivu dopu chì u yen hà sbulicatu dopu à un rapportu di Reuters, u BOJ pò cresce appena questu mese. In tutta l'Europa, i rendimenti di i bonds anu calatu è l'euro slittò, dopu chì u BCE hà abbassatu a so previsione di inflazione, chì indicanu chì l'allentamentu monetariu puderia principià in ghjugnu, una vista chì più di i tassi sustinuti u venneri. Commodities sò mischiati cù Energy flat, metalli supiriuri, è Ags mischia. NFP hè u puntu focale di dati macro d'oghje. Williams di a Fed parla più tardi, ma mkt resta focu annantu à u cummentariu di Powell di "micca luntanu" da avè a fiducia per riduce i tassi.

In u cummerciu di pre-mercatu, i dui AVGO è MRVL anu scambiatu dopu avè riportatu guadagni deludenti; sò cummercializazioni -2.4% è -5.9% pre-mkt ma NVDA hè + 3.2% pre-mercatu, pigghiannu a so capitalizazione di u mercatu aumentà quist'annu à più di $ 1 trilioni cum'è a dumanda di chips AI ùn mostra micca segni di lascià. U stock hè in traccia di risaltà per una settima sessione consecutiva, a so striscia di vittoria più longa da nuvembre. U fabricatore di semiconduttori più preziosu di u mondu hè valutatu à circa 2,32 trilioni di $ è hè più vicinu à a capitalizazione di u mercatu di $ 2,61 trilioni di Apple è à 3,04 trilioni di $ MSFT.

U bilanciu di u Mag7 hè più altu ex-MSFT. I guadagni di i cunsumatori eranu pusitivi, guidati da COST è GPS, ma COST pare chì hè un avvenimentu di vendita di nutizie; stocks sò + 7.4% è -5.0% pre-mkt, rispettivamente. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• AerSale affonda 20% dopu chì a cumpagnia di l'ingegneria di l'aeronautica hà riportatu i rivenuti è u prufittu aghjustatu per u quartu trimestre chì hà seguitu l'estimazioni.
• Amylyx Pharmaceuticals cade 80% dopu chì a cumpagnia hà dettu chì u studiu AMX0035 PHOENIX hà mancatu l'endpoints.
• Broadcom cade 1.8% dopu chì u chipmaker hà riportatu i rivenuti di soluzioni di semiconduttori chì anu mancatu a media di l'estimazioni di l'analista.
• Carvana cresce di 5% cum'è RBC hà publicatu un aghjurnamentu è radduppiò u prezzu target à un Street-high $ 90.
• Costco cade 4.1% dopu chì a catena di club di magazzini hà riportatu i rivenuti di u secondu trimestre è u margine grossu chì ùn hà micca rispunse à l'aspettattivi di cunsensu. Citigroup hà dettu chì hè difficiule di vede catalizzatori chì ponu guidà l'azzioni di Costco più altu.
• DocuSign aumenta 8,6% dopu chì a cumpagnia di e-signature hà datu risultati di u quartu trimestre chì anu battutu l'expectativa è hà datu una prospettiva chì hè vista cum'è forte.
• Domo cade 12% in quantu a prospettiva di a cumpagnia di software di l'applicazione indicava pressioni di crescita in corso.
• Eli Lilly & Co. scorre menu di 1% postu chì u donanemab di a droga di a malatia di Alzheimer di a cumpagnia face più ritardi per ottene l'appruvazioni
• Biogen guadagna 3,7%; Biogen commercializza Leqembi cù u so cumpagnu Eisai, chì hà ricevutu appruvazioni di a FDA per trattà l'Alzheimer in lugliu.
• Funko salta 7% dopu chì u fabricatore di pupi di bobble-head hà dichjaratu u prufittu di u quartu trimestre è e vendite chì venenu prima di l'estimi.
• Gap avanza di 8% dopu chì u retailer di vestiti hà riportatu l'EPS di u quartu trimestre chì superava l'expectativa di cunsensu. Jefferies hà evidenziatu a migliione cuntinua di i risultati in a marca omonima di Gap è Old Navy.
• Marvell Technology slip 5.6% dopu chì u chipmaker hà datu una previsione di u primu trimestre chì era più debule di l'espertu. L'analisti notanu chì l'IA ùn hè stata capace di cumpensà a debule in altre parti di l'affari.
• MongoDB cade 8.8% dopu chì a cumpagnia di software di basa di dati hà datu una previsione per l'annu sanu chì era assai più debule di l'espertu.
• Porch Group cresce di 22% dopu chì a cumpagnia di software di servizii di casa hà riportatu i rivenuti per u quartu trimestre chì batte a stima media di l'analista.
• Samsara salta 14% dopu chì a previsione per l'annu tutale di a cumpagnia di software di l'applicazione hà superatu l'estimazioni di l'analista.

Cume i mercati si movenu da quì serà prubabilmente determinatu da i dati di l'impieghi di i Stati Uniti, cù u cunsensu chì prevede chì 200 000 novi impieghi sò stati creati u mese passatu, ben in calata da i 353 000 di ghjennaghju. U numeru di sussurri di folla hè 215k. A crescita di u salariu per ora hè ancu prevista per rallentà ( anteprima completa quì ).

"Se avemu un numeru assai robustu, u mercatu di ubligatoriu pare vulnerabile", disse Charles Diebel, un cunsiglieru macro di Mediolanum International Funds. " Puderia ancu cumincià à sfida à u rendiment di l'assi di risicu, chì hè basatu annantu à l'aspettattivi chì i tassi d'interessu è i rendimenti di u bonu. cascarà".

In altrò, tardi ghjovi, Joe Biden hà datu l'indirizzu di u Statu di l'Unione in u quale hà dichjaratu ch'elli anu da travaglià per ricustruisce l'ecunumia è chì u disoccupazione hè à un minimu di 50 anni, Biden hà dettu chì cerca di rende permanente u creditu di l'impositu per a salute, mentre ellu hà aghjustatu chì l'Americani paganu più cà in ogni locu in u mondu nantu à e droghe di prescrizione è finisce questu.

L'azzioni europee eranu ancu in u verde, cù u Stoxx 600 up 0.2% è si mette à logà una settima settimana consecutiva di guadagnà. U subindexu di i servizii finanziarii cunduce guadagnà, guidatu da UBS, chì si alza à un altu di 16 anni nantu à un aghjurnamentu di Morgan Stanley; nomi di energia ancu guadagnatu. Trà i mutori di azioni individuali in Europa, HelloFresh SE hè cascatu da un record di 48% dopu chì a ditta di kit di pasti hà dettu chì ùn s'aspittava più à ghjunghje l'ubbiettivi di 2025 previsti prima. DS Smith Plc hà cullatu quasi 8% dopu chì Mondi Plc accunsenu à cumprà a cumpagnia per £ 5,1 miliardi ($ 6,5 miliardi) per creà unu di i più grandi produttori di imballaggi. Eccu alcuni di i più grandi mutori di u venneri:

• UBS guadagna finu à u 4,8% dopu à esse elevatu à u sovrappeso in Morgan Stanley, predichendu un forte ritruvamentu per u pipeline di banca d'investimentu stimulerà una crescita strutturale à longu andà per u bancu.
• Grifols hà riunitu finu à u 26% da i minimi di quasi 12 anni dopu chì a cumpagnia hà presentatu i cunti annuali cunsolidati cun un parere senza qualificazione di l'auditor KPMG.
• L'azzioni di Maire aumentanu di 6,7% in Milanu dopu chì a cumpagnia di energia statale algeriana Sonatrach hà attribuitu à a cumpagnia italiana un cuntrattu di $ 1,1 miliardi per una pianta lineare-alchil-benzene.
• DS Smith guadagna quant'è 7.6% à 350p dopu chì Mondi accunsentì à cumprà a cumpagnia per £ 5.1 miliardi in un accordu all-share chì creà unu di i più grandi produttori di imballaggi in u mondu.
• Informa cresce quant'è 2.4%, dopu à earnings di l'editore. L'orientazione elevata, l'overshoot di i rivenuti è a compra più grande di l'attesa in u 2024 eranu punti culminanti, secondu l'analista.
• Mattioli Woods soars quant'è 32% dopu l'affare di Pollen Street Capital chì valuta a cumpagnia à circa £ 432m; L'affare rapprisenta una prima di circa 34% à u prezzu di chiusura di Mattioli Woods u 7 di marzu
• HelloFresh scende da un record di 48% dopu chì a ditta di kit di pasti hà dettu chì ùn s'aspittava più à ghjunghje l'obiettivi previsti per u 2025, mentre stabilisce u scopu di prufittu 2024 assai sottu à l'aspettative di l'analista.
• Suess MicroTec cade quant'è 7% cum'è Hauck & Aufhaeuser hà declassatu a cumpagnia di semiconduttori tedesca per mantene, nutendu una discrepanza in i valutazioni è i margini Ebit.

Nanzu à a sessione, i stocks asiatichi anu aumentatu, in traccia di chjappà una settima settimana consecutiva di guadagnà, postu chì l'azzioni di a tecnulugia si riuniscenu di novu nantu à i segnali dovish da u bancu cintrali di i Stati Uniti, è l'ottimisimu cuntinuu annantu à l'intelligenza artificiale. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà avanzatu finu à 1%, allargendu u so guadagnu settimanale à circa 2% è hà stabilitu per a so più longa vittorie settimanale in più di trè anni. L'azzioni di l'hardware tecnulugicu eranu i più grandi impulsi à u calibre regiunale, cù TSMC rallye per un quintu ghjornu. A maiò parte di i mercati anu guadagnatu, cù Hong Kong, Corea di u Sud è u Giappone trà i capi. L'India era chjusa per vacanze.

In FX, u Bloomberg Dollar Index hè calatu 0.1%. U yen giapponesi hà ghjuntu à a cima di u G-10 FX leader board, aumentendu 0.8% versus u greenback dopu chì Reuters hà dichjaratu chì u Bancu di u Giappone si inclina versu l'uscita di i tassi negativi in ​​marzu. U dollaru più debule hà ancu aiutatu à a libbra scala un altu di sette mesi.

In i tassi, i rendimenti di u tesoru sò cascati à un minimu di un mese cù i guadagni di prezzu guidati da u ventre, allargendu a mossa brusca di u ghjovi in ​​i 5s30s sparghje davanti à u rapportu di u travagliu di ferraghju. U tesoru rende più riccu da 1bp à 2bp à traversu a curva cù i guadagni guidati da u ventre chì aumentanu 5s30s da 1bp in u ghjornu, dopu chì a diffusione finita ghjovi più larga da quasi 5bp. I rendimenti di l'annu 10 di i Stati Uniti intornu à 4.07% cù bunds superendu da 2.5bp in u settore. I boni di u guvernu tedescu anu guadagnatu postu chì parechji decisori di u Bancu Centrale Europeu suggerenu chì un aumentu di i tassi d'interessu d'aprile ùn deve esse micca completamente esclusu. Un indicatore cruciale di i salarii in a zona euro hà ancu rallentatu à a fine di l'annu passatu. I rendimenti di dui anni tedeschi falanu 6bps à 2,78%. Sicondu BBG, a slate d'emissione di u dòlar IG hè viota finu à quì senza offerta prevista; sei cumpagnie di u prezzu di $ 7b ghjovi, sigillandu u terzu tutale settimanale consecutivu più di $ 50b.

In i commodities, i prezzi di u petroliu sò pocu cambiatu, cù u cummerciu WTI vicinu à $ 79. L'oru hà righjuntu sopra à $ 2,160 l'oncia, risuscitatu per un ottu ghjornu. U metallu preziosu puderia aumentà à $ 2,300 in i prossimi sei à 12 mesi, l'analisti di Citigroup Inc.

"Macro è i tassi à parte, vedemu una compra massiva da a Cina, micca solu à u livellu di u bancu cintrali, ma ancu da un livellu grossista, cù i flussi di dumanda per ghjennaghju è ferraghju essendu i più registrati", Ned Naylor-Leyland in Jupiter Asset Management. disse in una nota.

Bitcoin hà pigliatu un respiro è tene ghjustu sopra à $ 67k mentre Ethereu cuntinueghja à avanzà cum'è chjude in USD 4k.

Fighjendu à u ghjornu à vene, u principale di dati principali serà u rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti per ferraghju. Altrimenti, ci sò e letture PPI tedesche è italiane per ferraghju. Da i banche cintrali, avemu da sente da Williams di a Fed è Simkus è Holzmann di u BCE.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,1% à 5.167,25
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,2% à 504,07
• MXAP aumenta di 1,1% à 177,85
• MXAPJ cresce di 1,2% à 538,05
• Nikkei hà aumentatu 0.2% à 39,688.94
• Topix up 0.3% à 2,726.80
• L'indice Hang Seng cresce di 0,8% à 16 353,39
• Shanghai Composite in crescita di 0.6% à 3,046.02
• Sensex pocu cambiatu à 74,119.39
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 1,1% à 7,846.98
• Kospi hà aumentatu di 1,2% à 2.680,35
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.27%
• L'euro cala di 0,1% à $ 1,0932
• I futuri Brent aumentanu di 0,6% à $ 83,43/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,3% à $ 2,167.50
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 102.79

Top News Overnight

• I salarii di l'imprese giapponesi sò pronti à saltà cum'è e negoziazioni annuali cù i sindicati finiscinu u 13 di marzu, aprendu a strada per u BOJ per eliminà neg. rende d'aprile. RTRS
• Un numeru crescente di i pulitici di u Bancu di u Giappone si scaldanu à l'idea di finisce i tassi d'interessu negativu stu mese nantu à l'aspettattivi chì e negoziazioni salariali annuali di questu annu daranu risultati forti. RTRS
• A vendita di l'auto di a Cina in Febbraiu hà cascatu 21% A/Y è 46% M/M, anche se un forte ripresa in vendite è pruduzzione hè stata prevista per questu mese. WSJ
• Per e cumpagnie tecnologiche americane in Cina, a scrittura hè nantu à u muru. Hè ancu nantu à a carta, in u Documentu 79. A direttiva di u guvernu cinese di u 2022 allarga un impulsu chì spinge a tecnulugia di i Stati Uniti fora di u paese – un sforzu chì alcuni chjamanu "Delete A", per Delete America. WSJ
• Huawei è u so cumpagnu SMIC s'appoghjanu nantu à a tecnulugia di i Stati Uniti per pruduce un chip avanzatu di 7 nanometri l'annu passatu, a ghjente cunnisciuta hà dettu. A rivelazione sottolinea u fattu chì a Cina ùn pò ancu rimpiazzà cumplettamente cumpunenti è equipaghji stranieri. Separatamente, a Cina raccoglie più di $ 27 miliardi per u so più grande fondu di chip per contru à i curbs di i Stati Uniti. BBG
• Momentum custruitu per una riduzione di i tassi di u BCE di ghjugnu cum'è i decisori pulitichi anu ritruvatu quella prospettiva, cù uni pochi – cum'è Francois Villeroy – chì suggerenu ancu chì una mossa più rapida in aprile ùn deve esse micca completamente esclusa. Ma i funzionari ùn anu micca necessariamente abbassà i tassi in ogni riunione una volta chì i taglii inizianu, Martins Kazaks hà avvistatu. BBG
• Joe Biden hà destinatu à Donald Trump in u so indirizzu di u Statu di l'Unione senza mintuvà u so rivale per nome. Ellu hà presentatu i fatti di una piattaforma di rielezzione cumprese i piani per aumentà l'impositu nantu à i ricchi è e corporazioni. Biden hà ancu cercatu di rapprisintà a so età cum'è un risorsu, esce da u so modu per appare energicu. BBG
• L'Arabia Saudita hà trasferitu una participazione di $ 163 miliardi in u gruppu petroliferu naziunale Aramco à u so fondu di ricchezza sovrana, postu chì u gruppu d'investimentu statali cunservatore cerca di cultivà i so assi per finanzià prughjetti per mudernizà l'ecunumia. U trasferimentu di 8 per centu di Aramco à u Fondu d'Investimentu Pùblicu hè a terza volta in l'ultimi dui anni chì u guvernu hà aumentatu a participazione di u fondu di ricchezza sovrana in u più grande pruduttore di petroliu di u mondu. FT
• A cuncentrazione in u mercatu di l'equità di i Stati Uniti hè cresciuta à un altu di decenniu. I 10 più grandi stocks di i Stati Uniti contanu avà per u 33% di a capitalizazione di u mercatu S&P 500 è u 25% di i guadagni di S&P 500. GIR

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

I stock di l'APAC anu pigliatu l'impetu da i recenti livelli record in Wall Street in mezzu di venti di coda dovish. ASX 200 hà stampatu un novu record altu postu chì l'industria finanziaria ponderata hà guidatu i guadagni vistu in a maiò parte di i settori. Nikkei 225 inizialmente s'avvicinava appena à pocu pressu di 40,000 ma cù guadagni limitati dopu a delusione di a Spesa di a Famiglia. Hang Seng è Shanghai Comp. eranu un pocu variati cum'è u benchmark di Hong Kong cunformava à l'umore optimista, mentre chì u cuntinente era menu decisivu in mezzu di attriti tecnulugichi persistenti trà i Stati Uniti è a Cina.

Top Notizie Asiatiche

• U Cumitatu Permanente di a China NPC hà dettu chì formulerà una lege di stabilità finanziaria, una lege nantu à l'urganisazioni ecunomiche cullettive rurale, una lege di l'imposta nantu à u valore aghjuntu è una lege di promozione di u settore privatu, mentre chì riviserà a lege di risorse minerali, a lege di fallimentu di l'imprese, a lege di cumpetizione sleale. , a lege di cuntabilità, a lege di l'offerta publica, a lege di statistiche è a lege di l'aviazione civile. In altrò, u guvernu di Hong Kong hà publicatu un prugettu di una nova lege di sicurezza naziunale chì include sicreti statali, spionaggio è interferenza straniera, secondu Reuters.
• I legislaturi americani anu avanzatu ghjovi un prughjettu di legge chì pruibisce TikTok in i Stati Uniti, salvu chì ùn taglia i ligami cù u so parente cinese ByteDance in sei mesi, mentre chì u Capu di a Maiurità di a Casa Scalise hà dettu chì a Casa voterà a settimana prossima nantu à a repressione di TikTok.
• Trè senatori di i Stati Uniti urgeu u presidente Biden à aumentà i tariffi nantu à l'autos importati chinesi dicendu chì puderanu mette in periculu a fabricazione di l'automobile americana, secondu una lettera.
• A Cina raccoglie un fondu di chip di 27 miliardi di USD per contru à e restrizioni di i Stati Uniti, secondu Bloomberg

Borse europee, Stoxx600 (+ 0.2%) sò mischiati è u cummerciu hè statu cuntenutu in intervalli recenti, postu chì l'NFP US à 13:30 GMT / 08:30 ET ferma in focus. I settori europei sò mischiati; I servizii finanziarii piglianu u primu postu, guidatu più altu da UBS (+4.1%), chì beneficia di un aghjurnamentu di broker à Morgan Stanley. L'energia hè ancu più altu, benefiziu da una forza più larga in u cumplessu crudu. A telecomunicazioni si trova vicinu à u fondu di a pila. I Futures Equity US (ES + 0.1%, NQ U/C, RTY + 0.2%) sò modestamente più fermi, è cù u cummerciu abbastanza rangebound mentre i cummircianti aspettanu u rapportu US NFP à 13:30 GMT / 08:30 ET. In termini di specificità di stock, TSMC (+ 3.5%) benefiziu dopu avè infurmatu chì i so rivenuti anu aumentatu 11.3% Y / Y.

Top Notizie Europee

• Vivendi Avanza u Pianu di Split Media Conglomerate in Quattru
• CPP hà acquistatu u 17,5% di a participazione in NetCo da Telecom Italia
• U Gruppu Just Rises nantu à u Dividend Boost, 'Record Low' Business Strain
• Grifols Shares Jump cum'è Auditore Greenlights i So Conti Annuali
• Simkus di a BCE dice chì i taglii di i tassi d'interessu puderanu principià in ghjugnu
• Zelenskiy Viaghja in Turchia in una offerta per sustene u sustegnu di difesa
• HelloFresh slumps a maiò parte dopu à Meal-Kit Maker Scraps Target
• U CEO di Klarna cerca Google per un Blueprint di Lista "Perfetta".
• U voluminu BE Semiconductor salta à più di cinque volte a media

FX

• DXY hè pianu cum'è perdite in EUR compensate guadagnà in JPY. U intervallu per a sessione hè 102.69-90 cù NFP stabilitu per esse u mutore principale per u USD. Una liberazione suave puderia vede chì u DXY si move più vicinu à 102; un livellu chì ùn hè micca battutu da u 5 di ghjennaghju.
• L'EUR hè l'unica munita à traversu i maiori nantu à u backfoot versus USD cù parlanti ECB in piena forza è guidanu i mercati versu un cut di ghjugnu. U paru hè potenzalmentu dimustrà una certa fatigue dopu avè avventuratu finu à 1.0955 cù i cummircianti attenti à NFP più tardi chì prubabilmente agisce cum'è u principale catalizzatore per a coppia oghje.
• JPY hà cuntinuatu à allargà nantu à i so guadagni settimanali versus USD, postu chì i mercati sò sempre più pusizioni per un BoJ più hawkish à mezu à l'informazioni chì u BoJ hè di rivisione u so prugramma YCC è "inclinate versu" finisce i tassi negativi in ​​marzu. USD / JPY avà falatu finu à 146,89; una stampa NFP suave puderia vede u 200DMA vene in vista à 146.17.
• Antipodeans sò tramindui più fermu versus USD cù AUD marginalmente più. L'ascensione di l'AUD sta settimana hà vistu cresce da a basa di 0.6477 à un piccu attuale di 0.6644 dopu avè eliminatu i so 10, 21, 50, 100 è 200DMA.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.0978 vs exp. 7.1863 (prev. 7.1002).

BOJ

• BoJ cunsidereghja un novu quadru di pulitica monetaria quantitativa , via JiJi; mostrarà a prospettiva di a quantità di compra JGB.
• BoJ hè di rivisione u cuntrollu di curva di rendimentu cumu cunsidereghja un novu quadru di pulitica quantitativa, secondu JiJi.
• BoJ inclina versu a fine di i tassi negativi in ​​marzu è u determinante chjave serà u risultatu di e discussioni salariali di u 13 di marzu, via Reuters citendu fonti.
• Sicondu JiJi, u BoJ pensa à cumprà quasi 6tln di JGB in un novu quadru di pulitica quantitativa.

BCE

• Villeroy di u BCE dice chì un tagliu di tariffu di u BCE hè "assai prubabile" in a primavera , descrive a primavera cum'è 21 d'aprile-ghjugnu. Sempre più cunfidenti nantu à l'inflazione. Hè bisognu di evità a fretta nantu à i tassi è evità di agisce troppu tardi. U timing per i cuts resta un prublema minore, ci hè un grande cunsensu chì i risichi sò in equilibriu è un tagliu di tariffu vene. A crescita ecunomica francese supererà a media europea.
• Kazaks di u BCE dicenu chì puderanu piglià pause nantu à u viaghju di tagliu di tariffu, via Bloomberg; A crescita di i salarii pare chì si rallenta un pocu. L'aposti di cut cut sò più coherenti cù a basa. A quantità di facilità si trova questu annu dipende di e dati. U BCE ùn serà micca in autopilota una volta chì e riduzioni cumincianu.
• Muller di u BCE dice chì anu bisognu di più fiducia in i prezzi prima di fà i taglii di i tassi, via Bloomberg. L'ottimisimu torna à l'EZ.
• Rehn di u BCE dice chì un rallentamentu di l'inflazione più veloce di u previstu hè una bona nutizia. I risichi di un tagliu prematuru di a tarifa sò significativamente diminuiti; materia di tagli sarà rivista in aprile è ghjugnu.
• Simkus di u BCE dice chì ci sò tutte e cundizioni per passà à una pulitica monetaria menu restrittiva; un cut in June hè "assai prubabile"; un cut in April ùn pò micca esse esclusu, ma a probabilità hè bassa.
• Holzmann di u BCE dice chì u cambiamentu di tariffu pò esse in preparazione.
• Vasle di u BCE reitera u nivellu attuale d'interessu, se mantene abbastanza longu averà l'inflazione à mira.
• Nagel di u BCE vede una probabilità crescente di un tagliu di tariffu prima di a pausa di i pulitici per l'estiu , anche se questu serà dipendente di e dati, ma e prospettive s'hè illuminatu, secondu Bloomberg.

Rendimentu Fissu

• Bunds sò offerti , dopu à più forte chè previstu Ordini Industriali tedeschi è una mansa di parlanti ECB chì sò nantu à u dovish-side / echo-Lagarde in generale è aumentendu u focu annantu à ghjugnu, mentri una manciata ùn anu micca sanu sanu licenziatu April. Bunds hà stampatu una sessione alta à 133.84 è ùn hà ancu superatu u so altu WTD à 133.96.
• L'UST si muvianu in tandem cù l'EGB cù una pressione fugace nantu à l'ultime fonti di BoJ via JiJi / Reuters, ma l'azzione in generale hè relativamente contenuta in u rapportu NFP US.
• I gilts sò u superperformante incrementale malgradu a mancanza di un flussu di notizie specifichi. Azzione chì hà purtatu Gilts à una manciata di ticks di u piccu WTD è à circa 50 ticks sopra i livelli post-Budget. Attualmente circa 99.80 è più altu da 39 ticks finu à avà.

Commodities

• U crude hè avà più bassu dopu avè passatu assai di a sessione in u verde malgradu a mancanza di tituli freschi sta mattina è un prufilu di risicu piuttostu tentativu davanti à u rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti. Brent Apr si trova à circa 83,00 USD/bbl dopu avè fattu picchi à 83,84 USD/bbl prima.
• I metalli preziosi sò in u verde malgradu un Dollaru fermu sta matina, cù alcuni pussibuli venti di coda da a geopolitica elevata, cum'è l'incursione israeliana in Rafah si avvicina si ùn hè micca un accordu di cessamentu di u focu. XAU hà righjuntu l'altitudine di 2164,80 USD/oz d'ayer è hà cullatu à un ATH frescu di 2168,79 USD/oz sta mattina.
• I metalli di basa sò più alti à u bordu à mezu à i recenti venti di coda vistu in Wall Street è dopu APAC, cù a retorica dovish da i banche cintrali G10 occidentali chì mantenenu u cumplessu appughjatu.
• Shanghai Warehouse Stocks: Copper + 24.7k / T, + 11.5%; Zinc + 11k / T, + 11,3%; Piombo + 9.9k/T, + 18.8%

Geopolitica: Mediu Oriente

• U presidente di i Stati Uniti Biden hà annunziatu chì l'armata di i Stati Uniti custruirà un portu in Gaza per permette l'arrivu di più aiutu umanitariu è hà cunfirmatu chì ùn ci sarà micca truppe in terra, mentre chì un anzianu ufficiale hà dichjaratu prima chì u portu permetterà e spedizioni di aiuti umanitarii di Gaza è pigliarà. settimane per compie, mentre chì e truppe restanu nantu à i navi offshore.
• Dui civili sò stati uccisi in un attaccu aereu turcu in a pruvincia di Duhok in u nordu di l'Iraq, via Reuters citendu fonti.
• "Assistente presidenziale iraniana: Se Kuwait decide di caccià l'oliu è u gasu da u campu di Durra, faremu u stessu", secondu Al Arabiya.

Geopolitica : Altru

• U presidente di i Stati Uniti Biden hà dichjaratu durante u discorsu di u Statu di l'Unione chì stanu affruntendu un mumentu senza precedente è assicura chì u presidente russu Putin ùn si ferma micca in Ucraina, mentre chì hà aghjustatu chì ponu piantà à Putin aiutendu l'Ucraina cù l'arme è u so messagiu à Putin hè chì ùn s'alluntaneranu è ùn s'inchinaranu micca.
• U capu di a Corea di u Nordu Kim Jong-Un hà guidatu ghjovi un eserciziu di tir d'artiglieria, secondu a KCNA.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Cambiamentu di ferraghju in i salarii non agriculi, 200.000 stimati, prima di 353.000
  • 08:30: Febbraio Cambiamentu in Manufact. Pagamenti, estimu 7.000, prima di 23.000
  • 08:30: Cambiamentu di ferraghju in i salarii privati, stima 165,000, prima di 317,000
  • 08:30: Tasso di disoccupazione di ferraghju, stimatu 3,7%, prima di 3,7%
  • 08:30: Tasso di sottoimpiegu di ferraghju, prima di 7,2%
  • 08:30: Rate di participazione à a forza di travagliu di ferraghju, estimu 62,6%, prima di 62,5%
  • 08:30: Febbraio Ore Media Settimanale All Emplo, est. 34.3, prima 34.1
  • 08: 30: Febbraio Guadagne media oraria MoM, stima 0.2%, prima 0.6%
  • 08: 30: Febbraio Guadagne media oraria annua, est. 4.3%, prima 4.5%

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Mentre leghjite questu, imbarcaraghju in u mo primu viaghju d'affari in Australia per una dicada prima di una breve corsa in Asia. I mo ricordi di stu viaghju in l'anni passati si cunvene à riunioni u luni matina in Sydney chì ùn anu micca durmitu in tuttu dumenica sera è mi sentu assolutamente terribili per via di una cumminazione di stanchezza è di goccia di cafeina. S'ellu ci hè un rivestimentu d'argentu, u ghjocu Liverpool vs Man City, chì definisce l'era è a stagione, principia à 2.45 am ora di Sydney u luni matina. Allora avaraghju qualcosa per mantene mi cumpagnia perchè ùn possu dorme.

Cume mi scogliu, mi dumandassi cumu aghju da riempie e prossime 24 ore, benvenutu à un altru paghe u venneri. L'aghju da vede nantu à l'aviò WiFi in qualchì locu intornu à l'Iraq da i mo calculi. Davanti à questu, i mercati cuntinueghjanu à avanzà ieri, cù l'investituri chì anu più sperenza annantu à a pruspettiva di i tassi di tassi di questu annu, in particulare dopu chì a decisione di u BCE s'inclinava in una direzzione dovish. Chì hà aiutatu à l'equità à cullà in i dui lati di l'Atlanticu, cù l'S&P 500 (+1.03%) finu à un altru record altu è torna in territoriu pusitivu per a settimana. In fatti, se l'S&P pò mantene quelli guadagni oghje, allora significaria chì hè registratu 17 di 19 guadagni settimanali per a prima volta da u 1964. Allora simu à l'orlu di una tappa maiò, cù pocu apparentemente capaci di chjappà i mercati. da i so guadagni in u mumentu.

Questa decisione di u BCE hè stata un grande catalizzatore per a manifestazione, postu chì, ancu s'ellu hà lasciatu i tassi invariati, parechji aspetti suggerenu chì a finestra per i taglii di i tassi venia in vista. Per esempiu, e so ultime previsioni di l'inflazione sò state riviste à u bassu, cù l'inflazione generale vistu à 2.3% questu annu, 2.0% in 2025, è 1.9% in 2026, mentre chì l'inflazione core hè prevista à 2.6% questu annu, 2.1% in 2025 è 2.0% in 2026. Allora in un paru di anni, u BCE indica chì u core hè tornatu à u mira è u titulu hè pocu sottu. Intantu à questu, a previsione di crescita à pocu pressu hè stata rivista, cù 2024 calata da dui decimi da dicembre à 0,6%. In i cumenti di u presidente Lagarde, ci era ancu qualcosa di guidà versu ghjugnu, dicendu chì "Sapemu un pocu di più in aprile, ma sapemu assai di più in ghjugnu". I nostri economisti europei cuntinueghjanu à vede u ghjugnu cum'è u puntu di partenza prubabile per i taglii, mentre nutendu chì u tonu di Lagarde hà datu l'impressione chì u BCE vole passà lentamente à traversu u ciculu di facilità. Vede a so reazione completa quì.

À u turnu, questu significava chì l'investituri anu ritruvatu a prospettiva di un tagliu d'aprile, chì avà hè solu à 14%, mentri a prospettiva di un tagliu da ghjugnu era largamente stabile à 92%. Dunque, ci hè una cunvinzione abbastanza solida chì u ghjugnu hè avà più prubabile, è questu hè u stessu mese chì i mercati aspettanu ancu i primi taglii di a Fed, cun un tagliu di 96% à u prezzu di ghjugnu.

A quantità di taglii di tariffu di a Fed à u prezzu di dicembre hè cresciutu da + 4.5bps à 92.4bps ieri, aiutatu da alcune rimarche di Powell. Parlendu à u Cumitatu Bancariu di u Senatu, a catedra di a Fed hà suggeritu chì u FOMC ùn era "micca luntanu da" a cunfidenza chì avia bisognu "per cumincià à ritruvà u livellu di restrizione". Più tardi, u presidente di a Fed di Cleveland, Mester, hà fattu un tonu misuratu affirmannu l'aspettattivi di i taglii di i tassi più tardi questu annu, ma dicendu chì "l'errore più grande seria di calà i tassi troppu prestu o troppu prestu".

U flussu di nutizie di u bancu cintrali era in generale assai pusitivu per i mercati, postu chì per a maiò parte di u frivaru, a tendenza era stata di spinghje u timing di i taglii di i tassi, è ci era una speculazione crescente chì ùn puderebbenu micca accade in tuttu questu annu. Ma sta settimana avemu vistu avà chì a Fed è u BCE signalanu chì volenu rinfurzà a so pulitica restrittiva prestu, chì hà purtatu à una cunfidenza crescente chì i taglii di i tassi sò pronti à accade appena l'estiu. Chjaramente avemu avutu a liberazione di l'IPC di i Stati Uniti a settimana prossima, è avemu vistu i narrativi di l'inflazione cambianu assai in l'ultimi dui anni, ma quandu si tratta di i mercati, ci hè una fiducia crescente chì l'atterraggio dolce è i taglii di i tassi sò sempre fermamente. nantu à a tavula.

Ddu sfondate hà purtatu à un'altra volta di i massimi di tutti i tempi per l'azzioni, cù l'S&P 500 (+1.03%) chì righjunghjenu un altru record, è piglià u so guadagnu YTD sopra 8%. L'avanzata hè stata larga, chì hà vistu u Russell 2000 (+ 0,81 %) à pocu pressu à u so livellu più altu in quasi dui anni, mentre chì u Magnificent 7 (+ 2,46 %) hà avutu u so megliu ghjornu dapoi i guadagni di Nvidia un paru di settimane fà. Intantu in Auropa, u STOXX 600 (+0.99%) hà chjusu sopra a marca 500 per a prima volta, è ci sò stati novi recordi per u DAX (+0.71%) è u CAC 40 (+0.77%).

Mentre chì l'aziende stavanu rallye forte in tuttu u bordu, u ritrattu era ancu pusitivu, ma più mistu da u latu di i tassi. In a zona di l'euro, i rendimenti sò stati più bassi dopu à a decisione di u BCE, cù quelli nantu à bunds 10yr (-1.5bps), OATs (-2.1bps) è BTP (-2.5bps) tutti riturnendu. Intantu, in u Regnu Unitu ci era un appiattimentu notevuli in a curva, cù u rendimentu di 2yr + 4.1bps, è u rendimentu di 10yr gilt + 0.6bps, chì seguitava l'allentamentu fiscale in u budget di u ghjornu precedente da u guvernu. Allora in i Stati Uniti, ci hè statu un toru steepening, cù u rendimentu 2yr down -5.3bps à 4.50% è u 10yr down -1.9bps à 4.085%.

U muvimentu di i tassi di u front-end di i Stati Uniti hà pisatu nantu à u dollaru, cù l'indici di u dòricu largu (-0,53%) affissendu u so più forte decadenza di l'annu per u sicondu ghjornu in una fila. L'euro hà risuscitatu à u so livellu più forte contr'à u dollaru da a mità di ghjennaghju (+ 0,32% à 1,094), malgradu u cummerciu iniziale più bassu durante a cunferenza di stampa di u BCE.

Durante a notte in Asia, l'azzioni sò soprattuttu in crescita in tuttu u bordu cù u Hang Seng (+ 1.38%) chì guidanu i guadagni cum'è scrive, cù u KOSPI (+ 1.14%) è u Nikkei (+ 0.26%) ancu più altu. Questa forza segue da l'anticipazione crescente ieri chì u Bancu di u Giappone finisce a so pulitica di tassi d'interessu negativu appena a riunione di u 19 di marzu. Dunque, l'azzioni in u punente aumentanu l'aspettattivi di taglià di i tassi, mentre chì in u Giappone aumentanu nantu à i tassi d'altura. !

Chistu significava chì u Yen Giapponese era a munita G10 più forte ieri (+ 0.82%), chjappà u so livellu più altu contr'à u dollaru in più di un mesi. In altrò in a regione, a Cina hà vistu un paru di tituli negativi in ​​u settore di a pruprietà, cù parechje cumpagnie chì cercanu opzioni di ristrutturazione di u so debitu. Fora di questu, l'azzioni chinesi sò attualmente negoziate lateralmente, cù u CSI 300 down -0.05%, è u Shanghai Comp up +0.12%. I futuri di i Stati Uniti sò abbastanza flat.

Aspittendu avanti, l'attenzione serà torna annantu à i Stati Uniti oghje, postu chì u rapportu di l'impieghi di ferraghju hè esce. In quantu à ciò chì aspittà, i nostri economisti di i Stati Uniti anu previstu un aumentu di + 200k in i salarii non agriculi, chì mantene a taxa di disoccupazione à 3.7%. Per a so preview completa è per registrà per u so webinar post-liberazione, vede quì. A stampa seguita alcuni rapporti assai forti annantu à l'ultimi dui mesi, è a stampa di ghjennaghju hà avutu i salarii non agriculi chì crescenu da + 353k, u più altu in 12 mesi. L'incertezza hè intornu à e timpeste in a settimana di l'indagine è una risposta bassa à l'indagine di u mese passatu, cusì e prospettive di una grande missura o revisioni in ogni direzzione sò più altu di u normale. Davanti à quessa, avemu ancu avutu i rivindicazioni iniziali settimanali di u travagliu ieri, ma chì era assai cum'è previstu, venendu à 217k nantu à a settimana chì finisce u 2 di marzu (vs. 216k previstu).

Infine, a manifestazione d'oru (+ 0,63%) hà cuntinuatu annantu à l'ultime 24 ore, chì hà mandatu u preziosu metale finu à un novu record di $ 2158/oz in termini nominali. Hè ancu marcatu u so 7u avanzu cutidianu consecutivu, chì hè a prima volta chì hè accadutu da 2021. Bitcoin hà ancu sbulicatu eri, cresce + 1,28% à a fine di a sessione europea à $ 67 332, è hè attualmente cummerciale à $ 67 000 cum'è scrive. In una breve aghjurnazione, Marion Laboure è Cassidy Ainsworth-Grace spiegà cinque ragiuni perchè Bitcoin hà righjuntu un record altu è perchè aspettanu chì i prezzi cuntinueghjanu ancu più altu questu annu. Vede quì per u rapportu.

À u ghjornu avanti avà, è u principale di i dati principali serà u rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti per ferraghju. Altrimenti, ci sò e letture PPI tedesche è italiane per ferraghju. Da i banche cintrali, avemu da sente da Williams di a Fed è Simkus è Holzmann di u BCE.